实力券商力推六大行业(附股)

　　有色金属行业周报:新材料企业订单情况普遍转好
　　类别：行业研究 机构：国泰君安证券股份有限公司
　　本报告导读:
　　新材料股依然是我们看好的方向,推荐博云新材、四方达、正海磁材。
　　摘要:
　　近期观点:
　　美国经济趋势依然向好,消费者信心指数高涨,美元指数快速提升,金属价格依然受压。我们依然将投资重点放在新材料方面。新材料主要包括五个板块:炭材料(博云新材)、超硬材料(四方达)、碳酸锂(天齐锂业)、钕铁硼(正海磁材)、高温合金(钢研高纳);每个板块都有有代表性的龙头企业,列在括号中。我们认为这些新材料公司受经济周期影响小,在下行周期相对受益。
　　一周海内外宏观数据统计
　　美国消费者信心指数创近6年新高,欧元区陷入最长衰退。美国5月消费者信心指数的初值增至83.7点,创下近6年来新高,远高于此前市场预期的77.6,美国谘商会公布的4月经济先行指标为0.6,也高于此前预期的0.2。欧元区则陷入了成立以来最长的GDP衰退,欧元区1季度GDP环比下降0.2%,连续6个季度萎缩。
　　本周主要宏观经济事件预览
　　本周美国将公布4月成屋销售总数、4月新屋销售总数、4月耐用品订单等数据;欧洲将公布4月英国CPI、英国央行会议纪要、5月欧元区制造业PMI初值、英国及德国一季度GDP终值等;日本将公布4月未季调商品贸易数据、日本央行利率决定;澳大利亚将公布5月澳洲联储会议纪要;中国将公布5月汇丰制造业PMI预览值。
　　从开工率看产业变化4月国内铜冶炼企业平均开工率为89.45%,环比下降2.53个百分点,同比上升约2个百分点。近期铜价下行导致废铜供应较为紧张是4月份国内铜冶炼企业开工率环降的主要原因。4月国内原生铅冶炼企业平均开工率为57.64%,环比上升3.31个百分点,同比下降6.5个百分点,尽管4月原生铅冶炼企业开工率小幅回升,但受累于铅、白银价格下挫,预计原生铅冶炼开工率水平很快将回落。

　　通信行业:移动启动LTE终端集采,行业前景明朗
　　类别：行业研究 机构：广州广证恒生证券投资咨询有限公司
　　投资要点:
　　板块行情走势:本周通信行业板块上涨 4.85%,其中电信运营上涨1.37%,通信设备制造上涨4.48%,增值服务上涨8.37%;同期沪深300上涨幅度为2.02%。通信设备制造各子板块中,动力设备上涨4.86%,系统设备上涨2.38%,网络覆盖优化与运维上涨3.18%,网络接配及塔设上涨3.92%,线缆上涨4.78%,通信终端及配件上涨7.12%,其他通信设备制造上涨3.87%。
　　本周观点:本周大盘持续上涨,通信板块表现良好,涨幅处于所有板块中第7位。据报道,中移动4种TD-LTE终端全部亮相启动,并进行今年的首次TD-LTE终端集采,总量达20.65万部。此外,工信部发布移动通信转售业务试点方案,而电信日4G牌照发放预期未落实,有报道称将推迟到年底发放。我们仍然维持行业"谨慎推荐"的观点。
　　LTE要闻
　　三星凭借WiMax现网存量助其LTE业务发展; 中移动4种TD-LTE终端全部亮相,手机已有多款; 中移动启动今年首次TD-LTE终端集采,总量达20.65万部; 全球LTE连接截至今年5月已超1亿; 云南移动开启TD-LTE业务体验,投资50亿元建设4G基站1万。
　　公司动态
　　日海通信股东增持股份;新乡化纤与河南煤业化工集团有限责任公司协商战略合作发展事项;三安光电股票交易异常波动;鹏博士股票交易异常波动;科华恒盛购买短期保本理财产品;海能达闲置募集资金购买银行理财产品;亿通科技取得专利;齐星铁塔在国家电网项目中中标;朗玛信息对外投资;南京熊猫一董事辞职并增补董事候选人;东信和平股东减持股份。
　　投资日历:关注大小非解禁对市场的影响。
