利空致大跌 首批基金年报出 曝重仓股

【盘面综述】
　　11：30午评
　　今日早盘，两市双双低开。随后，在地产的大幅走高下，深市率先翻红，而沪指却保持震荡。随后，银行、券商等纷纷下挫，深市冲高回落，沪指则是两波快速下跌，盘中跌破2300点。开盘一小时后，股指始终于低位横盘窄幅震荡，盘面表现有气无力。
　　截至午间收盘，沪指报2292.31点，下跌34.41点，跌幅1.48%，成交549.7亿元；深成指报9208.34点，下跌104.79点，跌幅1.13%，成交475.0亿元。
　　板块方面，燃气供热、水务、券商、航空航天、煤炭、石油、银行、有色等跌幅居前，电信运营、酒店餐饮涨幅居前。概念股方面，风沙治理、卫星导航、空气治理、稀土永磁、3D打印等跌幅居前，摘帽概念股涨幅居前。
　　个股方面，云南旅游、厦华电子、大杨创世、华资实业、全聚德、中华企业、天宸股份等7股涨停，勤上光电跌停。
　　10：05
　　两市早盘下跌，截至10：05，沪指跌1.25%，深证成指跌0.73%，创业板指跌1.79%。水务、燃气供热、环保、航空航天等跌幅居前。电信运营、酒店餐饮等涨幅居前。概念股方面，风沙治理、空气治理、卫星导航、稀土永磁等跌幅居前。
　　个股方面，云南旅游、厦华电子、大杨创世、全聚德等5股涨停，勤上光电跌停。
　　9：25
　　今日早盘两市双双低开，沪指开报2318.58点，下跌8.14点，跌幅0.35%，成交3.82亿元；深成指开报9290.05点，下跌23.08点，跌幅0.25%，成交4.05亿元。
　　板块方面，两市除了景点旅游外全线下挫，燃气、水务、基础化学、石油开采、新材料等跌幅居前。
　　【重要消息】
　　广东率先发布国五条地方版；人民币对美元创19年来新高；预算法今年有望“修”成正果；蒋洁敏执掌国资委 多项改革难题待解；深圳二手房单周成交突破4000套；发改委：6月底前各地出台PE备案规则；塞浦路斯逃过一劫 金融市场松了口气；国美电器上市以来首亏5.97亿；成品油有望降价 汽油或重回“7时代”；南都电源去年净利增77% 未提“石墨烯微片”事宜。
　　【机构观点】
　　申银万国证券研究所：
　　中国经济复苏是确定的，但四方面原因使得这次的复苏和以前的复苏的表现形式不同，难以出现大幅度单边上行的走势，更多呈现窄幅震荡的特征，不会太好，但也不会太坏。1、世界经济弱复苏环境；2、全球都缺乏新的主导产业；3、预期的劳动力、资源环境等约束开始成为现实的约束，房价约束提前出现；4、国家发展战略从注重速度转向更注重质量和效益。未来相当长一段时间中国经济整体上处于上有顶下有底的弱周期格局。8％左右的增长，3％左右的通货膨胀成为常态。
　　华泰证券研究所：
　　根据交易所安排，本周将有8家银行公布年报。此外，在市值超千亿的26只权重股中，有15家将于本周披露年报，涵盖银行、石化、保险、券商、汽车、酿酒行业。中国石化良好的年报分配方案解释了为何近期股价持续走强。建设银行税后股息率超过5%，保持了银行股高派息的势头。23日披露年报的中国神华股息率也在4%左右。可以预期，低市盈率的汽车酿酒等行业的股息率也不会低。对于A股而言，多数权重股的股息率对社保、QFII等长期资金已经有一定的吸引力，股价下行空间或有限。这有助于稳定市场信心，助力大盘企稳。
　　银河证券研究所：
　　A股的休整夯实已经步入后半场，三轮下跌改变了情绪，破坏了逻辑，也摧毁了部分理念，也导致了市场的过度反应，市场机会随时可能出现。今后A股面对的将是如何在复杂的现实约束下恢复情绪，重建改革憧憬的逻辑和理念。在改革憧憬大气候不变的大前提下，市场正在等待经济数据考验。
　　投资无需过度担忧，重视成长兼顾周期。如果3月份的经济数据好于预期，如果高铁城市的投资活动好于预期，如果新一届政府领导在接下来的一段时间里的表现有如去年12月初的工作作风转变让人们为之振奋，改革憧憬或将重新冲破现实约束。
　　在休整夯实的后半场，情绪已经低落，等待数据审判的过程虽然充满了煎熬，但也充满了希望。情绪的改变，逻辑的修复，乃至理念的重建，都需要一定的时间，需要触发因素，股指整体上表现为震荡格局。操作上，在休整夯实中需重视成长股的机会，适度兼顾大盘股、周期股。重视泛节能环保、国防军工、TMT、铁路、电力等行业，关注金融、地产、石化等未来的风格切换机会。
　　【大盘分析】
　　缩量震荡难持续 等待放量定方向
　　周一，A股市场延续窄幅整理格局。两市股指收盘小幅下跌，成交连续第三天萎缩，显示市场观望气氛依然浓厚。分析师认为，成交量是后市关键，如不能持续放量，则反弹可能夭折。
　　从指数走势看，上证指数早盘略微高开后有一小波冲高，但在接近2350点阻力位时无力冲关，随后逐波回落，收盘下跌0.07%，但仍维持在60日均线上方运行。深成指走势稍弱，收盘跌破了60日线。
　　盘面观察，投资者追高意愿不强，市场观望气氛浓厚。个股活跃度有所降低，两市个股涨跌比约为4比6，共有12只非ST股报收涨停，为本轮行情的较低水平，说明市场热点没有持续性，活跃资金的追高意愿不足。两市仅海虹控股报收10%跌停，该股年内最大涨幅超过了100%。
　　热点方面，公用事业、地产、有色、能源等板块相对强势，但涨幅均未超过1.5%。金融、电信、军工等上周走强的板块调整迹象明显，保险、券商股全体绿盘报收。权重股方面，沪市前10大权重股6涨4跌，但上涨个股涨幅均在1%以内，中国石化、招商银行跌幅超过了1%。受“第一夫人”彭丽媛访俄穿广州本土品牌及人民币汇率再创新高刺激，纺织服装股成为昨日市场亮点，大杨创世、朗姿股份报收涨停。
　　昨日两市合计成交1640亿元，比上周五略有萎缩，为连续第三天缩量。从历史走势看，去年12月反弹以来，连续缩量从未超过3天。分析师认为，周二放量的概率较大，股指波动幅度可能明显加大。
　　从市场环境看，不确定性因素仍然不少，使得短期上行的阻力较大。本周有572家公司将公布2012年年报，其中包括建设银行、中国银行、农业银行、交通银行等8家银行。从昨日建设银行公布年报收涨1.7%来看，预计对大盘有一定正面影响。但对于首次公开发行（IPO）可能提前重启的担忧始终对市场形成压制，投资者普遍对行情的预期不高，一有风吹草动就兑现出局，使得反弹的空间有限。不过，也有分析师认为，IPO重启是早晚的事，如果管理层希望IPO顺利重启，就需要先稳住市场，因此预计在IPO重启前市场下跌空间也不大。
　　技术上看，上证指数上周突破了下降通道上轨，并且突破了60日均线，近3个交易日在60日线上收出了2根小阳线和1根小阴线，整体呈现出强势整理格局。但缺陷是成交量持续萎缩，而2350点附近是中期密集成交区，没有成交量的配合，突破的希望不大。因此不少分析师认为，强势整理过后，市场仍然有望发动一波上攻行情，而成交量是关键。如果不能持续放量，则反弹可能很快夭折。(证券时报)
　　经济延续弱复苏 指数已至顶部区域
　　尽管3月汇丰PMI预览值出现反弹，但是并没有明显超越季节性因素，甚至从剔除季节性因素以后来看，是相对较弱的，这表明1-2月工业增加值所反映的弱复苏格局依旧未变。另一方面，流动性是短期市场观察的重要变量，从上周来看，央行依旧在扩大正回购的规模。所以我们依旧对本周的市场持谨慎态度。
　　弱复苏延续 流动性承压
　　上周公布的汇丰PMI预览显示，3月PMI出现较大幅度的反弹，从50.4至51.6。不过，我们认为从季调后的数据来看，3月的反弹趋势仅为微幅，较前几月的上涨反而有所减弱。
　　从利率指标来看，上周依旧持续下滑，这点对于本周市场反弹而言也有一定的影响，但从央行操作来看，未来一段时间内流动性依然存在超预期向下的可能性。一方面，从3个月shibor利率来看，上周几个交易日的下滑速度已经放缓，较隔夜利率下滑相对较好。另一方面，央行上周继续采用正回购方式，尽管利率没有上行，但是回购量有一定程度扩大，这表明央行对于当前货币政策的态度至少是维稳的态度。
　　综合来看，短期内流动性依旧不会有明显的放松，市场化利率更可能呈现区间波动的态势，本周利率可能会有一定的回升，对市场有一定压力。
　　市场走势偏谨慎
　　近期公布了1-2月累计的宏观经济运行情况。对于之前市场对于经济复苏强弱的争论，这一数据很好的给出了答案。通胀上行高于预期，而工业增加值下降也比预期的差，这表明较去年末的弱复苏，当前经济已经进入到了弱繁荣的阶段，而且是繁荣的中后期。
　　首先，从短期市场所考虑的因素来说，复苏的强弱是1-2月指数上行中分歧的核心点。1-2月偏向滞涨的搭配一方面表明经济复苏的力度并不强劲，另一方面依旧没有摆脱价格弹性高于需求弹性的经济特征，限制了市场对政策的想象空间。
　　其次，从整体固定投资来看，第二产业固定资产投资依旧处于下降态势，并且增速已经回落至了20%以下，是近10年来的最低水平，建筑业投资同比增速更是-39%的超低水平，尽管其中有一定季节性因素的影响，但是回落的幅度较大表明实体的中长期投资信心并未受到房地产投资逐渐回升的带动。
　　最后，对市场运行而言，尽管从经济数据而言短期还将处在量、价齐升的态势，但是流动性已经成为同步市场变化的核心变量。从近期公布的2月信贷来看，同比数据出现了比较明显的下滑，而在节后的央行公开市场操作上，频繁的正回购也表明央行并未一味地走向宽松。
　　总的来说，我们在逻辑上的需求推演与近期实际各地的调研相互印证，即尽管企业盈利在去年四季度开始有一定的恢复，但是由于产能过剩的存在，很难达到覆盖资金成本的水平，因此企业中长期的投资信贷需求是较弱的，而如果地产受到政策调控的话，那么社会总需求将在未来的两个季度内，开始逐渐走弱。
　　对于市场来说，目前已经进入指数运行的顶部区域，即使有一些超跌后的反弹，可参与性也是较低的。在行业配置上，由于经济滞胀的搭配，推荐行业应当向上、下两端配置，中期看好食品饮料，短期化工具有一定的波段行情。(长江证券策略研究小组)

