华谊兄弟一季度净利大增458%

由于《西游降魔篇》(以下简称《西游》)票房最终突破12亿元，华谊兄弟(行情 股吧 买卖点)今年一季度利润同比增长近5倍。华谊兄弟昨日晚间公布2013年一季报，公司一季度实现营业收入5.3亿元，同比增长124.80%；归属于上市公司股东的净利润为1.61亿元，同比增长458.77%。

　　在主营业务板块中，电影及延生品带来4.4亿元的收入，占比83%，2012年同期，电影收入占比仅仅只有44.%。电视剧收入为1649万元，占比3%；去年同期为5774万元，占比24%。其中电影业务较去年增长了322%，电视剧业务缩水了71%。此外，艺人经纪业务收入为2620万元，较去年缩水49%；电影院收入为4608万元，较去年增长153%。

　　在2013年一季度中上映的电影数量一共为两部，分别为《西游》以及《十二生肖》。《西游》在2013年1~3月的票房分账及版权销售收入为3.9亿元，衍生收入为281万元；十二生肖给予华谊兄弟一季报带来3990万元的收入，该影片在去年一年给公司带来的收入为1.07亿元。

　　“报告期内，公司电影及其衍生收入较上年同期相比增长321.74%，主要是因为报告期内上映的影片《西游》取得较好的票房成绩以及《十二生肖》的跨年票房贡献。”华谊兄弟公告指出。

　　资料显示，《西游》和《十二生肖》两部影片在2013年已经贡献了15亿元的票房，电影业务也贡献了财报中的大部分净利润，除此之外，在电视剧和艺人经纪及其他业务中公司并无太多亮点。报告期内，公司主要实现收入的电视剧为《火线三兄弟》、《黑玫瑰》，上年同期主要实现收入的电视剧分别为《夫妻那些事》、《蝴蝶行动》。艺人经纪及相关服务收入：报告期内，公司艺人经纪及相关服务收入较上年同期相比下降49.14%，主要是因为上年同期的收入中包含“哈尔滨电影节”及“冯小刚电影音乐会”收入，而报告期内无此项收入。

　　华谊兄弟指出，“商业大片需要大额资金的投入，受制于资金的限制，产量一直无法迅速提高，妨碍了公司电影业务收入的稳步提升。如果投资的少数商业大片票房表现不好或因公映档期等原因不能在该年度确认主要收入，则可能引起公司电影业务收入增长的波动。”

　　华谊王中军回归电影称大非最大价值在维护市值

　　“维护市值是大非最大的利润所在”

　　华谊王中军回归电影深挖“富矿”

　　“坏新闻好过没新闻”——这条娱乐圈规则，并不适用身处该圈的上市公司华谊兄弟(300027).

　　3月19日，华谊兄弟发布年报，2012年净利增长两成、2013年一季度净利增长4倍的成绩单并未俘获主力资金的芳心。当日股价大跌近7个点。与此同时，一系列负面质疑涌现：“金牌监制”陈国富离开公司，灵魂人物的出走会否影响公司的品牌溢价？一季度净利仰仗《西游·降魔篇》撑起大局，公司日后是否还能复制如此运气？

　　《金证券》记者了解，在3月20日举办的业绩交流会上，公司高管不禁自嘲，“公司坏消息比较多，是因为公司是行业权威，就要被挑战。”而为了打破电影市场“盈利靠碰”的宿命，公司董事长王中军已于今年回归电影部门，“烹饪八大菜系满足观众。”

　　《西游》爆发机构成“粉”

　　3月19日，华谊兄弟披露2012年年报。报告期内公司实现营业收入13.86亿元，同比增长55.36%；归属于上市公司股东的净利润2.44亿元，同比增长20.47%。同时，一季度业绩预告显示，公司录得净利润14085.39万元至14947.76万元，比上年同期上升390%至420%。

　　始料未及的是，当日公司股价暴跌6.64%。“二级市场向来是看预期的，去年华谊仍然保持两成的增速，却是上市以来增长最低的一年。另外，公司今年一季度的增速确实抢眼，但大家都清楚，其中《西游》贡献了绝大部分的收益，机构资金对华谊这种形同‘暴发户’的盈利模式，还是心存担忧的。”上海一券商研究员对《金证券》记者称。

　　带着这份忧虑，次日华谊兄弟举办的业绩交流会现场爆棚。据到场人士向《金证券》介绍，“来了六十多人，其中机构投资者远远多于卖方分析师。让我们惊讶的是，短短一个半小时，这些机构投资者争相抢话筒，提问异常活跃。这一场面很久未见，结束了大家还有意犹未尽之意。”

