涨停板摇篮：今日十大利好公司

　　海润光伏承诺业绩未兑现江苏阳光(600220)需掏5亿补差额
　　⊙记者 郭成林 ○编辑 孙放
　　借壳上市时的美好承诺，如今成了控股方的一块“心病”。因海润光伏(600401)2012年业绩远未达到承诺，手头本就不算宽裕的江苏阳光集团需在不到一个月的时间里，掏出约5亿元的真金白银进行补偿。
　　海润光伏今公告，经财务部门初步测算，预计公司2012年度实现归属于上市公司股东的净利润为0至3000万元。根据预告数据，江苏阳光集团须在公司年报（预约3月5日）披露后的5日内，以现金方式向公司补足利润差额47965.79万元至50965.79万元。具体准确的补偿金额以公司正式披露的经审计后的2012年年报数据为准。
　　回溯资料，2011年进行重大资产重组时，海润光伏控股股东江苏紫金电子集团有限公司之控股股东江苏阳光集团出具了以下利润补偿承诺：如重组完成后上市公司未能实现盈利预测，即上市公司2012年净利润小于50965.79万元，2013年小于52858.38万元，则江苏阳光集团在上市公司年报披露后的5日内，以现金方式向上市公司补足利润差额。
　　今年1月31日，海润光伏曾公告，经财务部门初步测算，预计2012年度净利润与上年同期相比减少92.53%至100%。
　　海润光伏的业绩承诺“黑洞”，实为光伏业上市公司的共同压力。
　　2012年度，国内光伏行业受“双反”和产能过剩等不利因素影响，行情持续低迷，光伏产品销售价格较上年同期大幅下跌，各龙头公司营业收入和产品毛利率均明显下降。
　　同时，对财务情况处理而言，由于光伏产品价格持续下跌，导致计提的存货跌价准备上升；延长了客户信用期，而客户偿还风险相应增大，应收账款计提坏账准备较上年有所增加。
　　如亿晶光电(600537)，1月22日公告，经财务部门初步测算，预计2012年度将出现亏损，亏损额约63000万元左右。
　　然而，亿晶光电2010年重组时，荀建华、荀建平、姚志中、常州博华投资咨询公司等出具了利润补偿承诺：2010年度、2011年度、2012年度及2013年预测净利润分别为30442.01万元、34890.26万元、36658.39万元和33892.46万元；除因事前无法获知且事后无法控制的原因外，如在重组实施完毕后三年内，上市公司的实际盈利数如低于净利润预测数，荀建华及其一致行动人将根据利润补偿协议及其补充协议的规定，以其持有的公司股份对公司进行补偿。
　　不过，与海润光伏相比，亿晶光电的重组业绩补偿承诺显然更具“技巧”，一个“除因事前无法获知且事后无法控制的原因外”的前提，便可能将有关方面的巨额补偿压力化解于无形。
　　而间接控股海润光伏的江苏阳光集团则面临实实在在的压力，不到一个月时间内拿出约5亿元现金补偿，直接考验其资金链。据查，江苏阳光集团于2012年发布的《2012年度第二期中期票据募集说明书》显示，其2009年、2010年、2011年末流动负债占总负债的比重分别为76%、72和73%。2012年3月末，公司资产总额344亿，负债总额为196亿元，其中流动负债为146亿元，占总负债的比重为74%，公司总体资产负债率则接近60%。

