重磅政策或将推出 空单期指客户大爆仓

　2013年优先股制度或可推出 缓解大小非冲击
　　“十二五规划”中的优先股制度终于有了下文，上交所会议已经研究将在2013年推出优先股。
　　近期，上交所党委、总办召开中层以上干部工作会议，传达2013年全国证券期货监管工作会议及全国期货监管系统纪检监察工作会议精神。
　　在会议上，上交所提出了十项落实证监会工作部署的初步意见。其中，在推进新股发行改革和退市改革方面，上交所表示，要研究新的工具和手段，创新大盘股发行办法，研究推出优先股等新产品。
　　优先股浮出水面
　　上交所的工作部署，与中国证监会对优先股的安排，遥相呼应。
　　中国证监会副主席庄心一在去年12月份出席“第十一届中国公司治理论坛”时就表示，证监会正在研究引入优先股制度，满足投资者对稳定回报收益的需求。
　　山东一位与监管层往来较多的投资者谷振军告诉记者，继《金融业发展和改革“十二五”规划》将优先股制度列入文件，此后一直没有下文，这次证监会和上交所在会议精神和执行层面分别表态，看来优先股制度浮出水面为时不远。
　　优先股相对于普通股，是指在利润分红及剩余财产分配权的权利方面，优先于普通股。优先股股息率事先固定，所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减，而且一般也不参与公司的分红。对公司来说，优先股一般没有选举权和被选举权，对股份公司的重大经营无投票权。
　　北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐向本报记者表示：“优先股股东优先分到收益，但不参与选举或表决，优先股不能随便流通，让国家股和大的股份只拿到固定收益，能够有效促进同股同权，便于流通股东管理公司，是件好事。”
　　长城证券研究所所长向威达也在接受记者采访时表示：“研究推出优先股，是好事情，也值得探索，也是对公司治理方面的突破。”
　　向威达举例说，比如中石油、中石化、工农中建四大银行，以及其他国有企业，国家是第一大股东，无论股权以什么形式存在，国家都不会减持。
　　“普通股转化为优先股之后，大股东一方面享有固定收益，另一方面还能集合流通股东的力量改善公司治理，从现实意义上来说，十分可行。”山东的这位投资者解释说。
　　华东师范大学企业与经济发展研究所所长李志林的心情更为迫切，李志林表示说，直接将优先股制度称作是2013年股市行情最大的希望，期盼监管层早日引进优先股制度作为股市实质性改革。
　　减小二级市场压力
　　李志林建议，用优先股来化解股市症结：今后的新股第一大股东的股权不得超过30%，多余部分定性为优先股；今后的增发股，一律定性为优先股。
　　“因为，一旦实行了优先股制度，新股的一股独大将不复存在，30%的股权稍有减持，第一大股东的地位就会被人夺去，并且大股东还手持一定比例不能抛售的优先股，势必兢兢业业搞好企业经营，提升上市公司业绩，加强对股东的分红。市场就不会再害怕新股上市用少量股份‘高价钓鱼’。”李志林解释。
　　山东的谷振军也表示说，上市公司总裁、董事长以及创业股东有通过发行股票作为企业募集资金、做大、做强的客观要求。然而，在一定程度上利用公司股票溢价发行所带来的高价格，利用拥有公司信息的便利，他们在二级市场上存在着套现出逃的本能要求。
　　“每日证券市场上发布的公司大小非解禁，成为了证券市场上的洪水猛兽；体现在二级市场上投资者躲闪不及，伴随着解禁期的来临，公司股价便一路下跌，唯恐洪水猛兽淹没投资者的财富。”谷振军说。
　　在过去几年IPO爆发式增长之后，大小非股东减持的次数和数量也在与日俱增。据数据，2013年1月1日到2月1日，646家公司进行了918次大宗交易。与2012年的1月份214次相比，大宗交易同比增长328%。其中，联化科技在一个月内大宗交易13次，金螳螂大宗交易8次，好想你大宗交易8次。
