投资者应警惕骗钱可能?十年前一幕重演(仓单)

一、今日机构劲爆看点


大盘再度大涨 短期将维持高位震荡走势

　　周一大盘再度大涨，早盘金融板块快速拉升，股指单边上行，午后各路板块活跃，大盘继续稳步推升，当日两市均收出一根实体长阳线，量能放大。
　　今日仍然是金融股领涨，而其他板块在经过上周的持续下跌后也开始陆续反弹，个股的全面上涨使今日大盘再收长阳，从结构上看，有可能这里是要走小B浪反弹了，如果是这样，那么短期还可能冲高，上证指数甚至可能再去触碰上周四高点，但作为B浪反弹，最多也就是再次到达前期高点，而再向上运行的空间十分有限，同样深综指短期也是看上周高点的压力，之后大盘则可能构筑小双顶形态回落，因此操作上暂时保持观望。
　　金融板块是领头羊，基本上短期的走势取决于金融股是否还能拉升，金融板块从上周起出现急涨态势，至今已连续大涨多日，虽然不清楚什么时候会见顶，但距离调整应该不会太远了，后市应关注金融股调整时的大盘动向。
　　今日是普涨走势，一方面金融股继续拉升，另一方面前期调整充分的个股出现反弹，多数个股只是超跌后的短期反抽，目前走势活跃的除金融股外还有军工，医药，军工属于题材炒作，医药股则是长期走牛的态势，医药股后市可加以关注。（钱坤投资）

两市拉升个股分化 不宜盲目追涨

　　【今日市况】
　　周一两市大盘整体呈现平开后震荡上行的格局，早盘在前期军工和银行券商带动下股指展开反攻，午后股指涨幅逐渐扩大并吞噬了上周的阴线。截至收盘，两市大盘双双收大阳线。板块处于多数上涨状态，其中飞机制造、金融、水泥板块领涨，上涨幅度均在4%以上。而酿酒板块下跌，下跌幅度为1.15%。沪指报收于2346.5点，上涨55.2点，涨幅2.41％，成交1169亿，深成指报收9618.92点，上涨261.79点，涨幅2.8％，成交941.1亿，两市合计成交2110.1亿，与上一交易日量能有所放大。
　　【后市研判】
　　周一两市大盘整体呈现平开后震荡上行的格局，早盘在前期军工和银行券商带动下股指展开反攻，午后股指涨幅逐渐扩大并吞噬了上周的阴线。截至收盘，两市板块处于多数上涨状态，其中飞机制造、金融、水泥板块领涨，上涨幅度均在4%以上。而酿酒板块下跌，下跌幅度为1.15%。沪指报收于2346.5点，上涨55.2点，涨幅2.41％，成交1169亿，深成指报收9618.92点，上涨261.79点，涨幅2.8％，成交941.1亿，两市合计成交2110.1亿，与上一交易日量能有所放大。
　　银行板块今日表现抢眼。本轮反弹至今，银行板块的崛起对于指数的带动作用非常明显。近期银行股的超强走势大大强于市场预期，我们认为一方面是由于低估值的银行股处于估值恢复期，另一方面也是因为银行板块不断有利好信号出现。其一是1月份银行新增信贷幅度可能会超出预期。机构调研显示四大行1月前两周信贷3000亿元左右，远超去年12月同期数据，并且也超过去年1月数据。由此计算，1月份全行业信贷有望超万亿，将扭转过去几年以来1月份新增信贷持续下滑的态势，也将增加投资者对于银行业利润增长的期待。
　　另一个因素是央行启用的公开市场短期流动性调节工具SLO被市场理解为银行业的利好。银行一般会保留超额备付金用来管理流动性、应对存款季节性调整，而央行启用SLO可以系统性改善流动性短期供给，银行可以选择降低超额备付，来投放更多的贷款和债券资产。由此市场认为银行股或许可以获得更多的利润来源，所以银行股短期或仍然具备向上的动力。因此，建议投资者对于该板块给予适度关注。
　　从消息面来看，1、2013年1月26日，我国自主发展的运－20大型运输机首次试飞取得圆满成功。A股市场上，航空航天股有望受到提振，此前有消息称，航天军工股未来一段时间仍有较好的投资机会，如果短期有震荡，按照"战略机遇选择战略品种"的思路，选择上市公司。2、近日，沪深两交易所双双公布了扩大融资融券标的股票范围的公告，其中沪市从原来的180只标的股扩大到300只，深市则从原来的98只扩大到200只。值得关注的是，6只创业板股票首次入围融资融券标的。3、受宝洁第二财季净盈利倍增等刺激，美股上周五再次呈现震荡上攻态势，道指、标普分别收涨0.51％、0.54％，周升幅随之扩大到1.80％、1.14％，纳指收高0.62％，全周情形也由下跌转为上涨0.48％。
　　从技术上看：大盘指数上涨收盘，日线收中阳线，日线再度收复2300点，指数几乎收在最高点，技术上看，指数有继续冲高的可能，不排除大盘再创新高。
　　整体来看，股指今日在银行等前期老龙头的带动下再次大幅拉升，但在个股普涨的格局下，酿酒板块却逆市下跌，板块涨幅收绿，表明市场的分化正在发生。并且，从本轮反弹的节奏看，股指出现连续中大阳线的可能性较小，中阳之后往往伴随着股指的继续震荡。因此，投资者后市操作仍需仔细甄别手中个股的质量，回避冷门个股以及基本面发生不利变化的板块个股。以轻仓为宜，不宜盲目追涨。（北京首证）

大盘一改颓势 航空航天股卷土从来

　　周一大盘一改之前的颓势，多方开盘即发起攻击，主要大市值股票一起发力，大盘2300点失而复得。多空双方为2300点激烈争夺，曾经多次易手，到目前为止2300点多空对垒已经达到两周的时间，可见战况之惨烈，市场视2300点为马其诺防线，严防死守。周一市场主力不让空方成势，开盘即高举高打，将大盘拉上2300点，目前大盘处于走高之后的盘整当中，迹象显示主力今日可能守住2300点，后市多空可能还有一番争多，但最终将会是多方取胜。今天市场航空航天板块再度喷薄而出，显示军工类股票依然强劲，其行情有如射线继续延伸。
　　大盘重回2300点本在预期之内，市场主力资金还稳扎在大市值股票之中，没有出局，不过今天大盘轻易拉回利好信息也起了作用：
　　上周五欧美股市再度大涨，道琼斯指数拉出第6跟阳线，反映外围市场非常强势，目前道琼斯指数距07年高点已经较为接近。外围市场强势对市场多方是一种鼓励，我国股市还在相对低位，资金可操作的余地很大，多方没有多少后顾之忧，大盘重回2300点不是难事。
　　沪深交易所发出通知，两市融资融券标的扩大到500只。这个举措相当于扩大了市场入市资金，有利于市场多方，也有利于权重股走好。更重要的这个举措反映了管理层对市场的正面态度，这对资金有引导做多的作用，这也是大盘今日上涨的推力。
　　目前盘面较为好看，权重板块主导了市场，翻红的板块一统天下。上涨排前的板块有航空航天、证券、电信营运、军工航天和船舶板块，军工类板块占据多数。下跌的板块只有酿酒板块，其他上涨排后的板块有保险、奢侈品、宁夏和化纤板块。今天市场的热点有：
　　1、 证券、银行等权重板块。目前银行、证券等板块都占据涨幅榜前端，是拉动大盘上涨的主力，此外其他权重股多数表现也很不错，汽车、保障房、铁路基建、工程机械等板块上涨都不小，助力大盘上涨。这里面银行和证券最值得一看，其中有许多股票创出阶段性新高，反映两个板块冲劲十足，可继续看好。
　　2、 以航空航天板块为首的军工类板块。军工类板块前期表现就不错，经常出现在涨幅前列，航空航天板块更是上涨约6%，傲视群雄。除前5的军工板块外，卫星导航、海工装备、高端装备等板块也都位于涨幅第一榜。
　　应该说航空航天为首的军工类板块行情的持续性是比较好的，虽说也有轮动现象，但轮涨明显多于轮跌，反映出该类股票的相对强势，我以为这个品种利好较多，其行情还在延伸，可继续关注。以下是中航飞机000768的近期走势图：
　　该股前期小步盘升，近期开始大幅拉高，中途有一次小幅回调，之后再续升势，形态上表现出加速上涨之态。同期上证指数横盘于2300点上下，表明该股远强于大盘。
　　航空航天板块走势强劲有其独特的背景，一是钓鱼岛争议不断见诸媒体，南海紧张局势也同样，大大加强了我国将加强海空军建设的预期，军事投入的加大，对该板块形成直接刺激;二是上周末媒体报出我国运--20大型运输机试飞成功的消息，意味着我国军事投送能力显著提高，这显然是军工股的大利好，航空航天板块受激励今天大涨不奇怪。相信未来航空航天等军工板块还将不断出奇，可以继续关注之。（博众投资）

