多元配置追求高收益

　环球市场的紧张气氛已较12个月前有所纾缓，2013年环球经济有望继续改善，但步伐仍将较为缓慢。在这种情况下，环球多元化收益仍是关键的投资主题。有赖各主要央行的进一步量化宽松措施，利率将维持低位。环球投资者将继续寻找其它收益来源，有望为股票、房地产(行情 专区)投资信托 、高收益债券及新兴市场债券等较高风险资产带来支持。

　　在宏观经济方面，美国的减债潮及房地产市场改善相对较有成果，经济复苏的根基因而较为稳固。预计消费及投资将在今年反弹，有望抵消近期财政悬崖问题所带来的不利影响。 在欧洲，经济活动依然疲弱，但由于银根宽松、紧缩措施减弱，以及核心国家出口行业的外部环境改善，区内经济有望在年中恢复温和增长。德国投资信心指标近期反弹，可能正是初步迹象。考虑到共识预期的本地生产总值增长仍然低迷，未来欧洲的经济增长或能为市场带来惊喜。

　　在货币政策方面，美联储将量化宽松措施与失业率及通胀挂钩的做法，意味着当局将继续积极放宽银根。欧洲央行的直接货币交易计划有望继续遏抑可能导致欧元区解体的极端风险。至于日本，亦可能转向更加进取的货币政策立场。

　　这些政策料将令环球利率维持低位。在这种环境下，亚洲投资者将大部分财产存于银行(行情 专区)储蓄的理财方式显得过于保守，需要改善收益来源。

　　环球多元化收益策略透过在组合中加入另类收益来源，有机会为投资者争取较高的收益率。不仅如此，由于组合包含多元资产类别，各资产之间的相关系数可能较低甚至为负数，这项策略亦能帮助投资者分散潜在风险。