　　而据北京某大型券商营业部总经理透露，大宗交易的主角仍然以大小非为主。现在很多机构都在针对上市公司原始股东，专门做大宗交易，然后在二级市场逢高抛售套利，对二级市场形成巨大冲击。
　　向威达表示，如果这部分大小非所持的普通股能转化为优先股，优先股不能在二级市场套现，就能减少大小非对二级市场的冲击。
　　法律仍存障碍
　　愿望很美好，但优先股制度的推行，仍然存在很多障碍。
　　向威达告诉记者，目前《公司法》只对普通股制定了相关规定，并没有涉及到优先股，如果要推行优先股，首先就要修改《公司法》。
　　在执行层面上，向威达还提出，在推行优先股时，大股东为了自己的利益，会倾向于对优先股高额现金分红，有损其他中小股东的利益，与监管层推行优先股制度的初衷相矛盾。
　　与此同时，向威达还说，趁着优先股制度的探讨和推行，应该对中小板和创业板公司的公众股比例做出修改，不低于25%的公开发行比例是企业过度融资的一个最重要原因，同时，会进一步导致资金配置的失效。(.华.夏.时.报)

　　主流资金集体觉醒 A股重演07年牛市路径
　　2007年的大牛市让人们记忆犹新，当初也是由金融股等大盘蓝筹率先上涨，制造赚钱效益，吸引各路资金源源不断，最终把指数推上6124点的新高。现在，历史似乎正在重演。
　　从此波行情的性质看，主流大资金的介入程度很深，行情的力度也许超乎想象，而把握主流资金关注的金融和蓝筹股热点，方能又赚指数又赚钱。
　　从1949点到2419点，沪指在不到两个月的时间完成了近500点的上涨，涨幅达到24%。为什么指数可以在短时期如此凌厉？金融股充当了行情主力军是重要原因，部分银行股阶段涨幅甚至超过50%。业内人士指出，推动“大象起舞”的资金主要来自QFII和公募基金等主流机构投资者，而这些主流机构资金大举营造上涨行情也预示着行情并非仅仅只是短暂的反弹。2007年的大牛市让人们记忆犹新，当初也是由金融股等大盘蓝筹率先上涨，制造赚钱效益，吸引各路资金源源不断，最终把指数推上6124点的新高。现在，历史似乎正在重演。
　　QFII振臂一呼 主流资金集体觉醒
　　2012年年底A股在1949点时究竟发生了什么？此波金融股行情的导火索是什么？QFII破格买入南京银行绝对可以成为候选。
　　资金性质决定行情非同一般
　　可以说，金融股行情的诞生，与QFII的大举介入是分不开的，在众多国内投资机构对银行等金融股投鼠忌器的时候，QFII再次显示了前瞻的超凡眼光。
　　2012年底，众多券商陆续发布2013年金融行业投资策略报道，其中多数业内人士指出，尽管2013年银行业将面临息差减少、利润增速下滑的问题，但处于估值底部的银行股，仍然有一定的投资机会。实际上，在QFII破格买入南京银行以后，银行股的做多热情被极大的激发，2012年12月4日大盘启动以来，上证金融指数涨幅高达40%以上，涨幅明显强于大盘。
　　银行股大涨背后推手或是各路机构投资者。“能推动银行股出现持续大涨行情的绝非游资、私募等资金量不大的投资者。”某券商策略分析师告诉记者：“本轮反弹明显能看到权重股推动迹象，而巨大成交额背后正是机构博弈的结果。据资金流向数据来看，机构投资者主要呈现净流入迹象。”
　　从基金定期报告中便能看出其中端倪，2012年三季度基金普遍减仓银行股，而在四季度中重新“拾回”，在基金加仓前十大股票中，银行股占据一半席位。而进入2013年后，机构加仓意愿并未减弱。即便是短期涨幅已高，但机构仍在继续买入。据数据显示，近五日银行股大资金净流入超过50亿元，其中民生银行、招商银行、浦发银行等商业银行股累计获得超过6亿元的特大单买入。
　　同时，大宗交易平台以及两融市场也成为机构买入银行的场所。大宗交易平台上，海通证券国际部、中金公司上海淮海中路两家QFII“大本营”频繁现身，招商银行、兴业银行、中国平安、民生银行、浦发银行等银行股成为QFII主要的吸筹对象。同时在两融市场上，随大盘大幅反弹，两融市场规模也持续走高。银行股、券商股轮番成为两融市场做多的主力标的。据公开信息显示，民生银行、平安银行、兴业银行、浦发银行、中信证券、招商证券、广发证券等股在两融标的中获得融资买入居前。
