今日午评:银行股为何跳水 5大消息影响节前走势

昨日美股震荡，道指上涨0.05%，纳指下跌0.1%，标普上涨0.05%。纽约原油期货下跌2美分，报收于每桶96.62美元；纽约黄金期货上涨5.3美元，报收于每盎司1678.8美元，涨幅为0.3%。美股周三基本收平，在大幅回落和强劲反弹之后，由于市场上暂时缺乏更多方向性线索而表现平静。
　　央行发布2012年四季度货币政策执行报告，对中国经济增长前景看法乐观，货币政策基调维持不变，因此预计目前股市面临的宏观环境和货币政策环境将维持平稳。2013年经济是否更确定的进入回暖周期，还要看春节后一系列的经济数据来判断。届时如果数据仍显示经济回升，偏暖的宏观基本面和稳定的货币政策有望进一步推升股市。
　　国务院总理***6日主持召开国务院常务会议，决定加快升级油品质量应对污染。此次会议决定的内容中，关于柴油国四标准和国五标准发布时间表的明确对市场价值最大。早盘，相关概念股上涨，龙宇燃油涨停，茂化实华一度涨停。
　　今日上证综指开盘2430.69点，低开3.79点，股指低开低走，盘中跌破5日均线，截至午间收盘，沪指报2402.48点，下跌31.99点，跌幅1.31%，成交599.15亿；深成指报9828.28点，下跌94.44点，跌幅0.95%，成交455.63亿。
　　盘面上，两市跌多涨少，环保、智慧城市、页岩气、黄金、食品等板块涨幅居前，银行、保险、证券、煤炭开采等板块下跌。北矿磁材、吴通通信、掌趣科技、双林股份、龙宇燃油等6只股票涨停，没有个股跌停。
　　市场人士分析，临近春节长假，周四或为场内资金卖股，银证转账的最后一个交易日，若无明显利好，资金出走两市的概率较大，技术上大盘持续大涨之后，短期出现了量能萎缩迹象，显示了资金交易的犹豫和观望气氛，今日银行股大跌带动大盘调整，特别是龙头民生银行下跌7.26%，而创业板指数创反弹新高，关注800点关口阻力，轻仓过节。

　　银行股普跌 暴涨过后现分歧
　　今日银行股出现集体的杀跌，民生银行大跌超6%，兴业银行、华夏银行、光大银行、浦发银行等尽皆出现了集体的大跌，对指数形成了强劲的施压，银行股前期便出现了大幅的上涨，今日部分资金选择获利止盈。
　　近期，A股市场银行板块继续演绎疯狂行情。上周五，民生银行涨幅更是超过8%，平安银行也曾在1月28日被封涨停板。自去年12月3日以来，民生银行股价更是创出近5年新高，也成为今年市净率首破2的银行股。
　　多位分析师表示，本轮行情主导因素是资金面。不过，也有分析师认为，银行今年业绩只是增速下滑，基本面整体向好，主导因素是基本面。海通证券在近期的报告中指出，按照传统的投资思维，银行股的走势是存量资金长期博弈形成的。
　　中金公司建议投资者不要做波段，不要做个股切换，保持10个点以上的银行仓位。中信建投则在最新报告指出，今年银行业政策红利持续存在，银行股估值回升将贯穿全年，目前其估值回升尚未完成，后市依然存在30%上涨空间。
　　“现在，中国经济主要靠投资推动，因此银行的资金投向自然也会以地方融资平台和房地产为主。而现在很多地方融资平台是借新还旧，实际上是将风险往后推。也就是说，如果经济发展方式无法实现转型，无法出现新的增长点，银行的资金也无法从地方融资平台挪出，到时候会出现系统性风险。”一位分析师说。

　　5大消息影响节前走势 一类将暴涨
　　「综合点评」：根据蛛网博弈推演平台，前期严重雾霾影响，油品升级势在必行。炼油装置升级改造，利好于炼油装备企业；ST股恢复上市，在牛市势必引来一波爆炒；后知后觉的主力在高位最喜欢的就是滞涨的板块，关注滞涨板块存在的利好题材；发展海洋经济是十八大的重大战略之一，同时海洋经济在国内属于增量利益，是未来很长一段时间的一个重大题材；今年基建投资接力是大概率事件，但目前基建不是社会聚焦的热点，空间不是很大。
