第二轮招标结果公布 页岩气概念股或再爆发(附股)

第二轮招标结果公布 页岩气概念股或再爆发
　　本轮页岩气探矿权出让招标产生了19个区块16家中标候选企业，中央企业6家、地方企业8家、民营企业2家。从国土部中标结果公告看，永泰能源子公司华瀛山西能源投资有限公司、华菱钢铁集团与湖南发展共同投资成立的湖南华晟能源、神华集团旗下神华地质勘查有限责任公司均位居中标名单中。
　　国土资源部昨日公布第二轮页岩气探矿权中标结果，永泰能源、华菱钢铁、湖南发展等上市公司有子公司或合资公司中标。受此消息提振，页岩气概念股昨日集体发力，煤气化涨停，永泰能源大涨8.93%。
　　据悉，本轮页岩气探矿权出让招标产生了19个区块16家中标候选企业，中央企业6家、地方企业8家、民营企业2家。从国土部中标结果公告看，永泰能源子公司华瀛山西能源投资有限公司、华菱钢铁集团与湖南发展共同投资成立的湖南华晟能源、神华集团旗下神华地质勘查有限责任公司均位居中标名单中。
　　2011年年底，中国正式将页岩气列为独立矿种，页岩气一时成为广受关注的能源新星。为使这一新兴清洁能源能够早日得到利用，中国至今已经开展了两次页岩气探矿权招标。此次推出的19个区块，总面积为2万多平方公里，分布在重庆、贵州、湖北、湖南、江西、浙江、河南等省市。
　　页岩气是指从页岩层中开采出来的天然气，是一种重要的非常规天然气资源。和常规天然气相比，页岩气开发具有开采寿命长和生产周期长等优点。据国土部门的初步评估，中国页岩气可采资源潜力约为25万亿立方米(不含青藏区)，与美国储量大致相当。
　　国土资源部地质勘查司司长彭齐鸣介绍说，按照本次中标企业的标书，这些企业未来3年内将向这19个区块投入128亿元的勘查资金。而按照我国ZF的目标，争取到2015年达到年产页岩气65亿立方米的能力。下一步，国土资源部将积极推进页岩气勘查开发快速发展。
　　航天证券研究员侯卜魁预计，“十二五”后三年页岩气产业投资总额将达1780亿元左右，2013年至2015年每年投入应在590亿元。预计“十三五”期间页岩气产业投资总额逾7800亿元左右，平均每年投入可能不少于1560亿元，市场前景极为广阔。
　　“页岩气开发将为特种油气设备产业带来至少890亿元的市场规模，年均投入逾300亿元以上。”侯卜魁表示，页岩气产业链上的上市公司将持续受益，如勘探环节上，从事地震测试设备及分析软件业务的吉艾科技、海默科技、恒泰艾普、潜能恒信；钻井环节上，生产钻机、钻井液、泥浆泵、钻头的江钻股份、神开股份、黄海机械等。(.大.众.证.券.报)

　　第二轮页岩气探矿权出让结果公布 首次有民企中标
　　中国第二轮页岩气探矿权招标出让结果21日尘埃落定，19个区块的16家企业中标。中标企业中，民营企业2家，中央企业6家，地方国有企业8家，这是首次有民企中标。
　　中国国土资源部21日在北京召开新闻发布会，公布第二轮页岩气探矿权出让招标中标企业。据介绍，本轮招标中，电力和煤炭企业共竞得8个区块。其中，中国华电集团中标贵州、湖南、湖北三省份的4个区块，成为本次中标企业之最。按照中标企业的标书，19个区块3年内将投入128亿元人民币的勘查资金。
　　而永泰能源子公司华瀛山西能源投资有限公司和北京泰坦通源天然气资源技术有限公司两家企业为仅有的两家“杀入重围”的民营企业。受中标利好影响，永泰能源当日在A股市场一度涨幅高达6.56%。
　　国土资源部地质勘查司司长彭齐鸣介绍说，在页岩气探矿权出让方面，国土部采取“开放市场，竞争出让”的原则，对各种所有制企业“一视同仁”。最初进入初审的民营企业有34家，在开标时这个数字减少到26家，而最终中标的企业仅2家。
　　页岩气是一种清洁高效的非常规油气资源，目前已成为全球油气勘查开发的新热点。2011年底国务院批准将页岩气确立为单独的新矿种，加之本轮招标亦有民企中标，分析人士认为或将使页岩气成为打破中石油、中石化等大型央企对上游资源垄断的突破口。
　　国土资源部去年发布的政策规定，中国页岩气勘查开采实行“开放市场”原则，鼓励社会各类投资主体依法进入页岩气勘查开采领域。彭齐鸣在发布会上透露，中国在页岩气探采方面的政策稳定，今后仍将对民企保持开放。
　　彭齐鸣称，中标企业当日已向国土资源部提交了勘查承诺书，对勘查期间所要投入的资金、工作量及进度安排等作出了书面承诺，并领到国土资源部颁发的页岩气勘查许可证。国土资源部表示，将跟踪相关区块勘查进展，督促中标企业按照勘查承诺书，依法开展勘查工作。(.中.新.网)