　　名家已经看到3000点以上
　　主流资金做主流股票，让很多人对行情有了新的认识。英大证券的李大霄、申银万国的桂浩明等都已经非常看好此轮行情，李大霄认为大熊市已经结束，桂浩明看好沪指涨到3000点以上。“A股将迎来历史上最长的牛市，2132是钻石底，1949是钻石尖。”英大证券研究所所长李大霄断言“从1949点开始，股市已经开启了历史上最长的牛市，而且牛市的根基牢固，以银行、地产、基建为核心的蓝筹股会长期上涨，价值回归，而业绩差的公司会逐步下跌，市场将改变牛短熊长的格局，进入长期牛市。”李大霄认为，长期来看，权益类资产将跑赢固定收益类资产和现金，整个市场赚钱效应开始激发。而在A股开始启动的时期，正是买入蓝筹股的最好时机。“蓝筹股刚刚发芽，不要把花剪掉，投资者要坚定信心，牛市才刚刚开始，不要怕”。
　　不仅仅是国内市场名人看好A股的此轮行情，海外投资机构也纷纷发表了力挺A股的报道。高盛在最新的投资报告中指出，仍然对A股持正面看法，并将2013年底沪深300指数目标点位从之前的2750点上调至3000点，对应16%的上涨空间。其理由是最近PMI、工业增加值、出口数据等宏观经济指标总体向好，进一步支撑了其宏观经济，团队高于市场的2013年GDP增速预测。此外，目前A股基金仓位仍然合理，个人投资者新开账户数仍在谷底，QFII/RQFII额度加速增加，这些因素都继续为股市提供着流动性支持。
　　当然，估值的合理化也是本轮反弹的重要推手之一，新时代证券研发中心副总经理冯文锁告诉记者：“2012年11月底的市场市盈率已低于2008年1664点时的水平，市场投资价值早已显现。而大盘11月底的破位下挫，在技术上积累了修复性反弹的强劲动力。从市场方面看，本轮上涨是由金融等蓝筹领衔上涨的，我记得2007年的大牛市也是如此，刚开始是金融股涨，后来是机场港口铁路等低估值蓝筹，后来才波及到所有板块，发展成一轮波澜壮阔的大牛市。”他还表示，管理层从2012年三季度开始频吹暖风，监管部门多次在不同的场合强调“对证券市场有信心”。在打击违规行为、铁腕规范市场的同时，不断鼓励并扩大社保、QFII等机构入市。而且，监管部门暂停了新股IPO，并设法对数量巨大的拟上市企业进行“泄洪”疏导，这不仅缓解了市场资金面压力，更为市场的稳健发展增强了信心。所以，短期内投资者有理由相信股市还会继续上涨。

　　机构资金源源不断 金融股仍有上涨空间
　　既然行情的性质基本清晰，那现阶段该如何把握主流机会，避免只赚指数不赚钱的尴尬呢？
　　目前反弹已经接近两个月，金融股也出现不小的涨幅，乐观的行业分析师仍在继续力挺金融股。不论是从估值还是未来市场预期，金融股仍然具备上涨的潜力。在金融股细分行业中，银行、券商依旧最被分析师们所看好。经济持续复苏，银行股的业绩增速将回归市场平均水平，业内预计银行股业绩普遍将超出之前预期。而券商股则受市场回暖影响，经纪业务收入明显上升，加之创新业务带来的利润增长，券商股目前仍是重要的投资标的。
　　银行股：
　　三个拐点成上涨推手
　　经过近期持续上涨，金融股还有没有上涨空间成为市场最为关心的焦点。从目前业内人士观点来看，沉寂已久的金融股出现爆发，估值修复行情并未结束。东方证券分析师王轶分析认为，目前A股银行基于2012年的动态市净率约为1.2倍，本次估值修复给市场的重要提示是，1倍市净率以下的银行估值是不被接受的。“看好2013年银行股的投资价值，在估值见底确认下，预计2013年银行股至少将有20%即净资产收益率的投资回报，再加上潜在的估值修复空间。长期来看，我们认为银行股在1.5倍市净率都是合理的。”
