零七股份两度澄清 避谈核心质疑

　随着本报记者的系列调查，零七股份(行情 股吧 买卖点)(000007.SZ)550亿矿产资源注入，及矿产品包销业绩高增长的华丽外衣已陡然褪去。

　　截至3月13日，零七股份业已连发两次澄清公告，尽管面临重重质疑，但其矿业做局真相披露仍然形同挤牙膏，更多的真相尚未浮出水面。

　　钛矿关联采购疑窦丛生依旧

　　零七股份13日再发澄清公告，认为本报报道直接以关联交易金额推算钛矿关联交易量，而未考虑到预付款项事宜，2012年上半年，与香港广新发生的关联交易金额7258.62万元，其中包含其按《钛矿产品总包销合同》约定支付的预付款5000万元，钛矿贸易营业成本2258.62万元。

　　但事实上，零七股份2012年中报关于“与日常经营相关的关联交易”表述(详见中报第26页)明白无误地显示，公司与香港广新的关联交易型为采购，关联交易内容为购买钛矿产品，关联交易价格为0.085万元，关联交易金额为7258.62万元。

　　更需要指出的是，根据零七股份与香港广新签署的《钛矿产品总包销合同》约定，5000万元预付款是要分5年才得以抵扣完毕的，无法抵扣的预付款根本不能计算在实际发生的关联采购金额之内。

　　径直看去，公司2012年中报将7258.62万元关联交易金额的交易类型标注为采购，此信息显然表示该笔交易为已实现的关联采购。公司如此乌龙信披委实耐人寻味。

　　而公司以钛矿贸易营业成本2258.62万元(关联采购钛矿折合26572吨)为由，证明钛矿购销关联交易没有超出中国海关进口数据，则更加吊诡，因为营业成本确认只是一定营业收入下对存货成本的划转，并不足以完全解释实际关联采购数量。

　　更加诡异的是，要完成年销售50万吨以上钛矿包销目标任务的零七股份，在上半年实现26572吨钛矿关联购销的情况下，其存货竟无明显变动，难道零七股份钛矿包销不需要相应增加存货吗？

　　零七股份2012年中报显示，其当期存货账面余额为1908.08万元，2011年底的存货账面余额为 1930.20万元，对比可见，2012年上半年，零七股份根本就没有钛矿产品新增存货。

　　但到2012年第三季度，零七股份存货账面余额又从中报数据猛增至4610.30万元。

　　记者查阅零七股份近两年的资产负债表及其存货构成发现，其维持酒店、物业管理业务运营所需存货金额基本上维持在1930万元左右，若将传统业务相关存货金额扣除，则零七股份三季度末存货增加2680万元，即应为矿产品购销所致。

　　由此观之，销售零库存是很难支持大规模矿产销售业务拓展的，这难免使投资者对其上半年矿产品销售零库存业务模式，及相关经营数据的真实性产生怀疑。

　　重大合同履行诚信危机

　　与香港广新签订《钛矿产品总包销合同》，为零七股份矿业转型布局的首个公开亮相，但却未能赢得市场的满堂喝彩。

　　据公司《澄清公告》披露，2012年度广众公司共实现国内外矿产品贸易合计约74846吨，其中进口马岛钛矿贸易41824.33吨、澳洲钛矿贸易21022.33吨，国内矿产贸易12000吨。由于向公司提供、销售钛矿产品未达50万吨要求，香港广新承诺按合同约定应支付违约金4581.76万元。

　　时至今日，对钛矿包销低于预期目标的原因，零七股份一直采用香港广新答复，且对相关答复未加辨别真伪。

　　船期安排和航程较远，早在合同签署之初就已存在，而台风、春节休假高峰都是可预见的季节性因素，很难相信其会导致马岛钛矿全年无法正常供货。

　　记者分析海关进口统计数据发现，2012年的7月和9月，当月中国从马达加斯加进口钛矿数量居然为零，斯时春节休假、雨季台风等不利因素都已消失。

　　香港广新向零七股份支付违约金并未令所有问题迎刃而解，问题关键在于未来马达加斯加大陆矿业能否正常生产，并按合同约定数量及时保证供货。

　　回避核心问题的同时，针对钛矿包销合同履行情况前后表述不一、在客观上造成不实信息披露，零七股份又以公司非合同当事人，及未对香港广新重大合同履行情况询问回函进一步核查为由，极力撇清自身干系。

