大数据概念迎大机遇 12只受益股持续飙涨

　　大数据概念迎大机遇 受益股全解析
　　大数据是继云计算、物联网之后IT产业又一次颠覆性的技术变革。云计算主要为数据资产提供了保管、访问的场所和渠道，而数据才是真正有价值的资产。企业内部的经营交易信息、物联网世界中的商品物流信息，互联网世界中的人与人交互信息、位置信息等，其数量将远远超越现有企业IT架构和基础设施的承载能力，实时性要求也将大大超越现有的计算能力。如何盘活这些数据资产，使其为国家治理、企业决策乃至个人生活服务，是大数据的核心议题，也是云计算内在的灵魂和必然的升级方向。
　　大数据是指所涉及的资料量规模巨大到无法透过目前主流软件工具，在合理时间内达到撷取、管理、处理、并整理成为帮助企业经营决策更积极目的的资讯。大数据具有数据体量巨大，数据类型繁多，价值密度低，商业价值高，处理速度快等特点。大数据概念最早是由全球知名咨询公司麦肯锡提出，从2009年开始，大数据已成为互联网信息技术行业的流行词汇，并引起社会的高度关注。三分技术，七分数据，得数据者得天下。事实上，全球互联网巨头都已意识到了大数据的重要意义，包括EMC、惠普、IBM、微软、Twitter在内的全球IT 巨头纷纷通过收购大数据相关厂商来实现技术整合。据预测，2012年-2016年期间全球大数据技术及服务市场复合年增长率将达到31.7%，未来4年累计增长超过200%，到2016年大数据行业的收入将达238亿美元。在我国，大数据目前还处于初级阶段，但是商业价值已经显现出来。大数据市场规模将会从2011年的7760万美元增长到2016年的6.17亿美元，未来5年的复合增长率达51.4%，市场规模增长近7倍。
　　目前，大数据时代已经来临。数据已经渗透到当今每一个行业和业务职能领域，成为重要的生产因素，人们对商业、经济及其他事物的决策将日益基于数据和分析而作出，而并非基于经验和直觉。在整个人类文明所获得的全部数据中，有90%是过去两年内产生的，而到了2020年，全世界所产生的数据规模将达到今天的44倍。在资本市场上，大数据概念一出现便得到市场的热烈响应，相关概念股走势强劲，天玑科技(300245)、银信科技(300231)、恒泰艾普(300157)、海康威视(002415)、大华股份(002236)、华平股份(300074)、科大讯飞(002230)、卫士通等大幅度上涨。大数据产业现在正处于爆发性发展的前夜，商机巨大，前景广阔，二级市场上的大数据概念股将成为股市上的新热点，风云再起，迎来大机遇，走出新行情。

　　【“大数据”相关的公司】
　　数据处理、分析环节、综合处理：
　　拓尔思、美亚柏科
　　语音识别：
　　科大讯飞
　　视频识别：
　　海康威视、大华股份、华平股份、中威电子(300270)、国腾电子
　　商业智能软件：
　　久其软件、用友软件
　　数据中心建设与维护：
　　天玑科技、银信科技、荣之联
　　IT咨询、方案实施：
　　汉得信息
　　信息安全：
　　卫士通、启明星辰(002439)。