　　四大利空突袭A股：传言IPO清明前后重启
　　在IPO将启传言、货币收紧预期升温等四大利空因素的影响下，今日沪深两市重挫，行业板块跌幅居前，其中燃气、券商等板块跌幅居前。
　　四大利空打压股指
　　【利空一】传言IPO重启或提前至清明前后
　　距离拟IPO企业财务核查的自查截止日期仅剩6天，A股面临的压力也越来越大。IPO即将重启的担忧近日重新被提及，有机构甚至预言，IPO的发行提前将是大概率事件，时间点最快或在清明节前后。
　　【利空二】央行320亿元正回购 货币收紧预期升温
　　中国央行公开市场今日将进行320亿元人民币28天期限正回购操作。此举表明中国央行开始逐渐收紧货币政策，或意在缓解通货膨胀压力、抑制热钱流入以及稳定房价走势。
　　【利空三】发改委否认天然气涨价
　　3月25日，受一则“4月天然气大幅调价”消息影响，A股天然气板块大幅飙升，长春燃气收盘涨幅达8.39%。今日发改委否认天然气涨价，股价应声而落。
　　【利空四】新政发布或利空区域性券商
　　昨天，中国结算公司发布《证券账户非现场开户实施暂行办法》，《暂行办法》自发布之日起实施，其规定了见证开户及网上开户两种非现场开户方式，投资者可选择非现场方式申请开立证券账户。相关业内人士认为，新政发布或利空区域性券商。

　　6利空来袭成指数暴跌之元凶
　　【早盘简述】
　　沪深两市早盘低开，沪指报2318.58点，跌8.14点，跌幅0.35%，成交金额3.82亿元，深成指报9290.05点，跌23.08点，跌幅0.25%，成交金额4.05亿元。两市除了景点旅游外全线下挫，燃气水务、基础化学、石油开采、新材料等跌幅居前。云南旅游(002059)、中华企业(600675)涨停开盘。开盘后，受到多重利空打击的影响，券商、银行、有色金属、钢铁等权重板块纷纷下跌，同时指数表现为跳水的形式。虽然在10点钟的时刻泛地产、酿酒等有所护盘，但是力量有限，指数继续下行，相继跌穿5日、60日、20日、10日均线的支撑，同时宣告2300点大关失手。
　　【板块方面】
　　随着“第一夫人”首次出访，其优雅的着装打扮受到海内外媒体广泛称赞。有关媒体报道，习近平夫妇所穿衣物皆是国内品牌。此次“第一夫人”身着国产品牌精彩亮相，可能会产生示范效应，有望带动有质量和品位俱佳的本土品牌服饰消费热潮。继昨日大涨之后，服装业今日再次表现非凡，其中大杨创世(600233)涨停，众和股份(002070)、梦洁家纺(002397)、美邦服饰(002269)、凯撒股份(002425)、报喜鸟、朗姿股份(002612)等个股纷纷上扬。此外，摘帽概念（厦华股份）、旅游酒店（全聚德、云南旅游）等板块略有上涨。券商、有色、银行等权重跌幅较大。
　　【消息面】
　　养老金并轨等方案已定 正征求意见：人力资源和社会保障部针对社保体制改革具体方案已经有了原则和方向，研究包括养老金双轨制在内的一系列社保“漏洞”，正在小范围内征求意见。
　　协议达成　塞浦路斯“逃过一劫”： 25日，塞浦路斯与“三驾马车”就100亿欧元的救助协议要点达成一致。塞浦路斯存款人10万欧元以上存款将被冻结用于解决债务问题，以避免这个80万人口的岛国陷于破产并脱离欧元区。
　　转融券近满月仅融出1.5亿：转融券自2月28日试点以来已经接近“满月”。A股市场进入“转融券时代”以来，市场虽遭遇起伏调整，但通过转融券卖空的证券市值仅为1.5亿元，并没有拉动融券余额的增加。尽管茅台(600519)、万科等白酒、地产股成为做空者首选，但做空机制对A股市场的负面冲击依然有限。
　　【巨丰观点】
　　早盘沪深两市小幅跌开后现在券商、有色金属、银行、、钢铁、环保等权重板块的打压之下持续跳水走低，盘中相继失守各条主要均线，包括5日、10日、20日以及60日，2300点也同时被破，我们认为早盘的下跌主要六方面的因素：
　　首先，大小非解禁压力。本周沪深两市共有29家公司的解禁股上市流通。两市解禁股共计22.42亿股，占未解禁限售A股的0.33%。其中，沪市6.57亿股，占沪市限售股总数0.13%；深市15.85亿股，占深市限售股总数0.82%。本周解禁市值比前一周的153.45亿元，增加了130.67亿元，增加幅度为85.15%，目前计算为年内偏高水平。
　　其次，大机构持续净赎回。上周虽然市场反弹2.19%，但是从基金的操作方面讲，两市A股ETF上周总体净赎回7.852亿份，是连续第十周整体净赎回，据统计，近十周累计赎回总量已超过200亿份。
　　再次，资金持续偏紧操作。继民生银行(600016)200亿元可转债发行后，中国平安260亿元可转债也传来实质进展。中国证监会上周五发布公告称，主板发行审核委员会定于3月27日召开2013年第30次发行审核委员会工作会议，会议将审核中国平安可转债发行计划。从目前市场的资金面来讲，随着近期央行持续进行正回购操作以及基金的持续赎回，市场的资金已捉襟见肘，这个时候中国平安实施可转债机会无疑使雪上降霜。
　　第四，券商佣金价格战或重启。非现场开户大幕的开启，意味着证券公司对客户的营销将由网下转至网下网上并行的时代。券商佣金费率的再次下滑已不可避免，有些竞争激烈地区网上开户的佣金费率甚至可以降至万分之二。目前的市场券商的主要受益还是来自于佣金的收入，佣金大战，券商利空当头。
　　第五，IPO重启进入倒计时。进入本周，IPO财务报告自查切换到最后的倒计时模式。投行、IPO排队企业和监管机构都进入全员备战阶段。截至21日，IPO排队企业有841家。3月31日仍是IPO大考最后期限，各项工作一直在按照既定计划向前推进。
　　第六，30日线的重要阻力。上周的评论中我们重点强调，目前的市场反弹也仅仅是在下跌过程中的小幅反弹行情，一定要关注30日均线的重要阻力位。昨天开盘指数甚至一度站上30日均线上方，但是受到其他不利因素的影响快速回落，同时30日均线失手，短期来看，就像我们上周五所讲，30日均线将成滑铁卢。此外，KDJ、MACD等技术指标目前已经出现背离，市场的反弹将受到挫折。
　　市场预判上我们的观点保持不变：长期牛市存在，本轮的调整区间仍在2140点附近，上周的上涨只是在调整过程出现的微反弹，在30日均线的压力之下以及市场资金面的收紧，微反弹已结束，B浪的大反弹仍将在2140区域来临，目前操作上仍保持谨慎乐观。（巨丰投顾）