　　银行经过2009年7月至今3年半的漫漫熊途，已经完全反映各种中长期结构性的担忧。中金公司分析师罗景认为，银行股继续上涨的推动力主要来自基本面出现的三个拐点。首先，3-4月是资产质量拐点。判断3-4月的业绩期间将披露改善的逾期贷款形成率数据，部分股份制银行的逾期贷款余额已经开始下降，这预示着2-3季度行业不良贷款形成率将见顶；其次，5-6月是净息差拐点。不降息的情况下，净息差将在一季度见底，随后逐季缓慢上行。该趋势将在5-6月通过市场调研逐步清晰；最后，7-8月是净利润增速拐点。我们判断全年净利润增长8-10%，而一季度将是全年最低点，估计同比增长4-5%，随后将逐季上行。该趋势能初步确认的时间窗口是6月半年结之后至8月底披露中报期间。
　　国泰君安证券分析师邱冠华也全面上调银行股评级及目标价，龙头将强者恒强，首推兴业银行、民生银行和北京银行三龙头。从行业发展趋势来看，兴业是金融脱媒趋势最佳转型银行，民生是利率市场化趋势最佳转型银行，北京安全兼具弹性；此外，兴业、民生和北京的市盈率仍依然位居行业中下水平；再者，三家银行资本已率先达标，业务拓展空间打开，成长性最佳；最后预计2013年盈利增长均在20%上下，盈利增长更快。
　　也有分析人士认为，目前主流公募基金积极增仓银行股对其未来股价也构成了利好，根据分析，如果基金对于银行股的仓位提高5%，则银行股的股价会有30%的上升空间，这也是为什么民生银行这样的股票翻倍了还能单日上涨9%的重要原因。
　　券商股：
　　二线券商机会更大
　　经纪业务回升、创新业务提升利润……由基本面出现拐点推动的券商股反弹也出现了较为明显的涨幅。在银行股普遍大涨以后，券商股是否还有投资价值？行业分析师纷纷表现券商股未来值得看好。国金证券分析师陈建刚分析认为，一季度仍是券商股不错的投资窗口，歇口气，再迎上。从上市券商来看，全年业绩下滑风险已基本释放，2013年来2400亿元左右的日均成交使得一季度利润环比改善期待强烈；此外，2013年券商创新大会预期再起,行业利好政策密集推出并持续升级；最后，上调2013年盈利预测后，大型券商13倍市盈率、1.6市净率仍有向上空间。
　　长城证券分析师黄飙表示，2013年券商板块仍延续2012年“反弹、创新”的双轮驱动投资逻辑，大盘反弹有望延续，创新政策仍将持续推动，基于对市场最新的判断，我们上调行业评级至“推荐”。考虑到近期券商股上涨较多，存在调整可能，建议调整后再买入。
　　券商行业经营与市场活跃度密切相关，目前券商行业主要收入来源依旧是传统经纪业务。随着2012年12月大盘放量反弹，券商行业景气度也开始显著改善。从多家券商2012年12月单月收益来看，普遍呈现明显回升态势。进入一月后大盘活跃度有增无减，经营状况有望持续改善。另外，券商创新业务发展步伐明显加快，资管创新产品陆续推出，柜台交易上线，融资融券的股票范围增至500只，这将有利于促进交投活跃，带动融资融券业务进一步放量增长。不少业内人士认为，2013年券商行业将享有创新业务迅速推进以及传统业务反弹的双重驱动。
　　2012年证券行业的投资逻辑主要源自于行业创新政策的放松，但是市场的交易额和证券行业的业绩是持续下滑的，因此市场是把券商股当做主题来炒作。申银万国证券分析师董樑分析指出，2013年券商股投资逻辑发生变化。2013年券商股的逻辑由主题投资转向业绩驱动，这一轮上涨主要是受三方面因素影响，首先，市场交易额从底部起来，券商股高价格波动和后周期的特性表现出来；其次，随着类信贷业务的放松和放量，投资者对于券商盈利能力和未来想象空间有了更清晰的认识；最后，新一届的创新大会将从业务和制度方面再次进行放松。
　　投资风格的变化将使得二线大券商估值修复。2013年，业绩和估值是主导因素，主题事件是锦上添花的因素。二线券商在业绩上是有保证的，而估值也比较便宜，因此会估值修复。个股方面，董樑认为华泰证券、招商证券估值便宜，华泰招商估值便宜。从市净率来看，二线大券商估值比中小券商便宜,目前华泰证券、招商证券市净率明显低于行业整体市净率。从单位经纪业务市场份额的隐含估值来看，招商证券、华泰证券价值最低。从短期来看，证券行业业绩增长最快、贡献最大的是传统的经纪业务佣金收入、融资融券和约定购回的类信贷业务放贷利息收入，而这两项业务都依赖于营业部客户基础。华泰证券单位经纪业务市场份额的隐含估值为54亿元，招商证券为80亿元。总体来看，董樑认为二线大券商的机会已经来临。

