南方食品否认实物分红 基金或不向持有人派发

一石激起千层浪。继南方食品(行情 股吧 买卖点)(000716.SZ)之后，量子高科(行情 股吧 买卖点)(300149.SZ)和人福医药(行情 股吧 买卖点)(600079.SH)先后发布向股东赠送产品的公告，这一近来资本市场的新鲜事颇受关注。

　　向股东赠送产品，是否属于发放股利？会计上该如何处理？股东是否应该缴纳所得税？机构投资者是否向持有人派发？这些问题成为关注的焦点。

　　否认实物分红

　　“这是向股东征求对新产品意见的发放方案，不是分红。”南方食品(行情 专区)一位负责人对《第一财经日报》记者称。

　　南方食品公告称，向公司股东(除大股东黑五类集团外)每持有1000股股份发放一份礼盒装(12罐)黑芝麻乳产品，不满1000股的股东则均按每一股东发放简易包装(6 罐装)。上述负责人向记者解释，股东可以按比例获得相关产品的数量，假如股东持有50000股的话，通过申请确认以后就可以获得50份的产品。

　　记者致电南方食品广东地区的经销商，其相关负责人称，这一盒芝麻糊乳为罐装未上市新品，上市以后12罐的盒装建议零售价是55元。按照上述说法以及南方食品4月19日收盘价13.76元计算，获得产品价值对持股价值的比率在0.4%左右，这高于部分上市公司的现金分红股息率。公告称，预计本次赠饮品尝活动产生的费用约为500万元，包括产品成本及配送发运产品的物流费用，将列入销售费用。

　　对此，广东盛唐律师事务所律师王家毅认为，南方食品与量子高科、人福医药(行情 专区)向股东派发实物，不属于分红的范畴，如何处理这种发放实物的福利，是未来监管机构需要考虑的问题；实物发放肯定会带来眼球效应，间接形成广告效果。

　　去库存？

　　量子高科公告称，每位股东可获得子公司生和堂生产的一份礼盒装(12杯)龟苓膏产品，赠送对象不含持股5%以上的股东。赠送产品的预算约为100万元，包括产品及给各股东配送发运产品的物流费用，将列入2013年的营业外支出。其年报显示，生和堂2012年度净利润未达到其承诺的750万元，生和堂原股东需要按承诺对母公司予以227.61万元的现金补偿。量子高科去年龟苓膏的生产量为7176.24吨，销售量为7054.05吨，库存则为1359.24吨。

　　量子高科负责人对记者称，无论持股数量是多少，每位股东就派发一份，即使是持股很多的机构，也只是获得一份产品，这跟南方食品的性质并不一样，初衷并不是为了让投资者调研，而是表达对股东的关怀。该人士亦称，相关税收公司已经缴纳，因为这是对股东的关爱，所以会计处理放在营业外支出，而获得产品的投资者并不需要再缴交其他税收。

　　人福医药公告称，公司决定以免费方式将下属公司部分新产品赠送给股东。1000股或以上的股东，可选择包括杰士邦SKYN极肤安全套(武汉杰士邦生产)、祖卡木颗粒(维吾尔药业生产)和“爱卫”艾滋病快速自检试剂(北京玛诺生产)的其中一份新产品申领。人福医药年报显示，目前人福医药持有武汉杰士邦5%的股份，持有维吾尔药业51%的股份，持有北京玛诺62.5%的股份。

　　对此，有市场人士认为，量子高科和人福医药是因产能过剩才派发产品以“去库存”，不过相关公司方面对此未予置评。

　　或不向基金持有人派发

　　资料显示，上述公司的股东之中有不少机构投资者，若赠送产品获股东大会通过后成行，那么这些机构投资者获得产品后如何处理？记者就此联系了上述三家公司的部分基金公司，大多称尚未提出申领，亦无后续方案。

　　华南一家知名基金公司负责人则称，机构到上市公司调研，也可以获赠相关产品，之前并未有向基金持有人派发过上市公司赠送产品，其研究部门调研有各种方式，而品尝相关公司的产品也是其中一种。

　　另一家知名基金公司负责人则明确表示将不会向持有人派发，因为难以以基金份额进行界定。

　　对于赠送产品涉及的税收问题，有注册会计师认为，上述公司做法似有“打了税法的擦边球”的嫌疑，发放股东福利为管理费用，而上述公司则计入销售费用或营业外支出，且不是针对所有股东，因此不是股利分配，不用缴纳个人所得税；如果是现金股利，应当缴纳。不过公司的产品用于福利或者个人消费的，应当缴纳增值税等税费。他建议，监管层应对向股东赠送产品明确税收上的要求和规范。

　　王家毅则称，以实物作为股利分配并没有被明确禁止，不过在现实中发放实物股利的情况很少，因为有各种不便，比如存在“不方便携带、有人不需要、不利于征税、不好平等分配”等特点。而从公司治理的规范性来看，赠送产品给部分股东，在法律的操作层面并没有什么问题。