　　储量的秘密：中国页岩气“账本”
　　连续几年来，来自不同性质的研究机构都在针对中国页岩气的实际储量以及成藏地质特点等问题进行研究，而在繁杂变更的数据信息中，中国页岩气储量等核心问题仍然迷雾待解。
　　2012年12月初，湖南省科技厅召开了《湖南省古生界页岩气成藏条件与资源评价》项目评审会，称经湖南煤炭地质勘查院初步估算，湖南省页岩气地质资源量达7万亿立方米。但就在几个月前，来自湖南主管部门却先后发布了9.2万亿立方米和11万亿立方米的不同数据。
　　事实上，当湖南、四川、贵州、河南等省份先后启动辖区内页岩气的开发引擎时，有关当地页岩气的资源储量、分布区域等关键信息则在屡屡刷新。
　　中国页岩气究竟储量几何，其主要埋藏地区又分布何方？而宣称将动辄数亿大举开发的各大公司又砸下了多少真金白银？一连串的问题隐藏在了火热的表象背后。
　　“到今天国内页岩气储量仍是未知数，而与此有关的很多问题也只能根据开发进度逐一解决，这是中国页岩气目前的现状。”壳牌中国前主席林浩光对本报记者说。
　　储量几何？
　　2011年4月，美国能源信息署发布数据，称中国页岩气储量约为100万亿立方米，其中可开采资源量为36万亿立方米，位居全球第一，这也是关于中国页岩气储量数据的首次公开发布。
　　美国能源信息署的这一评估结果一时间让中国能源界哗然，而以国土资源部为代表的中国分管部门及其他权威学术机构也随即展开了对国内页岩气储量的初步摸底，但来自各参与方的最终结论却相差甚远。
　　2012年3月1日，国土资源部对外宣布，称经初步普查，我国陆域页岩气地质资源潜力为134.42万亿立方米，可采资源潜力为25.08万亿立方米，这一数据不包含青藏地区。
　　但5个月过后，中国工程院权威期刊《中国工程科学》杂志又发表了一篇研究报告，这一篇报告中却指出，“我国页岩气开采资源总量约为10万亿立方米，大体相当于常规天然气的一半。”这篇学术报告的原作者为中石油勘探开发研究院的地质研究专家。
　　知情人士透露，相比国土资源部发布的数据，《中国工程科学》杂志公布的学术结论不具备参考性，“这个10万亿立方米的数据完全经不起科研论证”。
　　但即便如此，国土资源部与美国能源信息署发布的储量数据也存在约10万亿立方米的巨额差距。而除此以外，国内学术界也相继涌现出高达45万亿立方米，低至4万亿立方米相差近十倍的测算结论，这一数据“打架”现象也随后成为各界争议的焦点。
　　中石油前资源局局长查全衡接受本报记者采访时表示，美国能源信息署的评估结论大多基于对其国内和中国部分地区的初步测算，并不符合中国整体条件，其宣称的36万亿立方米的资源储量也“言之过早”。
　　事实上，在页岩气成为中国能源领域日趋火热的关键词时，关于其储量的不同数据曾出现过9个版本，而由于目前对资源总量的计算并未就国内所有地区和盆地有可能存在的页岩气层位进行分析，多数结论也都难成最终定论。
　　“目前最权威的数据应该还是国土资源部发布的大约26万亿立方米，但到底有多少储量，只能等到以后彻底摸底后才能得出结论。”国家发改委页岩气首席科学家、中国矿业大学教授张金川对本报记者说。
　　四大分布区
　　虽然国内页岩气的具体储量数据至今仍有待考证，但在经过漫长调研后，中国页岩气的主要分布地带则已有据可查。
　　本报记者获得的一份国内最尖端自然科学会议——香山科学会议第376次会议的内部学术报告中显示，国内的页岩气大致被划分为南方区、北方区、西北区和青藏区四大区块。
　　其中，南方区主要指扬子陆块及其周缘区域，包含了滇黔桂、四川盆地、长江流域及周边省份，在地图平面上形成了“厂”字形格局，以及覆盖福建、广东、广西、浙江部分地区的东南板块。
　　而根据本报记者掌握的目前最具权威的科研资料，南方区的地质特点具有埋藏浅、分布广、厚度大等显著特点，与美国东部地区具有较强的可对比性。
　　但相比扬子地块，东南板块在黑色页岩的发育程度上则明显较差，这也意味着，页岩气聚集地质条件稍显逊色。
　　从面积上大体评估，北方区则无疑是中国页岩气分布最为辽阔的区域。
　　上述内部报告中指出，根据地质演化特点，北方区则可以分为三大块，一是以鄂尔多斯盆地及其周缘为中心的中部区，二为以渤海湾盆地为中心的华北区，三则是以松辽南部地区为中心的东北区。由于太平洋板块向欧亚板块之下俯冲，导致地质发育时代的向东迁移，这一区块的页岩气发育层位也由西向东越来越新。
　　与此同时，西北区则又可划分为北疆、南疆和柴达木等三个区块。值得注意的是，这一带区域由于古生界和中生界页岩具有沉积类型齐全、底层厚度分布稳定、有机碳丰度高等显著地质特点，西北区也是国内页岩气富集的主要地区。
　　而在这份内部报告中，还将国土资源部尚未拉入统计范围的青藏地区作为了单独研究的另一区块。
　　但报告中也同时指出，虽然该地区的海相黑色页岩厚度大，有利于页岩气富集，但由于地面条件较差，且尚未大规模开展前期勘探工作，因此青藏区也被视为国内页岩气勘探开发的有利前景区。
　　“中国页岩气的地质储藏条件很复杂，但经过几年的初步摸底，中方已经对分布规律以及对各项地质信息都有了掌握。”一名外资石油公司的项目负责人对本报记者说。(.2.1.世.纪.经.济.报.道)