　　首批基金2012年报亮相 7家基金公司去年净利润5.53亿
　　又一家基金公司2012年度净利润曝光，至此，7家基金公司盈利情况浮出水面。其中4家实现盈利，合计实现净利润5.53亿元，银华基金以2.42亿元净利润居首。
　　西南证券今日披露的年报显示，该公司持有银华基金49%股权，截至去年末，银华基金总资产12.18亿元，净资产10.37亿元，2012年全年实现营业收入9.25亿元，营业利润3.24亿元，净利润2.42亿元，相较前一年2.22亿元的净利润，增长9%。
　　事实上，由于近年来A股市场表现低迷，渠道、人员费用高企等诸多原因，能够实现盈利并保持增长的基金公司并不多。
　　除银华基金公司外，建信基金、兴业全球基金和国海富兰克林基金3家公司去年也实现了盈利。
　　具体来看，建信基金2012年度实现净利润1.31亿元，2011年为1.13亿元，增长15.93%。兴业全球基金和国海富兰克林基金虽然实现盈利，但是净利润出现下降。其中兴业全球基金2012年实现净利润1.97亿元，2011年净利润为2.25亿元，同比下降12.44%；国海富兰克林2012年实现净利润5584.24万元，2011年为7731万元，同比下降27.27%。
　　有人欢笑有人愁，在7家公司中，有3家公司去年出现了亏损。其中1家公司在广州，2家公司位于上海，3家公司去年分别亏损556万元、3400万元和3310.38万元。
　　深圳一家基金公司市场部负责人表示，近两年A股市场环境低迷，新基金首发规模越来越小，但是渠道费用、人工费用却越涨越高，新基金发一只亏一只，发新基金已经成为拖累基金公司利润的重要因素。
　　不过目前部分新成立的基金公司已经开始放弃一味发行新基金，走上差异化发展之路，从专户业务做起，效果明显。据了解，深圳一家新成立的基金公司虽然没有发行公募基金，但目前已实现盈利。（.证.券.时.报 .余.子.君）

　　张中秦：一重大利空将促使大盘选择方向！
　　***M网讯：周一，受上周隔夜美股走高的影响，权重板块相对活跃，沪深大盘小幅高开。开盘后，个股表现乏力，券商股引领金融板块走弱，大盘短暂冲高后下行泛绿，在分时 低位持续震荡运行。早市沪深两指以小幅下跌报收。午后，整体市场趋于平稳，弱势不改，大盘区间震荡直到收盘。最终，沪深两指以小幅下跌报收，全天呈现震荡 的运行格局。
　　截至收盘时，上证指数报2326.71点，下跌1.57点，跌幅为0.07%；深证成指报9313.13点，下跌30.28点，跌幅为0.32%。两市共成交1640亿元，量能相比上一交易日继续小幅萎缩。
　　从盘面上看，两市下跌个股略多，非ST有12支个股涨停，1股跌停。板块方面，各板块多空分化，下跌板块略多，其中涨幅居前的三牛是钢铁、供水供气、 ST，跌幅居前的三熊是券商、汽车、纺织机械。看整体，市场热点缺失、主流板块乏力，个股整体表现持续疲软，呈现出弱势市场的特征。
　　从技术上看，沪指日K线呈现缩量小阴线，运行在五线之上；MACD指标继续上行、KDJ指标J值开始下拐。中长期上，张中秦死空，唱垮2132钻石底、唱 垮2000点大关，依然必须将死空的使命进行到底。张中秦明确的告诉你，1949点不会是大底，2013年A股必将上演“坑爹”的故事。张中秦知道又一次 10倍利润的机会即将到来，但机会永远属于有准备的人。
　　从消息面上看，3月25日，中国结算公司发布了《证券账户非现场开户实施暂行办法》，《暂行办法》规定了见证开户及网上开户两种非现场开户方式，投资者可选择非现场方式申请开立证券账户。本办法自发布之日起实施。
　　至此，传统柜台开户时代正式终结，券商行业即将面临激烈的跨地域竞争，长期垄断在三四线城市的券商更是直接面临着血洗。拼交易佣金还是拼服务？投资者开户 或转户的直接目标就是降低交易佣金。要佣金还是要客户资源？无疑，客户资源是核心，券商的一场血战即将开打，选择了降佣金就等于降利润，非现场开户的实施 对券商行业是重大利空。
　　看来，有潜在利空是券商股连续两个交易日走弱的根本原因，现在消息面已经明朗，后市券商股或将继续积弱下跌，这对整体市场人气的打击是可想而知的，将有利于近期持续横盘震荡的大盘开始选择方向。
　　

　　地产板块将频繁遭遇政策利空打压 但下行空间有限
　　据经济之声《交易实况》报道，广东昨天率先发布落实国五条的指导意见，要求广州、深圳3月底前公布2013年度新房价格控制目标，要求房价过快上涨的地区严格执行关于出售自有住房个人所得税的征收规定。地方的第一个细则现在已经出台了，对于房地产市场包括股市会产生怎样的影响？中国证券报采访部的主任王栋琳做客节目，点评市场热点。
　　王栋琳：广东版细则的落定应该说具有一定风向标的意义，众多观望中的省市可能会陆续跟风出台细则，未来的一两周将是一个政策密集发布的窗口期，对于房地产板块来说短期将面临一定的压力。
　　从广东版细则具体来看，初看似乎并不严厉，但是它给省内各个市的落实细则留下了很大的空间，不排除广州和深圳等地未来会出台更加严厉的政策。同时，北京等地也可能会受到影响，很快发布细则，而且市场预期北京和上海版的细则可能会涉及到信贷和税收等更加严厉的措施。因此未来的一两周，地产板块将会频繁遭遇政策的利空打压，虽然影响程度不同，但是总体的政策环境不佳。
　　但同时也要看到，从2月20日国五条发布以来，地产板块已经积累了不小的跌幅，整体的跌幅在15%左右，而龙头公司的动态市盈率也已经进入了7-8倍的区间，和历史相比，估值已经进入比较安全的区域。同时，从国五条发布以来，多地的成交量在大幅上升，去库存化显著加快，房企的资金压力得到一定缓解，尤其是两会之后，各地的城镇化发展也已经开始从规划进入了实际的落实阶段，多地密集发布了一些具体的项目，比如说上周北京的城南计划等等，会有一批相关的开发企业显著受益。
　　随着各地细则的落地，国五条对于股市所产生的振动效应实际上在逐步消减，而且目前已经公布年报的上市房企利润显示，增幅平均在20%以上，仍然是比较可观的。另外，万科置业、金地的子公司等多家房企也曝出发行了海外债密集资金的消息，还有定向非公开发行股票融资、约定式回购募集基金等渠道和形式。多家房企也表示，今年会降低负债率，扩张的节奏会放缓。目前大型地产公司的土地储备大多可以支撑数年的开发需求，其实拿地也没有过于激进，资金压力整体是可控的，这样的因素都会对政策面的利空形成对冲效应。因而在经历短期的震动之后，中长期来看，整个地产板块可能下行的空间有限。（.中.广.网）

