实力券商力推六大行业(附股)

　　交运设备行业周报:新能源汽车政策即将出台,利好混和动力
　　类别：行业研究 机构：日信证券有限责任公司
　　市场回顾。
　　上周五股指迎来反弹,双双高开高走。盘中,在银行、券商板块强势上涨的带动下,沪指快速拉升至2200 点上方,收复包括年线在内的多条均线。两市其他板块个股则也出现普涨,市场成交量温和放大,
　　行业要闻(汽车):政策将出台或利好混动。
　　美Coda 电动车申请破产 长城合作或受影响;
　　奇瑞将在日本/意大利/德国 设立研究院;
　　2013 国内汽车已召回21 次 大众居首自主三成;
　　汽车一季度业绩开门红 二季度增速或回落;
　　工信部:成立电动汽车国标法规制定工作组;
　　上海鼓励车主自建充电桩 按居民电价收费;
　　吉利研发模式调整 海归赵福全"套现"离场;
　　全新荣威550 将于4 日上市 配TST 双离合变速器。
　　行业要闻(铁路):北车罐车走向欧洲。
　　『中国北车』济南造铁路罐车发往法国;
　　『华为』G*** R 助力土耳其高速铁路建设通信网络;
　　『中国通号』中标沈阳地铁2 号线北延信号系统项目;
　　『中国建筑』中标渝黔铁路项目YQZQ-9 标段;
　　『南车浦镇』拿下南京麒麟、河西有轨电车两大单;
　　『辉煌科技』中标郑州地铁AFC 项目;
　　『同方数字城市』中标青岛市地铁3 号线;
　　『印尼』单轨青睐中国技术。
　　我们的观点
　　A 股市场宽幅震荡,汽车股也随之出现了分化的走势,一汽轿车、长城汽车等个股反复活跃。但是,上汽集团、广汽集团等个股则有所低迷。北京、上海、广州等一线大城市实施汽车限购之后,汽车限购呈现出从大城市向二三线城市延伸的趋势,这就意味着汽车限购已成潮流,这必然会抑制汽车生产厂商的产业成长空间。不过,汽车产业的市场容量广阔,必然会有部分优质汽车厂商突破产业天花板。我们认为目前可以跟随着汽车产业热点寻找强势股。一是SUV,如悦达投资、长城汽车。二是公务用车的国产化及新能源汽车推广,如一汽轿车和比亚迪。三是三线城市收入提升后的低端汽车销售火爆,如长城汽车、长安汽车、比亚迪以及江淮汽车。

　　餐饮旅游行业周报:关注旺季投资机会
　　类别：行业研究 机构：华创证券有限责任公司
　　一、餐饮旅游板块走势较弱,上周跑输上证综指1.2个百分点。截至5月3日,餐饮旅游指数双周/月/季/年跌幅分别为3%/2.6%/3.8%/4.5%,而同期上证综指跌幅分别为1.7%/0.9%/8.8%/9.6%,餐饮旅游板块周和月度数据跑输上证综指。分板块看,旅游综合板块近一个月走势较好,受外界影响,景点表现最差。个股方面,重点跟踪公司中,本月走势较好的为腾邦国际(+4.4%)、中国国旅(+0.9%)、宋城股份(+0.8%);受禽流感疫情及四川地震等外部负面环境影响,本月走势较弱的个股为大连圣亚(-11.8%)、峨眉山(-11%)和张家界(-7.4%)
　　二、行业最新数据与资讯:1、五一假期旅游数据点评:游客增速东低西高,自助旅和自驾游占据主流;2、H7N9疫情最新情况:全国首例H7N9禽流感"极度重症患者"治愈出院;3、2012年我国经济型酒店总数已达到9924家;4、凯悦酒店第一季度净利润同比下滑20%;5、万豪国际一季度利润增长31%;6、五一三亚凤凰机场完成旅客吞吐量9.3万人次,同比增29.5%;7、驴妈妈数亿元投入自驾游市场;8、中国2013年出境旅游人数预计9430万人次
　　三、上市公司最新动态:峨眉山(EPS0.0295元)、中国国旅(EPS0.5635元)、首旅股份(EPS0.1393元)发布2013年Q1季报。
　　四、投资建议及最新观点:五一小长假期间旅游数据显示,整个行业需求仍处于平稳增长态势。目前看,市场外部负面环境影响正逐渐减弱,接下来6、7、8、9几个月,将迎来暑期及旅游旺季,板块有望获得超额收益,维持行业"推荐"评级。我们目前关注的重点为业绩稳定、估值合理、受外部影响小,业绩具备一定亮点的公司。
　　五、本月重点推荐公司:宋城股份、腾邦国际、张家界。宋城股份:三亚和丽江项目预计于今年三、四季度分别推出,烂苹果乐园项目值得期待,股权激励方案增强信心,看好"主题公园+文化演艺"模式。
　　腾邦国际:公司的异地收购项目能够快速有效提高市场份额;相对旅游板块其他公司,公司业绩受H7N9等外界因素影响小。张家界:预计杨家界索道四季度投入使用(结合张花高速开通),未来交通改善空间大。