特别的阳线 唤起你特别的爱

　　股市里让人眼前一亮的阳线到处都是，可遇而不可求的阳线是令人难忘的，难忘的阳线必定是特别的阳线，只有特别的阳线才会唤起你特别的爱。我们认为周一的这根阳线是标志性阳线，是特别的阳线，预示着大盘仍将继续上攻，二次攻势拉开序幕，A股前程似锦。
　　宏观经济支持A股仍将上攻
　　因为我国目前正在大力推动城镇化建设，所以基建和地产投资仍将在一季度推动需求上升，在供求趋于平衡的背景下，需求回暖将拉动生产，一季度经济将持续复苏，经济企稳态势进一步显现。经济增速回升将在价格端有所反应，尤其是PPI环比增速转正有望持续，从商务预报来看，生产资料价格环比上升连续性增加。因此，在经济量价齐升的背景下，企业盈利预期有望改善，从经济基本面支撑股市。因此，我们认为在宏观经济量增价升的背景下，A股前程似锦。
　　技术指标预示上升趋势未改
　　从技术面看，首先从成交量上看，最近大盘成交量连续三十多个交易日出现放量，说明场外资金正源源不断的介入A股，为大盘继续上攻提供足够的动能。其次从MACD上看，大盘的日K线MACD的绿柱状出现明显缩小，预示大盘短期趋势仍将向上。然后从大盘的均线上看，MA5、10、30、60、120均线出现多头排列，说明多方处于强势，上升趋势仍未改变。最后从K线形态上看，大盘周一的阳线是标志性阳线，预示多方仍将上攻。
　　热点前瞻-------新疆板块
　　《新疆城镇体系规划(2012-2030年)》目前已获自治区党委通过，现正处于再次征求意见阶段。随着中央近期力推新型城镇化战略，该《规划》获批有望加速。我们认为因为新疆城镇化项目有着十分灿烂的前景，所以多家新疆上市公司有望因此受益。
　　综合基本面和技术面观点，我们认为特别的阳线将唤起你特别的爱，A股前程似锦。操作上，我们建议稳健型投资者可逢低关注近期滞涨的股票，激进型投资者在控制仓位的前提下，重点关注新疆板块。（东吴证券）

大盘一改颓势 航空航天股卷土从来

　　周一大盘一改之前的颓势，多方开盘即发起攻击，主要大市值股票一起发力，大盘2300点失而复得。多空双方为2300点激烈争夺，曾经多次易手，到目前为止2300点多空对垒已经达到两周的时间，可见战况之惨烈，市场视2300点为马其诺防线，严防死守。周一市场主力不让空方成势，开盘即高举高打，将大盘拉上2300点，目前大盘处于走高之后的盘整当中，迹象显示主力今日可能守住2300点，后市多空可能还有一番争多，但最终将会是多方取胜。今天市场航空航天板块再度喷薄而出，显示军工类股票依然强劲，其行情有如射线继续延伸。
　　大盘重回2300点本在预期之内，市场主力资金还稳扎在大市值股票之中，没有出局，不过今天大盘轻易拉回利好信息也起了作用：
　　上周五欧美股市再度大涨，道琼斯指数拉出第6跟阳线，反映外围市场非常强势，目前道琼斯指数距07年高点已经较为接近。外围市场强势对市场多方是一种鼓励，我国股市还在相对低位，资金可操作的余地很大，多方没有多少后顾之忧，大盘重回2300点不是难事。
　　沪深交易所发出通知，两市融资融券标的扩大到500只。这个举措相当于扩大了市场入市资金，有利于市场多方，也有利于权重股走好。更重要的这个举措反映了管理层对市场的正面态度，这对资金有引导做多的作用，这也是大盘今日上涨的推力。
　　目前盘面较为好看，权重板块主导了市场，翻红的板块一统天下。上涨排前的板块有航空航天、证券、电信营运、军工航天和船舶板块，军工类板块占据多数。下跌的板块只有酿酒板块，其他上涨排后的板块有保险、奢侈品、宁夏和化纤板块。今天市场的热点有：
　　1、 证券、银行等权重板块。目前银行、证券等板块都占据涨幅榜前端，是拉动大盘上涨的主力，此外其他权重股多数表现也很不错，汽车、保障房、铁路基建、工程机械等板块上涨都不小，助力大盘上涨。这里面银行和证券最值得一看，其中有许多股票创出阶段性新高，反映两个板块冲劲十足，可继续看好。
　　2、 以航空航天板块为首的军工类板块。军工类板块前期表现就不错，经常出现在涨幅前列，航空航天板块更是上涨约6%，傲视群雄。除前5的军工板块外，卫星导航、海工装备、高端装备等板块也都位于涨幅第一榜。
　　应该说航空航天为首的军工类板块行情的持续性是比较好的，虽说也有轮动现象，但轮涨明显多于轮跌，反映出该类股票的相对强势，我以为这个品种利好较多，其行情还在延伸，可继续关注。以下是中航飞机000768的近期走势图：
　　该股前期小步盘升，近期开始大幅拉高，中途有一次小幅回调，之后再续升势，形态上表现出加速上涨之态。同期上证指数横盘于2300点上下，表明该股远强于大盘。
　　航空航天板块走势强劲有其独特的背景，一是钓鱼岛争议不断见诸媒体，南海紧张局势也同样，大大加强了我国将加强海空军建设的预期，军事投入的加大，对该板块形成直接刺激;二是上周末媒体报出我国运--20大型运输机试飞成功的消息，意味着我国军事投送能力显著提高，这显然是军工股的大利好，航空航天板块受激励今天大涨不奇怪。相信未来航空航天等军工板块还将不断出奇，可以继续关注之。（博众投资）