　　实际上，零七股份根本无需发函就可随时掌握合同履行情况。公司董事长练卫飞为马达加斯加大陆矿业的法定代表人，对钛矿生产运营全面负责。

　　而负责包销钛矿的广众公司与香港广新在深圳格兰德假日酒店同一楼层办公，香港广新与零七股份如此亲密何须发函询问，即使发函问询，真伪也不难想象。

　　此前，本报曾披露香港广新深陷巨额索赔诉讼，一家名为Pacific Shine Logistics Ltd。的物流公司，以其违反2011年10月签立的物流服务承包合同在香港高院起诉，索赔5亿元。这是否与大陆矿业无法正常生产有关，是否会进一步影响对零七股份的及时足量供货？

　　然而，对上述诸多核心疑问，零七股份两次《澄清公告》均避而不谈。

　　事实上，如真因上述因素导致马岛钛矿无法正常运回国内，那么，广众公司与香港广新签署合同则不可避免存在着人为做局和重大事实隐瞒嫌疑。

　　公司治理失控风险

　　针对本报对第一大客户海南矿产购销真实性的质疑，零七股份称，马岛钛矿为国内众多进口钛矿中为数不多的低磷质量矿源，海南文盛及不少下游用户都因大量采购需求而向广众投资采购；公司为对不同矿源不同特性进行尝试配套销售，以满足下游用户的需求，便从海南文盛采购属于高品位高磷的其他产地进口钛矿，以此得出不存在销售数据造假问题。

　　深圳一位业内人士对此并不认同，“低磷矿质量的钛矿货源又不是被贸易商高度垄断，那些有需要的下游企业直接联系供应商即可，为啥还要中间转手，被别人多抽一道油水？”

　　需指出的是，与零七股份既买又卖的海南文盛，在马达加斯加也开展了贸易合作，从事钛矿贸易的资历远比零七股份子公司广众投资要老。

　　文盛新材一份人才招聘资料显示，2011年，文盛新材与香港非洲能源公司签订了10年每年15万吨锆英砂中矿及50万吨钛矿的开采承销合同，还在越南等东南亚地区建立矿源基地，与澳大利亚、印尼、斯里兰卡、印度、马达加斯加等国开展长期贸易合作。

　　记者了解到，国内进口的越南钛矿中就有大量低磷钛精矿。那么，在越南有矿源基地，与马达加斯加有着长期贸易合作的文盛新材，为什么要放着自己的钛矿不卖，反而要从零七股份购买所谓的低磷钛矿呢？

　　一个不容忽视的细节是，在2012年半年报中，与零七股份又买又卖的第一大客户海南文盛，交易过程中竟使用两个不同的身份。

　　广众投资签订预付货款4000万元的购销合同时，海南文盛使用的身份是“海南文盛矿业有限公司”，而在零七股份前五名客户营收名单上，海南文盛却摇身一变成了“海南文盛新材料(行情 专区)科技公司”(文盛新材).

　　零七股份澄清公告称，海南文盛成立于2003年1月，2012年8月更名为文盛新材。既然，文盛新材去年8月以后才更名，为何会穿越到零七股份半年报前五大销售客户名单上？

　　不仅海南文盛第一大客户身份可疑，更令人担忧的是，广众投资与海南文盛签订购销合同既没披露签署时间、采购价格，也无公司董事会审批记录和正式公告，预付款高达4000万元的购销合同，竟是广众投资与海南文盛私下敲定的一纸秘密合约。

　　零七股份2012年修订的公司章程明确规定，董事会负责审批“交易标的(如股权)在最近一个会计年度相关的主营业务收入占上市公司最近一个会计年度经审计主营业务收入少于50%，或绝对金额少于5000万元”的非关联交易。

　　广众投资与海南文盛签订购销合同，须事前支付的4000万元预付款占2011年零七股份营业收入的24%，难道全资子公司的经营计划不受公司董事会制约，抑或公司董事会在此时集体睡着了？