　　页岩气概念股或再爆发(受益股)
　　吉艾科技（300309）：国内高端测井仪器生产商
　　国内高端油气测井仪器生产商。公司专业从事油气测井仪器的研发、生产、销售和现场技术服务，以及利用测井仪器为油田客户提供测井工程服务。公司的主要产品为GILEE系列成像测井系统，包括下井仪器和地面系统，在国内测井仪器销售市场，公司市场占有率约为7.5%，产品技术达到国际先进水平。
　　勘探开发投资带动行业扩容，自主品牌迎发展契机。国内目前现有测井仪器约1000套，年销售额约26亿元，其中成像测井仪器占25%。"十二五 "期间，随着国内勘探开发投资规模的上升，我们预计国内测井仪器销售市场规模年均增速有望达到10-15%，成像测井仪器占比有望逐步提升至40%。当前国际测井仪领先企业已基本不向国内出售成套测井仪器，国内自主品牌逐步开始为下游市场提供可替代进口的高端仪器，未来将迎发展契机。
　　产品技术性能国内领先，研发助推公司成长。相比于传统测井仪器，公司自主研发的下井仪器体积显著缩小，长度通常只有前者的50%-80%。此外，在耐高温方面，公司产品可在220摄氏度的高温下工作2小时，明显优于传统测井仪。公司研发人员及生产技术人员占总人数的79.78%，核心管理人员均对石油测井行业拥有深入的了解，优越的研发能为助推公司不断发展。
　　募投项目将扩大产品和服务产能。募集资金主要投向电缆测井系统生产线、过钻头测井系统生产线和测井工程服务车辆及设备三个项目，预计达产时间为2013年下半年。项目投产后公司电缆测井系统产能预计有望翻倍，测井队伍有望从目前的4支增长至14支，公司的产品和服务产能将获得大幅提升。（中信证券（600030）黄莉莉荣沉）

