实力券商力推六大行业(附股)

　　电子元器件:行业迎来年后的第一轮需求旺季
　　随着新机种在2Q 进入批量量产阶段,同时大陆迎来五一促销前的提前备货,市场迎来年后的第一波需求旺季。:行业时间点:4、5 月份是每年下游需求的第一波旺季,对上游3 月份开始出货形成支撑。晶圆代工厂和封装测试龙头公司预计3 月将是行业开始往向上走的时间拐点.
　　产品大趋势:元旦、春节期间大陆智能手机热销,出货同比增长140%,屏幕大尺寸高解析度趋势明显;大陆平板芯片提供商全志、瑞芯微出货量较好,反映性价比优势已经成为消费者选择的重点。近期微软开展Win 8 操作系统降价促销触控NB、宸鸿科技13 年1Q 因NB 触控产品需求旺盛超预期、同时市场预计2Q 触控NB 渗透率将超10%,都显示大尺寸触控产品2013 年热销将是确定性事件。
　　产业链上下游认证:中低端智能机芯片龙头联发科预计市场将从3 月份开始回温, 同时预估2013 年智能机芯片出货量超2 亿套,同比增长100%。行业主要公司动态变化.
　　触控IC 厂看好3 月份业绩,大尺寸触控屏市场成为市场蓝海。触控大厂宸鸿2 月营收138.8 亿元,环比下滑29.8%。因为NB 触控出货较好,产能仍旧趋紧,1Q 业绩有望超预期;2013 年元旦春节期间大陆智能手机市场整体出货量规模达到2760 万台,同比增长达140.8%,面板大尺寸高解析度趋势明显;苹果新款iPad 预计将采用GF2 薄膜结构触控技术,并朝向外形无边框的设计发展, 预计在3 季度进入大量生产。市场预计2Q 9.7 寸iPad 产品在下游组装厂的单季出货量仅约为600-700 万台,iPad mini 为1000-1200 万台之间;微软Windows 8 降价促销触控NB;触控NB 2013 年1Q渗透率仍低,预计在5%-6% 之间。到了2Q,随着新机种上市,触控比重将拉高,有机会上看10%。
　　行业重点关注股票推荐逻辑:1、安防产业进入 “网络化”时代,传输设备及中心平台成为“前端”、“后端” 设备之后的又一重要领域。 “智能化”带来前后端设备带来更新升级和应用服务方面的需求。继续长期看好中威电子、海康威视等企业。
　　2、智能机持续成长,平板电脑高速成长以及大尺寸触控的Ultrabook 带动,触摸屏行业是需求确定性最强的细分子行业。推荐掌握关键原材料制造、拥有较高贴合良品率和未来有高世代线投产公司,包括万顺股份、欧菲光、长信科技、莱宝高科等。
　　3、下游总体需求量大,小量多样和要求快速及时交货将是13 年产业链供应体系的主要特点,推荐产业链的相关企业包括劲胜股份、顺络电子、欧菲光、卓翼科技、欣旺达、硕贝德、长盈精密等.