　　环保行业国务院副总理关于环保的文章点评:"生态文明"加强贯彻,节约、治污主次分明
　　类别：行业研究 机构：国泰君安证券股份有限公司
　　政府层面再次释放贯彻"生态文明"建设的强烈信号。5月2日,国务院副总理马凯在《求实》杂志上发表文章:《坚定不移推进生态文明建设》。我们认为,作为分管环保的政府高级别领导,在权威媒体上发表文章,可以视作在"十八大"之后,政府贯彻推动"生态文明"建设的强烈信号。
　　主次顺序分明,资源节约的重要性依然高于污染治理。"十八大"报告中提到,"资源节约是保护环境的根本之策"。我们在2012年年终策略中认为,这说明国家对环保的政策路线发生了变化,从过去强调末端治理,转为从资源节约的角度来根本性解决环境污染。资源节约的重要性已经高于末端污染治理。在马凯副总理的文章措辞中,也延续了这一思路。在相应的段落中,"资源约束"、"提高资源利用效率"等位于"环境污染"之前,主次顺序分明。我们认为这种环境保护的思路将在本届政府任内得到贯彻和延续。
　　雾霾是短期最为紧迫的事情,而资源节约与综合利用将成为长期的主线。再过半年,又到了雾霾频发的冬季。即使政府无法在短时间内彻底解决这一问题,也应当推出彻底解决的方案。而前期环保部的技术政策和47个城市"特别排放限值"的政策都属于短期应急性措施,距离彻底解决雾霾问题还有很大距离。所以尽快推出雾霾问题全面解决的方案,将是政府眼下最为紧迫的事情。另一方面,即便在雾霾问题如此严重的情况下,资源节约与综合利用仍然被政府作为建设"生态文明"的重点着重强调。可见这一思路将成为"生态文明"的长期主线。
　　能源、水、矿产成为资源节约的重点,可关注后续引导政策。在马凯副总理文章的第三部分,"推进生态文明建设的基本原则和重点任务"中强调,"从破解资源约束出发,加强全方位全过程资源节约和综合利用,大幅降低能源、水、土地消耗强度,有效控制用水总量,合理开发矿产资源,严格管制土地用途。"可见,资源节约针对的是能源、水、矿产三大类资源。引导措施包括电价改革、开征环境税、鼓励节能量、碳排放、水权、排污权交易等。我们认为可以持续关注具体政策的推出和影响。
　　关注雾霾相关主题性机会,以及工业节能、污水回用领域的长期成长性。我们认为,目前环保板块整体估值不低,业绩兑现仍需政策推动及一定传导时间。建议把握大气治理主题标的的阶段性投资机会,以及工业节能、污水回用领域的持续成长性标的。建议增持龙净环保、天壕节能、雪迪龙、碧水源等。

　　关注二线传媒蓝筹投资机会(荐股)
　　柳斌杰近期透露新闻出版总署和广电总局的合并打破了传媒融合的障碍，形成大型的全媒体集团将是下一步出版改革突破的关键，出版业下一步深化改革的政策将于6 月出台。同时，一些二线蓝筹在兼并收购领域可能有新的动作，我们认为二线蓝筹存在补涨的动力。
　　二线传媒蓝筹我们推荐网游概念博瑞传播、拐点型公司中视传媒、兼并收购概念的人民网、浙报传媒、传统媒体领域的中文传媒以及演艺板块的宋城股份。
　　一线成长蓝筹我们继续推荐影视娱乐板块的光线传媒、广告营销板块的省广股份和蓝色光标。（银河证券研究所）