　　黄海机械（002680）：岩心钻机领先企业
　　公司基本情况：黄海机械主营岩土钻孔装备制造和销售，产品主要包括机械立轴式和全液压式岩心钻机、水平定向钻机、多功能煤层气钻机、工程钻机和钻杆、钻塔等钻机零件。
　　行业背景：我国矿产资源丰富，主要矿产资源总体查明程度约为三分之一，多数重要矿产资源勘查开发潜力大。"十二五"期间，国家中央财政计划每年投入60-70亿元用于地质调查，预计我国地质勘查费总投入可望从每年700多亿元增长到1000多亿元。2008年国土资源部发布《关于促进深部找矿工作指导意见》，明确我国深部找矿工作的战略目标为开展主要成矿区带地下500米至2000米的深部资源潜力评价，重要固体矿产工业矿体勘查深度推进到1500米。深部采矿是趋势，钻探设备的升级换代和技术工艺的改进是完成深部找矿任务的重要保障。
　　竞争优势 ：公司是我国少数几个主要的岩土钻孔机械设备生产企业之一，重视研发和开发新产品，2007-2011年公司累计投入市场的新产品或型号数量达到39个，丰富的产品满足客户多重需求。根据中国矿业联合会地质与矿山装备分会证明，公司机械立轴式岩心钻机产销量位居国内第一位，全液压动力头岩心钻机产销量排名第三。
　　估值情况：预测公司2011、2012、2013年EPS分别为1.15元、1.39元和1.63元。我们选取业务与公司相关的矿产及能源装备上市公司与公司进行对比。相关公司11年平均动态市盈率为30.7倍，12年的平均动态市盈率为22.06倍，考虑到公司在岩心钻机领先的优势，给予公司2011年27-31倍市盈率，对应价格为22.4-25.7元，对应12年市盈率分别为20-22倍。（东莞证券莫景成）

　　宝德股份（300023）：新产品投放打开增长天花板
　　新产品投放，拉动二季度收入大幅增长。公司二季度实现收入1，285万元，环比增长54.28%，同比增长197.78%，扭转了公司收入增长不振的局面。新产品的投放打开了公司增长的瓶颈。上半年，公司新产品实现收入达到1，268万元，其中嵌入式一体化采油管理控制系统实现收入674万元，变频器实现收入594万元。新产品收入占上半年总收入的比重达60%。
　　毛利率大幅波动导致公司增收不增利。上半年公司产品的综合毛利率为32.42%，比上年同期综合毛利率49.74%下降了17.32%；其中二季度更是下降了26.05个百分点 ，毛利率为28.57%。两方面原因导致毛利率下降，一方面采购成本上升，另一方面上半年低毛利率的订单集中结算。
　　新产品陆续释放，技术储备充足，打开增长天花板。公司通过募投项目将增加海洋深水钻机绞车智能控制系统、石油钻采钻机一体化控制系统、嵌入式一体化采油管理控制系统等新产品，不断丰富公司产品线。报告期，公司内嵌入式一体化采油管理控制系统已成功推向市场，海洋深水钻机绞车智能控制系统正在在线生产，公司产品结构较为单一的现状正逐步改变，公司成长空间正持续被放大。控股子公司西安宝德的经营已步入良性发展轨道，报告期内已贡献收入。
　　上游关键零部件缺乏议价能力，为公司成本掣肘。公司生产所需原材料主要是电子元器件、PLC控制器、变压器、变频器、柜体、房体、电缆等。其中核心零部件主要采购自ABB公司。近三年公司从ABB采购额占比逐年提升，2010年达到37.91%，关键零部件对外资公司的依赖程度不降反升。关键零部件瓶颈将削弱公司的盈利能力。
　　预计2011年、2012年和2013年EPS分别为0.14元、0.15元和0.17元，对应12.67元最新收盘价的市盈率分别为88倍、86倍和73倍，给予"中性"投资评级。（天相投资张雷）

