珠海港：港口物流与综合能源双主业转型成效渐显

　2月25日，珠海港(行情 股吧 买卖点)(000507)正式发布配股发行公告，公司拟以10配3的比例向全体股东配股，所募资金将用于收购云浮新港股权债权和向富华风能增资。这是珠海港向港口物流和综合(行情 专区)能源业务战略转型的重要举措，董事局主席吴爱存表示，公司战略转型以来，立足打造“一流港口物流营运商和综合能源投资商”，在以PTA等优质参股项目保障经营业绩的同时，公司在港口物流与综合能源主业转型上的成效正加快体现。

　　据悉，此次募投的两个项目目前均已投产，云浮新港在2012年公司入主首个完整运营年度中业务快速成长，富华风能已体现出良好的盈利能力。本次募集资金的投入将有助于优化公司资本结构。

　　目前公司的重大项目进展顺利。港口物流方面，珠海全港在年初已经实现了超亿吨吞吐能力，而未来两年有望再提升至1.5亿吨至2亿吨；综合能源业务方面，风电目前装机4.95万千瓦，运营首年已实现盈利，未来还可能拓展其它清洁可再生能源利用；而与中海油合作的天然气发电项目空间更大，首台机组将于今年底投产。此外，目前珠海港正在积极申报4个天然气发电机组，未来总共规划12个机组。

　　港口物流进入快速发展期

　　资料显示，2008年开始，珠海港抓住珠海“以港兴市”战略发展机遇，积极谋划战略转型，确立了集中力量发展港口物流和综合能源的思路，逐步改变以往投资分散、主业不清的公司形象。2009年底，随着总投资达8亿元的珠海港商业中心项目、富华复合材料(行情 专区)搬迁技术改造项目和高栏风电场项目动工建设，珠海港的转型正式启动。近年来，公司先后控股或参股经营管理珠海港物流业务板块、神华粤电珠海港煤炭码头、云浮新港、中化珠海石化码头、高栏岛风电场、珠海发电厂、中海油珠海天然气发电等多个重大项目，形成以港口物流、综合能源为主，集现代物流、港口物流配套设施开发建设、航运服务、工业制造等为一体的多元业务格局。

　　吴爱存表示，经过几年的努力，公司的港口物流与综合能源产业已经步入相对成熟期，转型成效正在加快显现。截至2012年三季度，公司实现营收同比增长23%，港口物流业务收入的比重从2009年的22.15%提高到目前的超46%，电力(行情 专区)能源的比重目前也达到约9%，房地产(行情 专区)、中成药以及玻璃纤维布等业务已经完全退出。港口物流业务方面，公司2011年底收购的云浮新港在2012年前三季度货物吞吐量同比增长28%，集装箱吞吐量更是获得35%的增长速度，远高于国内港口6%-8%的平均增长速度。而从云浮新港最大设计吞吐能力1000万吨，40万标箱以及该港目前在云浮石材物流仅占30%左右的份额来看，该港有望在未来几年保持较快发展速度。

　　吴爱存对云浮新港的发展充满信心：“一是云浮新港处于西江流域中心两广交汇处，区位优势明显，建设条件优良；二是云浮市国内最大的石材加工基地，物流的需求巨大；三是作为云浮市唯一国家二类口岸，当地市委、市ZF支持力度大，目前正加快改善云浮新港集疏运条件。”

　　而在珠海的港口方面，随着今年年初设计吞吐能力4000万吨的神华粤电珠海港煤炭储运中心投入运营，珠海港的货物吞吐能力已超过亿吨。同时，广珠铁路2012年底全线贯通，彻底改变了珠海不通铁路的历史。使得珠海港成为华南地区中少数具备江-海-公-铁-空全方位集疏运体系的港口。“铁路的通车对珠海港夯实全国综合运输体系重要枢纽地位有着不可替代的作用。”吴爱存不无兴奋地说，广珠铁路开通对公司的带动直接体现在干散货码头以及港口配套物流，可以使得服务腹地延伸到湖南、江西、西南等地区，大大降低这些地区工厂对物资的运输成本。