　　Tesla有望带动新能源汽车行业变革
　　事项：
　　近期由于美国电动车领导公司Tesla的订单超预期及明年有可能在中国开电动汽车体验店的事件影响，美股Tesla股价连创新高，在Tesla带动下，近期国内市场对于锂电池市场的未来前景抱有乐观的态度，因此A股锂电池板块相关股票近几个交易日大幅上涨。
　　评论：
　　Tesla采用独特的经营理念来占据市场，被称为汽车行业的"苹果"
　　之前电动车的发展面临较大的困局，但Tesla作为电动汽车的新贵，主打豪华车品牌，其独特的经营理念和发展模式也有望带动电动汽车行业的革命，其主要体现在几个方面：（1） 经营定位得当，即从豪华品牌入手，逐渐向中低端品牌渗透：首先主打豪华车市场，对于目前而言电动汽车由于电池的成本较高，相比普通的燃油汽车需要一定的补贴，不然性价比较低，但是Tesla首先推出的是环保的理念吸引有环保意识的高收入人士和社会名流，特别是硅谷的青年才俊和好莱坞的明星；这也是早期公司Roadster和目前Model S跑车的定位，在逐渐得到市场认可之后，然后逐渐向中高端跑车等领域转移，最终在技术革新和市场成熟度的带动下逐渐推出中低端市场的车型，这也是公司未来发展的蓝图。（2） 对技术的革新：公司没有采用较大的电池，而是采用传统的18650型笔记本电脑电池，这种电池轻便，一辆Model S跑车所需要的电池重量仅为500公斤左右。并且公司电池在充电时间上也有优势，目前的新车型Model S大概1个小时左右就能够实现电池的充电，同时其续航里程上有所提升，达到300英里以上，大大高于同类型的电动汽车。同时，公司的创始人Musk也是太阳能分布式发电上市公司Solarcity的创始人，Solarcity可以为用分布式太阳能充电桩为电动汽车进行充电，也为电动汽车分布式充电提供了可能的前景。
　　因此，截至2012年年底，Tesla的Model S车型订单已经达到了15000辆，公司2013年Model S销售将超过20000辆，相比2012年交付2650辆有了很大的提升，而上周（4月29日）公司也宣布Model S纯电动汽车2013年一季度交货超过4750辆，一季度也将成为公司上市以来首个盈利的季度，业界也认为Tesla可能成为未来电动车领域的"苹果"。
　　Tesla或带动产业走向良性循环，将是里程碑的事件
　　虽然Tesla近期才实现销量的提升和盈利的改善，但它让电动车行业真正意义上的民用和产业化成为了可能，而公司明年有可能登陆中国市场，主打高档汽车市场，在豪华车消费能力强劲的中国有望占有一席之地。更重要的是，Tesla的成功让更多的上游原材料和配套设施的企业更愿意在电动车领域进行投入。虽然前几年行业面临了发展的困境，但制约行业发展的目前一方面是汽车的价格还有一方面是配套设施，如充电站和充电桩的匮乏造成充电的不便利，随着技术的突破和消费者对于Tesla电动车的认可，配套设施的改善成为可能，行业有望进入良性的循环，将是里程碑式的事件。？
　　国内新能源汽车还处于起步，但仍可期待
　　目前，国家已经出台一系列推进节能与新能源汽车发展的政策措施，旨在推动其发展。2012年，我国新能源汽车生产12552辆， 纯电动汽车产销量分别比上年增长98.8%和103.9%。截止2012年底，我国北京、上海、深圳等25个试点城市共示范推广各类节能与新能源汽车2.74万辆。2012年4月，国务院讨论通过《节能与新能源汽车发展规划（2012年-2020年）》，以纯电驱动为主要战略取向，到 2015 年，纯电动汽车和插电式混合动力车累计产销量达到50万辆，到2020年超过500万辆。虽然国内新能源汽车仍面临配套措施匮乏，汽车售价较高等问题，大部分还是在公共交通领域推广，发展较慢，但随着技术的进步和国外企业示范效应，未来新能源汽车的发展也存在超预期的可能，新能源汽车的发展也将大大拉动锂电池的需求，我们根据规划预测到2015年新能源汽车锂电池需求量将超过125亿瓦时。？
　　消费电子保证锂电池需求增长
　　从锂电池目前的应用领域来看，手机电池仍然是目前下游应用领域最为广泛的部分，约占到锂电池应用领域的约40%，随着今年Samsung和苹果新一代智能手机和平板电脑的逐步需求释放，消费类电子仍将保证锂电池行业有稳定增长。？
　　看好锂电池的长期发展前景，维持锂电池行业长期"推荐"评级
　　虽然目前Tesla的电池供应商是松下，但由于短期Tesla汽车的成功对于行业的拉动效应显现，加之近期传统消费类电子对于锂电池业绩增长的保证，我们认为市场对于锂电池行业的看法有了根本性的改变，行业PE有望得到整体的提升，在锂电池产业中建议关注基本面较好，进入壁垒较高的电解液生产企业江苏国泰和新宙邦，我们给予板块长期"推荐"评级。（国信证券研究所）

　　家电行业净利增长表现优异(荐股)
　　2013年以来，社会零售消费表现平淡，经济缓慢复苏，家电销售呈现平稳恢复趋势，增速高于其他零售消费品。受益地产回暖以及需求复苏，下一阶段家电仍能保持稳健规模增长。大宗原材料价格持续下跌，有利于家电企业盈利水平稳步提升，家电业绩增长确定性强，具有较强的防御性。
　　目前格力电器盈利稳健增长，安全边际高，2013年估值不足10倍。同时建议关注，需求旺盛的黑电龙头企业：TCL集团、海信电器；以及增长持续超越行业的ST科龙、老板电器、华帝股份。（银河证券研究所）