沪指创反弹新高 投资者应警惕骗钱可能

　　大盘综述：
　　周一两市放量大涨，沪指收盘创反弹新高。股指期货弱于现货市场，两市高开，全日单边上行，并以全日最高报收。沪指收盘报2346.50点，涨2.41%；深成指收盘报9618.92点，涨2.8%；中小板综指涨2.31%；创业板指数涨2.87%；沪深300指数涨3.12%，股指期货主力合约IF1302合约涨2.56%。两市成交放大，沪市成交金额1169亿元，深市成交金额941.1亿元。
　　热点追踪：
　　周一A股市场个股普涨，非ST个股涨停28只，金融股领涨，招商证券、平安银行涨停，汽车股继续活跃，东方汽车、亚星客车、广汽集团等涨停。长春高新涨停创历史新高。行业板块近乎全涨，仅酿酒板块下跌，金融、水泥、汽车、农药化肥、玻璃、房地产等板块涨幅居前。大市值股近乎全涨，民生银行涨逾7%，逼近历史新高。中小板和创业板跟随大盘，海源机械、二六三、瑞丰光电、和顺电气等涨停。
　　技术分析：
　　周一两市放量大涨，主要股指均收出光头光脚大阳线，形态看，大盘继续保持上升姿态，但成交没有创新高，应警惕骗线可能。技术指标看，MACD指标显示短暂跌势或将结束；KDJ指标快速向上，买盘力量还将释放；布林线指标方面，开口将放大，、上行通道重新展开。盘中银行股大幅拉升，酿酒股逆势重挫，大盘成交没有超越上周四的水平，这些并不是积极信号。股指期货弱于现货市场，持仓大增，多头想打破僵局，但胜负难料。
　　操作策略：
　　综合上面的分析，我们认为大盘放量上涨，收出光头光脚阳线，沪指已经剑指2400点，但在股指繁荣表相上，投资者要注意民生银行已经脱离原来上行斜率，开始加速拉升，这是一个危险信号。总体而言，消息面保持平静，大盘虽然有重新突破形态，但成交将是关键，如果后市成交能够继续放大，则行情将会持续，如果重新萎缩，则较理想状况就是保持平台震荡。（重庆东金）

大盘绝处逢生 十年前一幕正重演？

　　周一股指在市场普遍预期调整的背景下"绝处逢生"，上证最终收盘2346点，涨幅2.41%。近期大盘维持罕有的强势，几乎所有的阴线调整均被扼杀在两天之内。有分析认为，大盘或正在复制十年前强劲的历史走势。因此，对于有胆略布局"年饭"行情的投资者，无疑短期又增添胜券！
　　在"四级跳"的阶梯节奏刚刚被投资者熟悉时，股指出人意料，走出了冲高回落的长上影线；而当几乎所有券商机构无一看多本周行情时，大盘又强势拉升。有分析认为，目前"怪异"的行情与2003年的历史走势有惊人相似之处。无论是形态、位置还是市场表现，均有强烈的可比性。如上涨均出现在长期下跌之后、反弹呈现阶梯上行、量能逐级释放配合默契、投资者的怀疑情绪始终伴随、分时顶背离引发短暂调整随后收回等等现象，均是"历史往往重演"的佐证。但就目前来看，与2003年所不同的是，股指还没有出现日线上明显的顶背离，那么意味着反弹仍未结束，回调幅度也不会太大。因此，对于目前的大盘来说，虽然分时出现了很明显的背离，但日线级别还没有出现这样的现象，短期不会出现大幅回调。
　　而从盘面看，除了军工概念全线大涨外，金融板块中的银行和券商，再次成为主力撬动大盘的重要杠杆，其中招商证券、平安银行强势涨停。在大盘指数一路高歌猛进的氛围下，新城镇化概念的地产、水泥、建材、保障房等跟随发力；汽车板块也连续两天强势。截止收盘两市超过三分之二的板块涨幅超过2%，涨停个股逼近30家。因此，短期投资者可密切关注主力的"做盘工具"金融板块，以及在大盘量能的持续放大下，跟随布局。
　　但是另一方面，今日在个股普涨的格局下，酿酒板块却逆市下跌，板块涨幅收绿，表明市场的分化正在发生。并且，从本轮反弹的节奏看，股指出现连续中大阳线的可能性较小，中阳之后往往伴随着股指的继续震荡，因此我们广州万隆认为，投资者后市操作仍需仔细甄别手中个股的质量，回避冷门个股以及基本面发生不利变化的板块个股。由于两会临近，年报以及两会概念是主力往年必炒热点，投资者不妨在关于两会的民生改革、反腐等主线基础上，结合年报业绩炒作题材，大胆挖掘新的领涨牛股。
　　综上来说，市场正以自身的强势，一再打破普遍投资者的预期，因此不宜轻言中期反弹已经结束。但是，中阳线后的震荡随之展开，需注意热点个股的挖掘，布局春节前的红包机会。（广州万隆）

放量中阳 三板块拉开反攻序幕

　　周一股指早盘微幅高开，盘中受金融股等权重走强影响，股指震荡上扬，重回2300点上方，航天、金融、地产股成今日大盘反攻的功臣。目前日K线呈现长阳线走势，成交量方面略有放大。从两市涨跌家数关注，涨跌比为9:1左右，市场做多人气较为活跃.
　　监测数据显示，今日上证综指开盘2295.35点，最高2330.61点，最低2295.35点，收报2346.51点，上涨55.20点，涨幅2.41%，成交1169.16亿；沪市967家上涨，33家下跌；今日深证成指开盘9361.31点，最高9618.92点，最低9361.31点，收报9618.92点，上涨261.79点，涨幅2.80%，成交941.14亿；深市1645家上涨，88家下跌。
　　【盘面观察】：
　　盘面上，今日股指呈现震荡上行为主，市场整体表现较为强势。涨幅榜上，券商板块盘中走强，位于涨幅榜前列板块涨幅逾5.6%，其中招商证券涨停板，带动海通证券、兴业证券、宏源证券、中信证券等震荡上扬，板块呈现普涨走势。券商板块大幅上涨主要受融资融券标的增加，佣金业务有望增加，提升业绩影响。航空航天板块走势也较为活跃，受大运机20首飞成功刺激，航空航天股震荡走高，其中中航飞机、航天动力等涨停。建材板块则延续上周强势，其中西水股份、华新水泥等领涨。汽车板块同样延续强势，其中东风汽车、广汽集团、亚星客车等领涨。跌幅板上，酿酒板块领跌两市，其中山西汾酒跌逾7.7%、洋河股份、贵州茅台等纷纷回调，短期建议回避酿酒板块.
　　【观点】
　　放量中阳 三板块拉开反攻序幕
　　华讯投资认为，宏观经济，中国银行(香港)有限公司、汇丰银行(香港)有限公司等15家经营人民币业务的香港银行，以及深圳市前海开发投资控股有限公司等15家注册在前海的企业28日参加了签约仪式。共签约前海跨境人民币贷款项目26个，协议总金额约20亿元人民币，所贷人民币资金都将用于前海地区的开发建设。同时，建行深圳分行和交行深圳分行与联富国际发展有限公司、宝能国际(香港)有限公司签署了金额达6.2亿元人民币的境外项目人民币贷款协议。这意味着前海跨境人民币贷款正式进入实施阶段。
　　展望后市：周一股指呈现震动上行走势，盘中指数震动走高成功修复上周失地，日K线呈带长阳走势，成交量方面略有放大。短期来看指数有重回强势格局，后市注意2338附近指数能否有效站稳。
　　操作上，轻仓持股为主，短期适当关注热点(汽车、建材等).（华讯投资）