　　1.《国务院决定加快升级油品质量应对污染》昨天，***总理主持召开国务院常务会议，决定加快油品质量升级。全国从2015年开始启用第四阶段标准汽柴油，2018年启用第五阶段标准汽柴油；成品油价格按合理补偿成本、优质优价和污染者付费原则确定，多个行业受益炼油装置升级改造。
　　「点评」：前期严重雾霾影响，油品升级势在必行。炼油装置升级改造，利好于炼油装备企业。
　　2.《明日12家*ST公司集体"复活"》2月8日，沪深两市将有12家暂停上市公司恢复上市，而*ST创智将于同日被正式摘牌。
　　「点评」： ST股恢复上市，在牛市势必引来一波爆炒。
　　3.《计算机股星光点点 事件驱动走出低谷》周三，计算机应用服务板块涨幅1.44%，在行业涨幅中列第6位；板块大单资金流入7886万元，列第11位，个股亮点闪现。但受惠智慧城市和4G网络建设进程驱动，计算机股有望改变滞涨局面。
　　「点评」：后知后觉的主力在高位最喜欢的就是滞涨的板块，关注滞涨板块存在的利好题材。
　　4.《政策支持加码　海洋渔业公司进一步受益》6日召开的国务院常务会议讨论通过《关于促进海洋渔业持续健康发展的若干意见》，明确了提高设施装备水平和组织化程度等今后一段时期的主要任务。会议要求加大政策支持，具体包括渔业油价补贴政策、将渔业纳入农业用水、用电、用地等方面的优惠政策范围等。
　　「点评」：发展海洋经济是十八大的重大战略之一，同时海洋经济在国内属于增量利益，是未来很长一段时间的一个重大题材。
　　5.《基建投资增速恢复 工程机械预期改善》工程机械行业与固定资产投资增速紧密攸关，尤其是房地产投资和铁路公路等基建投资。2012年下半年开始，基建投资增速恢复明显。我们预计，2013年工程机械行业销量有望在去年较低基数下重新获得正增长，全年增幅10%左右。在此背景下，工程机械行业有望随基建投资增速回升走出估值修复行情。
　　「点评」：今年基建投资接力是大概率事件，但目前基建不是社会聚焦的热点，空间不是很大。（广州万隆）

　　大盘调整四大主因
　　周四市场早盘出现了震荡调整的走势，沪指早盘跌破了5日均线的支撑。从今天市场走势上来看，早盘两市双双出现了小幅的低开，低开之后，市场并没有继续展开反攻，反而是走出了震荡回落的走势。板块方面来看，券商板块表现积极，而保险、银行、地产却出现了快速的回调。
　　央行2012年4季度储户问卷调查显示，41.7%的居民预期下季物价水平上升，较上季提高了4.7个百分点，居民通胀预期已经上涨。央行表示，下阶段继续实施稳健的货币政策，通胀的压力也将改变目前较为宽松的货币环境，分析称宽松货币政策将持续至2季度，此后可能出现一定的紧缩。这必然会对未来的A股市场产生一定的负面影响。
　　技术上来看，大盘经过连续的上涨之后，短线出现了快速回调的走势，主要基于以下几方面的原因，首先，央行释放收紧银根的消息，这对于市场资金面将会产生一定的影响，不利于市场的继续冲高。其次，截止到昨天，市场已经连收8阳，这是六年来首次收出八连阳的走势，但是超涨迹象也在逐渐的明显。第三，今天是节前的倒数第二个交易日，投资者想要在节前取出资金，必须在今天没出股票。最后，马上临近年关，市场不确定性因素在增大，一定程度上抑制了市场的走高。

　　节前不折腾 持股过年