　　4、国内智能机和平板电脑出货量快速增长,液晶电视LED 背光渗透率提升带动背光需求快速增长。推荐聚飞光电、瑞丰光电等;5、全球平板电脑50%行业增速,前五大厂商垄断80%市场份额,由此推荐具备大客户资源的安洁科技、欧菲光。(国信证券 刘翔,欧阳仕华)

　　信息科技：有望推动国内电信投资新高峰 荐2股
　　类别：行业研究 机构：东方证券 研究员：周军
　　投资要点苗圩：4G牌照有望年内发放五家运营商获得英国4G频谱运营牌照IDC：中国2017年智能手机出货量将达4.6亿部常小兵：联通将密切关注4G发牌希望国家明确政策奚国华称下半年全面建TD-LTE网成熟需3年中国电信启动2013年无线接入产品集采采购规模与去年持平今年中兴智能手机业务营收或将增逾30%华为获科威特WataniyaTelecom4GLTE网络部署合同融资融券：
　　中国联通(600050，买入)：融资余额增幅为5.79%，融券余额增幅为158.20%.中兴通讯(000063，未评级)：融资余额增幅为-19.02%，融券余额增幅为73.51%.投资策略与建议：
　　若今年确定4G牌照发放则时点略超预期，符合我们此前4G“或到Allin时分”的判断。我们认为，4G牌照发放可能将是三大运营商同时获得4G牌照、且TD-LTE牌照可能不小于2/3的格局。国内3家运营商有望同时启动部署4G网络，通信行业将迎来3G建设后的又一个高峰。
　　主系统设备为4G投资初期重点，网优及配套投入将有所延后。从竞争格局来看，主系统设备商格局份额均相对稳定。先期建议重点关注自上而下有望受益显著的主系统设备商，网优配件厂商根据实际订单影响自下而上选择。
　　重点关注主设备商中兴通讯(000063，未评级)、烽火通信(600498，买入)目前正处在超跌未显著反弹的中兴通讯(000063，未评级),以及有望受益4G配套传输和光纤到户推动传输扩容，且有望连续两年稳健20%增长的烽火通信(600498，买入);可关注网优和配套厂商中规模较大势力较强的相关公司主要相关上市公司如三维通信(002115，增持)、宜通世纪(300310，未评级)等，其他如富春通信(300299)富春通信(300299，未评级)、大富科技(300134，未评级)、邦讯技术(300312)邦讯技术(300312，未评级)、世纪鼎利(300050，未评级)、武汉凡谷(002194)武汉凡谷(002194，未评级)等无线配套类也可关注，以及传输投资配套的日海通讯(002313)日海通讯(002313，买入)、光迅科技(002281，未评级)、中天科技(600522，增持)、亨通光电(600487，未评级)、通鼎光电(002491)(002491，未评级)也可根据受益弹性进行关注。
　　风险提示：TD-LTE投资规模及时点不达预期。

　　化工：液氯逆势上升 荐4股
　　2013-03-12 类别：行业研究 机构：东北证券(000686)研究员：田蓓
　　石油化工：油价继续下跌，WTI原油价格跌至91.95美元/桶，Brent原油价格跌至110.85美元/桶。库存方面：美国原油库存3.78995亿桶，比前一周增长560.2万桶；汽油库存量2.30246亿桶，比前一周下降91.4万桶。成本支撑不足，三烯价格下跌，东南亚CFR乙烯价格跌至1400美元/吨（周降35美元/吨）、东南亚CFR丙烯价格跌至1375美元/吨（周降25美元/吨）。东南亚CFR丁二烯价格跌至1835美元/吨（周降215美元/吨）。三苯价格大幅下调，国内华东地区纯苯、甲苯、二甲苯价格分别下跌2.63%、7.07%、6.26%至10250元/吨、8850元/吨、8800元/吨。受制于港口高库存，乙二醇价格继续下跌，本周华东地区MEG价格下跌3.59%至7850元/吨。环丙需求不佳、成本支撑不足，华东地区价格下降3.75%至12300元/吨。
　　氯碱：PVC市场维稳，华东地区电石料PVC价格报收6350元/吨，乙烯料PVC报收6850元/吨。液氯价格大踏步上调至1000元/吨。轻质纯碱、重质纯碱价格分别报收于1240元/吨、1300元/吨。