　　低估值蓝筹排队守候踏空者的下一个目标
　　金融股已经产生了良好的赚钱示范效应，但对于很多踏空者来说，已经涨了50%的金融股难免让人“恐高”。有市场人士指出，如果确定此波行情的主流是价值投资，那其它低估值蓝筹也会有机会，如低估值的港口机场、公用事业和商业百货等，都有可能被价值发现。
　　A、交运：
　　港口运输强周期复苏有望
　　据统计，交运板块指数自2012年12月初以来到现在，从1300点附近涨到了1500点以上，粗略计算涨幅只有不到20%，表现较弱。业内人士认为，临近春节，交运板块面临几大利好因素，首先是春运的季节性题材，其次是港口机场股本身估值很低，三是宏观经济的复苏会刺激外围环境的改善。
　　铁路：改革红利
　　公开资料显示，2012年春运期间交通运输板块整体涨幅达10.26%，申银万国在2月1日所出的研究报告中明确指出，2月主要关注两个投资方向，一是航运、港口等涨幅落后的子行业存在补涨机会，二是铁道部改革红利使得铁路行业不论在什么样的市场环境中都能立于不败之地。其中，多家券商均对铁路改革抱有较好预期，申银万国发布研究报告认为“铁改”或将沿着“政企分开”、“网运合一”、“管制放松”的路径进行。其预计2013年将有望实现初步的政企分开，大部制改革或将叩响改革的第一枪。
　　海通证券也强烈看好大秦铁路和广深铁路，他们的理由是，在“网运合一”模式下，现有上市公司中大秦铁路和广深铁路均有望成为资源整合平台，从区域内公司，有望按照以货运干线为主轴，不断置入新的铁路资产。
　　港口机场：估值复苏
　　从目前的资金动向看，但凡估值偏低的板块，都存在投资机会，上港集团和白云机场成为港口机场板块的两大风向标。
　　从港口股来看，目前整体估值都不高，已经发布业绩预告的上港集团目前估值仅仅15倍左右，作为全球最大的集装箱港口，上港的价值远非目前股价可以衡量的。按上海的规划，到2015年上海要形成国际航运中心核心功能，实现航运要素和资源集聚。具体目标包括：集装箱吞吐量达到3300万标准箱，继续位居世界港口前列，而现在上港的年集装箱吞吐量不过1600万标准箱，3年时间要实现翻倍增长。
　　机场股则一直是低估值的重要标的物，也是机构云集的股票之一。如预告了业绩的白云机场，目前动态PE只有11倍，作为中国最顶尖的国际机场的上海机场的动态PE只有15倍，区域机场的代表厦门空港的动态PE也只有11倍左右，这些都可能被主流资金关注。
　　B、公用事业：
　　电力行业最具估值优势
　　公用事业虽然出现跟风上涨，但涨幅相对滞涨，同时该板块估值具有一定优势。行业分析师认为，公用事业中的电力板块盈利能力持续改善，业绩有超预期可能。数据显示，截止目前公用事业板块整体市盈率不足20倍，市净率约为2倍，其中电力行业估值优势较为明显，目前电力行业整体市盈率约17倍，市净率约1.8倍，市净率仍处于历史底部区域。
　　电价上涨预期形成支撑
　　对于估值有优势的电力股，行业分析师纷纷表示看好。东北证券分析师王师分析指出，2012年以来，电力板块相关个股盈利能力持续改善。随着年报的逐步披露，业绩的兑现将成为电力板块上涨的催化剂，我们看好电力板块未来走势。建议投资者关注未来将继续受益煤炭成本下跌的龙头火电公司，如粤电力A、华能国际等。
　　从已公布的电力行业2012年业绩预告来看，报喜的公司占据绝大部分席位。由于盈利能力快速改善，多只电力股预计2012年全年业绩将出现翻番。信达证券分析师韦玮表示，从目前已经披露2012年业绩预告的部分电力股的情况看，电力股2012年整体业绩非常好，特别是2012年四季度的业绩多数超预期，整体四季度电力股业绩超预期的氛围下，会推动市场对电力股的热情。电力行业盈利上升推动行业表现的逻辑仍然成立，2月份我们看好业绩披露对电力股推动。
　　电力环保股有望成为先锋