　　山东墨龙（002490）：专业石油钻采设备企业，产能进入释放期
　　油套管行业的领军企业之一。山东墨龙主营油套管生产，同时涵盖抽油杆、抽油泵、抽油机，是国内唯一一家定位全套石油钻采设备的制造企业。公司是国内最早从事油套管成品管生产的企业之一，从业经验丰富，产品质量的客户认可度行业领先，销售网络覆盖全球几乎所有采油国家，是油套管行业领军企业之一。
　　走出低谷，业绩重回增长轨道。2011年是公司业绩较差的一年，归属于母公司所有者的净利润同比下滑39.04%，主要原因有两方面：1）180项目投产当年折旧费用较高，而产能并未完全释放，从而导致摊薄成本较高；2）受原材料价格上涨，而油套管价格并未同步上涨影响，行业毛利率普遍下滑。上述两负面因素在2012年将消失。2012年，180项目产能将释放80%以上，费用摊销趋于正常化。另一方面，今年油套管中标价格与去年基本持平，而原材料钢坯价格小幅下降概率较大，油套管毛利率将提升。从公司1季度数据看，与我们的判断吻合，1季度公司综合毛利率9.23%，同比上升0.47个百分点。
　　2012年新增产量消化无虞：随着180、140项目产能的释放，公司今明后三年的产量将由2011的40万吨上升至52万吨、65万吨、75万吨。公司今年产品销售主要分三个方向：1）国内市场，根据今年中标情况，预计可消化15万吨；2）国际市场，公司全球覆盖，客户众多，预计可消化20万吨；3）非油井管今年可实现20万吨左右的销量，包括高压锅炉管、煤层气以及页岩气用管、液压支柱管等。
　　投资建议：预计2012-2014年公司EPS分别为0.62元、0.74元、0.85元，目前股价对应2012年PE23倍，维持推荐评级。值得注意的是，公司1季度报中披露控股子公司寿光宝隆石油器材有限公司下设一小额贷款公司，我们认为可能成为市场的炒作主题。（中投证券 初学良,韩小静）

　　仁智油服（002629）：近看西南发展，远看异地拓展
　　一季度收入和利润稳步增长。营业利润同比增长33.49%，主要是公司本期由于规模扩大营业收入增加以及公司进一步严格控制成本费用提高盈利能力所致。
　　营销队伍建设和市场拓展致销售费用增长幅度较大。管理费用同比增长69.79%，主要是公司本期研发投入增加所致；财务费用同比下降470.00%，主要是公司本期暂未使用的募集资金定期存款利息收入增加所致；元坝气田开发，公司收入增长确定性高。公司收入增长主要来自钻井液和油田环保业务，主营业务增长主要受益于四川勘探投资规模的扩大。此外，公司新增业务也成为新的利润增长点。
　　公司收入目前80%以上仍来自中石化西南局，受益于元坝气田开发，收入增长也较稳定，业绩的稳步增长有赖于公司对于成本和各项费用的合理控制。
　　公司2012年1-6月预计的经营业绩：预计归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为：10%~40%。一方面公司经营规模继续扩大营业收入增长所致；另一方面公司进一步推行精细管理，严格预算，控制成本费用支出，提高盈利能力，净利润相应增加。
　　给予"审慎推荐"评级。目前公司所在区域四川盆地作为天然气大发展重中之重的地区，川西地区增储上产和元坝气田产能建设两大"会战"全面启动，西南油气田已经进入了一个崭新的发展阶段，给公司的持续发展提供了广阔的油服市场前景，公司业务发展面临良好机遇。预计2012-2014年EPS分别为0.74元、0.85元、和0.98元，按照最新股价18.16元，对应的PE分别为24倍、21倍和19倍，给予"审慎推荐"评级。（第一创业 王皓宇）