大盘多点开花 "一柱擎天"长阳原因揭秘

　　【盘面评述】
　　早盘仅仅小幅高开，航天军工、交通工具、地产、银行等微涨靠前；酿酒、医药、外贸、农业依然低迷；开盘无一只涨停板个股。开盘后，水泥板块表现良好，直线上涨。但是表现最明显的是金融板块，9:45开始，包括券商、银行等大幅走高，其中券商的表现力度最大。银行、券商的大幅走强，带动水泥、汽车等大幅走高，指数也被越推越高。午后，指数继续震荡上扬，日K线再次拉出长阳走势。
　　截止收盘，全天呈现多点开花，普涨格局。券商由于受到多重利好刺激，大幅走高，领先沪深两市板块指数，招商证券、海通证券等领涨。此外，军工（中航飞机、航天动控力、中航动控）、建材（西水股份、华新水泥）、新三板（长春高新）、深圳本地（香江控股、瑞丰光电、国农科技）、汽车类（亚星客车、广汽集团、东风汽车、长安汽车）、银行（平安银行）、房地产（北辰实业、格力地产）、医药（东北制药、海思科）等权重股板块大幅涨幅靠前；仅有酿酒板块小幅小挫。
　　【巨丰观点】
　　总揽全天，指数呈现高开高走的格局，指数的大幅走高，全天表现的是多点开花，普涨的格局。全天以最高点收盘，形成"一柱擎天"的光头光脚大阳线。主要还是源于金融股的良好表现，消息面是推动大涨的最重要因素，主要表现在以下几点：
　　其一，券商方面。整体该板块大幅走高，全线飘红，我们认为券商良好的表现主要继续两点因素，第一，券商参与基金托管业务。证监会25日发布《非银行金融机构开展证券投资基金托管业务暂行规定（征求意见稿）》，这意味着目前商业银行一统基金托管业务的局面将被打破，以券商为代表的非银行金融机构有望参与此项业务。第二，券商转融资业务试点继续扩大。中国证券金融公司披露的数据显示，转融资余额25日达到136.53亿元，这是自转融资业务推出以来的最高值。25日券商从证金公司出借10.1亿元。证金公司日前宣布转融资业务试点证券公司范围进一步扩大，参与转融资业务的证券公司数量达52家，占已开展融资融券业务证券公司总数的70%，其客户数量占融资融券客户总数的95.2%，融资融券余额占总余额的96%。
　　其二，银行方面。自上周发布银行股的市值自去年的12月4日反弹开始至今，市值增加7000亿元，加上H股市值已经突破一万亿市值的增量。国家外汇局25日发布的2012年12月银行代客结售汇数据显示，当月银行代客结售汇顺差543亿美元，实现连续第四个月顺差并创年内新高。国内经济缓中企稳的基础进一步稳固，是促进外资进入我国市场的主要原因，说明了我国的经济见底的趋势非常明确，未来的经济仍被世界投行们看好。
　　其三，军工板块。周末国内军事界发生了两件重要的事件，一是自主研制的大运输飞机运20首次试飞成功，二是中国国家导弹防御系统第二次实弹拦截试验非常成功。两方面的因素再一次的刺激军工股的神经，特别是中航系的相关上市公司表现非常良好，中航飞机、航天动控力、中航动控均是涨停板收市，从目前的趋势来看，短期内军工股将爆发第二春。虽然军工的良好表现对市场的指数形成不了太大的作用，但是作为领涨股的"鲶鱼效应"不可忽视。
　　第四，股指期货方面。期货方面有三点，上面我们已经提到券商的转融资业务的扩大，另外的两点分别是QFII已经获得可参与股指期货，二是经证监会批准，沪深证券交易所25日分别发布通知，自31日起，上交所融资融券标的股票范围从180只扩大至300只，深交所融资融券标的股票数量由目前符合深圳100指数成份股标准的98只扩展为200只。至此，沪深两市融资融券标的股票范围扩大至500只。我们都知道股指期货有一个非常重要的作用便是助涨助跌，表现的形式便是单边上涨。目前的指数为什么一直没有出现大调整的情况，就是股指期货在这里起到重要的助涨作用。今天股指期货继续表现大涨，指数的表现也有这方面的重要因素。
　　另外一个因素也是非常微妙的，便是春节行情。我们统计了从1996年至2012年共计17年的春节行情表现，上涨的概率接近90%。现在的时间是非常微妙的，目前到春节仅仅2周时间，历史上节前大涨的概率为88%，所以本周开始将要启动的是年关行情。在这样的一个特殊时间的节骨眼上，大幅调整实难出现。所以，从本周开始春节的"红包"行情已经启动。
　　上周末我们就讲到，本周将开启年关行情，今天股指的表现完全在我们的预料之内。就短期建议而言，投资者操作可以大胆一些，积极布局前期涨幅较大目前调整基本到位的板块，如建材水泥等。此外，滞涨的板块也也要非常留意，如有色金属、医药等。（巨丰投顾）

阶梯式上涨规律有望保持

　　近期大盘持续在2300点附近形成强势震荡行情，继上周的最后两个交易跌穿了5日、10日均线的支撑后，股指于今日在20日均线的支撑下得到了企稳反弹。早间一开盘市场便小幅高开，震荡走高，盘中一举收复了5日、10日均线，截止收盘，大盘以大涨55.20点报收于2346.50点，日K线收出一根光头光脚的大阳线。同时，股指的量能配合完好，上证指数放出逾1169亿元，完美的配合了今日的大涨行情。这种量价的有效配合有助市场在短线继续保持强势格局，继续保持本轮反弹以来的阶梯式上涨运行规律。
　　不过，从今日这一根长阳的表现与市场本次自1949点反弹以来每一次突破平台整理的大阳线进行相互比较，就不难发现，今日这一根长阳的强攻力度明显有所减弱。首先从单日反弹的幅度来看，2012年12月5日的长阳震幅达70个点；2012年12月14日的长阳振幅达89点；2012年12月25日的长阳振幅达73点；2013年1月14日的长阳振幅达82点；而今日这一根阳线的震幅只有51.57点。振幅均比前几次的长阳要小得多。其次，从反弹的高度来看，前期的几次自平台整理的底部起步，均创出了平台强势震荡上攻的新高。然后这一次，大盘未一举创下平台震荡整理的新高，也就意味着平台震荡整理还没有完完全全被一举攻克，虽然说收盘高于市场在2300点平台整理的其他交易日，但总体上没能创出新高，从上攻的力道上还是有所趋弱，后市大盘的强势攻击力或许会不如前面几次的突破行情那样强势。
　　但短期而言，大盘走势维持上攻的惯性还是没有多大问题的。因为今日量能又开始放大，量价配合完好，上涨走势稳健。MACD的绿柱也出现了变短趋势，市场买卖人气也逐步向买方转移，利于市场短期继续走高。同时，盘面上看，板块热点依旧活跃，持续刺激市场的投资氛围。如受到我国自主发展的运-20大型运输机首次试飞取得圆满成功的利好刺激，航空航天均涨幅达5.29%位居涨幅榜前例；受到QFII已经获得可参与股指期货以及沪深两市融资融券标的股票范围扩大至500只的积极影响，券商、银行等继续强者恒强，刺激市场的投资神经，维系着良好的赚钱效应。
　　所以，短期而言，大盘在2300点附近来回震荡逾2周之久，以时间换空间，逐步消化了短线获利盘的抛压，接下来市场有望延续强势上攻格局，市场之中也将暂时性呈现出更多的投资机会。操作上，暂时“以逸待劳”持股待涨为主。（金证顾问）

投资者近期要找个好价钱卖出股票

　　1、上证指数站稳2290点后展开反弹，这种走势和1月14日的那根阳线意义相同，只是向上的能量远不如前边的阳线。
　　2、指数上涨的幅度与涨停个股不匹配，按本轮反弹指数涨幅与个股涨停的规律判断，正常情况今天涨停个股比正常情况下低30%左右。说明多方的信心在下降，指数的上涨只是虚假繁荣。
　　3、大盘的部分技术指标已经发出即将转弱的信号，如果技术指标出现共振，多方精心构筑的多头陷阱就会运行到第四阶段。
　　4、近期要做的唯一一件事就是找机会把手中的股票卖个好价钱，但我估计，真正能做到的人不会很多。因为市场的表面走势确实很真实，不知道看到我博客的投资者是不是能认真的思考并作出离场的决定。（湘财证券）

