正大收购平安股权收官 汇丰持股十年回报超400%

　平安股权交易在最后时刻一锤定音，2月1日中国保监会正式批复了正大集团接手汇丰持有的平安股权。而功成身退的汇丰持股十年，所得回报率超过400%。机构人士认为，此次交易完成后，中国平安(行情 股吧 买卖点)将重拾上升轨道，“在交易曝光前一直压制平安A股股价的非基本面因素力量有望消失。”

　　汇丰十年获利超4倍

　　根据保监会的批复公告，同意汇丰保险(行情 专区)控股有限公司及香港上海汇丰银行(行情 专区)有限公司将其所持有的公司9.76亿股H股股份转让给正大集团下属四家间接全资附属公司。

　　而根据汇丰控股当日发布的公告，该公司表示正大集团已经以现金支付第二批股份的代价(共计575.91亿港币，相当于每股59港元)，加上此前汇丰收到的第一批收购款，该交易案涉及的交易金额共计727.36亿港元。

　　2002年，汇丰在平安最需资金的时刻出手投资，斥资6亿美元认购平安增发的2.467亿股外资股份。2004年和2005年，汇丰又先后斥资12.97亿港元和81.04亿港元增持。据机构测算，汇丰累计的投资成本在140亿港元左右，按照此次作价727.36亿港元退出来计算，10年投资获利超过4倍。

　　至于汇丰为何抛售中国平安，不少券商机构人士认为，主因是汇丰集团自身资本需求和专注银行主业策略的考虑，并非对中国平安发展前景的不乐观。安信证券分析师杨建海认为，汇丰此次的动作是基于既定全球战略，媒体近日报道称汇丰出售上海银行的股权也在洽谈当中，在全球范围内，汇丰控股也在推行“瘦身”策略。据不完全统计，自2011年以来汇丰相继出售40余项非核心业务。

　　压制股价力量或消失

　　此前受股权转让存在不确定性影响，中国平安股价走势不温不火，一直落后于同业的股价涨幅。

　　实际上，多数机构人士认为，该交易对中国平安的影响正面。申银万国分析师孙婷认为，汇丰曾对中国平安的经营模式、治理结构、管理流程、市场网络、后援服务等方面产生积极影响。目前中国平安主要业务框架已构建完成，汇丰的发展策略和经营管理方面的进一步影响已非常有限。

　　杨建海称，从交易本身上看，此次交易较H股和A股分别溢价2%和26%；而从交易的结果上看，该笔交易将令以往压制平安A股股价的力量消失。也有分析师认为，此前中国平安作为非国有制公司，且业务结构较为多元，股价除受基本面影响外，常受各类非基本面信息影响。虽然股价长期靠基本面支撑，但一些非基本面信息对短期股价的干扰可能较大。但在此次交易后，这些非基本面因素力量有望消失。

　　值得注意的是，以公募基金为代表的机构早已大举建仓。基金去年四季报显示，当季中国平安取代贵州茅台(行情 股吧 买卖点)成为基金第一重仓股。