　　惠博普（002554）：技术领先的油田工程和环保综合供应商
　　技术领先的油气田工程和环保综合供应商。公司以"分离技术"为核心，以系统集成技术为基础，自主研发出一系列的油气田工程和环保装备，多次打破国外公司的技术垄断，在油气处理、开采、环保系统和工程技术服务等领域处于领先地位。
　　海外市场"跟随战略"成效显著，长期看"独立发展"。近年来，中国三大石油公司通过多种方式，加大了海外油气田的投资和并购力度。海外油气田往往使用高端的油气处理系统和测试装置，公司凭借技术和先发优势，"跟随"三大石油公司，快速打开了国际市场。公司来自海外市场的收入从2007年的3411万元增加到2011年的2.34亿元，年均复合增速超过60%。我们预计，随着下半年鲁迈拉、哈法亚、米桑等伊拉克大油田新产能建设的逐步进行，公司可能获得设备销售大订单；在中短期内，将继续"跟随"中国石油（601857）企业，不断扩大海外市场的收入规模。长期来看，公司可能需依靠技术和成本优势，寻机切入海外独立石油公司市场。
　　环保业务"多点开花"。1）由于经济和环保效益，我们预计公司的污泥处理业务有望从大庆油田快速推广到国内其他油气田；2）我国大型原油战略和商业储备多在2008年及以后达产，按照5年左右的清洗周期，预计在2013年及以后，国内储油罐机械清洗业务可能开始大规模爆发，届时公司的设备销售和租赁服务均将受益。3）依靠高效的系统集成能力和技术储备，预计公司在油气田污水处理和其他环保领域可能获得突破。
　　估值与建议
　　我们预计公司2012-2013年每股收益分别为0.40元和0.53元，目前股价分别对应2012-2013年22倍和17倍的市盈率。公司业务技术门槛较高，我们看好其在海外市场和环保领域的长期发展潜力，首次覆盖给予"推荐"的投资评级。（中金公司 关滨 何帅）

　　海兰信（300065）：亮相海事会展提高品牌影响力
　　亮相中国国际海事会展，提高公司品牌影响力。公司在此次会展集中展示最新技术和产品，包括综合船桥系统、船舶操舵仪、雷达、电子海图显示与信息系统、罗经系统、全球海上遇险与安全系统、磁罗经、溢油雷达、VSAT等。
　　中国国际海事会展每两年举办一次，历经30余年，除为信息交流和建立新商机搭建平台外，已成为整个行业的强力纽带。公司通过此次会展，提高海兰信在国内的品牌影响力。
　　新产品推出将提升VEIS产品自主率，进而提高公司综合毛利率。随着下游造船产业的经营模式日趋成熟，最终客户对各类航海电子产品需求的日益多样化，船厂更倾向于接受完整功能的船舶电气系统综合解决方案，逐步取代以往与数量众多的单一设备供应商的合作模式。虽然低毛利率的VEIS业务在公司战略转型期间拉低了综合毛利率，VEIS业务中自主产品占有率的提高还需要一个过程。但我们认为随着自主产品的持续推出，2013年VEIS自主率有望达到55%，可实现单船300万元销售额，将进一步提高公司综合毛利率。
　　我们维持预测公司2011-2013年的EPS分别为0.66元、0.98元、1.52元。维持公司"买入"评级，目标价39.20元。（东方证券 王天一）

