中石化H股折价9.5%巨额融资 重创港股市场

　2月4日晚23点，中石化(00386，HK)突然公布240亿港元的巨额再融资计划，这也是公司自2000年上市以来，首次在资本市场通过配售新股进行再融资。

　　受此消息影响，当晚ADR(美国存托凭证)急跌6%，而昨日港股市场也受到重创：中石化H股大跌

　　6.42%，拖累恒生指数大跌536.48点，跌幅2.27%，另外国企指数下跌343.19点，跌幅2.82%。

　　配股或令其估值下降

　　根据中石化的公告，公司拟非公开发行28.45亿股H股，集资高达240.42亿港元。公司已与高盛签订配售，同意按配售价8.45港元，向不超过10名投资者配售相关股份，配售股份占公司已发行H股股本的17%，配售价较本周一收市价折让9.5%。中石化称，预期扣除佣金和费用后，配售所得净额239.7亿港元，资金拟用作一般营运资金。公司未披露本次筹集资金的具体原因，只称配股可优化资本结构和财务结构，并进一步丰富股东基础。本次中石化配股有180天禁售期。公司同时承诺，完成配售后六个月，不会再进行集资。

　　申银万国(香港)继续维持中石化H股“买入”评级，并给予9.5港元目标价不变。另外，巴克莱资本研究报告指出，中石化较早前已通过发行300亿元人民币的可换股债券，加上数项融资工具，有助其业务逐步拓展至上游，能显著提升长远价值。巴克莱还指出，中石化配股后，将令其估值下降；预期2012至2016年每股盈利遭摊薄，故调低每股盈利预测5%，维持“与大市同步”投资评级，目标价维持9.5港元不变。

　　港股资金面不堪重负

　　2月4日晚，中石化公布上述消息后半小时，其在美国上市的ADR应声下跌，收盘大跌6.55%。

　　另外，昨日中石化H股更是一改前期上涨趋势，大幅跳空低开，并最终大跌6.42%，以8.74港元报收。在中石化H股大跌的影响下，拖累恒生指数大跌536.48点，收于23148.53点，跌幅2.27%，另外国企指数更是下跌343.19点，报收于11813.39点，跌幅为2.82%。

　　分析人士指出，今年以来港股市场多家巨型企业股东套现，令港股加速进入调整。此前，高盛减持工行H股(01398，HK)，套现约78亿港元，随后汇控出售平安保险(行情 专区)(02318，HK)股权给正大集团，涉资逾575亿港元，连同此次中石化拟抽水240亿港元，港股资金面已不堪重负。