　　周三，沪指再次收阳，创出罕见的八连阳走势。消息面上，国务院批转了发改委、财政部、人力资源社会保障部制定的《关于深化收入分配制度改革的若干意见》，要求各地区、各部门认真贯彻执行。若政策措施落实到位，居民收入有望出现较快速增长。此外，约定购回式交易业务全面提速，越来越多的证券公司参与到这一业务中，有望推动此项业务快速发展。受此影响，券商股强势表现，在银行和地产股表现平平的情况下，支持大盘强势表现。
　　龙***情持续逼空，沪指自1949点见底反弹以来，一路强势上攻突破层层阻力，直奔2400点之上，运行至目前又面临前期2450—2478点两个高点之间的强压力区域。面对如此强大的上行阻力，短期市场当中的风险进一步加大，机会逐步降温，农历龙年最后两个交易日风险大于机会，需要谨慎对待。
　　具体来看，市场风险正逐步释放的标志主要从以下几个方面可以显露端倪。
　　首先，市场继续往上移动，就会进入到前期高点2450—2478点两大高点的强势抛压区域。对于前期两个高点来说，均处于前期较大的成交密集区域，当指数达到该区间之时，前期在高位区间聚集已久的套牢盘获得解套机会，市场也就会受到大量抛盘压力。
　　其次，从最近两周市场的表现看，上证指数自上周一拉出长阳突破2300点震荡整理平台之后，连续飙升，截止周三收盘已经形成八连阳走势形态。而纵观A股诞生以来，技术形态上日K线出现七连阳以上的次数其实并不多，总共也就出现了18次。所以，在春节前的最后两个交易日存在小幅调整的概率非常之大。不过按照以往市场规律，股指在七连阳之后，大盘总体趋势继续向上的概率也超过了八成。根据历史行情走势，我们认为A股在蛇年春节后，应该会有靓丽表现。
　　第三，周三沪指虽然又创出反弹以来的新高2441.73点，但成交量未能有效跟进，形成良好的量价配合。截止收盘，沪市成交额不足1100亿元，相比前几个交易日的成交量呈现出大幅度萎缩。我们知道，价增量增表明市场走势健康，价增量减则说明市场上涨乏力，短线存在调整风险，加上股指在日K线上收出一根十字星，短线变盘意味浓厚。
　　所以，在春节前的最后两个交易日，市场继续飙升的可能性不大，继续在2400点附近形成强势震荡整理的可能性更大。投资者要把防范市场调整风险摆在更重要的位置上。当然，由于目前外围环境趋于稳定，而且当前金融股仍处于主升浪中，所以大盘震荡回落的空间也不大。不过，操作上，控制好仓位，规避市场风险也是必要的。（.中.证.投.资）

　　八连阳迭创新高 坚定做多还是刻意诱多
　　宏观经济政策支持上涨
　　主持人：尽管昨日上证指数出现了明显的缩量整理，但最终毅然收阳，微涨0.06%，报收2434.48点，创出2006年以来的首次八连阳形态。那么，究竟是什么原因支撑大盘出现超预期的反弹，对A股市场将产生怎样的积极影响？
　　东吴证券 ：自去年12月起，A股一扫阴霾，在政策强力刺激、经济强劲复苏背景下，开始了一波稳健的、超预期的攀升之旅。随着时间的推移，市场运行的主脉络已经由超跌之后的反弹逐步演绎至经济复苏所主导的持续性上涨，而伴随着指数的稳步推升，宏观经济也同步开始恢复增长势头，站上2400点的A股市场显得更为稳健和生机勃勃。
　　首先，目前我国的宏观经济运作良好，银根较松，整个社会的资金供给就会呈现出比较充裕的局面。同时，由于宏观经济向好，作为微观主体的上市公司业绩的预期将会得到相应改善，吸引投资者进入股票市场，从而增加对股票的需求，为A股继续上涨提供足够的动能。其次，市场的超预期的恢复性上涨与宏观经济的逐步改善相得益彰。一方面，政策实施的积极财政政策和稳健的货币政策以及众多强有力的具体的经济振兴政策，为实体经济注入了活力；另一方面，股市的上涨又反过来为投资者乃至实体经济提供了强有力的信心提振。宏观经济的强劲复苏与积极的政策，俨然构成A股上涨的动力“双轮”。