　　此外，环保工程行业由于近期北方雾霾天气引发市场对相关概念股的炒作。分析师认为，本次大范围雾霾天气将进一步倒逼国内环保政策的落实，我们对未来国内脱硝市场的爆发持乐观态度，建议投资者关注未来受益脱硝市场打开、有业绩保障的环保公司，如国电清新、永清环保、九龙电力等，同时烟气排放连续监测系统标杆企业雪迪龙也值得关注。
　　环保行业相对估值较高，主要是市场环境影响。2012年经济整体出现下滑，环保产业的发展进度出现明显放缓，但这种情况在2013年中将得到很大的改观。日信证券分析师代丽萍认为，2013年到了十二五环保规划的中期，各项政策将进一步推动环保产业的发展，而业绩释放空间将逐步放大。其中火电厂脱硝、再生水、垃圾焚烧技术等成长空间较大。
　　C、商业百货：
　　又是一年春来时
　　“红旗连锁2012年早就超预期完成了全年任务，保守估计全年净利润在40亿元左右。2013年我们也有很多新的布局很想法，但现在不方便透露。而且我们从上市前到上市后，一直都保持了稳定增长的势头，这对于上市企业应该说是很难得的。”说话的是红旗连锁董事长曹世如，因为好业绩，红旗连锁从去年12月4日起区间涨幅就超过30%。
　　板块整体估值仍有提升空间
　　统计数据显示，截至去年三季度末，申万百货零售板块去年第一、二、三季度的净利润同比增长率分别为51.43%、49.97%、32.66%。“百货和超市不一样，超市卖的大多是生活必需品，受到影响较小，而百货的需求弹性较大，受到的影响也大。”方正证券分析师王佳这样认为。
　　民族证券行业分析师张丽华认为，2013年随着经济的企稳，消费者消费信心恢复，消费大环境将明显转好，电商分流的影响虽然依然存在并将制约传统家电、百货行业的成长，但部分传统企业正在经历“穷则变变则通”的发展历程来适应市场的需求。另外受低基数效应影响，行业2013年增速将好于2012年。
　　关注业绩提升和重组概念股
　　长江证券分析师童兰看好能适应日益升级的消费者需求，以及对网络零售的冲击迅速做出反应的百货公司。第二类是积极开展高端百货市场，且具备得天独厚的物业优势的二三线城市龙头百货，比如鄂武商、欧亚集团、大东方等。第三类是以购物中心业务作为百货发展方向的公司，比如步步高等。百货板块我们继续推荐区域龙头成商集团、欧亚集团、合肥百货。关注受益金银珠宝、通讯、汽车热销，且处于估值洼地的细分龙头：潮宏基、老凤祥、豫园商城、天音控股、中大股份。(.金.融.投.资.报)

　　完全被逼空行情惊呆了 不少持有空单的期指客户爆仓
　　股指期货凶猛上涨，熊市里习惯做空的期民纷纷“中枪”
　　很多人说：没想到行情这么猛
　　本周A股在金融股的带领下收出五连阳，继续上演逼空行情，轻松跨越2400点大关，平均每半个月就跨越一个整数关。自去年12月4日以来，不到2个月时间，股指期货指数涨幅已经超过30%，在放大交易的期货市场上，这一涨幅堪称巨大。
　　股指期货的凶猛上涨，也让很多投资者措手不及，甚至有期货客户被强制平仓。记者从杭州几家期货公司了解到，这波行情出乎大多数客户的预料，今年以来，很多客户都空翻多，收益总体还算不错。
　　股指一周上涨5.92%多头上演逼空拉升秀
　　昨天，股指期货主力合约IF1302收盘涨2.03%，报2746.4点，创出了去年以来的新高。昨天成交80.26万手，持仓5.08万手，增仓382手。昨天早盘，期指窄幅震荡，中国公布官方的2013年1月份PMI，为50.4%，该指数连续四个月保持在50%以上，显示经济运行保持稳健。同时1月汇丰中国制造业PMI终值52.3，创两年新高。在乐观数据提振下，多头集中发力，在收盘前一小时，IF1302从2708点拉升到了收盘的2746.4点，显示多头攻势强劲，上涨动能增强。
　　值得注意到是，沪深300股指期货本周实现五连阳，一周成交量突破460万手，刷新历史记录。期指四个合约汇总来看，总持仓为10.9万手，当日成交92.7万手，全周总成交465万手，周成交量刷新历史记录，较前一周放大二成。
　　本周，IF1302合约涨幅达到了惊人的5.92%。自去年12月4日反弹以来，股指期货指数涨幅更是达到了30.5%。