　　《西游》春节票房超预期 华谊兄弟(300027)分利比例尚不清晰
　　⊙记者 郑培源 ○编辑 孙放
　　尽管春节前华谊兄弟受市场追捧，六个交易日内股价涨幅逾20%，各路券商也力捧《西游降魔篇》的票房前景，且至2月16日该片累计票房已达5.76亿。不过，2月7日首次声称“享有取得该影片在大陆地区发行的大部分分成收益的权利”的华谊兄弟，究竟能从上述票房中获取几成收益，尚未明晰。
　　自2月10日周星驰执导的《西游》公映以来，连续刷新华语片票房纪录。该片首日就收入7685万元，远超《泰囧》3500万的首日战绩；2月14日情人节当天，《西游》豪取1.22亿元，一举打破了之前由《变形金刚3》保持的国内最高单日票房纪录。2月16日披露的票房数据显示，《西游降魔篇》累计票房已达5.76亿，17日破6亿应无悬念。这一数据已超过之前的乐观预期，宏源证券(000562)称预计《西游》的票房为5.5-6.3亿元，国泰君安此前曾将票房预期调高至6亿元。
　　《西游》的火爆与今年春节总票房的爆发式增长有关。2月9日至13日春节7天长假期间，内地票房超过7亿元，相比去年的4.1亿元增长了75%，比2011年的3.2亿更是增长了一倍以上。
　　不过，华谊兄弟能从《西游》的总票房中获取几成收益，尚不明晰。公司2月7日公告称，除了收取该影片之大陆地区发行毛收益12%的发行代理费外，还享有取得该影片在内地发行的大部分分成收益的权利，但并未对收成比例进行披露。
　　“公司称，其他投资方享有取得该影片在大陆地区发行净收益10%至30%分成收益的权利，从乐观的角度解读，可以理解成公司获取净收益70-90%的分成收益。”一位资深分析师告诉记者。仅就发行代理费判断，华谊的收益会比较有限，6亿票房产生的2.4亿发行毛收益中，仅产生三千万左右发行代理费，而公司的发行投入在三千万左右。不过，该片远超预期的票房还是有可能成为公司一季度的最大亮点。“我们估计华谊和比高此前预计的保底票房在3亿左右，而现在的情况已经远超预期了。”

　　上工申贝(600843)欲再购德国同两行定增募资8.31亿“心中不慌”
　　⊙记者 郭成林 ○编辑 孙放
　　自2005年首次跨境并购德国缝制设备龙头杜克普爱华（DA公司）后，上工申贝再次将资本运作之手伸向海外：拟定增再融资8.31亿，部分用于收购海外同行德国百福及德国凯尔曼等公司。在全球缝制设备行业寒风萧索的背景下，上工申贝此番“抄底”胜算几何，市场将拭目以待。
　　上工申贝今日公告，拟以不低于6.07元/股定增不超过15000万股，募集资金8.31亿元用于以下项目：研发和生产自动缝制单元及电控系统；通过向上工欧洲增资，收购并增资德国百福公司、德国凯尔曼公司及其关联公司；增资上工蝴蝶并建设现代家用多功能缝纫机项目；增资凯兰达并建设功能性薄膜及涂层材料项目；建设集团内企业信息化管理系统（ERP）等项目。
　　上述项目中最引人关注的显然是收购并增资德国百福公司、德国凯尔曼公司及其关联公司。
　　具体来看，该项目的实施主体为上工申贝全资子公司上工欧洲。由上工申贝向上工欧洲增资4.5亿元人民币。增资完成后，上工欧洲将收购德国百福公司100%股权并对其增资，共计2亿元人民币；还将收购德国凯尔曼公司及其关联公司100%股权并对其增资，共计2.5亿元人民币。
　　值得一提的是，德国百福目前经营情况似乎并不乐观。2012年1-11月，公司实现营业收入2384万欧元，亏损210.5万欧元；2011年度实现营业收入2546万欧元，亏损304.8万欧元。但上工申贝却对收购德国百福后的整合效应信心满满，预计达纲年将实现销售收入4248万欧元，税前利润603万欧元，税后利润416万欧元。静态投资回收期4.1年。
　　同时，公告显示，德国凯尔曼2012年度实现营业收入1685.6万欧元，实现净利润532.6万欧元；2011年度实现营业收入1066.9万欧元，实现净利润101.3万欧元。上工申贝预期，至项目达纲年，销售收入为3386万欧元，税前利润1060万欧元，净利润731万欧元，静态投资回收期为4.7年。
　　回溯资料，2005年，上工申贝通过上工欧洲成功收购并控股了具有百年历史、拥有世界缝制设备制造顶尖技术的德国上市企业DA公司。在最新公告中，上工申贝称，此番拟实施的第二次海外并购，是为了加快公司缝制设备产品的更新升级，继续走“精品化、智能化、差异化”缝制设备经营战略。
　　上工申贝表示，在工业缝制设备领域，自动化及智能化是市场发展的必然趋势。德国凯尔曼在汽车内饰、安全气囊和碳素纤维轻质材料结构件的缝纫领域奠定了坚实的程控和机器人(300024)三维立体缝制技术基础。德国百福在自动缝制单元和厚料及制鞋机类领域的自动缝制技术以及化纤类面料的焊接技术方面表现卓越。

