慈星股份：上市业绩变脸快 担保贷款风险骤升

　慈星股份(行情 股吧 买卖点)在创业板(行情 股吧 买卖点)上市近一年，公司股价和业绩即皆被“腰斩”。

　　值得关注的是，据中国经济时报记者了解，慈星股份在招股书上提示的“因销售担保模式而存在的客户违约风险”，目前已成为公司的重大隐忧。

　　上市后业绩变脸

　　3月15日，慈星股份发布业绩预告称，2013年2月公司主营业务收入3719.01万元，同比下降84.01%；2013年1-2月，公司主营业务收入17917.52万元，同比下降54.93%。

　　据悉，慈星股份去年3月29日上市，主要从事电脑针织机械(行情 专区)的研发、生产和销售，主要产品包括电脑针织横机和电脑无缝针织内衣机。

　　值得关注的是，慈星股份上市后业绩迅速“变脸”。

　　公开信息显示，慈星股份首次发布业绩大幅缩水是在上市三个月后。去年7月13日慈星股份发布公告称，预计2012年1月至2012年6月月底归属于上市公司股东的净利润为30733.13万元至35855.32万元，比上年同期下降30%-40%。

　　令市场惊讶的是，上市次日即2012年3月30日慈星股份公告称，预计2012年第一季度归属于上市公司股东的净利润为22201.96万元至26238.68万元，比上年同期增长10%-30%。

　　由上可知，慈星股份去年第二季度期间的净利润为8531.17万元至961664万元，和第一季度盈利状况形成巨大的反差。

　　“慈星股份业绩如此迅速变脸堪称股市罕见，当时该股股价连续大跌，上市不到一年的时间里，公司发布了好几次业绩和净利润大幅下滑的公告，股民有权状告公司涉嫌隐瞒公司的实际盈利情况。”北京某投资公司负责人对本报记者表示。

　　无独有偶，今年2月28日，慈星股份发布2012年年报业绩预报称，报告期公司实现营业总收入216923.64万元，较去年同期下降34.72%，净利润为45550.49万元，较去年同期下降50.40%。

　　对此，慈星股份似乎“早有准备”，解释称2012年国内外经济不景气导致下游针织行业的市场需求下滑，从而影响了针织企业对电脑针织机械等生产设备的投资，公司的主要产品电脑针织横机的销量及售价均受到影响。

　　受业绩大幅下滑影响，公司的股价也大幅缩水。截至3月21日，公司股价报收8.00元/股以下，与上市首日14.29元的收盘价相比，跌去近一半。

　　担保贷款危机凸显

　　今年3月15日，慈星股份公告称，截止到2013年2月28日，公司为客户的销售贷款提供的担保余额为159898.11万元；公司由于客户销售担保贷款违约而暂时为客户代偿的金额为41816.61万元。

　　显然，慈星股份在招股书上提示的“因销售担保模式而存在的客户违约风险”，目前已成为公司发展中的重大隐忧。

　　事实上，早在今年2月19日，慈星股份就公告称，截止到2013年1月31日，公司为客户的销售贷款提供的担保余额为167821.80万元；公司由于客户销售担保贷款违约而暂时为客户代偿的金额为37979.31万元。

　　“在国内资本市场，很少有上市公司需要每个月都向外界披露其担保风险提示，冰冻三尺非一日之寒，慈星股份的担保贷款危机早在上市之前就已潜伏。”长江证券(行情 股吧 买卖点)分析师对本报记者表示。

　　据本报记者了解，2011年6月月末，公司为客户销售贷款提供的担保余额为14.75亿元，占净资产的110%；委托贷款余额为2.66亿元，占净资产的20%。其中，公司由于客户销售担保贷款违约而暂时为客户代偿的金额已经达2261万元。

　　由上可知，慈星股份对外担保和委托贷款余额合计已经超过净资产的130%，这也给公司的资金链带来了较大的风险。