　　公司称，本次募投项目如成功实施，不仅可促进云浮新港负债率回归正常水平，尽快进入盈利通道。也将有利于公司迅速积累港口物流资源，将港口物流业务从沿海港口延伸至内河港口，拓展物流服务范围，通过对沿海港口和内河港口的物流资源进行整合，推动公司港口物流业务的快速发展。

　　传统能源和新能源齐头并进

　　2012年，公司通过与中海油全方位合作大力拓展清洁新能源利用，推动原有传统电力能源板块向综合能源板块优化升级，形成高效燃煤发电、风能发电、天然气发电、热电联供、管道天然气等能源项目齐头并进的格局。

　　截至2012前三季度，珠海港自主运营的高栏岛风电场项目实现营业收入3,581万元，净利润1,552万元；公司与中海油合作的两家管道天然气项目公司已设立完成，去年8月获得了珠海市西部地区的特许经营权。吴爱存介绍说，按照珠海市“三年普及，五年基本完成”的城市管网规划，接下来3-5年内是公司管道天然气业务发展的高潮。公司正在加快推进珠海西部地区中低压天然气管网建设，未来将给高栏港、横琴等地迅猛增长的工商业用户提供安全、经济工业燃料，给公司带来良好收益的同时为城市减轻环保压力。

　　此外，参股3%的珠海LNG项目以及参股25%的中海油珠海天然气发电项目今年年底将陆续投产。由于天然气的利用不会对环保造成压力，天然气发电项目契合广东省对珠海“建设与欧美先进国家相媲美宜居环境”的目标要求，而且合资股东中海油在气源用量和价格上都有优势。吴爱存因此认为：“天然气发电将成为综合能源板块最重要的增长极，未来将规划建设12台机组。”

　　目前，电力能源业务已经为珠海港带来了稳定和可观的投资收益。研究分析认为，未来国内电力需求特别是广东地区电力需求将保持增长的态势，随着国民经济的持续增长，电力能源业务将会继续为公司提供持续稳定的收益。此外，本次募投项目之一的高栏风电项目66台机组已全部并网运行，将为本公司带来稳定的盈利。

　　四大战略锻造竞争优势

　　在主业转型过程中，具体而言，珠海港根据自身特点坚定实施四大战略，强化和突出公司竞争优势。通过差异化战略开发大型专业化干散货与油气化学品码头，突破珠三角以集装箱港口为主的竞争格局；以云浮、梧州作为西江内河枢纽港，通过西江战略打造江海联运优势；突出大客户战略，与神华、中化、华润、粤电等合作港口业务，与中海油合作天然气利用等能源项目；通过成本领先战略为客户提供全程供应链服务，控制物流成本。

　　吴爱存表示，公司实施差异化战略，以一批10万吨以上干散货、油气化工(行情 专区)大型专业码头为支撑，充分发挥江海联运、海铁联运双通道核心优势，并加快推进15万吨级航道升级及信息化建设工作，将珠海港打造成为华南地区规模最大、通过能力最好的干散货及油气化工品集散中心，在珠三角地区以集装箱码头为主的竞争格局中后发崛起。据了解，华南地区对煤炭、石油(行情 专区)、铁矿石等大宗散货需求量巨大，年煤炭需求量约1.5亿吨、成品油3亿吨，且主要靠国内调运和国外进口，80%-85%依靠海运。而深圳、广州等大港主要专注于集装箱业务，华南地区缺乏10万吨级以上的干散货码头和液体油品码头。

　　据了解，由于珠海港是天然深水良港且紧邻国际大西水道，发展大宗干散货和油气化学品运输优势明显。神华粤电珠海港项目年设计吞吐能力4000万吨，目前已投入运营，成为华南地区最具规模的专业煤炭储运中心。公司还正加快专业化油气化学品码头及仓储的发展，利用高栏港打造国家级石油化工基地的机遇，加快罐容为28.6万立方米的中化珠海三期项目建设。