　　改革转型成基金年报热词 宝盈独好"颠覆"
　　大成、富国、东吴、宝盈、长城、安信、长信和方正富邦等多家基金公司在2012年年报中表示，A股的投资价值在逐步体现，同时外围资金有进入A股市场的倾向，市场震荡上行是大概率事件，但仍需提防通胀反复、限售股解禁等不确定因素的风险。
　　具体到投资方面，近期热门的“改革”与“转型”等关键词成为基金经理布局投资的重要方向。
　　今年以来偏股基金业绩排名领先的宝盈核心优势，看好以移动互联网、大数据、云计算、物联网为代表的信息技术产业。“科技具有颠覆性，可以大幅提高效率、改变生活方式，将是全球经济增长引擎，长期看好TMT领域中具备‘颠覆性技术和应用’的企业”。
　　在其十大重仓股中，托尔思、科大飞讯、赛为智能、朗玛信息等信息技术板块股票占据半壁江山。此外，先进制造服务业、金融创新以及医疗行业也是该基金今年看好的投资板块。
　　而在东吴进取策略看来，中国经济的长期出路是增长动力升级，消费拉动与生产方式变革是必然路径。该基金表示，将继续在消费升级、生产方式升级、城镇化、农业现代化等领域自下而上寻找成长股。
　　大成价值则看好三方面投资机会：一是受益于金融改革和利率市场化的非银行金融板块，因为实体经济的转型必须以金融改革为基础；二是受益于经济结构调整的新兴产业，重点关注传媒，环保和医药行业；三是品牌消费品公司。
　　

　　改革转型成基金年报热词 宝盈独好"颠覆"
　　大成、富国、东吴、宝盈、长城、安信、长信和方正富邦等多家基金公司在2012年年报中表示，A股的投资价值在逐步体现，同时外围资金有进入A股市场的倾向，市场震荡上行是大概率事件，但仍需提防通胀反复、限售股解禁等不确定因素的风险。
　　具体到投资方面，近期热门的“改革”与“转型”等关键词成为基金经理布局投资的重要方向。
　　今年以来偏股基金业绩排名领先的宝盈核心优势，看好以移动互联网、大数据、云计算、物联网为代表的信息技术产业。“科技具有颠覆性，可以大幅提高效率、改变生活方式，将是全球经济增长引擎，长期看好TMT领域中具备‘颠覆性技术和应用’的企业”。
　　在其十大重仓股中，托尔思、科大飞讯、赛为智能、朗玛信息等信息技术板块股票占据半壁江山。此外，先进制造服务业、金融创新以及医疗行业也是该基金今年看好的投资板块。
　　而在东吴进取策略看来，中国经济的长期出路是增长动力升级，消费拉动与生产方式变革是必然路径。该基金表示，将继续在消费升级、生产方式升级、城镇化、农业现代化等领域自下而上寻找成长股。
　　大成价值则看好三方面投资机会：一是受益于金融改革和利率市场化的非银行金融板块，因为实体经济的转型必须以金融改革为基础；二是受益于经济结构调整的新兴产业，重点关注传媒，环保和医药行业；三是品牌消费品公司。
　　

　　去年209只基金实现利润228.36亿元
　　今日，博时、大成、富国等10家基金公司旗下的209基金，率先拉开了基金2012年年报披露的大幕。
　　《证券日报》基金部根据WIND资讯整理数据显示，209只基金2012年全年利润为228.36亿元，仅29只亏损。具体看来，博时现金收益、博时主题和长城品牌等3只基金报告期内利润均超过10亿元，分别为17.07亿元、17.03亿元和11.8亿元。
　　与此同时，209只首批披露年报的基金，2012年全年管理费收入为43.79亿元。其中，博时主题行业、富国天益价值、长城安心回报等11只基金管理费收入均超亿元。
　　此外，从已披露的年报来看，机构投资者持有基金比例为27.72%，个人投资者占比72.83%。
　　展望2013年市场，博时主题行业基金掌门人邓晓峰表示，2013年中国经济弱复苏是大概率事件。非金融企业上市公司的利润最迟在二季度将实现同比正增长，在不实施大规模经济刺激政策的情况下，通胀的表现将相对温和。在弱复苏、低通胀、正增长、低估值的组合下，对2013年的回报持乐观的预期。
　　大成积极成长掌门人孙蓓琳和刘洋认为，对A股而言，全年看由于外围经济企稳、海外流动性释放巨大，且国内经济温和企稳的可能性较大，企业的盈利随着PPI环比上升将回升明显，预计全年市场估值和盈利均实现提升的概率较大。
　　而行业上仍将重仓受益于人口老龄化及城镇化的医药及大众消费股；看好受益于经济复苏及低估值的银行股和受益于金融创新及市场向上带动盈利弹性的非银行金融股；地产股短期虽面临调整，但中期刚需及流动性充裕背景下仍将表现较好；而前期雾霾污染引发全国上下治理决心，环保股具备长期的投资机会。(.证.券.日.报 .隋.文.靖)
　　

　　首批基金年报出炉：多数获得正收益
　　周一晚间，博时、大成、长盛、富国等基金公司陆续公布了旗下部分基金的2012年年报，基金行业首批2012年年报出炉。
　　从首批年报来看，基金公司2012年盈利状况不一。与2011年“股债双杀”的情况相比，第一批披露年报的几十只基金中，绝大部分都实现了正收益。
　　由于第一批披露数据的多为成立期超过一年的基金，从这些基金披露的费用情况来看，银行渠道的托管费、客户服务费，以及券商的佣金支出、交易费用等都基本维持稳定。
　　与此同时，随着上市公司年报的披露，部分基金公司的盈利情况也逐步浮出水面。尽管去年整个公募基金总的资产管理规模略有上升，但基金公司的利润却有增有减，也有部分基金公司依旧处于亏损的状况。
　　昨日，西南证券年报显示，2012年银华基金全年实现营业收入 9.25 亿元，营业利润 3.23 亿元，净利润 2.41亿元，较2011年净利润2.22亿元有小幅上升。
　　除银华基金之外，之前上市公司披露的年报中也显示了建信等6家基金公司的盈利情况。其中，资产管理规模在去年有较大幅度增长的建信基金利润同比大增15.93%，这是建信基金的净利润第四年连续增长。
　　此外，兴业全球、国海富兰克林基金净利润出现不同幅度的下降，而金鹰基金、浦银安盛基金和长安基金三家规模不足150亿元的基金公司则继续呈现亏损状况。
　　值得注意的是，兴业全球和国海富兰克林基金的资产管理规模在2012年均有小幅度的上升，银华基金的资产管理规模增幅也高于其利润增幅。这一情况或说明基金公司的各类成本在进一步攀升。(.第.一.财.经.日.报 .贾.华.斐)
　　

基金乐观预期A股走势 寻找优势龙头企业
　　今日，博时、大成、富国等首批基金公司年报出炉。基金经理普遍对A股市场持乐观预期，认为优势龙头企业将带来良好回报。食品饮料、医药、环保等行业值得关注。
　　实体经济弱复苏
　　对于宏观经济，博时主题基金经理、博时基金价值组投资副总监邓晓峰表示，经济弱复苏是大概率事件。非金融企业上市公司的利润最迟在二季度将实现同比正增长。在不实施大规模经济刺激政策的情况下，通胀表现将相对温和。他认为，在经济增速下降后，大多数行业告别高速增长阶段，企业进入优胜劣汰阶段，市场集中度会逐渐提高。
　　大成财富管理2020基金经理、大成基金首席投资官曹雄飞表示，今年中国经济增速相较于去年出现小幅反弹，但是通胀的快速回升，会在今年中期左右影响经济复苏进程，流动性继续维持表内控制表外宽松的局面，A股市场面临的依然是弱复苏经济背景。曹雄飞认为，今年中国经济的最大看点在新一届政府的施政纲领上。
　　富国天惠成长基金经理、富国基金研究部总经理朱少醒表示，实体经济在去年下半年已经走出触底回升态势，但复苏的强度还有待宏观政策的进一步明朗。预期今年的投资增速能保持去年的水平；消费能保持稳定增长；出口在去年较低的基数上有一个恢复性增长的可能性较大。目前的数据更支持的是实体经济弱复苏的路径。
　　东吴价值成长基金经理、东吴基金投资副总监唐祝益表示，预计今年二季度后经济或有可能进入扩张阶段。一旦经济进入扩张阶段，投资增速会显著上升，物价压力会加大，这是今年下半年可能面临的问题。
　　股市吸引力明显
　　对于弱复苏背景下的A股市场，富国天益价值基金经理、富国基金副总经理陈戈表示，对未来A股市场持乐观态度。唐祝益认为，A股市场经过几年的下跌，已经成为国内资产洼地。经过去年年底以来的大幅上涨，A股市场的人气已经得到了极大的恢复，财富效应可能吸引更多的资金。
　　朱少醒也认为，今年的流动性相比去年将有所改善。当前市场整体估值较低，权益资产的相对吸引力明显。
　　曹雄飞表示，考虑到今年非金融行业盈利增速将出现小幅回升以及制度红利预期，今年A股市场将呈现向上的波段行情，但全年难以出现大幅上涨。
　　优势龙头企业高增长
　　对于今年的投资策略，邓晓峰认为，随着市场份额的提高和龙头公司优势的强化，优势企业的利润会以弱势企业利润的下降为代价上升。在弱复苏、低通胀、正增长、低估值的组合下，对今年的回报持乐观的预期。陈戈表示，将积极操作，寻找新的投资机会。
　　朱少醒表示，偏好投资于具有良好“企业基因”、公司治理结构完善、管理层优秀的企业。此类企业更可能在未来几年获得高质量的增长。城市化、政府主导投资受益、产业结构升级、新兴产业等对市场有中长期影响的投资主题始终是投资重点。
　　曹雄飞表示，今年的投研重点，放在经济转型期中具备长期增长前景的医药、环保、传媒等行业，制造业中具备技术壁垒和销售能力的细分行业龙头，以及创新商业模式的服务性行业，坚定集中持有行业龙头股票。
　　唐祝益表示，短期来看，经济复苏及估值修复可能会成为市场追逐的热点；长期而言，从城市化、消费升级的角度，寻找有长期成长潜力的个股，继续聚焦在食品饮料、农业、地产、汽车、医药、能源等领域，研究行政体制改革以及金融体制改革带来的结构性机会。（.证.券.时.报 .刘.明）