　　风险提示[要查看本图请先注册并登录]TE发牌晚于预期。

　　机械行业:铁路"三定"方案出炉,短期关注事件性催化机会
　　类别：行业研究 机构：民生证券股份有限公司
　　报告摘要:
　　一、 事件概述
　　根据中国机构编制网5月15日公告,《国家铁路局主要职责内设机构和人员编制规定》(即"三定"方案)正式发布,同时有新闻报道:广东铁路投资3000亿,地方铁路被指重启大跃进。我们认为铁路系统改革长期利好铁路设备板块,中短期不确定性较高,短期可关注事件性推动投资机会,推荐中国北车和时代新材。
　　二、 分析与判断
　　"三定"方案公布进度反应本届政府执行力,铁道系统改革进展值得期待
　　国务院总理李克强在3月18日召开的国务院常务会议上明确要求在今年6月底前完成其他新组建机构和职能调整机构的"三定"规定。4月15日国家铁路局"三定方案"正式下发,5月15日对外发布,进展相对较快。
　　"三定"方案即指定职能、定编制和定机构,取消企业自备车辆参加铁路运输审批等15项审批权力,国家铁路局机关行政编制为130名,原铁道部机关行政编制为903名将被分流,7个内设机构4个监督管理司,监督职能被强化,方案公布标志铁路系统政企分开在形式上已经完成。
　　改革刚刚开始,后续改革方向和落实进度需要重点关注
　　根据之前新闻报道,包括机构、投融资体系等一系列更为深入的改革将逐步展开。国务院总理李克强日前组织常务会议时进一步强调加强投融资体系改革,强调向民营企业开放;18个铁路局将按区域重组整合,而与铁路局平级的高铁公司资产也会进行重组,形成高铁线路、城际轨道以及国铁全面启动重组的格局;进一步将铁路资产重组,包括推进客货运的分离以及网运分离。
　　铁路系统改革长期利好,中短期不确定性较高,短期事件性催化值得关注
　　铁路系统改革对设备类公司的影响需要分长、中、短期分别看待:
　　(1) 长期看,铁路经营效益提升、价格管控放开、投融资体系完善等有利于铁路设备公司提高收入和盈利水平,由于中国铁路货运发展严重落后,铁路改革对铁路货车的利好最为确定,也可能是最早见效;
　　(2) 中期对铁路设备的影响不确定性较强,主要原因包括:a)由于改革期的管理混乱和责任主体不清晰,投资规模、设备采购等进展不确定性较强,动车组招标和机车采购已经体现,设备采购、招标进度和规模存在不及预期的可能;b) 之前铁道部投资占据主体,地方政府在城际铁路建设上积极性较高,但短期受制于地方财政状况,吸引民营企业进入需要改善铁路运输利润状况,无法一蹴而就;
　　(3) 短期看事件性推动的概率较大:本届政府执行力有所体现,铁路系统改革可能会成为本轮机构改革推动的典型代表,推动力度和进度有望超预期兑现。
　　关注事件性推动机会,推荐中国北车和时代新材
　　中国北车主要受益于管理改善和零部件自主化推动的毛利改善,12Q4和13Q1已经得以体现,未来有望延续。
　　时代新材短期受益于铁路投资复苏、动车组弹性元件进口替代和汽车产业拓展,中长期受益军工、环保和新材料等布局和长期发展空间:
　　(1) 公司原子公司有军工业务,之前新闻报道母公司部分通过军方资质认证;
　　(2) 公司反渗透膜等环保产品已经试制完成,从同业竞争角度来说,未来时代沃顿存在重组进入时代新材的可能性。
　　附件:国家铁路局主要职责内设机构和人员编制规定根据第十二届全国人民代表大会第一次会议批准的《国务院机构改革和职能转变方案》和《国务院关于部委管理的国家局设置的通知》(国〔2013〕15号),设立国家铁路局(副部级),为交通运输部管理的国家局。
　　一、职能转变
　　(一)取消的职责。
　　1.取消开行客货直通列车、办理军事运输和特殊货物运输审批。
　　2.取消企业自备车辆参加铁路运输审批。
　　3.取消企业铁路专用线与国铁接轨审批。