　　吴爱存指出，“与珠海港打造华南最大的能源接卸码头相对应，公司正积极稳妥推进西江战略，将腹地拓展至更广阔区域。”据了解，西江是仅次于长江的国内第二大航运河流，其中四大出海口在珠海，且珠海港是唯一能够直通3000吨级西江内河船舶的海港，珠海港成为西江出海门户。此外，十二五期间，国家大力建设西江黄金水道，西江经济带正在形成世界级的建筑材料工业基地。

　　资料显示，2011年西江流域十个主要港口的货物吞吐量3.87亿吨，集装箱吞吐量688.5万标箱，全年经珠海港中转的西江货物吞吐量达到678万吨，同比增长220%。而2012年经珠海港中转的西江货物吞吐量就达到956万吨，同比增长41%。吴爱存说，公司将立足将云浮新港打造成为西江流域最大、最有影响力的内河码头和西江流域中转港，同时加快梧州大利口码头项目建设，未来梧州-云浮-珠海将共同构成西江出海通道最具有战略价值的节点。

　　大客户战略则是公司保障项目快速发展的最重要基础。目前，公司分别与中海油、神华集团、中化集团、英国石油等世界500强企业在各大项目开展合作。“比如公司重点发展的天然气项目，就与中海油实现全方位战略合作”，吴爱存说，中海油珠海天然气发电项目、管道天然气项目和中海油珠海LNG项目进展顺利，气源方面有中海油的支持，且中海油在天然气应用项目上具有世界领先的技术和经验，相信项目会有稳健发展和良好回报。

　　另据介绍，珠海港通过成本领先战略以扩大货源规模。公司表示，将紧抓港口吞吐量快速增长契机、不断创新物流业务模式，通过港口物流结合信息、金融、贸易增值服务，向供应链的服务延伸，提升港口增值业务，为客户最大限度优化物流成本。

　　参股优质项目确保业绩稳定

　　由于港口物流和能源都是投入大、培育期长的行业，在转型初期，公司即明确了以港口物流运营和电力能源投资业务为核心、以石化和饮料投资为稳定利润来源的业务布局。公司从转型以来通过参股优质项目稳定经营业绩，这些项目将长期为公司提供良好回报。

　　资料显示，公司历年从主要参股项目珠海碧辟化工公司获分投资收益累计已达5.505亿元，远超累计投资额3.28亿元，该项目已成为公司长期、稳定的利润来源。据悉，近期拟与英国BP继续合作投资建设“年产125万吨PTA三期扩建工程”，吴爱存说，主要是为抢抓高端制造业投资机遇，虽然目前全球PTA产业正在经历周期性波动，但是“PTA项目合作方英国石油公司具有世界领先的生产和管理技术，二期项目的节能减排指标远远优于行业水平，而未来拟建设的三期项目生产工艺及节能指标则具有更大优势，借助BP公司的全球采购体系，该项目在市场采销方面也有相应的优势。”

　　此外，公司另一参股项目广珠公司自2006年至2011年，公司每年获得现金分红或分红加上同期偿还股东借款的数额均在9000万元—12000万元之间。根据公司对珠海发电厂2011年度经营情况的了解，若加上尚待分配的珠海发电厂3、4号机组的利润，公司获得的来自广珠公司2011年度的现金回报总额基本在历史区间内。

　　吴爱存表示，珠海港正处于战略转型的关键突破阶段，主业项目的快速布局需充足资金作为支撑，配股融资将有效降低银行(行情 专区)贷款和公司债带来的财务压力，为公司战略转型的关键阶段增添动力。根据公司公告，2012年11月21日，公司配股申请获得中国证监会无条件通过；2013年2月18日，公司配股申请获得证监会正式核准；2月27日为公司的股权登记日，2月28日—3月6日是配股缴款期。