　　国家统计局：正研究如何在统计工作中利用大数据
　　统计局网站消息，5月6日，国家统计局局长马建堂会见阿根廷统计与普查局局长安娜·玛丽亚·埃德文（Ana María Edwin）和由她率领的阿根廷统计代表团，阿根廷驻华大使古斯塔沃·马蒂诺会见时在座。会谈结束后，马建堂和埃德文签署中阿两局间统计合作谅解备忘录。
　　马建堂欢迎埃德文率阿根廷统计代表团来华访问，欢迎马蒂诺大使参加中阿统计交流。马建堂指出，阿根廷是南美重要国家，中阿自1972年建交以来，双方在政治、经济、人文等领域保持良好的合作与交流，现已成为战略合作伙伴关系。中阿两局签署统计合作谅解备忘录，将为两局统计合作奠定坚实的基础。国家统计局愿意在此基础上进一步扩大中阿统计双边交流，相互学习和借鉴统计工作经验和优秀做法，推动中阿统计的共同进步。
　　马建堂向代表团简要介绍了中国统计体系和国家统计局的重点工作。在介绍中国第三次经济普查的准备工作时，马建堂指出，普查数据收集将广泛采用互联网、手持终端设备等现代收集手段，减少人力投入，提高数据质量和普查效率。在谈到大数据时，马建堂认为大数据是统计系统以外以电子形态存在的海量数据。大数据对于统计工作既是挑战也是机遇，国家统计局正组织力量研究如何在统计工作中利用大数据。
　　埃德文介绍了阿根廷统计体系和统计工作。阿根廷国土面积大、人口少，地区间差异性大；阿根廷正准备开展农牧业普查和经济普查，计算全国的消费者价格指数。埃德文希望借此次访问的机会，深入了解中国统计工作经验，进一步改进阿根廷统计工作。
　　马蒂诺大使指出，阿中自1972年建交以来，双边合作达到前所未有的水平。阿中已经建立起战略伙伴关系，乐见两国在统计领域进一步加强合作与交流。
　　马建堂和埃德文共同签署了《中华人民共和国国家统计局和阿根廷共和国国家统计与普查局统计合作谅解备忘录》。根据该备忘录，双方同意在消费者价格指数、行政记录的运用、农业普查、统计数据发布等方面开展深入合作。
　　阿根廷统计代表团还将访问北京市统计局和上海市统计局。
　　阿根廷方面参加会见的有阿根廷驻华公使胡安·卡洛斯·帕斯、阿根廷统计与普查局技术总监诺贝托·伊佐维奇、阿根廷经济和财政部部长顾问法布里安·德阿夏瓦尔等；中方参加会见的有国际合作司司长杜卫群、政策法规司巡视员徐晓海、人口就业司司长冯乃林、城市社会经济调查司司长庞晓林、统计教育培训中心副主任夏荣坡、国际合作司副司长张军、国民经济核算司副司长张冬佑等。

　　银信科技：维保业务期待大发展 享受长期增长
　　日信证券4月9日发布银信科技（300231）的研究报告称，公司2012年IT基础设施服务业务收入为1.06亿，同比增长15.10%，其中来自银行业的收入占比约60%。而在这6000余万的收入中，来自建行的收入占比又在40左右。由于银行和电信是国内信息化程度最高的两个行业，对IT基础设施服务存在一定程度的刚需，再加上公司维保业务的续约率一直维持在90%以上，因此公司维保业务中银行占比较高并非意味着很大的行业依赖的风险，甚至包括对建行单一客户的依赖。更多的反映了一旦实现行业拓展、客户拓展之后带来的业绩增长的弹性。
　　从客户方面看。在银行领域，公司目前对5家大型银行已经全部覆盖，股份制银行和城市商业银行的覆盖率分别超过了30%和20%，其中建行和华夏银行(600015)对公司收入贡献较大。由于维保业务持续增长的特性，一旦在新的银行方面形成突破，将持续为公司贡献业绩。在电信领域，公司已实现突破，进入了部分省份的电信运营商。此外，在保险领域，公司在2012年即加大了客户的开拓力度，并已经进入部分险企，为其提供IT外包服务。考虑到保险盈利情况下降，第三方运维相对于IBM一类原厂维护的性价比优势将会愈发体现，因此，预计今年公司来自险企的服务收入将有望出现爆发式增长。
　　从公司的储备看。2012年年报披露年度末技术服务人员193人，远高于2011年末的92人。考虑到IT基础设施服务对人的需求基本与业务量呈现正相关，而2012年IT基础设施服务业务收入增长远低于同期人员的增长，即使排除掉扩大业务覆盖网络所需的人员投入也有很大的缺口。分析师相信，这意味着公司目前存在大量的服务合同或合同意向，但尚不能在2012年确认收入。因此，分析师预计2013年服务收入有望达到40%~50%的增长，且主要来自于2012年的投入带来的新客户的成功开拓，这又足以支撑公司未来服务业务的持续增长。
　　公司系统集成业务2012年出现了爆发式增长，增速超过120%，主要源于建行的阶段性大单。但考虑到银行IT建设投入的周期性因素，预计今年来自建行的系统集成需求将归于平均水平。由于公司客户覆盖较为全面，预计来自其他客户的需求也足以弥补缺口，但整体的系统集成业务增速有可能下滑至个位数。公司软件业务2010年到2012年均保持在600余万元左右，主要是IT系统监控软件竞争激烈，而公司的产品优势并不明显。2012年新推出的IT运维流程管理系统软件专属于业内较早推出的产品，具备一定的先发优势，预计今年在中小银行会形成一定的销售。虽然总收入占比并不高，但对于公司品牌地位的提升仍有一定的作用，且有利于业务向高毛利方向的优化。
　　预计2013~2015年，公司EPS分别为0.75元、1.01元和1.30元，对应P/E分别为18.8倍、13.8倍和10.7倍，第三方IT运维市场仍处在发展的初级阶段，看好长期发展，且公司估值较低，维持“推荐”的投资评级。