　　聚氨酯：MDI价格小幅波动，华东地区纯MDI价格上涨0.81%至22300元/吨，聚合MDI上调0.52%至19350元/吨。聚醚价格疲弱，华东地区硬、软泡聚醚价格下调1.89%、0.67%至11900元/吨、13200元/吨。
　　DMF市场重心再度上移，本周华东地区DMF价格上调2.56%至6000元/吨，下游年后鞋底液、浆料企业已开工，但开工率较低。TDI价格上涨1.3%至24000元/吨。
　　化纤：粘胶短纤盘整，本周粘胶短纤（1.5D，38mm华东）价格下跌0.12%至14950元/吨。涤纶产业链全线下跌，涤纶长丝FDY（68D，华东）、涤纶长丝POY（150D，华东）、涤纶短丝（1.4D/38mm，华东）价格分别下调2.36%、1.63%、3.48%至12400元/吨、11200元/吨、11000元/吨。PET切片价格下调3.48%至10300元/吨，PTA下跌3.97%至8180元/吨。氨纶40D周中上涨200元/吨至44600元/吨。
　　农化：尿素市场需求疲软，华鲁恒升(600426)小颗粒出厂价下跌30元/吨至2130元/吨，尤日内、波罗的海、罗马尼亚小颗粒分别有5-10美元/吨的下跌。
　　风险提示：宏观经济恶化

　　媒体：政策利好促行业整合加速 荐4股
　　类别：行业研究 机构：中信建投 研究员：陶静 朱律
　　事件：
　　国务院将组建国家新闻出版广播电影电视总局。根据10日披露的国务院机构改革和职能转变方案，国务院将组建国家新闻出版广播电影电视总局，促进新闻出版广播影视业繁荣发展。方案提出，将新闻出版总署、广电总局的职责整合，组建国家新闻出版广播电影电视总局。主要职责是，统筹规划新闻出版广播电影电视事业产业发展，监督管理新闻出版广播影视机构和业务以及出版物、广播影视节目的内容和质量，负责著作权管理等。国家新闻出版广播电影电视总局加挂国家版权局牌子。同时，不再保留广电总局、新闻出版总署。
　　简评国家新闻出版广播电影电视总局将组建，将打破出版发行与广电企业整合限制2013年两会期间，3月10日披露的国务院机构改革和职能转变方案，国务院将组建国家新闻出版广播电影电视总局，促进新闻出版广播影视业繁荣发展。此前，国务院已经分别于1982、1988、1993、1998、2003、2008年进行了6次机构改革。
　　我们认为，这次改革有利于加速文化产业跨行业、跨领域整合，促进多媒体综合发展。近些年来，在文化体制改革不断显现成效下，新闻出版、广播电影电视产业取得较快发展。并且随着数字化、网络化技术的成熟，多种媒体综合发展；为进一步推进文化体制改革，这次改革将统筹新闻出版广播电影电视资源，促进新闻出版广播影视业繁荣发展：
　　（1）原先的监管体系中，新闻出版总署管辖图书、报纸，而广电总局管辖影视、有线电视。合并后，减少职责交叉，自上而下的审批和监管减少，提高管理效率；（2）原先在各自管辖范围内形成堡垒，跨领域整合限制较多。我国地市一级跨部门整合力度较大，目前大陆地区有333个地级行政区，已经完成整合的数量有200多个，占比超过了60%。
　　但对行业整合实质影响的部委和省级部门整合力度较小。目前只有海南省、上海、天津和重庆进行了省级文化、广电和新闻出版的合并。
　　合并后，体系内利益趋于一致，跨行业、跨部门整合难度大大降低。新闻出版和广播影视领域公共资源将得以整合，使拥有资金和融资优势的企业有望通过跨行业、跨领域整合迅速做大，进而有望诞生多元化经营的大传媒集团。

　　医药：下行空间有限坚定持有 荐13股
　　一周市场表现：受国五条利空影响，本周沪深300指数下跌2.32%，医药生物板块行业指数小幅回调0.72个百分点，跑赢沪深300指数1.6个百分点，2013年年初以来，医药板块指数上涨20.52%，列23个一级子行业中第1位，超额收益明显。目前医药板块整体估值为36.08倍(TTM整体法，剔除负值)，相对沪深300的估值溢价率为239.42%，创历史新高。个股涨跌互现，部分大宗原料药相关公司表现较为活跃。一周政策/事件概述：(1)卫生部部长表示新版基本药物目录近期或出台；(2)医药行业代表联名抵制“二次议价”；(3)汉森制药调研纪要和新和成VE提价点评。行业观点：近期医药板块小幅调整，市场的分歧开始加大，我们认为，市场之前看好医药行业的逻辑并没有发生变化，短期回调仅仅是对前期快速上涨的修正，下行空间不大，医药仍然是今年业绩增长最为确定的行业之一，建议坚定持有优质医药股，如继续调整仍是买入时机，我们维持“看好医药板块一季度的行情”的观点。对于一季报之后的行情判断，我们认为需视一季报和政策环境而定，若医药行业一季报靓丽，继续超出市场预期，则医药股行情有望延续甚至贯穿全年。目前而言，我们仍然对全年医药股行情谨慎乐观。
