湖北水泥业上演“龙虎斗”：华新和葛洲坝拼并购

　“这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代”。目前水泥行业整体产能过剩，却意外成了行业巨头跑马圈地的最佳时机。

　　1月23日，华新水泥(行情 股吧 买卖点)(600801.SH)发布公告称，以约5亿元的价格，收购湖北华祥水泥有限公司及其鄂州公司各70%股权。这是继上月底，葛洲坝(行情 股吧 买卖点)集团斥资2.28亿，购买了湖北松滋双七水泥有限公司后，湖北水泥行业再度上演的兼并战。

　　一位不愿透露姓名的水泥行业分析师告诉本报，这可增强这些巨头把控市场的能力，也避免被零散的小企业的价格战分散市场。

　　华新虽然在大肆扩张，但在湖北大本营，葛洲坝和亚东水泥等后来者也加大了产能扩张步伐，“华新要巩固龙头地位，必须要加速快跑。”

　　双双并购

　　此番被华新水泥收购的湖北华祥水泥有限公司，位于湖北省大冶市，属于鄂东地区。其拥有两条新型干法熟料水泥生产线：即一线2500t/d新型干法水泥生产线，二线5000T/D新型干法水泥熟料生产线，分别于2004年11月和2010年4月投产。2条生产线配置了总装机为15兆瓦的余热发电。

　　截至2012年11月30日，华祥水泥资产总额为8.52亿元，负债总额为6.28亿元，所有者权益为2.24亿元。2012年1-11月，其主营业务收入达到4.41亿元后，净利润仍亏损1.49亿元。

　　“此番收购让华新水泥的产能提高了335万吨。”上述分析人士表示，而目前，在2011和2012年，湖北产能整体并没有变化，也就是说，此番并购将使华新水泥在湖北地区的市场份额在湖北市场原有的25%提升至28%左右。

　　进行如此扩张的还不止华新水泥一家。去年12月26日，葛洲坝集团重组湖北钟厦水泥有限公司，此前，其还收购湖北松滋一家水泥厂。

　　“水泥行业整体产能过剩，如今新增产能的可能性不大了。”另一行业分析师也指出，比如2011年和2012年，湖北市场仅新增一条2000吨的生产线，全省产能落后淘汰比较明显。而此时，具备资本实力的企业需要扩张，只能通过行业内的兼并重组进行。

　　事实上，对比此前的收购案例，净亏损已达过亿元的华祥水泥资产并不优良。“但华新只有寄希望于通过管理团队的入驻，成本控制后，能在内部产生协同效应。”

　　大打价格战

　　花大价钱抢占湖北市场，对华新水泥来说不得不为之。

　　在目前湖北市场格局，华新水泥、葛洲坝和台资的亚东水泥三分天下，基本占到全省六成左右的市场份额。而其中，华新水泥占其中的25%左右。

　　“三公司的辐射范围还各有侧重。”上述分析师指出，葛洲坝集中在其工程施工范围较为密集的鄂西北一带，而亚东则集中在鄂东一带，华新则覆盖湖北全境，但侧重鄂南和鄂西南。

　　而后两者地位的形成，也是近几年才形成的。

　　经过2007年三峡工程的稳步推进后，受益的葛洲坝水泥开始大幅扩张。葛洲坝水泥通过与湖北省内地方水泥生产企业签订合作协议的方式，以水泥厂总部所在地湖北荆门为圆心，先后设立了当阳、襄樊、兴山、老河口、宜城、嘉鱼、应城、汉川、武汉、潜江、枣阳等12家水泥公司，此举，让公司产能新增1700多万吨。

　　2009年，葛洲坝水泥分公司销售水泥同比增长97.44%；产值同比增幅75.93%；利润同比增长454.98%。2010年，上述数据分别更新为69.68%、66.79%和50%。

　　“不仅如此，亚东霸据鄂东市场，也对华新形成新的威胁。”上述人士指出，要想继续稳固霸主地位，华新必须加速产能扩张。华新的覆盖范围是湖北全境，但鄂西南市场和鄂东分别被瓜分，华新的地位堪忧。

　　但这种三角格局也不意味着完全的稳定。在湖北，还有40%左右的份额由小型水泥公司把控。

　　“受生产、运输等环节限制，水泥行业的区域特征明显，基本上哪里建厂哪里销售。市场外扩的弹性空间不大，基本依靠本土市场。”上述人士表示，不仅如此，水泥行业技术含量相对较低，产品附加值不高，企业大都通过走量取胜。

　　也就是说，只要有企业带头打了价格战，基本上所有企业都会受牵连。“在2010年，葛洲坝新投生产线多，大打价格战，此举逼得华新应战，两败俱伤。”

　　去年，行业巨头们虽然形成共识，没有打价格战，“但若零散市场挑头，同样容易打乱巨头企业间的默契，再次引发这种混乱局面。”