　　巨丰投顾：股指在利好叠加以及历史规律再现的簇拥下，上演了市场上罕见的八连阳，也使得春节前的这波反弹行情达到阶段性的顶峰。目前来看，距离春节只剩下最后的两个交易日，而根据历史规律，春节前整体上行概率较大，因此持股待涨或是不错的选择。
　　四信号提示短线谨慎
　　主持人：昨日，沪深两市盘中双双创下本轮反弹新高，但截至收盘阴阳星互现，请问从技术面该如何看待？后市会如何演绎？
　　东吴证券：首先从大盘的均线上看，5日、10日、30日、60日、120日均线出现多头排列，说明多方处于强势，上升趋势仍未改变。其次从BOLL线上看，BOLL的开口正在不断放大，说明上涨趋势仍将持续。最后从MACD上看，DIF和DEA在一个月内两次金叉，说明上涨趋势仍将持续。
　　招商证券 ：昨日沪指继续上攻2449点的缺口未果，此点位为2012年上半年平台上轨的缺口附近，压力可谓不小。此轮上涨的龙头行业银行板块在经过一轮快速的估值修复行情后，开始维持高位震荡以消化获利盘，表现羸弱；而地产板块随着各大一线城市房价继续上扬的背景下，对进一步调控的预期也遏制住了继续上扬的势头，两者近期的弱势抑制住了指数上涨的空间。短期若有回调，应看作是日线级别的指标修复，在经济企稳回升、IPO重启继续搁置的背景下，中期仍然看好。
　　山东神光：从技术面来看，昨日沪深股指双双以缩量的小十字星报收，沪指收阳深成指收阴，其中沪指收出罕见的日线八连阳，强势一目了然。但是，短线宜谨慎，原因如下：第一，从30分钟K线来看，昨日沪指创出反弹新高，但是KDJ指标没有同步创出反弹新高，出现了顶背离；第二，沪指自去年年末与今年年初形成周线缺口以来，已向上运行了5周，本周是第6周，不排除见短期高点回落的可能；第三，从薛斯通道来看，内通道上轨于1月底突破外通道上轨，沪指展开加速上行，虽然表现强势，但也提示短线风险加大，尤其是昨日没有继续上涨，有些远离内通道上轨，须警惕短线回落；第四，2450点至2500点附近存在阻力，短线沪指继续上攻将切入该强阻力区。从时间周期来看，春节前后转折日较多，比如周四至周日每天都是螺旋周期的转折日，周日还是测量周期的转折日，同时是2008年7月10日局部高点2952点以来55个月的时间；2月14日是测量周期的转折日；2月15日是测量周期和螺旋周期的双重转折日，还是2010年4月15日局部高点3181点以来整34个月的时间；2月16日不仅是螺旋周期的转折日，还是1993年2月16日历史高点1558点以来整20年的时间；2月17日既是甲子周期的转折日，又是2000年2月17日局部高点1770点以来13年的时间。如此多的时间拐点集中在春节附近，须提高警惕。昨日沪指收盘继续站稳在生命线之上，维持强势。未来3个交易日的生命线依次位于2413点、2408点、2471点，其中周四周五的生命线较低，对短线行情构成较强支撑，但是春节后的生命线快速走高，对应较大的调整机会。
　　逢低关注滞涨股
　　主持人：昨日，权重股轮流护盘的特征依旧维持，周二领涨的煤炭、船舶、地产、基建等权重个股昨日领跌，而保险、券商则接力担当护盘重任。那么在热点轮动较快之际，有哪些板块后市值得关注？
　　东吴证券：操作上，建议稳健型投资者可逢低关注滞涨股，激进型投资者在控制仓位的前提下，重点关注节能环保概念股。
　　倍新咨询：后市方面，大盘缩量震荡，节前有望保持这一势头。除继续关注以金融为代表的权重板块外，投资者可进一步关注军工股、电子信息股。
　　广州万隆 ：短期对于补涨、年报 、春节红包概念等个股，仍可大胆展开短线操作；而对于“两会 ”主题、改革红利概念等，也值得投资者提前挖掘，以备节后布局。