　　嘉应制药拟借道定增“全控”金沙药业
　　⊙记者 徐锐 ○编辑 孙放
　　为进一步增强市场竞争力、提升盈利能力，嘉应制药(002198)拟通过增发购买资产的方式“全控”金沙药业。
　　嘉应制药今日披露的定增预案显示，公司拟以8.34元/股的价格向中国药科大学控股有限公司、大邦日用品以及7名自然人定向发行4831万股公司股份，以此收购上述对象所持有的金沙药业64.47%股权，该项资产预估值为4.03亿元。若本次增发顺利完成，嘉应制药合计持有金沙药业股权比例将增至100%。
　　2009年至2012年期间，金沙药业营收规模从8773.37万元增长到26425.33万元，年复合增长率为44.42%，其中，主打产品接骨七厘片2012年销售额已超过2亿元。不过，由于销售费用和管理费用同步大幅增长，致使金沙药业2012年净利润同比下滑至4862.50万元（2011年为6180.31万元）。
　　嘉应制药表示，本次交易的实施有助于整合公司与金沙药业的生产资源、销售渠道和技术力量，进而提升公司在中药行业的市场竞争力和行业影响力。与此同时，金沙药业的业务和资产经本次交易后也将全部进入上市公司合并范围。
　　根据相关盈利承诺，本次交易完成后，金沙药业2013年度、2014年度、2015年度每年实现的扣除非经常性损益后的净利润将不低于5200万元、5800万元、7300万元，如金沙药业届时实际实现的经会计师审计的扣除非经常性损益后的净利润数低于当年盈利预测净利润数，则交易对方将按照规定以股份方式对嘉应制药进行补偿。

　　中石化新H股配售完成净筹集资金239.7亿港元
　　⊙记者 陈其珏 ○编辑 毛明江
　　继本月初发布H股配售公告之后，中国第二大石油公司———中国石化上周末又宣布，其已于2月14日成功完成约28.45亿股新H股（“配售股份”）的配售，价格为每股H股8.45港元。此次配售股份相当于中国石化配售后经扩大已发行股份总数的约3.2%，以及经扩大H股总数的约14.5%。配售所得款项净额约为239.7亿港元。
　　公告显示，在美国境外，配售股份将根据1933年美国证券法项下的S规则发售。在美国境内，配售股份将根据证券法项下适用的对登记的豁免仅向合资格机构买家发售。配售完成后的40日内，中国石化的美国存托股份系统将不会接受公司H股的存入。
　　中国石化计划将该等所得款项净额用作一般运营资金。公告同时表示，除非根据证券法登记或豁免遵守登记规定，否则配售股份不得在美国发售或出售。

　　寻机出售光伏电站回笼资金 航天机电(600151)拟建合资公司
　　⊙记者 李锐 ○编辑 孙放
　　航天机电今公告，公司拟与上实集团下属子公司上海星河数码投资有限公司共同出资成立上实航天星河能源（上海）有限公司，由合资公司收购包括航天机电持有的国内光伏电站项目。此举或将从根本上保证航天机电光伏电站的滚动开发能力，提升公司盈利水平。
　　公告显示，拟设立的合资公司由星河数码和航天机电分别持股85%及15%，经营范围为国内光伏电站及其他新能源项目的开发、投资、建设和经营管理，以及电能的生产和销售。
　　航天机电表示，借助大股东与上实集团的此次战略合作，公司通过设立第三方控股的合资公司（上实航天星河能源），通过其收购公司持有的国内光伏电站项目，从而获取投资收益并回笼资金。