　　做空一手最多亏近20万 期货公司忙着催保证金
　　“一只股票涨幅30%可能很普遍，但股指期货2个月涨30%，绝对是大行情了。”永安期货分析师周家生告诉记者，考虑到股值期货的6倍左右杠杆比例，这意味着重仓做反方向的投资者很多已经爆仓。
　　目前沪深300指数2746点，一手期指合约面值82.4万元，而股指期货保证金一般在15～20%，一手期指保证金需要12～16.5万元。在过去的2个月内，沪深300指数最多上涨了650点，以每点300元计算，如果做反方向，每手最多已经亏了19.53万元。
　　“这两天我们一直在给客户发信息，提醒他们注意控制仓位，也给部分客户发去了追加保证金信息。”杭州一家期货公司的客户经理告诉记者，在这波单边逼空行情中，不少持有空单的客户被爆仓。
　　“做空期指被爆仓的不是个例，几乎每个期货公司都有客户爆仓。”另一家期货公司经理告诉记者，包括他在内的很多老期货，都没有预想到行情会来得这么猛烈，完全被逼空行情惊呆了。
　　“谁也没想到行情会这么猛。”这是记者在采访中，听到最多的话。去年底的券商研究报告中，几乎所有券商都看空，甚至有券商把最高点定在了2300点，但昨天沪指已经突破了2400点。
　　持续多年的熊市，让很多股指期货参与者都养成了做空习惯，股指一涨，很多客户都会多翻空。但做空的投资者，这次尝到了多头的强悍。
　　“做反方向一手亏15万的人不少，爆仓的多数都是散户，机构巨亏的不多。”一家期货公司结算部门负责人告诉记者，由于机构多数做套保或对冲，爆仓的情况很少，而他们公司近7成的散户投资者出现了亏损。
　　分析师认为还会涨 空头纷纷空翻多
　　“现在外围股市向好，国内经济也在复苏，金融股持续发力，至少一季度行情值得期待，看不到大幅调整的迹象。”永安期货分析师周家生表示，现在做多***已经被激发出来，股指继续上攻的概率很大。
　　中金所盘后公布的数据显示，沪深300股指期货主力合约IF1302持买仓前20名会员合计持买单量36073手，较上周五减少8209手。持卖仓前20名会员合计持卖单量37648手，较上周五减少11664手。
　　空头减仓幅度超过多头，显示在春节来临之际，有多头已准备主动了结，而空头平仓持现的愿望也较为强烈。净空单由上周五的5030手减少至1575手。
　　2012年12月3日，中金所的期指多头持仓中，国泰君安（7808手）、华泰长城（4946手）、广发期货（3488手）位居前三。中证期货（10959手）、海通期货（9302手）、国泰君安（8768手）持有的空仓位居前三位。当时持仓前20位会员中，空单为68229手，多单为57283手，空头力量明显占优。
　　经过近两个月的大涨后，空头力量明显减弱，不少持仓都迅速空翻多。截至昨天，空头前三位是中证期货（7256手）、国泰君安（6247手）、海通期货（2862手），多头前三位为国泰君安（4263手）、海通期货（2952手）、永安期货（2857手）。持仓前20位会员中，多单为36073手，空单为37648手，多空基本平衡。
　　简单对比后，最大的空头中证期货减仓了3703手，海通期货更是减仓了6440手，空头有止损减仓的迹象。多头方面，国泰君安只减仓了3546手，永安期货更是迅速攀升到了多头榜第三位。
　　“现在这样的逼空行情，肯定是机构的大资金拉起来的，散户只有站在一边看的份。”一位老期货说，在各类机构获准交易股指期货后，期指已经进入了机构时代。（.钱.江.晚.报）

　　攻破2400让人血脉贲张 以小博大开户炒期好疯狂
　　沪指终于攻破2400点啦！在经历过本周五个交易日轰炸般的连环上涨后，沪指昨日终于在金融股拉动下夺取了2400点。而在五连阳的强势冲击下，期货公司也忙翻了天。昨日，浙江一位期货公司职员在微博上幸福地抱怨“生意好爆了！开户开疯了！”而他，只是近期无数个忙碌期货人的缩影。
　　大盘连连涨 忙坏期货公司