　　巨丰投顾：昨日煤炭在连续表现之后有所回落，而有色则继续良好表现。预计资源类个股近期还会有所表现，趁回调可予以积极关注。（.证.券.日.报）

　　三细节预示情绪或需降温
　　2月6日，沪深两市窄幅震荡，但在金融股的力撑下，沪综指创出反弹新高并实现"八连阳"。有分析指出，随着指数的冲高，市场内获利盘压力逐渐显现，由于节前投资者情绪相对谨慎，因此在增量资金入市积极性有所降低的情况下，短期不排除会出现技术性调整的走势。
　　三细节预示情绪或需降温
　　周三，两市A股延续了此前的强势格局，沪综指在盘中创出2441.73点反弹新高后，呈现窄幅震荡，最终仍顽强收红，至此，沪综指已实现八连阳。但在持续的上涨背后，投资者也应注意到一些细节，这些细节的出现或许表明反弹将面临抉择。
　　首先，金融股虽延续强势，但涨势渐疲。昨日，A股得以延续此前的强势格局，金融股功不可没。截至昨日收盘，申万金融服务指数上涨1.23%，在所有申万一级行业指数中涨幅第二，仅次于医药生物指数。但是，在金融服务板块中，非银行金融股表现明显好于银行股表现。昨日广发证券 、中国平安和海通证券分别上涨5.33%、4.21%和3.49%，在金融股中涨幅居前。此外，吉林敖东 、辽宁成大和鲁信创投等"泛金融股"也有不俗表现，分别上涨8.89%、5.33%和2.16%。而银行股则表现平平，中国银行 、北京银行 、南京银行 、宁波银行和民生银行均小幅下跌。这或表明，由于此前银行股涨幅过大，金融股内部轮涨主力正在转移。
　　其次，盘面热点轮动速度明显加快，部分题材性热点开始呈现"一日游"特征。昨日盘中不乏亮点，高送转概念的双林股份 、预警机概念股旭光股份 、重组概念北矿磁材等纷纷封死涨停板。但题材股的持续性显著下降，周二表现优异的"铁路股"昨日便偃旗息鼓，此前诸如联创节能 、中原特钢 、北斗星通等具备股价上涨持续性的"牛股"越来越少，显示当前场内游资短炒的特征较为明显，这也表明部分资金对于后市涨升空间并不乐观。
　　再次，技术指标超买，量能与指数促和谐背离。从技术面来看，在经过了连续八个交易日的上涨之后，技术指标严重超买，场内获利盘较多，短期大盘需通过技术性调整来修复指标。无论是RSI、KDJ、MACD还是SKDJ，均显示A股已步入"高压区"，一般而言，技术指标的修复或者通过横盘震荡来以时间换空间，或者向下调整。而随着指数的不断攀升，两市成交量能在逐步萎缩，呈现出较为明显的"顶背离"。短期的技术性调整压力需要重视。
　　有分析人士指出，短期指数运行或面临抉择：根据历史经验，在经过持续上涨后，指数或者在外力的刺激下以一根放量大阳化解技术压力；或者以急跌的方式洗盘。因此，投资者需警惕市场可能面临的剧烈波动风险。
　　顺势而为关注趋势改变信号
　　就目前的指数涨幅来看，始于1949点的反弹至少可以定义为一轮中级反弹，在经过了近500点的上涨后，当前投资者最为关心的问题是"何时阶段见顶"。这种对阶段顶部的不断猜测也时刻困扰着广大投资者。事实上，对一般投资者而言，顺势而为往往是确保利润最大化的方式。
　　本轮多头行情何时终结无法预测，但从历史经验来看，在一轮行情阶段结束时必然伴随着一些信号的出现，而在这些信号出现之前，投资者不妨保持着对市场的参与度，并根据个人的风险承受能力来控制仓位。历数2005年以来涨幅超过15%的"小牛市"，其终结大多源于三种信号的出现。一是通胀的高企，引发货币政策再度趋紧；二是房价涨幅过大，引发地产调控加码；三是经济增长重新回落。