　　拓尔思：短期业绩增长缓慢 看好公司长期发展
　　国金证券(600109)2月28日发布拓尔思（300229）的研究报告称，拓尔思发布12年业绩快报，实现营业收入2.11亿元，同比增长10.29%，实现归属上市公司股东的净利润7829.84万元，同比增长6.69%，基本每股收益0.38元，符合预期。
　　订单推迟、研发持续投入导致业绩增长缓慢:公司依托于政府、行业和企业信息化市场，12年收到换届因素影响政府部门订单普遍推迟，宏观经济增长放缓也影响了公司的收入增长速度。人员成本的下降在12年体现不明显，同时持续的研发投入导致公司营业利润下滑明显，重点软件企业认证帮助公司净利润实现一定增长。
　　大数据市场空间巨大，掘金其中值得期待:目前大数据作为信息产业新兴领域和未来发展主要方向已经为市场所认同，大数据相关市场空间巨大，仅信

　　科大讯飞：一季度增长72%奠定全年高增长
　　齐鲁证券4月10日发布科大讯飞（002230）的研究报告称，4月10日，科大讯飞公布2012年业绩报告:2012年实现营业总收入7.84亿元，比上年同期增长40.74%，归属于上市公司股东的净利润1.82亿元，比上年同期增长37.53%，EPS为0.48元，公司计划2012年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
　　同时公司公布2013年一季度报告，一季度营收1.73亿元，同比增长33.04%，归属于上市公司股东的净利润为3432.05万元，同比增长72.81%，扣非后的净利润为2201.71万元，同比增长31.3%；基本每股收益为0.09元，同比增长80%。同时公司预计2013年1-6月份归属于上市公司股东的净利润变动为30%~50%。
　　2012年各项业务保持稳定增速，毛利率同比有所下降:从分产品业务来看，语音支撑软件业务同比增长38.52%，毛利率同比增长2.83个百分点；行业应用产品/系统同比增长55.8%，但毛利率同比下滑13.38%，主要是其分项产品中语音数码产品即语音评测与教学的毛利率同比下降13.69个百分点；信息工程与服务同比增长20.6%，毛利率同比下滑0.45个百分点。
　　三项费用率同比下降:其中销售费用同比增长53.08%，主要是公司去年运营规模扩大；管理费用同比增长37.98%，主要是12年公司研发投入及职工薪酬增加所致，12年公司研发费用投入金额为1.03亿元，占营业收入比重为28.87%，同比增长2.25%；而2012年财务费用金额较上年减少977万元，主要是12年度收到的定期存款利息收入增加所致。
　　从分产品业务来看，就行业支撑软件业务而言，公司未来最大的看点在于智能手机、电视领域与车载领域公司与国产主流手机厂商建立了合作关系；并与中国前六大电视机品牌厂商长虹、康佳、创维、TCL、海信、海尔厂商建立全面合作建立全面合作为国内智能手机和电视提供语音交互解决方案；在车地图厂商的合作，目前公司已经和国内主要的汽车电子厂商及车厂包括奇瑞、江淮、上汽、奥迪、德尔福、大陆电子、哈曼等建立了合作。公司语音支撑软件逐渐渗透到各领域未来将有望形成产业化集成效应和市场规模效应，将逐步发展成各行业垄断地位。
　　教育业务发展迅速，已取得进一步的实质性进展，普通话水平智能测试已经基本实现全国覆盖，截至去年底，公司“国家普通话水平智能测试系统”正式应用省市已达29个，累计测试考生突破800万人，中高考英语智能听说测试取得重大进展，“高考英语听说考试智能评测系统”在广东通过鉴定，是业界唯一正式应用于中高考英语听说考试的智能评测系统，为下一步的推广打下坚实基础，新研发的“畅言班班通”产品成功推向市场并广受好评，成为公司新的收入增长点。
　　公司面向移动互联网业务快速发展。公司于去年发布了新一代“语音云”平台及示范性应用产品“讯飞语点”。
　　语音云用户呈现快速增长，12年使用语音云的移动应用下载和激活数量超过1.2亿，一大批基于讯飞“语音云”的优秀应用陆续发布。公司携手中国移动，共同推出了智能语音门户产品—“灵犀”，有力借助中国移动平台扩大市场影响力与市场规模效应。
　　根据公司现有业务发展动态以及对公司产品未来可能的增长预期，上调了公司的盈利预测，预测公司2013-2015年销售收入或将分别为11.07亿元、15.93亿元和20.30亿元，对应每股收益分别为0.74元、1.00元和1.26元，对应的PE分别为51.23倍、37.75倍和30.08倍。基于行业的高景气和预期公司的高成长，给予公司未来六个月的目标价为40.7~44.4元，给予公司“买入”评级。