二、今日火线热点飙升内幕


机构：医药板块的行情已提前启动(荐股)

　　国泰君安：医疗城镇化，开垦处女地(荐股)
　　医药行业未来5年最大的超预期因素来自医疗城镇化。市场认为:医保控费、药品降价等政策将对医药行业产生长期负面影响。我们认为:虽然这些政策会对原有一线城市大型医院的医疗消费产生影响,但医疗城镇化带来的基层市场、县医院的放量将形成星火燎原之势-“要生存,必下沉!”是来自医药实业界的心声。医疗城镇化将成为贯穿全年的医药投资主线。
　　根据全球比较研究,医疗城镇化为医药行业带来超额增量。此篇为我们医疗城镇化系列报告的第一篇。根据我们对全球主要国家城镇化进程的研究,各国城镇化进程推动了医药消费的增长。对于我国,我们定量测算了医疗城镇化为医药行业带来的超额增量:1)供给方面,我们预计城镇化下医保转换+ 升级带来4.5万亿超额增量。城镇化医保增量= 新农合转城镇职工+ 新农合转城镇居民+ 新农合报销比例提升。2)需求方面,我们预计城镇化下医疗消费升级带来6.4万亿超额增量。
　　医疗城镇化=大病险+ 县医院+ 新基药。后续我们将在三个具体方面分析医疗城镇化带来的深远影响和巨大投资机会:1)大病险:大病保险全面升级: 8万以上报销比例从65%提升至,将带动基层市场肿瘤、心血管、肾病等大病领域的消费爆发增长。2)县医院:未来10年县医院将迎来新建、扩建、竣工科室建设高峰,大病险和新农合拉动的医药消费将在县医院集中释放。药品零加成的背景下,我们看好符合县医院医生利益的医疗器械、诊断试剂、中药配方颗粒。3)新基药:在即将公布的新基药目录中,原有的307个基药品种将扩增到500余种,其中中药独家品种议价能力强,降价可能性较小,有望诞生很多40亿元以上的重磅品种。
　　医疗城镇化主线下的选股思路。医疗城镇化对医药行业的影响无疑是巨大的,对全行业各细分领域都广泛的推动作用,为了集中火力,我们在这个医疗城镇化大主线中核心推荐:大市值成长中坚:华润三九、恒瑞医药、天士力;中小型成长企业:红日药业、益佰制药、康缘药业、和佳股份、华仁药业,北陆药业。（国泰君安证券）

　　国泰君安：医疗城镇化=大病险+县医院+新基药(荐股)
　　医疗城镇化=大病险+县医院+新基药。年初我们一直看多医药,主题催化、相对周期溢价回升、业绩试金石三点推动医药行情因素全部被印证。这个时点上我们继续看好医药表现,理由如下:(1)医药未来5年最大的超预期因素来自:医疗城镇化=大病险+县医院+新基药。市场认为,医保控费、药品降价等政策将对医药行业产生长期负面影响,让大家对医药的投资缩手缩脚。我们认为:这些政策的确会对城市大型医院产生影响,但医疗城镇化将为医药行业带来巨大的超额增量,在实业界已成星火燎原之势——?要生存,必下沉!?。
　　医疗城镇化将成为贯穿全年投资主线;(2)市场情绪燃起会选择更多热点追逐,由于分化严重,尚有大量滞涨股待发掘;(3)策略看医药,无论是强弱复苏中,行业比较认为医药是未来几年首推明星行业。1月核心组合:华润三九、长春高新、华润双鹤、和佳股份、尔康制药。（国泰君安证券）

　　国泰君安：2013，医药的轮回(荐股)
　　2013,医药的轮回:2013年,医药似乎又在启动这样新的一次轮回:先是资金仓位调整与风格切换,而后是主题的催化扮演的阶段性行情,最后还是不断分化的业绩试金石把强者演绎得更高。
　　(1)医药相对大盘溢价率持续降低:近期随着大盘与周期股的上涨,医药相对剔除金融股大盘溢价率从12年最高的91%降至目前68%,同时意味着医药的仓位不断调整充分,医药有条件将再次成为资金眼中的“相对美女”;(2)主题催化:城镇化与县级医院、新基药目录扩容、生物产业规划与春季疫情等主题将再次点燃医药股的阶段性热情;(3)业绩试金石:在春季后的年报一季报的业绩窗口期,医药的主流公司业绩整体或将继续领先各行业。我们的选股思路一方面在寻找可以对冲医药政策风险的投资标的,一方面又在政策风险外寻找无边界扩张。1月核心组合:华润三九、长春高新、华润双鹤、和佳股份、尔康制药。（国泰君安证券）

　　申银万国：医药板块下跌提供年度建仓机会(荐股)
　　盘点2012——板块跑赢市场3.6 个百分点，阶段性表现出色：1-4 月，市场担忧医保支付方式改革影响医药长期增长潜力，年初板块数据表现相对平淡，市场整体风格偏好周期股，此阶段医药板块跑输大盘11.4 个百分点；5-11 月，11 年年报12 年一季报验证行业增长持续性，行业数据逐月向好，处方药需求超预期，甘肃、广东基药招标确立了政策回暖趋势，医药板块走出独立行情，期间超额收益超过25 个百分点，在市场下跌中防御性与进攻性兼备；11-12 月，大盘反弹，医药超额收益压力大，在市场上涨中超额收益逐步缩窄，全年仅跑赢市场3.6 个百分点。12 年医药板块继续展现投资吸引力，其后驱动力是持续成长。
　　展望2013——政策温和，增长加速，呈小阳春态势：1、政策温和：新版基药目录出台时间推迟至13 年1 月，新进独家品种有望大幅受益；安徽、湖北非基药招标结果逐步确立“质量优先，价格合理”政策导向；县级公立医院改革逐步推进，重点关注医生处方行为变化。医改三年，改革逐步进入深水区，医保付费制度改革、新版GMP 认证、已上市仿制药质量一致性再评价等多项政策将逐步实施，大的方向是促使行业集中与规范；2、增长加速：需求继续保持强劲，非基药招标带动09 版医保品种放量，推动13-14 年处方药保持快速增长，中成药、中药饮片、生物制药等子行业增速回升，行业增长加速，表现出小阳春特点。
　　2013 年板块估值下移至20 倍，估值具有吸引力：2013 年医药板块仍将稳定较快增长，跨年度后2013 年市盈率迅速下移至20 倍。从相对估值看，以2013 年预测盈利计算，医药板块相对市场溢价97%；扣除低估值的金融服务业，医药板块相对市场溢价降至65%，医药板块估值溢价已处于历史平均值以下。结合板块成长性，医药板块当前估值水平具有吸引力。
　　投资策略：下跌提供年度建仓机会。新年第一个交易日，医药龙头公司大幅调整，调整非基本面因素，是风格因素调仓，调整在预期之中，继续下跌将为板块年度投资提供较好建仓机会。1 月投资组合康美药业、国药股份、东阿阿胶、天士力、云南白药、江中药业、人福医药、恒瑞医药、东富龙和华润双鹤，短期催化剂是甲流，关注相关甲流概念股华兰生物。年内板块还将有一些主题投资机会，最可能带来业绩超预期的主题是基药独家品种，新目录纳入新品，终端从基层向大中型医院推进，都可能带动放量；此外新药上市、股东层面的变化、GMP 认证带来的行业性机会以及超跌个股都可能演绎主题行情。（申银万国证券研究所）