　　“电影爆发”，这是机构投资者与华谊兄弟之间的“磁铁石”。对此，公司高管也感触颇深，将2012年的电影业务称之为“苦尽甘来”。去年上半年公司受进口片冲击特别大，在国庆档上映的《太极》、11月上线的《1942》票房均表现一般，“这期间公司的压力比较大。”

　　不过，去年12月份《十二生肖》率先发力，及至今年2月份上映的《西游降魔篇》“王者一出，无人争锋”。截至3月21日，该片全球累计票房已达2.15亿美元，成功超越了2000年《卧虎藏龙》创下的2.13亿美元的华语片全球票房纪录。

　　公司方面同样惊喜，“中国电影的盈利能力已经被证明，1998年电影票房达到3000万是冠军，如今《西游》利润能到2亿多，谁也没有想到。”

　　“前有狼、后有虎”

　　资本市场投资，从来要的都是确定性盈利预期，面对谁人也算不准的影视业，难免纠结。

　　尤其是目前看似顺风顺水的华谊兄弟，正面临两道槛。一方面，当日披露的年报透露一个隐秘信息，在业内素有“金牌监制”之称的陈国富已于今年1月份离职。据了解，其一直被外界公认为华谊电影的“黄金操盘手”，包括《风声》、《唐山大地震》、《非诚勿扰》系列、《狄仁杰之通天帝国》、《画皮Ⅱ》等片，均是陈国富在后运筹帷幄。

　　另一方面，华谊“前有狼、后有虎”。去年万达高调收购美国第二大院线AMC，顺利晋升为全球规模最大的电影院线运营。实际上，万达不仅想当一个卖电影的，还想做一个拍电影的。随后，外界疯传，万达已经签下著名导演张艺谋，万达“每年出品十部以上电影，成为国内最大的影视制作公司”的梦想正慢慢逼近。

　　同时，“老大哥”中影集团、上影集团正在集体冲刺IPO，一旦顺利登陆资本市场，华谊兄弟还能独领风骚？

　　在交流会现场，公司高管如此回应，“陈国富在公司已有7年，也是工资最高的高管，近几年给华谊兄弟做的贡献相当大。国富更希望创作而不是行政工作，从艺术总监行政岗位离开，不代表不与华谊合作，只是将更多精力放在创作上。未来双方的合作关系变得非常单纯，有利于项目更加成功。”

　　对手的虎视眈眈，华谊亦有考虑。“万达其实从2010年开始已经非常强势地进入制作领域，公司都接过他们的挖人电话。”高管宽慰机构投资者，“竞争是常态，在实力同行面前不用恐慌，历史上影院拍电影成功的案例不会很多，我们对在这个领域的竞争充满信心。”

　　《金证券》获悉，华谊高管同时称，中影集团上市影响不大，公司本身资金充裕且受政府支持，上市后预计不会有大动作。

　　维护市值是大非利润所在

　　在交流会现场，公司宣布的一个重磅消息，让在场人士为之一振——“今年董事长王中军重新回到电影部门，开始抓具体项目，把精力重新放到电影上。”

　　中国电影这一市场“富矿”，无疑是华谊加足马力的重要原因。据透露，新型城镇化正在给电影市场带来实实在在的利好。今年春节三线城市票房正在快速崛起，占到票房总额的40%，平时这一比例为10%-20%。

　　另外，公司也想打破电影“票房靠碰”的宿命。“电影是公司起家的领域，无论是品牌和制作领域的人脉关系，还是对影片的理解、营销发行的能力，在行业还是处于比较领先的地位。为什么电影盈利不能百发百中，为什么制作能力不能更好，今年公司内部下了非常大的决心。”

　　从去年年底的《泰囧》、《十二生肖》到今年年初的《西游》，电影业内人士发现，如今的电影观众非常成熟，市场热点变化得非常快，这也让华谊兄弟决意“把类型片做到极致，超级大厨、八大菜系都有。”

　　前述上海研究员也对《金证券》记者表示，“2012年影视市场发生了巨大的变化，不可否认，机构投资者对公司的未来方向和业务布局兴趣浓厚，但对于未来几年的具体业绩，大家存在比较明显的观点分歧。这意味着行业的想象空间很大，出现‘预期差’的几率也高。”

　　可以确定的是，今年5月份公司2亿限售股上市。公司态度明确，“维护市值是华谊兄弟大非最大的利润所在，而且公司不会轻易在二级市场卖股票，不排除市场卖八万、十万股，但一定不是主流。”(金陵晚报）