上海家化人事内斗 小股民直喊伤不起

国内最大的民族日化企业——上海家化(行情 股吧 买卖点)13日曝出内部人事争斗。上海家化董事长葛文耀声称企业遭遇“政治风波”，而实际控制人平安信托则直指家化高管涉嫌“重大违法”，已免去葛文耀家化集团董事长的职务。受此影响，13日上海家化股价一度下跌超过7%，14日宣布停牌。看似一片光明的上市公司突遭重大变故，令很多中小投资者直喊伤不起。

　　功勋企业家“炮轰”资本方

　　拥有六神、佰草集等知名品牌的上海家化，在A股受关注度非常高。今年以来，上海家化的股价涨幅达到37%，很多基金和散户纷纷买入。

　　市场人士普遍认为，上海家化的良好表现得益于其改制效应。2011年11月，平安集团旗下的平安信托以51亿元的价格，获得上海市国资委持有的家化集团100%股权，后者持有上海家化27.5%的股份。改制后的次年，上海家化实现净利润6.1亿元，同比大增70%，这项交易被认为是国企改革的成功之作。

　　但与此同时，资本方和管理层的矛盾也开始显现。2012年11月，上海家化董事长葛文耀曾两次在实名微博上抱怨平安信托“无理”“为所欲为”。今年5月13日早间，葛文耀发微博表示：“企业遭受政治风波，是对企业和员工的一种考验……愿付出一切”。面对市场的猜测纷纷，葛文耀13日下午再度发微博称：“平安信托进来后，家化集团便名存实亡，只有卖资产。我一直在上市公司，上市公司的法人结构决定他们不能为所欲为……”

　　平安信托则表示，已经免去葛文耀家化集团董事长的职位。按照日程表，上海家化5月16日将举行股东大会。在双方矛盾公开化的背景下，葛文耀能否保留上市公司董事长职位有待观察。作为执掌家化长达28年的功勋企业家，葛文耀的职位变动对上市公司影响巨大。13日，上海家化股价一度下跌超过7%，市值蒸发超过17亿元。

　　矛盾双方从“不和”走向“斗争”

　　一起众人看好的强强联手，为何在一年多后就濒临破裂？记者采访了解到，这与双方在经营理念、资产处置等方面的诸多矛盾不无关系。

　　根据平安与上海国资委在交易时签署的协议，平安信托承诺在家化集团拓展精品酒店、高端表业等时尚产业时追加70亿元投资。据上海家化方面反映，平安集团并没有追加投资。在收购天津海鸥手表上，双方存在明显分歧。葛文耀认为这是“好项目”，而平安信托则表示反对。

　　此外，知情人士介绍，在入主家化集团后，平安信托试图出售一些资产，其中包括家化集团大厦和一座酒店等，但葛文耀表示反对。

　　事态的发展超出了理念不合的范畴，越来越具有“斗争”的意味。针对记者的问询，平安集团13日晚间发来声明称，今年3月以来平安信托陆续接到上海家化内部员工举报，反映集团管理层在经营管理中存在设立“账外账、小金库”，个别高管涉嫌私分小金库资金、侵占公司和退休职工利益等重大违法违纪问题，涉案金额巨大。目前，相关事项在进一步的调查中。

　　对此，上海家化在14日凌晨回应称，上海家化一向奉行“前门开足，后门关刹”的管理制度。“后门关刹”是指企业高管尤其是领导干部不得参与任何公司的购买行为，并执行500元以上礼品和现金卡上缴制度。“前门开足”指关心和重视高管的薪酬福利，发放给高管的激励奖金通过严格手续统一分配。相关资金来源中有些为各级政府历年奖励家化的合法资金，绝无违规行为。声明强调，公司董事长葛文耀在国企和平安时期都严格按照核定金额领取薪酬，从未多拿一分钱。

　　小股民利益谁来管

　　针对上海家化发生的这起内部斗争事件，投资者呈非常惋惜的态度。

　　网民“蔡一笔”说：“一段广受赞叹的美好姻缘走到今天势同水火，总归让人感到可惜。……只希望既然接手就好好经营，别毁了这个民族品牌”。

　　另有评论人士指出，平安信托代表的是金融资本思维，葛文耀代表的产业资本思维。前者风格强势，后者个性鲜明，这给目前的内斗埋下了伏笔。

　　不管谁是谁非，像家化这样的明星企业出现内斗，给投资者带来非常大的不安全感。因为从历史看，内斗的企业股价往往大跌，之前的上海医药(行情 股吧 买卖点)、雷士照明都是如此。家化内斗发生后，有基金甚至表示会对上市公司“重新估值”。

　　复旦大学企业研究所所长张晖明说，资本方和管理层发生矛盾，近年来变得越来越普遍。他认为在这个过程中要注意两点：一是在双方发生矛盾时，资本方要尽量尊重管理层。毕竟，后者长期工作在第一线。二是要注意保护普通投资者的利益。代表中小股民利益的独立董事，应尽量发挥作用弥合双方的分歧，避免公开斗争给企业经营和品牌形象带来伤害。