　　申银万国：发改委药品价格通知点评(荐股)
　　事件：国家发改委公示了呼吸、解热镇痛和专科特殊用药等药品降价方案，共涉及单独定价品规308 个，统一定价品规873 个，2013 年2 月1 日起执行，平均降价幅度为15%，其中高价药品平均降幅达到20%。
　　降价品类与降价幅度符合预期，实际影响不大：此次降价涉及品类包括呼吸、解热镇痛和专科特殊用药类，平均降价幅度为15%，其中高价药品平均降幅达到20%，降价品类与降价幅度符合预期。考虑各省实际零售价（中标价加价15%）与最高零售价仍存在一定差距，此次降价对企业盈利能力影响不大。2011 年至今发改委已分四批调整了抗生素、循环、神经、激素、消化、抗肿瘤、免疫和血液等8 类药品最高零售价，2009 年医保目录所有大的药品品类定价基本完成，发改委降低最高零售价对板块压制逐步解除。
　　国内厂商白蛋白提价5%，人福核心产品不在降价之列：2008 年ZF制定人血白蛋白10g:50ml 最高零售价为360元，允许进口产品价格上浮5%为378 元，此次发改委将国产人血白蛋白价格提到与进口产品一致，提价幅度5%。人福医药：核心产品芬太尼、瑞芬太尼、舒芬太尼均不在降价之列；恒瑞医药：阿曲库铵、布托啡诺、碘佛醇各省零售价几乎没有影响，七氟烷最新零售价较之前各省实际平均零售价下降约8%，降幅在公司可承受范围之内；恩华药业：依托咪酯、咪达唑仑、利培酮，海思科：中长链脂肪乳、复方氨基酸VIII、脂溶性维生素（I）、脂溶性维生素(II)，北陆药业：碘海醇、扎喷酸葡胺零售价降幅不大，誉衡药业：鹿瓜多肽、白云山：头孢硫脒等众多厂家核心产品各省招标价实际影响不大，部分高价省份可能需要小幅下调，调整幅度一般不超过10%，是企业可以接受范围，预计不会对盈利产生大的影响。
　　投资策略：站在全年继续看好。近两个交易日，医药板块大幅上涨，是风格转换，且此次发改委降价情况好于预期。目前板块估值21 倍，依然安全，站在全年继续看好。1 月投资组合康美药业、国药股份、人福医药、东阿阿胶、天士力、云南白药、江中药业、恒瑞医药、东富龙和华润双鹤。芬太尼系列不在降价之列，人福医药与国药股份均受益，压制股价表现因素消除。白蛋白提价5%，华兰生物等个股受益。年内板块还将有一些主题投资机会，最可能带来业绩超预期的主题是基药独家品种，新目录纳入新品，终端从基层向大中型医院推进，都可能带动放量；此外新药上市、股东层面的变化、GMP 认证带来的行业性机会以及超跌个股都可能演绎主题行情。（申银万国证券研究所）

　　申银万国：医药板块演绎新的投资主题(荐股)
　　上市公司数据差强人意，表现远不如个股：①原料药子行业拖累整体行业：2012 年前三季度医药板块实现营业收入3558 亿元，同比增长17%；实现净利润261 亿元，同比增长2%，实现主业净利润236 亿元，同比增长7%。前三季度利润增速大幅慢于收入增速，主要是受到化学原料药子行业的拖累，剔除化学原料药后，医药板块营业收入同比增长21%，净利润同比增长3%，主业净利润同比增长11%。分季度来看，2012 年1Q、2Q、3Q 收入增速分别为17%、16%、18%，净利润增速分别为-2%、-2%、10%，主业净利润增速分别为11%、4%、2%。②四季度收入与利润增长加速可期：考虑到“毒胶囊事件”的影响基本消除、去年四季度基数较低、政策趋暖等正面因素，我们预计四季度收入与利润增长有望加速。
　　子行业和个股严重分化：三季度收入和利润增长加速公司股价均获表现。①子行业层面：医疗商业和中药表现最好。医药商业仍处于集中度快速提升阶段，中药收入利润增长持续性好，化学制剂加速分化，化学原料药对板块收入和利润增长形成拖累。②上市公司层面：东阿阿胶、云南白药、同仁堂、广州药业、信立泰、上海莱士等公司三季度增长提速。收入和净利润增速前十的医药企业，剔除并购、非主营业务增长等因素，主营业务收入和利润高速增长的为：舒泰神、红日药业和康美药业，其中康美药业是中药材和中药饮片行业龙头企业，利润规模位居板块第四，在高基数上实现高速成长，得益于中药材行业广阔的发展空间和公司自身战略转型；舒泰神和红日药业则是得益于主导品种是较好的医院利益品种。
　　处方药是上涨最好的子领域，板块当前估值合理，医药股涨涨歇歇仍会是主旋律：医药板块1-10 月涨幅排名第二，跑赢指数13.4 个百分点，10 月涨幅排名第三，药价稳住，以需求带量进而带动增长的处方药成为医药板块今年表现最亮眼的子领域，12 年只要买入品种有竞争力或规模成本有竞争力的处方药企业，都会有良好斩获。当前板块2012 年预测市盈率26 倍，扣除金融服务后，相对市场溢价71%，多数股票已经较为充分反映短期价值，医药成长股仍会延续涨一涨、歇一歇、调一调、再创高点运行态势，未来一年个股机会多多。
　　2013行业运行好于2012，演绎新的投资主题：我们将2012年定义为恢复年，而2013年才是反映医药行业健康运行的一年，在非基药招标推动新品放量、价格合理、控费有弹性等大基调背景下，2013年行业整体运行会好于2012年，显然投资角度会有新的主题，我们建议从以下几个方面把握。基药独家品种：天士力、云南白药、东阿阿胶、华润三九、人福医药、桂林三金；强者恒强：康美药业、天士力、东阿阿胶、云南白药、恒瑞医药；股东层面的变化：华润医药香港上市——东阿阿胶、华润三九、华润双鹤，国药控股回归——国药股份、国药一致；GMP 认证带来的机会：东富龙、科伦药业、华润双鹤；择时介入：江中药业、海正药业，12 年受毒胶囊影响13 年恢复的以岭药业和仁和药业。（申银万国证券研究所）

　　兴业证券：医药板块的行情已提前启动(荐股)
　　投资建议：在上周周报中，我们对行业观点已作了调整，一月份以来在行业政策利好、周期板块反弹力度低于预期和年报、一季报预期向好等因素共同影响下，医药板块的走势较好。我们认为，由于一季度是政策真空期，而且医药板块的年报和一季报均预期向好，在所有行业中具备一定的比较优势，我们重申此前的观点，认为医药板块的行情已提前启动，一季度是较好的投资时点，不过由于整体估值不低，基金仓位也较高，要走出类似去年5月份之后的持续上涨行情也有一定难度。个股方面，近期估值较低、业绩增长稳定的公司如我们此前所预期的那样获得了较好的市场表现，超额收益明显；下一阶段，我们认为行情有望从低估值的个股向纵深蔓延，后续除了继续看好低估值的个股之外，还看好年报、一季报预期向好的二线公司。
　　选股策略：在配置方面，我们推荐的年报和一季报预期好的公司有：信立泰、人福医药、新华医疗和双鹭药业；低估值的公司有：丽珠集团、华润三九和华润双鹤。我们的一月组合包括华润三九、华润双鹤、信立泰、人福医药和丽珠集团，华润双鹤：估值不高今年增长有望提速；丽珠集团：三季报加速增长，动态估值不高；华润三九：OTC和处方药增长确定，估值不高；信立泰：估值不高，一季报预期向好；人福医药：看13年的估值具备吸引力。（兴业证券研发中心）