　　首批年报出炉 多数基金预判经济弱复苏
　　博时、大成、富国、长盛等基金公司率先披露旗下基金2012年年报。许多基金预计，2013年经济弱复苏概率较大，通胀上行成为基金重点关注风险因素之一。
　　从已披露年报看，多只基金去年支付销售机构的客户维护费即尾随佣金，出现同比下降。例如，博时主题基金去年支付销售机构的客户维护费同比下降11%，大成创新、东吴双动力分别减少24%和17%。去年基金投资者结构发生变化，多只基金机构投资者持有份额占比呈不同程度下滑。例如，富国天丰截至2012年底机构投资者份额占比为50%，较2011年底下降13个百分点。
　　对2013年，基金预计全年经济弱复苏概率较大，通胀上行成为其重点关注风险因素之一。基金对今年全年投资持乐观态度，具有安全边际的成长股、具有估值优势的蓝筹股成为其选股重点。
　　博时主题表示，2013年中国经济弱复苏是大概率事件。非金融企业上市公司利润最迟在二季度将实现同比正增长。在不实施大规模经济刺激政策情况下，通胀表现将相对温和。
　　大成创新认为，2013年经济复苏强度不可预期过高，今年需要关注的主要风险来自通胀可能超预期上行。首先，国内自去年年中以来形成的低通胀环境并不稳定，生活必需品、房价、社会融资量等因素都可能驱动通胀预期再度上升。其次，欧美发达国家经济情况可能会好于去年，但如果更多国家采取量化宽松政策以促进经济复苏，这种外围的货币环境对国内维持稳定的通胀预期是不利的。从短期看，经济周期已进入复苏阶段，但制造业长期去产能过程并未结束，整体复苏过程将比较曲折和复杂。大成创新预计，2013年A股市场主要是阶段性投资机会，将继续控制股票仓位水平，继续持有和买入具有安全边际的成长股，逢低买入具有估值优势的蓝筹股。（.中.国.证.券.报　.曹.淑.彦）

　　3月份仅剩最后一个交易周，基金今年第一季度业绩大局已定，基本实现了开门红，大部分基金均获得了正收益。不过，多数基金对于后市的判断相对谨慎，减仓也就成为必然的选择
　　首季业绩抢眼
　　数据显示，截至3月25日，340只纳入可统计的股票型基金中，业绩差异比较大。其中，上投摩根新兴动力基金以24.199%的收益率排名首位，紧随其后的是两只医疗基金易方达医疗保健行业股票基金和添富医药股票基金的收益率分别为22.675%、22.045%。有5只股票型基金的收益率超过20%，绝大部分的股票型基金均获得正收益，只有11只基金收益为负。
　　指数型基金中，创业板基金及其联接基金排名靠前，收益率分别为22.845%和21.429%；招商深证TMT50ETF基金收益率为21.416%，排名第三。196只可统计的指数基金中，只有19只指数基金的收益为负。
　　混合型基金的收益同样向好。其中，宝盈核心优势混合基金以21.131%的收益率排名第一，东吴进取策略混合和上投摩根双核平衡混合基金分别以17.157%和15.925%的收益率紧随其后。值得关注的是，混合型基金中的标杆基金华夏大盘基金以13.382%的收益率排名第11位。185只可统计的混合型基金中，只有7只基金的收益率为负。
　　去年风光无限的债券基金今年表现正常，367只各类债券基金的平均收益为5.366%。统计数据显示，今年排名靠前的债券基金以可转债基金居多。
　　QDII基金则由于投资市场的不同，业绩明显分化。其中，富国中国中小盘基金以10.844%的收益率排名首位，广发亚太股票基金和华宝兴业标普油气基金的收益率均超过10%。上投摩根全球天然资源股票基金以-10.172%的收益率排名靠后，这也是惟一一只亏损超过10%的QDII基金。
　　35只保本基金的平均收益率为3.312%。封闭基金中，多利进取的收益率达到31.697%，大成景丰债券B基金的收益率为23.557%。有7只封基的收益率超过了20%，仅有6只封基的收益为负。
　　基金减仓以待
　　今年以来，大部分基金均是高仓运行。不过，数据显示，虽然上周上证综指创近6周来最大单周涨幅，但是不少基金选择了小幅减仓。
　　上周A股止跌反弹，大盘类股票和创业板股票涨幅较大。从基金操作来看，偏股方向基金仓位主动减少，非股票方向基金仓位也有所减少。
　　德圣基金研究中心数据显示，截至3月21日，偏股方向基金上周继续保持高仓位，但出现小幅主动减持。可比主动股票基金加权平均仓位为82.72%，相比前一周微降0.16%；偏股混合型基金加权平均仓位为77.67%，相比前一周下降0.9%；配置混合型基金加权平均仓位为71.08%，相比前一周下降0.68%。
　　从具体基金来看，上周减仓基金多于加仓基金。扣除被动仓位变化后，110只基金主动增持幅度超过2%，其中23只基金主动增仓超过5%。与此同时，194只基金主动减仓幅度超过2%，其中78只基金主动减仓超过5%。
　　从基金公司来看，大部分基金公司主动减仓。具体而言，大型基金公司中，博时、易方达基金公司减仓明显，其余基金公司则小幅减仓。中小型基金方面，富国、大成等大多基金公司小幅主动减少仓位。
　　德圣基金分析师认为，虽然当前经济基本面继续处于弱复苏阶段，但是房价普遍上涨的预期也进一步增加了市场对房地产市场调控加码的担忧，短期后市进一步上涨的动力不足，继续处于震荡调整格局的概率较大。在这种市场环境下，基金的操作较为理性。
　　后市还看政策
　　基金能否在今年持续保持首季度的优良业绩？有基金认为，后市的关键因素还看政策。
　　光大保德信基金认为，从各地的调研反馈来看，今年春节期间“停工早，开工晚”，工业产品节后需求恢复较弱，工程机械等可能会存在旺季不旺的现象。在当前的经济情况下，需要看政策。今年1.2万亿元的赤字目标，表明财政政策是积极的，但13%的M2目标则表明，货币政策由于控通胀的需要中性略偏紧。
　　“因此，我们判断短期经济有一定压力，我们更倾向于对短期市场略偏谨慎。同时，经济出现像去年4月份那样全面下滑的概率不大，市场中期仍有机会。TMT(科技、媒体和通信)、电力、银行、地产等行业值得关注。”光大保德信基金表示。
　　深圳某基金公司投研人士也在接受《国际金融报》记者采访时表示，由于政策面和流动性的预期发生微妙改变，叠加经济数据的低于预期，A股失去继续大幅上行的动力。可预计在未来一段时间里，经济基本面、政策面的兑现与否都将会得到逐步验证，各方博弈之下，市场波动幅度或将加剧。
　　上投摩根基金同样认为，房地产政策还未“靴子落地”，需要等待地方政府实施细则的明朗；同时IPO重新开闸也渐行渐近。所以整体看，第二季度市场会进入阶段性观望期，震荡加大。
　　不过，上投摩根认为，相比过去两年，当前货币政策应该是更为宽松和平稳，经济波动也明显减小，所以全年温和上涨趋势未变，只是前期快速上涨难免引发市场调整，但向下调整空间有限。（.国.际.金.融.报）