　　4.取消设置或拓宽铁路道口人行过道审批。
　　5.取消铁路超限超长超重集重承运人资质许可。
　　6.取消铁路工业产品制造特许证核发。
　　7.取消铁路运输管理信息系统认定。
　　8.取消铁道计算机联锁设备制造特许证核发。
　　9.取消铁路货物装载加固方案审批。
　　10.取消铁路计算机信息系统安全保护措施审批。
　　11.取消铁路工程及设备报废审批。
　　12.取消铁路日常清产核资项目审批。
　　13.取消印制铁路客货运输票据审批。
　　14.取消铁路基建大中型项目工程施工、监理、物资采购评标结果审批。
　　15.根据《国务院机构改革和职能转变方案》需要取消的其他职责。
　　(二)加强的职责。
　　加强铁路运输安全、工程质量安全和设备质量安全的监督管理,完善监督管理制度和技术标准体系,监督铁路企业落实安全生产主体责任、承担国家规定的公益性运输任务情况。
　　二、主要职责
　　(一)起草铁路监督管理的法律法规、规章草案,参与研究铁路发展规划、政策和体制改革工作,组织拟订铁路技术标准并监督实施。
　　(二)负责铁路安全生产监督管理,制定铁路运输安全、工程质量安全和设备质量安全监督管理办法并组织实施,组织实施依法设定的行政许可。组织或参与铁路生产安全事故调查处理。
　　(三)负责拟订规范铁路运输和工程建设市场秩序政策措施并组织实施,监督铁路运输服务质量和铁路企业承担国家规定的公益性运输任务情况。
　　(四)负责组织监测分析铁路运行情况,开展铁路行业统计工作。
　　(五)负责开展铁路的政府间有关国际交流与合作。
　　(六)承办国务院及交通运输部交办的其他事项。
　　三、内设机构根据上述职责,国家铁路局设7个内设机构:
　　(一)综合司(外事司)。
　　承担机关日常运转、政务公开、新闻发布、财务和资产管理、离退休干部等工作。组织监测分析铁路运行情况,组织开展铁路行业统计工作。承担国际、港澳台地区交流合作事务及外事工作。
　　(二)科技与法制司。
　　组织拟订铁路技术标准,承担铁路技术监督工作,推动铁路科技创新。组织起草铁路监督管理的法律法规、规章草案,参与研究铁路发展规划、政策和体制改革工作,承担行政复议、行政应诉工作。
　　(三)安全监察司。
　　研究分析铁路安全形势、存在问题并提出完善制度机制建议。组织拟订铁路安全监督管理办法并监督实施,组织或参与铁路生产安全事故调查处理,指导、监督铁路行政执法工作。
　　(四)运输监督管理司。
　　组织监督铁路运输安全、铁路运输服务质量、铁路企业承担国家规定的公益性运输任务情况,严格按照法律法规规定的条件和程序办理铁路运输有关行政许可并承担相应责任,组织拟订规范铁路运输市场秩序政策措施并监督实施。
　　(五)工程监督管理司。
　　组织拟订规范铁路工程建设市场秩序政策措施并监督实施,组织监督铁路工程质量安全和工程建设招标投标工作。
　　(六)设备监督管理司。
　　组织监督铁路设备产品质量安全,严格按照法律法规规定的条件和程序办理铁路机车车辆设计生产维修进口许可、铁路运输安全设备生产企业认定等行政许可并承担相应责任。
　　(七)人事司。
　　承担机关和地区铁路监督管理局等直属单位的人事管理、机构编制、队伍建设等工作。机关党委。负责机关和在京直属单位的党群工作。
　　四、人员编制
　　国家铁路局机关行政编制为130名。其中:局长1名、副局长4名,总工程师、安全总监各1名,司局领导职数23名(含机关党委专职副书记1名)。
　　五、其他事项
　　(一)涉及铁路监督管理的规章由国家铁路局起草并提请交通运输部部务会议审议通过后,由交通运输部发布。
　　(二)国家铁路局设立沈阳、上海、广州、成都、武汉、西安、兰州7个地区铁路监督管理局,负责辖区内铁路监督管理工作,行政编制350名,领导职数按1正2副配备。