　　用友软件：业绩弹性渐显 用友价值低估
　　长江证券(000783)3月28日发布用友软件（600588）的研究报告称，对用友2013年的业绩弹性进行了测算，公司2013年业绩弹性非常大，当前用友价值被明显低估。
　　对用友2013年费用进行测算，得出用友2013年收入只要增长10%，即完全覆盖费用。通过分析用友历史情况、2013年宏观经济情况、企业ERP投入特性、用友所处竞争环境等几方面因素，分析师认为用友2013年增速超过10%是大概率事件。之后分析师对用友2013年业绩进行了测算，若收入增长10%，则净利润有望增长31.66%；若收入增长15%，则净利润有望增长69.13%。因此，分析师非常看好用友2013年的业绩弹性。
　　用友2013年费用测算：根据用友的“分签策略”，自公司将除A1类客户之外的实施服务大量交于合作伙伴之后，分析师预计公司2013年末员工人数或可减少1000人左右。经过详细测算得出，若2013年公司能延续2012年的严格费用管控，其收入增速达到10%则可完全覆盖费用，并体现出较大的利润弹性。
　　用友2013年收入分析：1、公司自上市以来收入增速从未低于过10%，2012年增长停滞主要受宏观经济持续低迷影响；2、2013年宏观经济有望好转，企业IT支出意愿和支付能力有望得到恢复；3、企业IT支出存在一定的刚性，2012年被延缓的IT需求有望在2013年释放；4、金蝶国际2012年败象已显，其市场份额或将被SAP、甲骨文、和用友瓜分。综上，用友2013年收入增速超过10%是大概率事件。
　　用友2013年业绩弹性测算：通过对用友2013年业绩弹性进行测算可以看出，若用友2013年收入增长10%，则归属于母公司的净利润同比增长31.66%，EPS为0.51元，当前股价对应PE为22.3倍；若用友2013年收入增长15%，则归属于母公司的净利润同比增长69.13%，EPS为0.65元，当前股价对应PE为17.7倍。
　　非常看好用友2013年的业绩弹性，保守估计公司2013年收入增长10%，归属于母公司的净利润增长31.66%。预计公司2013-2015年的EPS分别为0.51元、0.66元、0.85元，当前股价对应PE分别为22.34倍、17.39倍、13.51倍，维持“推荐”评级。

