上季度GDP增速回升至7.9%

　2012年全年GDP增长7.8% “今年会延续回升势头”

　　中国经济2012年“成绩单”揭晓。已黯淡了将近两年的中国经济开始明显复苏。

　　国家统计局 1月18日发布的最新数据显示，2012年四季度，中国国内生产总值(GDP)同比(较上年同期)增7.9%，较三季度反弹了0.5个百分点 ，终于终结了此前连续7个季度的增速回落。

　　从2012年全年看，中国GDP增速为7.8%，虽然较2011年回落1.5个百分点并创下13个月新低，但其实这一数据要好于各方预期，且实现了决策层面今年初定下的“GDP增速高于7.5%”的预期目标。

　　综观专家学者在数据发布后的评论，各方普遍认为，内外需在2012年四季度均开始有所好转。其中，尤其是消费强劲和房地产回暖对于经济复苏功不可没，中国经济已无“硬着陆”风险。

　　前瞻2013年， 相关机构和专家预计，2013年“三驾马车”将在去年四季度企稳基础上继续小幅增长，从而带动经济再起航。而宏观经济政策受制于通胀和房价上涨压力则可能维持审慎稳健。

　　值得一提的是，昨日国家统计局发布会最大的亮点或许还不在于GDP等经济数据，而在于发布了中国劳动人口数据、反映贫富差距的基尼系数等一系列为经济学家所期待的数据。

　　消费成为惟一加速的“马车”

　　对于2012年四季度的经济复苏，各方达成共识：消费功不可没。

　　国家统计局的数据显示，2012年，全年社会消费品零售总额207167亿元，比上年名义增长14.3%(扣除价格因素实际增长12.1%)，增速比上年回落2.8个百分点。但如果看实际增长，要高于2011年的11.6%。

　　“消费成为拉动经济的”三驾马车“(出口、投资、消费)中惟一全年加速的马车。”交通银行(行情 股吧 买卖点)金融研究中心高级分析师唐建伟昨日如是评论。

　　而国家统计局局长马建堂在昨日举行的新闻发布会上也披露，最终消费对GDP贡献是51.8%，资本形成贡献50.4%，货物和服务的净出口贡献-2.2%，消费稳居拉动GDP增长的动力首位。

　　值得一提的是，消费缘何增加这么快？对此，高盛高华的专家的看法是，主要是得益于去年四季度房地产市场快速复苏。

　　国家统计局昨日公布的数据显示，去年12月份70个大中城市住宅销售价格变动情况显示，与上年同月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有26个，持平的城市有4个，上涨的城市有40个。楼市复苏迹象明显(详见早报今日4版).

　　在经济学家看来，宏观经济在四季度反弹的另一个原因是，政府加大对城市轨道交通等基础设施的投资力度。

　　从数据看，2012年，固定资产投资较上年增长了20.6%，增速较2012年前11个月(编注：固定资产投资数据为累积数据而不是单月数据)的20.7%基本保持平稳。

　　去年12月，代表工业企业生产的工业增加值同比增长10.3%，增速较去年11月的10.1%略有上升。

　　“过热”风险隐现

　　在最新数据打消各方关于中国经济可能硬着陆的预期后，各方普遍认为，2013年经济可能继续快速增长。

　　马建堂昨日就直言，2013年中国经济会继续保持持续稳健的发展。特别是随着去年四季度国民经济比较明显的企稳回升，这个势头在2013年会延续下去。

　　“由于外围经济形势和内需有所改善，我们预计2013年GDP增速将温和复苏至8%。基建投资强劲增长、房地产建设活动复苏以及去库存结束将是推动经济增长的主要内部因素。”瑞银证券首席经济学家汪涛也说。

　　有意思的是，随着经济复苏，甚至已经开始有专家担忧经济的部分领域“过热”。

　　“2013年各地政府换届已经基本完成，按照以往的经验，固定资产投资的换届效应仍可能出现，再加上如果当前稳增长政策在执行中可能失当的双重作用，使得未来仍有可能出现投资过热风险。”唐建伟说，特别是一些地方政府可能将新一届政府提出的加快推进新型城镇化的战略错误地理解为更大规模的城市基础设施和房地产建设，近期多省市集中出台大规模投资规划，显示地方政府的投资冲动已经开始抬头。

　　唐建伟提醒，新一轮的投资过热可能导致经济结构再次恶化，从而有损于长期经济增长质量的提高，对此中央政府应该有所警惕，提前防范。

　　“从中长期来看，唯有逐步放开民间资本进入的限制、激发民间投资的活力以及深化市场经济体制改革才是重启中国经济新增长周期的关键。”唐建伟说。

　　今年关注通胀压力

　　在关于2013年的经济前瞻中，一个各方都提到的担忧是：通胀风险不容小觑。低温天气推升近期食品尤其是蔬菜价格，导致2012年12月CPI同比上涨2.5%，明显高于市场预期，此前就已引起各方注意。

　　“预计2013年CPI可能步入上行周期，虽然其仍处上行初期，上涨幅度会较为平缓，但也不排除若出现大规模货币冲击或输入型因素的影响，2013年通胀形势将更加严峻的可能。尤其是如果出现投资过热和大规模外资流入，2013年的物价上涨就可能演变成新一轮通货膨胀风险。”唐建伟说。

　　唐建伟还特别指出，其中不容忽视的一个关键环节依然是房价，虽然目前国内房价在政策调控下总体保持稳定，但房价上涨的压力依然不小。在限购限贷等行政性调控措施执行两年之后，2013年调控政策可能面临如何逐步向市场化调控手段切换的问题，一旦政策切换不当，房价可能出现报复性反弹。

　　基于通胀考虑，具体到货币政策上，大部分专家都相信，货币政策不太可能继续大幅放松，2013年下半年不排除有小幅收紧的可能性。

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