　　欺诈上市案一审终获判决 *ST大地财务审计“警报”有望解除
　　⊙记者 高一 徐锐 ○编辑 孙放
　　几经波折，备受外界关注的*ST大地欺诈上市案终获法院判决。而随着相关判决结果的落定，*ST大地在财务审计、经营业绩等方面的诸多不确定性“阴霾”也有望逐步消退。
　　龙年最后一天（2月9日），*ST大地针对公司欺诈上市一案披露了昆明中院向其下发的《刑事判决书》。法院认定*ST大地犯欺诈发行股票罪、伪造金融票证罪、故意销毁会计凭证罪，判处罚金1040万元；公司原实际控制人何学葵被判处有期徒刑10年，蒋凯西、庞明星、赵海丽、赵海艳等人也分别被判处6年至2年3个月不等的有期徒刑并处相应罚金。
　　回看整个案件历程，受涉嫌欺诈发行股票案件影响，中准会计师事务所2011年4月对*ST大地2010年度财务报告出具了无法表示意见的审计报告，受此影响，公司股票于当年5月被实施“退市风险警示”特别处理。2011年，公司财报仍被相关会计师事务所出具了保留意见，其给出的理由便是“*ST大地涉嫌信息披露违规被证监会立案调查尚未有结果且公司涉嫌欺诈发行股票一案尚未判决”。
　　可见，随着上述判决结果的出炉，笼罩在*ST大地头顶多时的财务审计“警报”也有望得到解除。但*ST大地同时也强调称，本次案件判决后将有十日的上诉期，在上诉期内若被告人提起上诉，案件将再次审理，其结果可能存在不确定性。

　　恢复上市首日股价飙升三公司提示风险“主动降温”
　　⊙记者 黄群 ○编辑 孙放
　　尽管市场早已料到，在长年“冬眠”后，恢复上市公司股价必定大涨。但在恢复上市首日（2月8日）涨幅即超过100%的*ST恒立、*ST生化和*ST关铝三家公司还是选择发布风险提示公告，以“主动降温”。
　　综合来看，三家公司所述风险涵盖了宏观经济风险、产业政策风险、国际国内政治风险、市场竞争风险等。具体则有盈利预测风险、原材料价格风险、供应商和客户集中风险、控股股东风险以及投资者心理风险等。
　　其中，三公司均列举了可能来自控股股东的风险：*ST关铝表示，公司发行股份购买资产完成后，五矿股份将直接和间接合计持有上市公司43059.53万股股份，处于控股地位。五矿股份可以通过董事会、股东大会对上市公司的董事任免、经营决策、重大项目投资、股利分配等重大决策施加重大影响。如果五矿股份利用其控股地位对公司的上述事项进行非正常干涉，则可能产生影响其他股东特别是中小股东合法权益的情况，存在大股东控制风险。
　　*ST恒立则披露，公司控股股东已由中萃房产变更为傲盛霞，同时新的管理团队也将被派驻参与公司的日常经营活动，因此在短期内，新的管理团队与公司原有管理层之间将会存在一定的磨合过程，给公司经营带来一定的不确定性风险。*ST生化也称，因债务问题，大股东振兴集团所持6162.11万股股份或面临被拍卖的情况。
　　另一方面，*ST关铝还详细披露了其盈利预测风险：2012年、2013年公司可能出现实际经营成果与盈利预测结果存在一定差异的情况；此外，公司将可能由于存在金额较大的未弥补亏损而无法向股东进行现金分红和通过公开增发进行再融资。
　　此外，*ST关铝表示，由于公司新主业为稀土冶炼分离及技术服务，因此还存在环保风险、稀土指令性生产计划限制风险等。鉴于国家和地方ZF可能会颁布更为严格的法律法规来提高稀土冶炼分离企业环保达标水平，这可能使*ST关铝置入资产在增加环保设备设施及对原有设施的改造方面增加更多的支出，从而影响交易完成后上市公司的盈利水平。2012年，工信部制定了对稀土指令性生产计划的管理暂行办法，每年下达指令性生产计划，因此不排除指令性生产计划未来减少的可能。