　　(三)所属事业单位的设置、职责和编制事项另行规定。
　　六、附则
　　本规定由中央机构编制委员会办公室负责解释,其调整由中央机构编制委员会办公室按规定程序办理。

　　传播文化行业周报:文化消费升温,个股推荐博瑞、浙报
　　类别：行业研究 机构：国泰君安证券股份有限公司
　　本报告导读:
　　从近期政府改革导向来看,通过刺激基建投资等方式重振经济的概率下降,我们判断文化消费有望成为重点发展方向之一,建议继续增持。
　　摘要:
　　主要观点
　　上周传媒板块上涨4.1%(同期上证涨幅2.1%),继续跑赢大盘,超出我们预期;子板块表现与上周相反,本周表现最佳的是整合营销板块,涨幅12.2%;电影动画板块涨幅5.4%;表现最弱的是互联网,涨幅0.7%。我们推荐的组合表现为:华谊兄弟(+11.4%)、光线传媒(+2.2%)、百视通(+8.3%)、浙报传媒(+2.4%)、蓝色光标(+17.3%)、新文化(+2.3%)、华录百纳(+0.7%)、博瑞传播(+8.4%)、凤凰传媒(+6.4%)、中南传媒(+4.6%)。
　　从近期政府改革导向来看,通过刺激基建投资等方式重振经济的概率下降,我们判断文化消费有望成为重点发展方向之一,建议继续增持。
　　本周重点推荐博瑞传播、浙报传媒,推荐理由:新媒体板块估值已处高位,而向新媒体转型的博瑞、浙报的价值被市场忽视,存在较大估值提升空间;2、博瑞收购的漫游谷、浙报收购的边锋基本面持续向好。本周投资组合:华谊兄弟、光线传媒、百视通、博瑞传播、浙报传媒、蓝色光标、新文化、华录百纳、凤凰传媒、中南传媒。
　　传媒业一周要闻
　　【网络视频】电视剧线上用户持续增长
　　重点公司一周动态与最新点评
　　【华谊兄弟】出售公司持有的部分掌趣科技股票
　　【乐视网】控股股东股权质押
　　【电广传媒】非公开发行股票申请获得中国证监会核准
　　未来几周内可能发生的行业及个股重大事件提醒
　　【凤凰传媒】5月22日(星期三)召开股东会

　　新能源行业周报:光伏电价新政将出,国内应用市场加速启动在即
　　类别：行业研究 机构：广州广证恒生证券投资咨询有限公司
　　投资要点:
　　板块行情走势:本周A股各板块多数上涨,新能源板块上涨4.47%,排名居前。其中,光伏、风电、核电板块分别上涨6.08%、3.34%、0.77%。推荐组合本周涨幅9.28%,跑赢行业指数4.81个点,跑赢沪深300指数7.26个点。本周海外新能源中概股普遍上涨。
　　行业基本面:本周多晶硅现货均价继续下跌1.21%至16.29美元/千克,报价区间15.8-18.5美元/千克。156mm单晶电池片均价上涨0.96%至2.317美元/片,156mm多晶电池片均价上涨0.93%至1.733美元/片,晶硅组件均价0.723美元/瓦,上涨3.14%。欧盟同意征收平均47%惩罚性关税,且可能的追溯使得中国出口欧洲市场的组件下滑,供给紧张推动价格上涨。多晶硅双反调查6月份将公布初裁结果,预计多晶硅现货价格在短期内将再次触底回升。
　　行业投资逻辑:
　　[光伏]据国家发改委能源研究所副所长王仲颖介绍,光伏电价补贴新政最终意见已基本统一:大型地面电站集中上网电价四类资源区依次为0.8元、0.9元、1.0元、1.1元/度。分布式光伏发电项目将分为三类设度电补贴:工商业用户补贴0.2元,大工业用户补贴0.4元,居民、医院、学校以及农村等享受优惠电价用户补贴0.6元。而三类项目自发自用余量部分,电网公司按当地火电标杆价收购,并由财政统一补助0.35元/度。最终补贴标准较今年3月国家发改委内部下发的征求意见稿略有提升。意见统一意味着补贴新政或将近期出台,国内光伏应用市场加速启动在即。
　　[风电]2013年风电装机目标18GW,"十二五"8000万千瓦风电项目已获"小路条",2012年全国弃风量达200亿千瓦时,风电弃风现象有所加剧。风电装机和并网节奏有待进一步理顺。