　　广发证券：医药板块持有优质公司，参与短期热点(荐股)
　　回顾2012年：强劲基本面支撑板块表现
　　2012年全年医药板块上涨9.7%，跑赢大盘近5个点，排在全市场第六位。11月板块大幅补跌，与市场溢价率缩窄；12月随着大盘的反弹，医药板块亦有不错的表现，多个拥有良好基本面的公司股价回到前期高点附近，云南白药及天士力等一线股票甚至创出年内新高。行业数据方面，1-11月医药制造业收入和净利润分别同比增长19.50%和17.52%，情况略好于10月，符合预期；横向看，医药行业增长相对稳定可期。
　　政策回顾与展望：温和的2012，复杂的2013
　　2012年政策相对温和，基药招标纠偏和非基药推迟带来处方药的大年。展望2013年，政策环境相对复杂，中药子行业进入调价周期、非基药招标启动，总体而言优胜劣谈的进程会加速，提示我们更加谨慎看待普药公司、重视个股研究。
　　1月投资策略：持有优质公司，参与短期热点
　　经过去年12月的反弹，板块整体的估值回到2012/2013年25倍和20倍，到2013年年底整体仍有望获得正收益。如果看一个月的时间，板块可能表现平稳；建议持有优质公司，参与短期热点：有望获得业绩高增长和高送配能力的公司可能表现好于其他公司，此外基药扩展版目录的受益公司可能也是1月的一个主题投资机会。1月我们的重点组合为：天士力、国药一致、华东医药、双鹭药业、香雪制药、华润三九、华润双鹤。
　　风险提示
　　药品降价幅度高于预期。各省药品招标政策严于预期，预计2013年是非基药招标的大年，存在各省药品招标政策严于预期的可能。医院二次议价对医药企业经营的压力。基层医疗机构回款周期长于预期。（广发证券研究中心）

　　国信证券：医药板块1月投资策略(荐股)
　　对医药行业长短期运行趋势判断不变。2012年1-10月医药工业收入增长19.28%,利润增速16.83%,均较1-9月环比略有放缓(1-9月收入增19.52%,利润增17.40%)。收入增速放缓、且利润增速<收入增速态势符合国信预判。预计2013年医药工业仍延续收入增长平稳,效益景气趋弱的态势。
　　政策渐趋活跃。1)湖北、海南启动非基药招标。以海南为例,新招标特点包括:质量因素大于价格因素、2-4家中标而非单一货源、限价采取比较省市均价而非最低价等--招标对价格的管制仍是主题,但已从“唯低价是取”转向“评判企业和产品综合实力”。2)江苏省局部试点二次议价:实际上是企业进一步让利代替ZF作为对医院的补贴。由于和现行招标制度有矛盾,我们预计13年不会推广。3)《关于开展基本医疗保险付费总额控制的意见》发布。控费已是大势所趋,政策取向并非降低总量,而是纠正结构不合理问题,使医保基金收支平衡、合理增长。维持判断:13年医药政策将由12年的相对真空期转入相对活跃期,多个政策进入具体执行层面,整体看政策均朝有利于龙头企业的方向演进--企业分化、强者恒强。
　　医药板块相对大盘估值溢价压力大幅缓解,绝对估值水平分化清晰。12月医药指数上涨9.89%,继11月后继续大幅跑输沪深300指数8.02个百分点,全年略跑赢大盘。国信医药组合全年绝对收益率23.19%,跑赢上证20.0%和板块14.7%。当前板块绝对估值12PE25.7X(整体法),相对全部A股PE溢价率119%(5-11月高达130%~146%),进一步缩小了与大盘溢价率,估值压力得到继续释放。各子板块分化清晰,进入相对合理而风险可控区域--攻守兼备。
　　投资策略:兼顾稳健与弹性。目前处于业绩真空期,暂无业绩驱动型催化剂。中长期看优质医药股“强者恒强”趋势不变,短期和大盘的博弈因素仍占主导。1月建议继续持有发展格局清晰、业绩增长明确、估值相对合理的细分领域龙头公司;聚焦“稳健”的同时,关注13年业绩or估值具“弹性”的个股。
　　1月投资组合建议:1)增势明确、估值适中:天士力、云南白药、双鹭药业、国药一致、华润三九;2)13年业绩改善or估值具弹性:广州药业、国药股份、华兰生物、复星医药、浙江医药。（国信证券研究所）

　　东方证券：大病医保，催生新用药需求(荐股)
　　海外大病医保已有成熟模式。针对灾难性卫生支出,美国Medicare中专门设立处方药计划予以保障,参保者看病时药费在超过起付线后,医疗保险支付75%的药费,超过封顶线后的药费需全部自付,但当每年支付药费超过大病支付线后,该计划将为投保者报销其余95%的药费。另外在新加坡的医疗保障制度中,保健储蓄计划应付一般性医疗费用,而健保双全计划用于确保成员有能力支付重病治疗和长期住院费用。
　　我国对大病医保存在明显需求。目前我国医保已基本实现全覆盖,但公平性失衡的情况逐步显现出来,WHO最新的一份研究利用2008年中国卫生服务调查数据发现,我国居民随着整体收入水平的下降,自付医疗费用占可支配收入的比重不断上升,这其中发生灾难性卫生支出的家庭比重呈加速上升态势,反映出仅仅全覆盖已经无法公平对待所有居民的需求。
　　大病医保有望带动医保总量上升、结构调整。大病医保目前正在全国积极推行,其主要特点为:设立与人均可支配收入匹配的大病支付线、医疗费用越高支付比例越高、优先利用医保结余资金筹资等。
　　从资金来源来看,新农合和城镇居民医保基金累计结余1363.78亿元,这为大病医保开展奠定了较好的基础,目前城镇职工和新农合参保总人数共计10.57亿,如果平均每人按40元筹资标准,可保证连续三年的需求。此后考虑大病医保筹资的情景假设,2012-2015年的累计结余仍能够维持在2000亿元左右,足够保障大病医保的实施。
　　从为医保总盘贡献的角度看,按照大病医保实施的中性预测,即人均筹资额为40元,大病医保的覆盖度在2013年-2015年分别为30%、60%、90%,支出总额为筹资总额的95%计,则为医保总量年增119亿、236亿和352亿元,2013-2014年医保支出额增速分别提高1.60、1.06个百分点,如果按照乐观预测,则2013-2014年医保支出额增速分别提高2.01、2.95个百分点。
　　投资策略与建议:
　　我们认为,大病医保的推行将对医院用药市场造成重要影响,首先体现在增量投入上,帮助因患大病而无力救治的居民,满足更多的用药需求,其次体现在医院用药结构的调整上,医保总额控制和大病医保的配合执行将导致过去多年对医保的不合理浪费现象逐渐消失,更多的医保资源将用于支持重大疾病造成的刚性需求。有望受益较为明显的相关公司有恶性肿瘤和白血病领域的恒瑞医药(600276,买入)和双鹭药业(002038,买入)、重性精神病领域的恩华药业(002262,增持)、尿毒症领域的宝莱特(300246,未评级)、华仁药业(300110,未评级)等,其他相关公司亦有可能受益。
　　风险提示
　　保险公司亏损导致积极性不足。（东方证券研究所）