　　潜能恒信（300191）：向上下游一体化服务迈出坚实一步
　　该协议将进一步深入确立公司与塔里木油田的合作关系，有利于增强公司总体业绩，巩固并提升在行业内的品牌知名度。本次合作拟实现目标：2012年至2014年，提供可钻探井位200口，建成塔中奥陶系碳酸盐岩300万吨油气产能；2015年至2019年，建成塔中奥陶系碳酸盐岩500万吨油气产能，并实现塔中油气规模效益开发中长期目标。本次合作为塔里木油田2014年产油气当量3000万吨，2019年产油气当量4000万吨的发展规划奠定基础。
　　该协议的签订将进一步加强双方战略协作，将战略合作从勘探阶段拓展到开采阶段。本协议旨在于2010年与塔里木油田签订的战略合作意向书的基础上进一步加深合作，将战略合作的范围由勘探技术服务进一步扩大到勘探开发一体化、地质工程一体化与智能化油气田建设等领域。
　　组建攻关团队，保障科研质量。公司将组建多学科一体化研究与服务技术团队，其中在勘探开发一体化基础研究领域将组建50-60人专业技术团队。研究与服务团队现场办公，以确保实现与塔里木油田研究与交流一体化和实时化。
　　深化与塔里木油田的合作关系，为将来业务拓展提供机遇。通过建立潜能恒信新疆子公司，配置1600平方米的办公场所，组建一线多学科研究团队，公司为塔里木油田的大发展提供强有力的技术支撑。公司基于与塔里木油田分公司的战略合作关系，2011年内，先后与塔里木油田签订了一系列较为重大的合同，合计金额为2402万元。
　　维持"强烈推荐 "投资评级。考虑到塔里木油田合作领域将从上游勘探进一步拓展到中游开采阶段，必将对公司的未来业绩增长提供强有力支撑，考虑到示范作用带来的品牌效应，公司未来将此类拓展复制到其他客户将可期待。预计2012-2014年EPS分别为1.16元、1.40元、和1.66元，按照最新股价29.39元，对应的PE分别为25倍、21倍和18倍，维持"强烈推荐"投资评级。（第一创业 王皓宇）

　　海默科技（300084）：身处多相流量计行业前沿，进军压裂设备制造
　　海默科技是全球范围内能够提供商品化多相流量计的少数几家生产企业之一。公司产品先后通过英国国家工程实验室、石油工业计量测试研究所等国内外权威机构评定，性能价格比超过了国外同类产品，得到市场广泛认可；在壳牌及阿曼石油组织的测试中被证明是唯一在全量程范围内达到测量精度要求的产品。
　　多相流量计处于计量科学的前沿，具有很大的技术难度，目前所有的多相流量计都有一定的使用范围和使用条件的要求。尽管市场潜力很大，但多相计量技术技术本身的成熟以及用户对该技术的了解、认知和采用都需要一个过程，在测量精度和适应性不能持续改善的情况下，客户大面积采用的阻力比较大，但是可以肯定的是，多相流量计在海洋油田和沙漠油田的应用会不断增加。
　　公司通过收购城临钻采实现了主营业务从油气计量领域扩大到油气开发装备制造领域的拓展，更使公司具备了未来参与非常规油气资源领域的良好基础。在受让城临钻采控股权后，海默科技可以从多方面着力，提升城临钻采以及公司整体的综合竞争力。
　　从短期来看，公司在2011 年毛利率处于历史低点，随着毛利率的不断提升，公司的净利润增速将高于收入的增速。
　　假定城临钻采从今年6 月份开始合并报表，不考虑公司可能产生的兼并收购，预计公司2012-2014 年完全摊薄后EPS 分别为0.22 元、0.31 元和0.41 元。公司当前股价分别对应2012-2014 年50.1 倍、35.9 倍和27 倍PE，公司当前股价偏高，暂时给予公司"观望"评级。（华泰证券 陈耀邦）

　　中南重工（002445）：业绩符合预期，海外市场扩张在即
　　公司同时预计今年1-6月归属于上市公司股东的净利润同比增幅在10%-40%区间内，维持高增长。
　　毛利率稳定。公司2012年一季度的综合毛利率为28.6%，较去年全年水平上升0.6个百分点。我们判断今年钢材等主要原材料价格稳定，预计公司全年毛利率水平稳定在28%附近。
　　产能释放确保持续接单。公司一季度公告，与巴西 Carbinox签订独家代理商常年框架合同，金额为每年在巴西市场年销售额2000万美金。我们认为，公司此前受限于产能及外销合同严格的交货期限，对海外接单较为谨慎，由于2012年募投项目有望释放50%产能，因此与Carbinox签订了此次框架协议。我们认为，公司产品得到下游大客户的认可，随着其自身产能的释放，有望确保持续接单。
　　伴随中石化海外市场扩张空间巨大。公司前期己公告将与中国石化（600028）国际事业部或中石化共他子公司合资成立中南重工沙特分公司，为总投资100亿美元的中石化与阿美石油合资炼油厂提供配套产品。我们认为，随着后续合作的逐步落实推进，公司未来在沙特乃至中东石化行业的业绩有望爆发。

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