华微电子迫近增发价 华富专户2.6亿捧场大热倒灶

历时一年半，华微电子(行情 股吧 买卖点)(600360.SH)的非公开发行终于成行，华富基金成为唯一一家参与华微电子定增的投资者。

　　4月10日，华微电子发布公告称，公司非公开发行6000万股，每股发行价4.39元，募集资金26340万元。“华富基金-民生银行(行情 股吧 买卖点)-方正东亚信托定向增发特定客户资产管理计划”(下称华富基金专户计划)成为唯一发行对象，限售期为12个月。

　　值得注意的是，在华微电子此次定向增发并没有获得多数机构投资者的认可，缘何华富基金会参与认购呢？

　　唯一的认购者

　　提及华微电子此次定增，可谓是一波三折。

　　按照华微电子的公告显示，早在2011年10月26日即公布了此次非公开发行预案。

　　2012年10月17日，证监会正式核准了华微电子的定增预案，但是此次时间较为紧迫，华微电子及其保荐机构财富里昂证券还没有找到足够的发行对象，不得已将此次非公开发行延长一年。

　　上海一位基金经理告诉记者，他们公司此前收到了华微电子的增发材料(行情 专区)。“但是投委会觉得华微电子的募投项目并没有什么好的盈利前景，且市场未来走势很难判断，就没有参与他们的增发。”

　　记者了解到，华微电子和财富里昂证券是在2013年3月26日向26家基金、15家券商、5家保险(行情 专区)机构、公司前26名股东以及已经提交认购意向书的46名法人、自然人投资者，和其他符合要求的4名法人、自然人投资者发送了《申购报价单》和《认购邀请书》。

　　除去华富基金以外，南方基金、易方达基金、广发基金、博时基金、嘉实基金等大型基金均收到了华微电子的定增材料。

　　但是，在《认购邀请书》约定的有效报价时间内，即3月29日，华微电子和财富里昂证券均没有收到有效申购。

　　由于没有收到有效申购，不得已，华微电子和财富里昂证券向上述第一轮询价的投资者再次发送了《追加申购报价单》。

　　4月2日，华微电子终于收到了一份《追加申购报价单》，即华富基金专户计划，以每股4.39元价格认购了6000万股。在扣除了1373.91万元的发行费用之后，华微电子的实际募资净额为24966.09万元。

　　上述基金经理坦言，在公募业务举步维艰的情况下，不需投入太多资源就可以获得相对稳定收入的专户通道业务，已经成为小基金公司生存之道。“所以在这种通道业务上，小基金是会显得很积极，信托资金也乐于借道小基金公司的专户投资上市公司定向增发，华富基金不过是其中之一而已。”

　　盘中破发

　　华富基金专户计划成为华微电子此次定增的唯一发行对象，表面上看是“风光独揽”，但实际上却暗藏诸多风险。

　　华微电子当初的非公开发行预案拟发行不超过15600万股，募资66929万元，这些资金将投向“六英寸新型功率半导体器件扩产项目”和“电力(行情 专区)电子器件硅外延片生产线项目”，投资金额分别为37329万元和29600万元。

　　但是由于机构投资者冷对华微电子的此次定增，华富基金专户计划的认购资金仅有26340万元，连一个募投项目的投资金额都没有达到，这如何让上述的募投项目顺利实施并产生盈利呢？

　　华微电子证券办的一位工作人员告诉记者，公司目前还没有计划。“具体问题需董秘王晓林回公司之后再进行回复。”但是截至记者发稿时，尚没有收到他的回复。

　　在上述基金经理看来，虽然华微电子承诺“如实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金的总金额，不足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式解决”，但是让其拿出4亿元左右资金来补差价，“可能性微乎其微，那这种风险只能让华富基金来承担了。”

　　而且，华微电子的股价已经遭遇市场“用脚投票”。

　　4月10日，华微电子以单日下跌3.67%报收4.46元，盘中一度跌至4.38元，已经跌破华富基金专户计划参与增发的4.39元。