　　医药股年报密集披露 部分基金错杀大牛股
　　年报显示，15家医药公司去年四季度被基金减持，其中华海药业今年以来大涨44.47%
　　由于业绩表现靓丽，今年以来医药主题基金或重仓医药股的基金屡屡成为市场关注的焦点。而根据已公布年报的医药上市公司股东情况来看，不少基金在去年四季度减持了医药股，这也意味着这些减持的基金，或许错失了部分今年以来医药的大涨行情。
　　医药股年报密集披露
　　受益于医药板块的强势表现，医药主题基金或重仓医药股的基金净值涨幅屡屡跑赢大盘，领跑所有基金，无疑成为今年以来基金市场上最耀眼的明星之一。目前已有约40家医药上市公司年报揭开面纱，仅本周二就有云南白药、康芝药业、京新药业、嘉应制药、佐力药业等数家医药上市公司公布年报。而从已公布的年报来看，其中有15家上市公司在去年四季度被基金减持，代表公司有华海药业、康缘药业、白云山A等，16家上市公司获基金增持，包括人福药业、丽珠集团、中恒集团等。
　　以昨日公布年报的云南白药为例，公司在去年四季度被基金增持，易方达价值成长、嘉实优质企业分别增持293万股和176万股，分别增至746万股和662.88万股，成为两只基金的第6大重仓股，持股占基金净值的比例分别达到3.11%和4.7%。而大成稳健蓝筹、融通新蓝筹、易方达深证100则略有减持。WIND数据显示，去年四季度，基金持有云南白药的股票数量为8651.08万股，较去年三季度增持542.69万股。京新药业同样获得基金增持75.72万股，即增至750.16万股。
　　而昨日同时公布年报的康芝药业不但在四季度被基金减持，更在净利润大增的情况下跌停。康芝药业年报显示，报告期内公司实现营业收入 3.67亿元，比上年同期增加19.41%；净利润为2334万元，同比增加728.73%。同时预计今年一季度盈利同比增加68.18%-96%。其前十大流通股中有3只基金，分别是摩根士丹利华鑫资源优选、诺安新动力、摩根士丹利华鑫消费领航，分别持有100.72万股、100.23万股、80万股。而去年三季度持有174.99万股的金鹰中小盘、持有136.88万股的上投摩根阿尔法则退出前十大流通股之列。WIND数据显示，康芝药业去年四季度基金持股数量为280.95万股，相比去年三季度，基金减持数量为58.39万股。
　　减持不改医药超配格局
　　事实上，从基金的四季报来看，基金在去年四季度整体减持了医药股。海通证券数据显示，2012年四季度，医药生物行业依然是基金持有的第3大行业，占基金净资产的比例为8.73%。不过，相比去年三季度，医药行业也同时成为基金减持的第4大行业，减持的比例为0.32%。共有269只基金减持，占基金数量的51%。尽管如此，医药行业仍然是基金超配的第一大行业。
　　据WIND统计数据显示，去年四季度基金增持数量排在前10位的公司分别是海南海药、人福医药、华润三九、丽珠集团、中恒集团、天方药业、昆明制药、云南白药、上海凯宝、力生制药，增持数量分别为3874.86万股、2861.14万股、1954.29万股、1626.45万股、1185.84万股、1051.94万股、776.49万股、542.69万股、522.55万股、418.60万股。这些个股今年以来全部跑赢同期大盘涨幅，分别上涨8.63%、8.64%、29.45%、25.00%、25.41%、4.28%、20.39%、16.91%、32.39%、11.11%。
　　被基金减持数量最多的前10位的基金则包括康美药业、仁和药业、九芝堂、康恩贝、九州通、海正药业、江中药业、华海药业、鱼跃医疗、马应龙，减持数量分别为20962.15万股、9006.01万股、5084.79万股、4186.01万股、4116.66万股、3779.09万股、3706.83万股、3499.04万股、3321.50万股、3246.18万股。而这些个股在今年以来涨幅分别为22.45%、11.83%、12.11%、18.46%、-3.99%、6.38%、15.11%、44.47%、10.26%、14.84%，大部分跑赢同期大盘涨幅。此外，新和成、亚宝药业、华兰生物3家公司被基金减持的数量也超过3000万股，东阿阿胶、通化东宝、恒瑞医药等9家公司被基金减持的数量均超过2000万股。
　　部分牛股被基金错杀
　　无巧不成书，去年四季度基金大幅减持医药以后，医药板块今年以来却成为涨势最强劲的。截止3月19日，医药生物行业总市值加权平均涨幅为18.44%，位列所有申万一级行业涨幅第1位。而在今年以来涨幅前100位的个股中，医药生物股占据了18席，和佳股份、西南合成、翰宇药业、ST东盛、中新药业、香雪制药、双鹭药业、常山药业、千红制药等涨幅居前，其中的和佳股份、西南合成、华海药业、通化东宝、康缘药业等却在去年四季度被基金大幅减持。
　　以华海药业为例，WIND数据显示去年四季度基金持有数量为7027.37万股，相比去年三季度，基金合计减持3499万股，是已披露年报的药企中被基金减持量最多的上市公司。华海药业年报显示，公司前十大流通股东中基金占据6席，诺安平衡、易方达价值成长、长盛同德主题增长、汉盛证券投资基金、易方达医疗保健、汇添富医疗保健分别持有1500万股、1090万股、1000.22万股、979.31万股、796.10万股、775.8万股，其中诺安平衡、易方达价值成长、长盛同德主题增长、易方达医疗保健分别大手笔减持了500万股、349.94万股、234.88万股、255万股，持股数占公司流通股比例分别由去年三季度的3.69%、2.64%、2.28%、1.94%下降至2.75%、2%、1.83%、1.46%。富国天惠精选成长、诺安灵活配置则退出前十大流通股东名单。而今年以来，华海药业股价由11元左右涨至16元以上，涨幅超过4成。这或许也意味着，减持华海药业的部分基金有可能已错失今年以来的大行情。
　　此外，和佳股份、西南合成、中新药业、通化东宝、康缘药业等个股今年以来分别上涨82%、63%、51%、41%、38%，而在去年四季度则分别被基金减持1691万股、2493万股、1329万股、2681万股、2298万股。(.金.融.投.资.报 .刘.庆.华)

　　年报显露基金专户行踪 频频涉足消费概念股
　　市值股票不同，如今主板市场获得了专户宠爱，部分消费概念股的前十大流通股股东名单上频现专户身影。证券时报记者统计发现，截至3月16日，在已公布的上市公司年报中，有2只基金专户出现在天方药业、海润光伏、天威视讯的前十大流通股东名单中。
　　统计显示，在天方药业的前十大流通股东中，“兴业全球基金公司-兴业-白新亮特定资产管理”是第十大流通股东，持有179.84万股，占流通股比例0.43%；“兴业全球基金公司-兴业-白新亮特定资产管理”还是海润光伏的第十大流通股东，持股160.26万股，持股占总股本比例为0.15%。
　　南方基金的专户投资也得以暴露。天威视讯的第四大流通股东就是“南方基金公司-工行-特定客户资产管理”，持股数量达到329.92万股，持股比例占总股本比例为1.03%。
　　基金公司旗下公募和专户惯于以“集团军”的方式持股。如天方药业的前十大流通股东也出现了兴业全球视野和兴业全球保本混合基金的身影，分别位列第七、八大流通股东，持股占总股本为0.83%、0.51%。而南方高增长也持有天威视讯，持股比例为0.80%。
　　基金专户重仓股中历来不乏牛股，但前述3只专户重仓股在二级市场中表现并不突出。以其中今年以来表现比较好的海润光伏为例，截至上周五收市，该股今年上涨14.21%，强于同期上证综指0.41%的涨幅，但相比今年大牛股还是逊色不少。而天方药业在今年以来涨幅为5.27%。天威视讯去年四季度波动较大，今年涨幅为2.24%。
　　业内人士表示，基金专户过去重仓的品种往往是一些冷门股，这些股票大多流通盘较小，成长性高，或者具有资产重组等题材概念，不过，近两年不少基金专户品种开始转向蓝筹股，风格略有变化。数据还显示，去年有超过30只个股中出现了基金专户身影，随着年报披露，未来还有更多专户投资曝光。(.证.券.时.报)