　　[核电]能源"十二五"规划提出2015年核电装机达4000万千瓦,在建规模1800万千瓦。新项目将为核电设备企业带来新订单需求,预计在建项目也将于明后年迎来设备交货高峰。
　　行业要闻:外商获准在7省投资太阳能发电设备;保利协鑫首季多晶硅销量增21.7% ,硅片销量增20%;光伏电价补贴新政统一,或将近日正式发布;希腊公布大幅削减光伏FIT补贴费率。
　　公司动态:综艺股份(600770):子公司综艺超导拟投资3亿元建立产业化基地;盾安环境(002011):签署股权置换协议置换天津节能38%股权;拟出资1.98亿收购南通蓝岛海洋工程有限公司51%股权。

　　旅游行业周报:广州过境免签或出台,OTA一季继续高增长
　　类别：行业研究 机构：国泰君安证券股份有限公司
　　本报告导读:
　　追踪最新行业、公司信息,验证行业长期投资逻辑,即2012年产业图谱之大众休闲业前景好,并得抓住短期投资机会。
　　摘要:上周回顾:5 .13-5.17,国君社会服务指数上涨1.35%,相对沪深300收益率-0.7%,排16位(共22)。华天酒店、北京旅游、张家界、黄山旅游跑赢板块,宋城股份、全聚德、首旅股份跑输板块。截止5.17日收盘,行业12、13年整体动态PE 为27、23倍,13年相对全部A股估值溢价0.86,处于相对较低水平。
　　本周观点:禽流感、雅安地震压制板块前期表现,目前负面因素已逐步消除,前期下跌现买点,目前行业整体估值处于历史低位,维持二季度增持评级。选择休闲相关产业,推荐中国国旅、中青旅、宋城股份、腾邦国际、华侨城A 和黄山旅游。①12年产业图谱指出未来3-5年我国将以休闲游为主,看好休闲旅游产业,对应休闲娱乐、出游预订、旅游购物子行业。②13年板块负面因素不断,唯休闲产业不受影响,印证前期观点。
　　旅游政策:广州机场72小时过境免签或出台;国务院召开贯彻实施《旅游法》电视电话会议。目前白云机场过境免签政策实施具体事宜由省政府有关部门牵头,尚未确定具体实施时间。
　　三游数据:一季度全国及各地旅游市场增长平稳,4月入境游人数同比下滑。Q1海口市客流同比+25.3%,4月全国入境游人数同比-8.3%。
　　旅游目的地:武陵源核心景区对全球19岁以下中小学生免票。自6月1日起,为期一年,观光车仍执行原有票价。
　　免税购物行业:三亚店根据市场需求继续调整商品及品牌结构。根据市场及顾客的反馈,新增精品廊拉尔夫劳伦时装品牌。腕表品牌天梭专柜也已重新装修,提供更加宽敞的腕表展示区。
　　餐饮业:4月全国餐饮收入增速环比3月略下降。全国社零总额餐饮收入1822亿元(+7.9%)、限额以上企业餐饮收入576亿元(-2.8%);北京社零总额餐饮收入54亿元(-5%)。13Q1乡村基营收同比增长7.7%。
　　酒店业:4月全国酒店市场景气度尚未回升,北京市场略好。全国出租率:星级58.8%(-9.3个点),五星级56.4%(-4.9个点)。北京出租率:星级58.8%(+0.7个点)、五星级63.1%(-4.2个点)。
　　在线商旅:13Q1在线旅游市场交易额保持高增长(+28.7%),OTA 市占率腾邦居第五;携程移动端在机票酒店预订收入中占比加大。
　　公司公告:①中国国旅:定增方案获证监会审核通过。②腾邦国际:副总经理张铎先生辞职,点评:张铎为公司原OTA 负责人,现在OTA业务由酒店业务高管管理。公司转型TMC,建立支付平台,战略方向正确、发展思路可行,有望成为TMC 龙头。预计13-14年EPS0.71、1.00元。增持,目标价20元。
　　本周提醒:①5月21日北京旅游召开2013年第一次临时股东大会。
　　②5月23日丽江旅游召开2013年第一次临时股东大会。