凌钢股份募资14亿进军页岩油

近年来，页岩油成为能源界的热门话题，很多涉足此类业务的上市公司股价因此一飞冲天。今日，凌钢股份(行情 股吧 买卖点)(600231，收盘价4.15元)也宣布涉足这一领域。不过，《每日经济新闻》记者注意到，此次拟收购的公司目前并没有开展实质性经营活动，拥有的主要资产为五家子地区油页岩探矿权，采矿证尚在办理当中。

　　收购傲翼新能源75%股权

　　今日，凌钢股份宣布拟以3.7元/股的价格，向不超过10名的特定投资者发行不超过3.78亿股，共计募集资金不超过14亿元，用于收购公司实际控制人凌钢集团的下属子公司凌源傲翼新能源有限公司(以下简称傲翼新能源)75%的股权，以及五家子油页岩综合(行情 专区)开发利用项目，上述项目预计分别将动用募集资金5.5亿元、8亿元。

　　《每日经济新闻》记者发现，傲翼新能源成立于2010年8月，目前其实并没有开展实质性经营活动，拥有的主要资产为五家子地区油页岩探矿权。该矿区位于凌源市南直距37.5公里，勘探面积约28.41平方公里，油页岩储量约3亿吨。值得注意的是，傲翼新能源正在办理上述矿产采矿证。

　　据悉，目前傲翼新能源由龙山公司及尊远投资分别持股50%，募集资金将用来收购龙山公司手中50%的股权以及尊远投资持有25%的股权。因受朝阳市国资委委托管理龙山公司，凌钢集团对龙山公司具有实际控制权，因而此次交易构成关联交易。

　　公司表示，在股权收购完成之后将对凌源傲翼新能源进行增资，并通过傲翼新能源实施五家子油页岩综合开发利用项目，主要是矿井和炼油厂项目，预计项目达产后的年均销售收入约为4.5亿元，年均实现利润约1亿元，财务内部收益率约20%，投资回收期约6年。

　　定增前，公司控股股东凌钢集团持有公司4.31亿股，占总股本的53.67%，定增完成后，凌钢集团持有公司的股权将摊薄为36.49%，不会导致公司控制权发生变化。

　　募投项目尚无采矿权

　　《每日经济新闻》记者发现，由于业务较为单一，凌钢股份近年来的日子并不好过。在公司此前公布的2012年业绩预报中，全年净利润同比下降70%以上，如果扣除4.85亿元的政府补贴，实际公司去年亏损额或将达到3.36亿元，较2011年1.56亿元的净利润大幅下降。

　　主业的不振也迫使凌钢股份要拓新的利润源。凌钢股份表示，在今后10至20年内，石油(行情 专区)供求的紧张关系将会进一步加剧，亟需页岩油等非常规资源作为重要的油气资源替代产品来弥补此差距。同时，通过此次定增将有助于优化公司财务状况，提高公司的盈利能力。

　　值得注意的是，这并不是凌钢股份首次购买控股股东旗下的资产。资料显示，去年10月，公司曾宣布购买凌钢集团的烧结厂资产，主要包括房屋、建筑物、烧结机和竖炉等设备，收购价格以评估后的净资产值确定约6.7亿元，账面净值约6.2亿元，按此估算收购PB约1.08，最终交易在当年11月完成。

　　在此次定增方案中，由于收购资产尚没有办理到采矿权的资产。因此，凌钢股份也对风险进行了提示，表示取得该矿区采矿证及相关土地权证，需要经过相关机构的审批程序，但上述程序能否顺利进行具有不确定性，存在采矿权证及相关土地权使用证办理延期，甚至不能成功办理的风险。