　　2012年年报基金重仓股一览
　　代 码 股票简称 2012年 持股 基金持 流通A股 占流通 较上一期 增减仓股
　　 年报 基金 股总数 (万股) 股比例 增减股数 数占流通
　　 每股收 家数 (万股) (%) (万股) 股比例%
　　 益(元)
　　000513 丽珠集团 1.49 15 4424.73 18372.85 24.08% 3911.81 21.29%
　　002236 大华股份 1.25 60 10665.31 55816.08 19.11% 6970.09 12.49%
　　600079 人福医药 0.82 35 11691.24 49344.36 23.69% 5005.40 10.14%
　　600422 昆明制药 0.58 13 4276.76 31417.60 13.61% 2664.17 8.48%
　　600315 上海家化 1.41 41 14561.04 44835.05 32.48% 3677.57 8.20%
　　000069 华侨城Ａ 0.53 75 78795.46 727149.86 10.84% 46210.38 6.36%
　　000024 招商地产 1.93 82 25835.58 157590.92 16.39% 8867.14 5.63%
　　000002 万科Ａ 1.14 168 199341.43 968059.77 20.59% 51486.09 5.32%
　　002241 歌尔声学 1.10 50 12134.39 84801.67 14.31% 4317.44 5.09%
　　002317 众生药业 1.01 6 793.13 18000.00 4.41% 746.27 4.15%
　　600720 祁连山 0.37 7 2940.85 59714.64 4.92% 2429.43 4.07%
　　300146 汤臣倍健 1.28 12 1252.89 21872.00 5.73% 863.31 3.95%
　　000418 小天鹅Ａ 0.54 5 1624.68 44145.19 3.68% 1615.33 3.66%
　　601318 中国平安 2.53 195 51496.36 478640.96 10.76% 17435.03 3.64%
　　300182 捷成股份 0.85 3 588.74 17102.45 3.44% 580.07 3.39%
　　002146 荣盛发展 1.15 32 12529.04 187179.97 6.69% 4834.10 2.58%
　　600067 冠城大通 0.71 9 4277.63 117680.41 3.63% 2860.91 2.43%
　　600976 武汉健民 0.54 3 792.95 15339.86 5.17% 360.42 2.35%
　　000430 张家界 0.32 5 1726.17 32083.51 5.38% 750.67 2.34%
　　600176 中国玻纤 0.31 7 2489.33 87262.95 2.85% 1961.13 2.25%
　　600011 华能国际 0.42 27 31129.09 1050000.00 2.96% 23461.09 2.23%
　　000786 北新建材 1.18 6 1433.41 57515.00 2.49% 1155.92 2.01%
　　000888 峨眉山Ａ 0.80 12 1496.23 23518.80 6.36% 460.05 1.96%
　　300144 宋城股份 0.46 2 4044.92 55440.00 7.30% 1034.34 1.87%
　　000731 四川美丰 0.60 3 1186.92 50233.09 2.36% 893.92 1.78%
　　600583 海油工程 0.22 8 11735.13 388944.00 3.02% 6775.23 1.74%
　　300104 乐视网 0.46 3 577.24 41800.00 1.38% 534.51 1.28%
　　000538 云南白药 2.28 49 7847.93 69426.65 11.30% 862.04 1.24%
　　000026 飞亚达Ａ 0.29 1 400.00 31111.99 1.29% 386.00 1.24%
　　600660 福耀玻璃 0.76 11 12473.35 200298.63 6.23% 2267.10 1.13%
　　600056 中国医药 1.12 2 674.15 31095.79 2.17% 339.92 1.09%
　　000550 江铃汽车 1.76 7 3297.49 51921.40 6.35% 519.28 1.00%
　　300044 赛为智能 0.38 3 438.72 10000.00 4.39% 96.68 0.97%
　　000598 兴蓉投资 0.63 4 1511.24 115357.17 1.31% 1110.44 0.96%
　　600502 安徽水利 0.77 2 682.28 33462.00 2.04% 244.02 0.73%
　　002422 科伦药业 2.27 21 5308.52 48000.00 11.06% 332.23 0.69%
　　002292 奥飞动漫 0.44 4 1579.86 40960.00 3.86% 219.52 0.54%
　　601717 郑煤机 1.12 6 3389.29 137788.78 2.46% 735.70 0.53%
　　600253 天方药业 0.10 1 215.87 42000.00 0.51% 215.41 0.51%
　　600219 南山铝业 0.36 1 970.88 193415.45 0.50% 969.42 0.50%
　　300270 中威电子 0.76 2 78.61 6000.00 1.31% 28.61 0.48%
　　600332 广州药业 0.49 2 232.79 59100.00 0.39% 231.19 0.39%
　　002437 誉衡药业 0.59 3 1388.36 28000.00 4.96% 99.94 0.36%
　　002571 德力股份 0.55 1 143.33 17020.00 0.84% 59.10 0.35%
　　600636 三爱富 0.36 2 247.89 38195.06 0.65% 99.44 0.26%
　　002318 久立特材 0.50 3 46.50 31200.00 0.15% 43.50 0.14%
　　600823 世茂股份 1.17 5 6231.23 117059.53 5.32% 104.11 0.09%
　　300275 梅安森 1.04 1 12.49 8213.80 0.15% 6.82 0.08%
　　600389 江山股份 0.17 2 88.09 19800.00 0.44% 10.68 0.05%
　　002501 利源铝业 1.08 2 126.10 18720.00 0.67% -0.92 -0.00%
　　600026 中海发展 0.02 1 54.64 210855.26 0.03% -104.80 -0.05%
　　000860 顺鑫农业 0.29 4 284.22 43854.00 0.65% -40.60 -0.09%
　　000059 辽通化工 0.02 3 751.51 120050.64 0.63% -113.79 -0.09%
　　600157 永泰能源 0.58 9 4373.93 176755.95 2.47% -221.62 -0.13%
　　600997 开滦股份 0.40 1 25.64 123464.00 0.02% -256.34 -0.21%
　　600525 长园集团 0.25 2 279.83 86351.01 0.32% -209.87 -0.24%
　　002269 美邦服饰 0.85 1 2200.00 100500.00 2.19% -256.80 -0.26%
　　300145 南方泵业 0.84 1 10.00 14400.00 0.07% -42.88 -0.30%
　　601898 中煤能源 0.70 1 47.00 915200.04 0.01% -3201.92 -0.35%
　　002020 京新药业 0.25 3 1559.32 12633.14 12.34% -62.75 -0.50%
　　002405 四维图新 0.25 2 1514.13 57633.06 2.63% -292.05 -0.51%
　　002035 华帝股份 0.65 1 71.78 28763.34 0.25% -185.82 -0.65%
　　600426 华鲁恒升 0.47 8 2129.08 95362.50 2.23% -735.26 -0.77%
　　000799 酒鬼酒 1.52 5 1191.25 32492.90 3.67% -275.10 -0.85%
　　002628 成都路桥 0.78 1 74.80 33400.00 0.22% -325.20 -0.97%
　　300101 国腾电子 0.09 1 229.59 27800.00 0.83% -279.15 -1.00%
　　601369 陕鼓动力 0.63 2 87.00 163877.02 0.05% -1657.66 -1.01%
　　002549 凯美特气 0.23 2 491.68 18000.00 2.73% -191.61 -1.06%
　　002643 烟台万润 0.79 1 16.98 13782.00 0.12% -153.01 -1.11%
　　300027 华谊兄弟 0.40 6 2661.34 60480.00 4.40% -733.59 -1.21%
　　000669 领先科技 1.48 1 122.48 26902.79 0.46% -327.52 -1.22%
　　000983 西山煤电 0.57 4 792.58 315120.00 0.25% -4225.05 -1.34%
　　000536 华映科技 0.39 3 1262.32 70049.35 1.80% -964.01 -1.38%
　　600521 华海药业 0.63 10 4937.15 54744.75 9.02% -778.95 -1.42%
　　002014 永新股份 0.60 1 34.28 32575.85 0.11% -501.14 -1.54%
　　600858 银座股份 0.67 5 2516.01 52006.66 4.84% -830.20 -1.60%
　　600000 浦发银行 1.83 99 97202.65 1865347.14 5.21% -33094.64 -1.77%
　　002277 友阿股份 0.67 2 493.52 55872.00 0.88% -992.80 -1.78%
　　000525 红太阳 0.57 4 1923.24 50724.68 3.79% -930.05 -1.83%
　　002630 华西能源 0.62 2 112.09 16700.00 0.67% -307.91 -1.84%
　　002249 大洋电机 0.26 2 3016.66 71602.79 4.21% -1387.76 -1.94%
　　600675 中华企业 0.36 1 3896.44 155588.28 2.50% -3116.64 -2.00%
　　000001 平安银行 2.62 35 22724.53 512335.04 4.44% -11439.43 -2.23%
　　002099 海翔药业 0.07 2 1207.09 32449.00 3.72% -745.92 -2.30%
　　300251 光线传媒 1.29 1 7.04 24112.00 0.03% -592.03 -2.46%
　　300039 上海凯宝 0.92 6 509.76 26304.00 1.94% -658.87 -2.50%
　　000861 海印股份 0.88 4 65.52 49218.90 0.13% -1268.50 -2.58%
　　300105 龙源技术 0.74 1 260.00 28512.00 0.91% -811.61 -2.85%
　　000877 天山股份 0.37 1 23.25 88010.13 0.03% -2576.32 -2.93%
　　600557 康缘药业 0.57 14 5443.55 41564.67 13.10% -1234.60 -2.97%
　　600118 中国卫星 0.30 2 299.97 91659.88 0.33% -3612.98 -3.94%
　　002589 瑞康医药 1.18 4 268.33 9380.00 2.86% -401.91 -4.28%
　　600880 博瑞传播 0.46 3 1849.78 62798.01 2.95% -2717.05 -4.33%
　　600252 中恒集团 0.65 3 5996.80 109174.75 5.49% -5502.16 -5.04%
　　600009 上海机场 0.82 10 4189.21 192695.84 2.17% -10047.19 -5.21%
　　002485 希努尔 0.44 1 11.56 32000.00 0.04% -1816.35 -5.68%
　　002179 中航光电 0.50 1 31.88 40162.50 0.08% -3079.22 -7.67%
　　600588 用友软件 0.39 1 29.99 97908.40 0.03% -7757.65 -7.92%
(.港.澳.资.讯)

