特钢业务拖累中信泰富净利降24.7%

昨日 (2月28日)，中信泰富(00267，HK)公布2012年年报称，公司去年实现净利润69亿港元，同比下降24.7%，营业额932.7亿港元，同比下降3.7%。另外，公告亦透露，集团位于西澳的中澳铁矿项目首条生产线于去年11月试生产，第一批产品的装运出口工作正在进行。

　　对于业绩下滑，公司管理层指出，主要因钢铁(行情 专区)产品需求疲弱，使得特钢业务去年下半年的盈利急剧下降。对于中澳铁矿项目，中信泰富主席常振明称，“争取从现时起24个月内让余下生产线全部投产。”

　　金银岛资深分析师徐勇波对《每日经济新闻》记者表示，“特钢的用途和用量相要小一些，在去年需求低迷的情况下，亏损较为明显。此外，特钢除了铁矿石外，还需要用的各种合金，成本不可控性较强。而西澳铁矿项目建设成本一再提升，拖延了项目的进度，对其收益也产生了一定影响。”

　　中信泰富董事总经理张极井也在业绩会上强调，“特钢方面，去年上半年表现不错，第三季较为困难，第四季则随着经济好转有所复苏，总括整年表现欠佳。”

　　对于2013年的钢市，中信泰富认为，未来，母公司中信集团为其特钢开拓新市场提供大力支持，包括与中国建筑(行情 股吧 买卖点)、中国船舶(行情 股吧 买卖点)及中集集团(行情 股吧 买卖点)等企业分别签订战略合作协议。

　　不过，生意社钢铁分社主编何杭生则认为，“西澳铁矿项目作为中信泰富的重点项目，因进程不断推迟，而建设成本也随之高筑。虽然其特钢业务下滑，但其铁矿石业务的业绩却丝毫未提，此举有点避重就轻。”

　　据了解，斥巨资历时6年的中信泰富西澳铁矿工程项目一拖再拖，项目施工期间3次被迫停工延期，投资成本从42亿美元飙升至78亿美元，这也导致中信泰富深陷泥潭。而目前的铁矿石价格涨跌无常，让陷入困境的中信泰富更难以自拔。与此同时，中国中冶(行情 股吧 买卖点)2012业绩显示，因承接中信泰富的西澳磁铁矿项目损失31亿元。这对合作伙伴将项目延期的责任互相推诿。

　　对此，中信泰富昨日表示，“其他的西澳洲铁矿项目的第三至第六条生产线的建设和调试将由旗下中信泰富矿业负责，但公司仍会邀请首两条生产线的承包商中国中冶参与团队工作。”

　　“项目的规模效益要到六条线全面投入运营后才能更好的显现出来，预计那时的生产成本可与其他磁铁矿生产商相若。”常振明表示，“公司将会争取今年5月开始第二条生产线的调试，并争取从现时起24个月内让余下生产线全部投产。”

　　值得一提的是，目前的进口铁矿石价格在158美元/吨的高位，后期价格，市场不容乐观，但下跌速度和幅度可能相对缓慢。

　　沈一冰认为，现在澳洲的铁矿每吨成本大概在35美元左右，而中信泰富由于前期的投资成本过高，每吨的成本大约在100美元，一旦投产，很可能出现产多少亏多少的局面，该项目最后停产的概率非常高。