　　中威电子：前端摄像机高速增长可期
　　民生证券3月20日发布中威电子（300270）的研究报告称，公司发布了业绩预告，实现营业总收入1.41亿元，归属于上市公司股东的净利润4588.42万元，比上年同期增长25.63%，低于市场预期。此外，公司预告2013年第一季度归属于上市公司股东的净利润为750-860万元，同比增长75.80-101.58%。
　　安防行业处于硬件基础设施投入阶段，高清化趋势带来产值提升，行业加速增长。相关的设备提供商会最为受益，也是产业链中最有话语权的环节，其中拥有技术和客户优势的中小厂商中威将迎来快速成长期。12年新导入产品前端摄像机实现销售收入1816.41万元，占销售总额比重为12.86%。13年公司高清摄像机产品可望进入爆发式增长期，驱动业绩高速增长。
　　综合毛利率下降3.2个百分点至66.2%，分析师推测原因有三点：1、受至于审计原因，部分收入无法及时确认，但成本已摊，导致第四季度毛利率大幅下降至49.4%；2、产品结构有所调整，新产品前端摄像机的毛利率低于传统传输产品的毛利率水平。3、传统产品光平台以及光端机毛利率分别下降3.66以及2.82个百分点。
　　净利润增速高于收入增速源于费用率大幅下降7.7个百分点，其中销售、管理、财务费用分别下降0.6、1.8、5.3个百分点。
　　公司坚持自主研发，看重前端产品的知识产权保护作用，致力于开发差异化产品。多年来公司也一直在从事高清智能摄像机的技术开发储备工作，所以能在转型后迅速获得市场认可，前端产品进入爆发式增长阶段。
　　公司业务由高速公路向平安城市和智能交通等领域延伸，尽管下游客户没有重叠，但都隶属于政府部门，经验可复制性强。此外作为仅有的25位具有广州平安城市项目入围资格的厂商之一，可大幅提升客户对于公司前端产品的认可度，有利于公司在其他城市及地区开拓业务，成长性可期。
　　安防行业前端设备需求旺盛，公司快速成长可期。预计公司2013-2014年EPS为1.50，2.21元，对应PE30倍、20倍，维持“强烈推荐”评级。

　　海康威视(002415)：行业景气持续升温 推荐
　　点评：
　　公司营销体系进一步完善。国内市场，公司新设兰州、贵阳、乌鲁木齐、哈尔滨和呼和浩特等分公司，收入增长也很可观，同比增长71.85%；海外市场，公司在俄罗斯圣彼得堡、阿联酋迪拜、荷兰阿姆斯特丹建立了全资和合资子公司，初步构建起海外销售体系，而国外营收也同比增长52.43%。
　　安防行业景气上升，公司进入建库存周期。由于金融危机影响的减弱和安防行业的景气，公司业务发展速度较快。为应对下半年生产旺季的到来，公司也在增加原材料库存和产品备货。与期初相比，公司应收账款、其他应收款和存货余额分别增加76.10%、65.62%和79.19%。加上人员的增长和滨江制造基地的建设，公司经营性现金净流量大幅减少211.96%。
　　费用收入比略有下降。由于营销体系建设的大力投入，公司本期的销售费用和管理费用与去年同期相比分别增长了59.47%和53.49%，略低于收入增长速度。而财务费用由于汇兑损益，总体相比去年同期有所增加。资产减值损失也因应收款项的增加而同比增加34.94%。
　　据IMS Research 预测，未来四年全球安防视频监控设备复合增长率将达到11.9%，而起步较晚的非发达国家市场将拥有更高的增速。根据赛迪的预测，2008 年～2012 年中国安防视频监控市场需求复合增速将达到24%。
　　公司作为国内最大的视频监控系统和数字硬盘录像机供应商，毛利率和费用控制均优于竞争对手，且在全球的布局已初具雏形。上半年的IPO募资有效缓解产能瓶颈 ，研报认为公司有望成为行业扩张的最大受益者。
　　预计公司2010-2012 年每股收益分别为2 元、2.6 元和3.3 元。研报看好其长期发展前景，给予推荐的投资评级。（国元证券(000728)李芬）