　　东方证券：生物产业发展规划出台(荐股)
　　生物产业发展规划出台。1月6日,国务院发布《生物产业发展规划》,未来生物产业发展要面向健康、农业、能源、环保等领域的重大需求,加快推进生物产业高端化、规模化、国际化发展,其中生物医药排在七大产业的首位。我们认为该规划的出台将促进我国生物医药产业的创新能力及质量管理能力的提升,一般规划出台后,将有望出台相关产业的扶持政策,包括补贴及各种激励措施等,预计对相关企业的发展将带来有利影响。
　　预计将全面提升生物医药企业的创新能力和产品质量管理能力。生物医药领域将加快生物技术药物、化学药物、中药等新产品与新工艺开发和产业化,积极推动行业结构调整,做大做强生物医药产业。2013~2015年,生物医药产业产值年均增速将达到20%以上,有望推动一批拥有自主知识产权的新药投放市场,形成一批年产值超百亿元的企业。
　　有望受益的相关公司有:1.血液制品及疫苗类公司:天坛生物(600161,未评级)、沃森生物(300142,未评级)、智飞生物(300122,未评级)、华兰生物(002007,增持)、上海莱士(002252,增持)、博雅生物(300294,未评级)等。
　　2.研发型化药企业:恒瑞医药(600276,买入)、华东医药(000963,买入)、恩华药业(002262,增持)、信立泰(002294,增持)、辅药龙头尔康制药300267,增持)等。
　　3.现代化中药企业:天士力(600535,买入)、云南白药(000538,买入)、广州药业(600332,未评级)、同仁堂(600085,增持)、以岭药业(002603,增持)、昆明制药(600422,买入)、红日药业(300026,增持)等。促进生物医学工程高端化发展。《规划》强调,要围绕预防、诊断、治疗、手术、急救、康复等医疗、家庭和个人保健市场的需求,组织实施高性能医学装备产业化行动计划。到2015年,生物医学工程产业年产值达4000亿元。有望受益的相关公司有迪安诊断(300244,增持)、利德曼(300289,增持)、科华生物(002022,增持)、达安基因(002030,未评级)、三诺生物(300298,增持)、凯利泰(300326,未评级)等。（东方证券研究所）

　　齐鲁证券：看好大病、基药优势品种结构性机会(荐股)
　　事件:
　　1月7日,2013年全国卫生工作会议在京召开,按照中央经济工作会议要求,系统总结2012年卫生工作,部署2013年重点工作。会议上,卫生部部长陈竺强调要按照中央的总体布局和要求推进医疗保障、医疗服务、公共卫生、药品供应和监管体制五个领域的综合改革,要求根据《“十二五”期间深化医药卫生体制改革规划暨实施方案》和《卫生事业发展“十二五”规划》确定各项改革发展路线图和时间表,把各项任务细化为年度工作指标,倒排时间表,抓好贯彻落实和督导检查,确保各项任务如期完成。
　　点评:从全国卫生工作会议对2013年工作部署的数据出发,我们看好大病领域和基药目录中优势品种的结构性机会。
　　一、保障水平提高,大病保障带来结构性机会:2013年我国医疗保障水平将进一步提高,将以省为单位全面推开终末期肾病、肺癌等20种重大疾病保障工作,在已开展大病保险试点的地区,要优先将20种重大疾病纳入大病保险范围,先由新农合按照不低于70%的比例进行补偿,对补偿后个人负担费用超过大病保险补偿标准的部分,再由大病保险按照不低于50%的比例给予补偿。我们看好大病保障带来的结构性机会。20种重大疾病包括:儿童白血病、儿童先天性心脏病、终末期肾病(尿毒症)、乳腺癌、宫颈癌、重性精神病、耐多药肺结核、艾滋病机会性感染、肺癌、食道癌、胃癌、结肠癌、直肠癌、慢性粒细胞白血病、急性心肌梗塞、脑梗死、血友病、Ⅰ型糖尿病、甲亢、唇腭裂。
　　我们推荐在上述大病领域拥有优势品种的公司:
　　复星医药:脑梗死(独家品种前列地尔干乳、独家品种小牛血清去蛋白等)、Ⅰ型糖尿病(胰岛素)、重性精神病(首仿品种喹硫平等)、耐多药肺结核(子公司红旗制药是国内最大抗结核药生产商,拥有3个一类抗结核新药独家品种)、肺癌(培美曲塞二钠等)、宫颈癌(宫颈癌筛查基因芯片)
　　昆明制药:脑梗死(类独家品种血塞通冻干粉针,独家品种灯银脑通胶囊、类独家血塞通软胶囊)
　　华仁药业、科伦药业:尿毒症(腹膜透析)
　　丽珠集团:癌症(独家品种参芪扶正注射液癌症辅助治疗)
　　双鹭药业:白血病(类独家品种注射用三氧化二砷)、癌症(独家品种贝科能癌症辅助治疗)。（齐鲁证券研究所）

　　长江证券：生物产业发展规划出炉(荐股)
　　事件描述.
　　近日国务院印发生物产业发展规划,规划对生物制药、化学制药、中药以及医疗器械等细分领域提出了详细的发展目标,我们预计各地会在此总规划的框架下推出详细的措施,在政策面上对医药行业的发展给予支持。
　　事件评论.
　　生物制药促进产业化:《规划》提出要推动新型疫苗(包括治疗性疫苗)研发和产业化;加快长效注射剂、非注射给药系统等新型制剂技术及产品的开发;促进血液制品综合利用水平的升级,支持重组血液制品的研制和产业化。我们认为国家会进一步支持疫苗龙头企业发展,以及血液制品行业集中度的提升,优先将浆站资源向综合利用度高的龙头企业倾斜,在疫苗和血液制品企业方面,我们看好转型逐步成功,并有HPV疫苗代理权的智飞生物;受益于血液制品行业景气度提升的华兰生物和天坛生物。在新型生物制剂研发方面,我们看好受益于生长激素快速增长的长春高新、安科生物,在研产品丰富的双鹭药业,以及受益于胰岛素基层放量的通化东宝。
　　化学制剂促进创新和规范化:《规划》提出要围绕心脑血管疾病、代谢性疾病、恶性肿瘤、免疫性疾病、感染性疾病、神经和精神性疾病等重大疾病的防治需求,加速化学创新药物的产业化。推行药品原、辅料登记备案管理制度,建设一批符合国际标准的集约化制剂和药用辅料生产基地。在化学药创新方面,我们看好国内化学制剂创新领军企业恒瑞医药;在辅料行业的发展方面,我们看好国内辅料行业龙头尔康制药。
　　中药提升标准化水平:《规划》提出对质量标准提高、用药安全显著改善的中药,研究制定优先纳入医疗保险目录等优惠政策。我们看好云南白药、同仁堂、天士力等中药龙头企业,它们的产品疗效确切,并且独家品种具备较强的议价能力。（长江证券）

　　中投证券：医药板块寻找年报和一季报有催化剂的个股(荐股)
　　中投医药1月行 业视点:政策进入平稳期,寻找年报和一季报有催化剂的个股,关注一季报有可 能超预期的因素,同时建议关注即将公布的新版基本药物目录。
　　12月份医 药板块在大盘带动下大幅上涨9.89%,涨幅仍然弱于上证综指和沪深3000,其中最后7个交易日表现较好;本月先抑后扬的表现依然受资金面影 响大于基本面;
　　展望1月 ,新版基本药物目录的公布可能成为政策面催化剂,政策趋于平稳,超 跌股已有所补涨,业绩对于个股的支撑更为重要,建议重点寻找年报和 一季报有催化剂的个股。
　　中投医药 对2013年1季度业绩进行了初步预估,关注其中1季度增速快于全年增 速的公司如双鹭、红日、新华等。（中投证券研究所）