　　目前而言，通胀不会在2013年上半年对货币政策的适度放松形成掣肘；经济增速企稳反弹的趋势基本形成，出现二次探底的可能性短期无法证实；唯一可能对市场走势形成明显影响的，即为地产调控政策的加码，由于近期一线城市房价上涨明显，已经有专家学者呼吁管理层出台新的地产调控政策。但是，鉴于当前一、二、三线城市楼市冷暖不一，贸然使用严格的系统性调控政策可能会中断经济复苏的脚步，因此短期内，投资者不必过于担忧新一轮地产调控政策的推出，而差异化的调控政策不会对A股走势产生质的影响。
　　可见，对一般投资者而言，与其不断猜顶，不如顺势而为，根据自己的风险承受能力控制适合的仓位水平。有分析指出，鉴于春节长假期间外部环境存在一定的不确定性，投资者不妨适当减仓，对前期累计收益较大的品种获利了结。品种的选择上，可关注前期表现相对滞涨的板块，近期国际大宗商品价格震荡上行，或对A股中的相关品种产生传导作用。(.中.国.证.券.报)

　　延续阶梯式上行 沪指波动区间2350至2500点
　　前期市场在2300-2350点区间震荡整固约10个交易日，将有较强支撑；上方关注两个颈线位2012年5月4日2453点和3月14日2476点的阻力，因此在2450-2500点一带阻力将渐增。
　　1月市场涨势趋缓、震荡加剧符合预期，但点位仍向上超出我们预判，我们认为市场上行的宏观经济基础进一步夯实，政策预期还有望升温，资金入市可能进入相对高位，尚无明显利空因素，2月份可能延续阶梯式震荡上行态势，预计上证指数核心波动区间为2350-2500点。
　　本轮反弹基础经济弱复苏进一步确认。受季节性因素影响，一季度经济增速可能小幅回落，但经济企稳回升态势不改，向下风险暂消。正因为是小周期弱复苏，而且市场越来越认识到经济转型的长期性和艰巨性，所以我们认为这可以构成反弹基础，但尚不足以形成强有力的可持续的做多动力(如2009年上半年)。就中期行情而言，弱周期复苏好于强周期复苏。当前市场对于经济企稳回升的分歧和质疑仍未完全消除，很多人也担忧“旺季不旺”，但因为2月份数据真空期，因此至少在3月中旬之前这些担忧均无法证伪，一方面最新公布的工业企业利润和PMI等数据依然向好；另一方面因春节因素1-2月数据需合并观察，仅就2月份将公布的数据，CPI有望回落，信贷货币或将井喷，对市场产生负面影响的因素较小。
　　政策环境偏暖，预期依然向好。春节前后至“两会”之前往往面临政策真空期，而今年又恰逢ZF换届，我们认为市场对新领导班子期望较高，市场的政策预期还将升温。全国证券期货监管工作会议强调投融资功能完全平衡，再审企业财报专项检查实效凸显，进一步稳定市场预期，体现监管层对市场的呵护。
　　资金入市有望进入相对高位。国内外流动性环境均较宽松，春节后通常迎来各个层面的流动性小阳春。市场人气回升，风险偏好上升。当然在节前有可能还面临长假前的谨慎氛围，风险溢价的回落也有所趋缓，但整体市场心态已经转变，信心显著增强，对春节后行情心存憧憬，因此节后入市意愿还有望提升。海外量化宽松背景下，中国经济复苏预期增强，监管层着力资本市场开放，A股蓝筹估值仍有优势，而目前资金累计净流入规模并不太大，因此我们认为如果基于全球量宽背景下的配置目的，海外资金可能不会这么快撤退；据中国证券投资者保护基金公司最新调查显示投资者乐观预期持续增强，总体信心大幅上扬，因此预计资金入市有望进入相对高位。
　　趋势向好，关注去年高点阻力。技术上看，市场向好趋势未变，本轮反弹呈现明显的阶梯式上行节奏，以强势横盘震荡代替回调确认，也算稳步。前期市场在2300-2350点区间震荡整固约10个交易日，将有较强支撑；上方关注两个颈线位2012年5月4日2453点和3月14日2476点的阻力，因此在2450-2500点一带阻力将渐增。（申银万国）