　　大华股份：高清前端放量 持续高成长可期
　　招商证券(600999)2月28日发布大华股份（002236）的研究报告称，公司公布了2012年业绩快报，全年实现销售收入35.3亿元，同比增长60%，净利润7亿元，同比增长85%，对应1.25元EPS。
　　公司业绩处于三季报预测60-100%区间中上限，好于市场预期，与分析师前期预测一致。公司四季单季收入和净利润同比增长80%和85%，营业利润率环比提升5个点至20%，一方面是高清化带来产品毛利率继续提升，另一方面，公司Q4费用率也得到有效控制。最后，凭借地方政府税收优惠与软件退税的落实，12年公司全年实际税率7.2%，低于11年的9.1%。
　　13年行业景气将优于去年，智慧城市建设加速：1)今年1月由住建部公布的90个智慧城市试点名单中，包括地市37个，区(县)50个，将在未来3-5年开启对智慧城市的建设。未来政府不但不会减少安防的投资，反而会更加重视，政府安防投入仍将持续；2)海外方面如印度、巴西等新兴市场对低端安防设备需求极大，正在快速走量，而像欧美、俄罗斯等成熟市场对我国自主品牌的安防产品认可度也在不断提升，目前国内已经有部分企业涉足海外品牌的ODM，或者进入海外分销商的供应链。未来看安防行业将迎来产业转移的大机遇。
　　去年是高清发展的元年，但上半年出货中还有一些模拟产品，下半年起政府及行业需求迅速转向130万、200万IPC的主流配臵，前端的网络化同时带动后端NVR需求的提升，ASP和毛利率都有显著的提升。分析师预计今年是高清化真正起量的一年，需求与技术成熟度都要优于去年。公司12年前后端比不到1，即使达到海康当前的比例也仍有不小空间，高清前端放量仍是13年主线。未来公司主要拓展产品的智能化方向，并针对特定行业如智能交通做专门的系统集成解决方案。
　　考虑到大华相对海康仍有较大成长空间，前端放量和盈利能力提升给业绩带来的较大增量，而增发将给未来发展带来充沛资金。分析师维持公司12/13/14年EPS至1.25/2.10/3.20元，保守按今年增发近3000万股，摊薄后EPS约为1.20/2.00/3.05元，虽股价已较充分反映短期预期，但基于未来业绩持续高增长，分析师上调目标价至63元，相当于摊薄前13年30倍PE，维持“强烈推荐-A”。

　　华平股份：一季报超预期 发展进入加速期
　　安信证券4月发布华平股份（300074）的研究报告称，公司预计一季度营业收入4850万元-4950万元，同比增长85%-89%，归属于上市公司股东的净利润810万元-900万元，同比增长100%-123%。去年同期净利润增速为98.81%，公司在去年同期高增长的情况下，今年一季度再度实现高增长。尤为值得一提的是，公司的盈利质量显着提高，去年一季度净利润404万元中，营业外收入达到398万元；今年一季度公司聚焦主业，主打产品的营业利润大幅增加，盈利质量显着提高。
　　平台产品竞争优势突出，进入收获期。高兼容性，高可靠性的统一平台是安防监控和视频会议产品的核心竞争力。公司自主研发的***CONUCC统一协同通信系统集视频监控、应急指挥调度、即时通信、视频会议等应用于一体，具有低带宽耗用、大容量组网、智能网络适应等特点。系统可全面覆盖办公桌面、生产现场、公共场所等多种应用环境，随着移动互联网的快速发展，该系统产品很好地满足了用户移动办公、调度、监控等需求，广受欢迎。2012年，公司大幅扩充销售团队，完成了营销服务网络的布局，2013年伊始，通过在安防领域的强力拓展，快速提升了产品品牌的市场影响力，预计今年该系统产品将进入收获期!安防业务蓄势待发，锁定全年高增长。一季度业绩大幅增长主要来自于主打产品—***CONUCC统一协同通信系统的销售，安防业务尚未贡献收入。
　　截至一季度末，公司在手的安防项目订单总额约6亿元，并且都已开始设计施工。下半年随着安防项目的推进，公司的盈利弹性极高。
　　在智慧城市建设大潮下，平台产品的重要性日益凸显。公司的平台产品凭藉自身独特的优势，在市场上已树立了品牌。现在已有不少省市的智慧城市项目业主主动找到公司，希望开展合作，公司后续有望持续获得智慧城市大订单!分析师维持2013-2014年1.6和2.15元的盈利预测，目前公司的2013年动态PE仅为21.7倍，在智慧城市板块中处于低位，维持"买入-A"评级和48元的目标价。