　　我们继续建议积极配臵两类标的：1)由于3月份将是年报的密集发布期，市场关注的焦点将重新回到业绩和估值层面，建议配臵业绩确定增长而且估值也合理的低估值品种和成长股；2)建议配臵前期涨幅不大，估值合理且流动性较好的一线白马股。推荐公司：就3月份而言，我们延续此前的两条选股思路，建议配臵业绩增长确定的低估值品种，和一季报预期良好的成长股。兴业医药2013年3月份的组合是：信立泰(13年一季报预计增长40%以上)、双鹭药业(13年一季报预计增长40%以上)、新华医疗(13年一季报预计增长40%以上)、丽珠集团(预计13年增长25%以上，估值25倍)、科华生物(预计13年增长25%，估值23倍)和上海凯宝(一季报预增30-40%，估值25倍)。同时建议积极配臵前期涨幅不大、估值合理且流动性较好的白马股如东阿阿胶、云南白药、天士力、恒瑞医药、华东医药、华润三九等。风险提示：板块大幅上涨后估值进一步提升存在压力；周期性板块行情对消费类板块资金配臵产生影响。(兴业证券 项军,邓晓倩)

　　碳酸锂价格出现上涨苗头(荐股)
　　上周，上证指数跌1.7%，有色跌2.1%。国五条造成了市场对房地产调控的担忧骤升和预期紊乱，再加上4月份IPO开闸的传闻，房地产相关的周期股以及前期涨幅较大的军工股悉数下跌。有色品种中，除镁、锗板块实现正收益之外，普遍收低;贵研铂业、锡业股份由于前期涨幅较大，回调较多。
　　上周，基本金属继续下跌，但跌势放缓。下跌仍是源于美国经济数据向好导致的QE退出预期升温，美元走牛，以及中、欧经济数据复苏较弱;但是，欧洲政局暂无意外变故以及美国就业数据远超预期带来风险偏好回升，则对金属价格形成支撑。
　　我们预计，近期风险偏好的恢复将略微缓和QE预期升温、美元走牛对金属价格的重压，但总体上基本金属难有大的表现。未来的价格走向很大程度上取决于中国的政策面和基本面。鉴于我们对房地产调控的影响略正面的判断，我们认为，3月份以后周期转强的可能性仍值得期待。
　　上周，贵金属微涨，黄金涨0.2%，收于1578.8美元/盎司，白银涨1.4%。
　　我们继续看淡金价中期走势。一是全球经济复苏的系统性风险正在降低，二是美国经济复苏，通胀压力不显，实际利率开始上行，三是QE退出预期渐强，美元长期转牛，这些都削弱黄金的投资吸引力。
　　上周，稀土金属虽基本持平，但氧化物出现较大跌幅。由于需求仍不见明显改善，部分供应商为回笼资金急于出货使得价格出现普遍下跌。同时，由于稀土氧化物易于存储，上周稀土金属持平、氧化物普跌的格局说明供应商目前甩卖的基本上是存储较久的氧化物存货。我们认为，由于近期需求不见明显好转、部分供应商降价出货套现增多，尤其是氧化物价格下调压力较大，但是稀土价格继续全面下跌的可能性并不大。
　　上周，小金属总体持平，钨、碳酸锂小幅上涨。钨市方面，由于节后返场采购略有增加，再加上指导价提高，近期钨精矿报价将保持坚挺。碳酸锂价格自春节后开始出现上涨，一是源于返场采购增多，二是由于南美暴雨影响占全球50%产能的盐湖提锂巨头厂商的正常生产，卤水和锂辉石价格走高，供应商开始提价。不过，鉴于下游需求未见明显改善，需求增加很大程度上是季节性的，下游采购商对涨价较为抗拒。预计碳酸锂价格近期将至少保持坚挺，如下游需求进一步增加，锂价仍有上涨动力。
　　维持行业“领先大市-B”投资评级。1)我们仍然相对看好供需面较好的小金属，如镁、锂、锗，建议关注宜安科技、天齐锂业。2)3月份以后，基本金属仍有望受益于周期复苏进一步转强，建议关注供需面较好的锡，如锡业股份，业绩弹性较大的铅锌，如中金岭南、驰宏锌锗等。
　　风险提示:1)全球经济复苏的步伐放缓，有色金属消费增长乏力，价格低迷;2)流动性紧缩导致的估值下降;3)市场避险情绪上升。(安信证券)