长城久富(162006)基金四季报重仓股
　　长城久富(162006),最新单位净值1.0931元，累计净值3.4989元，基金四季报显示投资股票市值162507.94万元，占基金总资产比例78.45%，重仓股明细如下表所示：

股票名称 股票代码 持有量（万股） 市值（万元） 占净值比（%）
泸州老窖 000568 480.00 16992.00 8.25%
丽珠集团 000513 444.70 15475.56 7.52%
贵州茅台 600519 71.50 14944.93 7.26%
华润双鹤 600062 450.00 10215.00 4.96%
国药一致 000028 215.34 7601.42 3.69%
人福医药 600079 325.00 7601.75 3.69%
信立泰 002294 195.14 7473.71 3.63%
金种子酒 600199 271.53 5216.07 2.53%
红日药业 300026 141.69 4797.47 2.33%
益佰制药 600594 235.54 4713.24 2.29%

富国天惠(161005)基金四季报重仓股
　　富国天惠(161005),最新单位净值1.3832元，累计净值3.1462元，基金四季报显示投资股票市值441182.41万元，占基金总资产比例92.82%，重仓股明细如下表所示：
股票名称 股票代码 持有量（万股） 市值（万元） 占净值比（%）
大商股份 600694 1301.81 45914.90 9.75%
新湖中宝 600208 8500.00 36635.00 7.78%
苏宁环球 000718 3450.00 27358.50 5.81%
王府井 600859 1100.00 26356.00 5.60%
贵州茅台 600519 118.00 24664.36 5.24%
伊利股份 600887 980.04 21541.19 4.58%
石基信息 002153 900.00 19548.00 4.15%
三全食品 002216 720.62 16595.90 3.53%
东阿阿胶 000423 330.09 13338.84 2.83%
招商地产 000024 430.00 12852.70 2.73%

　同庆800B(150099)基金四季报重仓股
　　同庆800B(150099),最新单位净值0.9570元，累计净值0.9570元，基金四季报显示投资股票市值440340.37万元，占基金总资产比例93.69%，重仓股明细如下表所示：

股票名称 股票代码 持有量（万股） 市值（万元） 占净值比（%）
招商银行 600036 922.30 12681.69 2.73%
民生银行 600016 1492.61 11731.95 2.53%
万科A 000002 1112.13 11254.78 2.43%
中国平安 601318 217.98 9872.39 2.13%
兴业银行 601166 502.34 8384.13 1.81%
浦发银行 600000 742.07 7361.35 1.59%
工商银行 601398 1736.42 7206.16 1.55%
交通银行 601328 1296.82 6406.31 1.38%
中信证券 600030 453.80 6062.71 1.31%
贵州茅台 600519 27.43 5733.84 1.24%

　基金同益(184690)基金四季报重仓股
　　基金同益(184690),最新单位净值0.9202元，累计净值4.2342元，基金四季报显示投资股票市值122927.46万元，占基金总资产比例70.54%，重仓股明细如下表所示：

股票名称 股票代码 持有量（万股） 市值（万元） 占净值比（%）
烟台万华 600309 409.98 6399.82 3.73%
威孚高科 000581 173.31 5528.47 3.22%
中国平安 601318 114.50 5185.70 3.02%
中国太保 601601 220.00 4950.00 2.89%
美的电器 000527 448.11 4342.16 2.53%
冀东水泥 000401 311.76 4302.24 2.51%
荣盛发展 002146 300.00 4197.05 2.45%
新华保险 601336 139.98 4034.28 2.35%
百视通 600637 250.00 3967.47 2.31%
海螺水泥 600585 210.00 3874.50 2.26%

　基金裕隆(184692)基金四季报重仓股
　　基金裕隆(184692),最新单位净值0.9547元，累计净值4.2707元，基金四季报显示投资股票市值232682.86万元，占基金总资产比例78.98%，重仓股明细如下表所示：
股票名称 股票代码 持有量（万股） 市值（万元） 占净值比（%）
中国平安 601318 623.30 28229.26 9.61%
万科A 000002 2025.00 21505.50 7.32%
贵州茅台 600519 100.00 20901.29 7.11%
中信证券 600030 1257.65 16802.20 5.72%
中国太保 601601 637.44 14342.40 4.88%
海通证券 600837 1200.00 12300.00 4.19%
中国铁建 601186 2012.86 11815.50 4.02%
沱牌舍得 600702 340.00 9795.30 3.33%
东方电气 600875 704.89 9790.93 3.33%
海螺水泥 600585 490.99 9058.72 3.08%

基金景宏(184691)基金四季报重仓股
　　基金景宏(184691),最新单位净值0.8875元，累计净值3.6925元，基金四季报显示投资股票市值141129.14万元，占基金总资产比例77.19%，重仓股明细如下表所示：

股票名称 股票代码 持有量（万股） 市值（万元） 占净值比（%）
三一重工 600031 904.70 9580.72 5.32%
万科A 000002 883.99 9387.96 5.22%
泸州老窖 000568 221.55 7843.03 4.36%
中信证券 600030 563.77 7531.91 4.18%
宁波银行 002142 702.76 7491.37 4.16%
北京银行 601169 800.00 7440.00 4.13%
中国平安 601318 150.00 6793.50 3.77%
海通证券 600837 600.00 6149.96 3.42%
江西铜业 600362 250.47 5976.16 3.32%
潞安环能 601699 268.14 5869.56 3.26%

　　景丰B(150026)基金四季报重仓股
　　景丰B(150026),最新单位净值1.0350元，累计净值1.0350元，基金四季报显示投资股票市值9443.66万元，占基金总资产比例1.82%，重仓股明细如下表所示：

股票名称 股票代码 持有量（万股） 市值（万元） 占净值比（%）
招商银行 600036 364.99 5018.68 1.53%
东阿阿胶 000423 86.74 3505.29 1.07%
贵州茅台 600519 4.40 919.69 0.28%

基金同盛(184699)基金四季报重仓股
　　基金同盛(184699),最新单位净值1.0689元，累计净值3.2314元，基金四季报显示投资股票市值234899.10万元，占基金总资产比例74.61%，重仓股明细如下表所示：
股票名称 股票代码 持有量（万股） 市值（万元） 占净值比（%）
烟台万华 600309 1437.57 22440.49 7.22%
兴业银行 601166 920.79 15368.01 4.95%
贵州茅台 600519 63.54 13281.05 4.28%
中国平安 601318 289.08 13092.23 4.22%
金地集团 600383 1524.74 10703.69 3.45%
北京城建 600266 599.60 8927.99 2.87%
恒瑞医药 600276 288.88 8695.22 2.80%
国药一致 000028 214.93 7587.00 2.44%
福星股份 000926 647.69 6120.64 1.97%
光大银行 601818 2010.78 6132.87 1.97%

　　大成景丰(160915)基金四季报重仓股
　　大成景丰(160915),最新单位净值1.0790元，累计净值1.0790元，基金四季报显示投资股票市值9443.66万元，占基金总资产比例1.82%，重仓股明细如下表所示：
　　股票名称 股票代码 持有量（万股） 市值（万元） 占净值比（%）
　　招商银行 600036 364.99 5018.68 1.53%
　　东阿阿胶 000423 86.74 3505.29 1.07%
　　贵州茅台 600519 4.40 919.69 0.28%