　　“大盘连连大涨就是拒绝回调，银行、劵商、地产股高价更有高价，神话再续神话。”这是昨日某知名证券门户网站股吧里被网友们评论得最多的一句话,而用这句话概括本周的A股市场，一点不过分。
　　昨日早间，统计局公布PMI数据为50.4%，连续4个月保持在50%以上。而中国1月汇丰制造业PMI终值也新鲜出炉，52.3的数值创下两年新高。这样的消息似乎为大盘的走势奠定了基础，沪指在五大银行股的拉动下强势夺取了2400点,1.41%的涨幅与本周一2.41%的涨幅首尾呼应，让“五连阳”更显气势。
　　本周沪指上涨了一百多个点，乐坏了很多投资者，也让期货公司的生意变得火爆起来。昨日，一位来自浙江某期货公司的职员就在微博上抱怨“开户开疯了！”，而他的上司则在微博下面幽默的回应，“这代表我们的生意好爆了！开门红啊！”
　　统计数据显示，1月份股指期货当月合约成交量达到了1194亿张，再次创下历史新高。对此，有市场人士称，近期期货开户数增多，或为原来买股票的投资者转向更高杠杆的股指期货，以追求更大的获利空间所致。
　　李大霄：这是缓慢而悠长的“长牛”
　　沪指攻破2400点，未来是否存在大幅回调的风险？昨日，《投资快报》记者带着这样的疑问采访了英大证券研究所所长李大霄。
　　“这是真实的长牛。股票都会各归其位：好股票会回到他应有的价值，坏股票也一样。而这些都是经济增长、上市公司业绩情况的真实反映。”李大霄进一步表示，“疯牛的概率很低。牛市尚在起步阶段，与06、07年出现的那波牛市相比，这次“长牛”将会缓慢而悠长，会是历史上较长的一次，投资机会更多更大。”
　　中金公司高调青睐银行股
　　如果说昨日的A股市场是一个战场，那么银行股就是最大的亮点和赢家。昨日，银行板块上涨近3%，民生银行(600016)涨8.92%、平安银行(000001)涨6.30%。
　　在银行股持续大涨之后，中金公司继续高调唱多，“追涨”热情有增无减。其1月31日发布的最新报告称：“2013年，我们总结的核心词是‘不折腾’，即不要做波段，不要做个股切换，保持10个点以上的银行仓位，坚持拿住龙头股份(600630)制银行不动是最好的策略。我们推荐兴业、浦发、民生、华夏。”对银行股的青睐之情表露无遗。
　　银行股持续大涨，推动大盘屡创反弹新高。那么，银行股到底还能不能买？对此，李大霄的观点相对中金公司略为保守。其表示，银行股本轮走势是一个价值回归的过程，是国家经济和公司业绩的反应。追买银行股应该挑选优秀的公司，但是需要付出更高成本、更长的时间化解本轮大涨带来的风险。(.投.资.快.报)

　　银行股翻身做主人的四点启示：机构投资者不靠谱
　　自去年12月4日以来的这波行情，银行股是当之无愧的主力军。每到重大阻力位，攻关拔寨的先锋，都是以民生银行为代表的权重股。如果把1949.46点视作“解放底”，那么，银行股无疑是这轮行情中翻身做主人的代表。
　　仔细观察两市股票走势，不难发现，大多数银行股股价其实早在去年9月26日前后即已见底，早于大盘近两个月。以民生银行为例，去年9月26日当天的收盘价是5.47元，截至2013年1月29日收盘，涨幅高达87.56%。而大盘指数即使以去年12月4日的最低点1949.46算，截至同一时间，涨幅也不过21%。
　　“翻身农奴把歌唱”，用这首著名的歌曲比喻银行股今非昔比的境遇，那是再恰当不过。
　　曾几何时，作为大蓝筹代表的银行股，一度沦为白菜价，即使在去年年初获得证监会主席郭树清的力挺，但股价在去年绝大部分时间里依然低迷不振，内地多家机构还在二、三季度大幅减持，部分外资机构也在同一时间大肆唱空中资银行。
　　银行股的遭遇，将A股市场不成熟特征表现得淋漓尽致，最起码能给人以如下4点启示：
　　第一，所谓的机构投资者是不靠谱的。银行股市盈率最低时不足5倍，但依然被不少机构遗弃；如今整个板块大涨26%，个别股票股价接近翻倍之后，却有不少机构进场抢筹，个别分析师高呼银行股极具投资价值，仍有2-3倍上涨空间。
　　第二，QFII的话有时要反着听。纵览去年9月以来QFII针对银行的言行，业内人士分析，去年9月前后唱空是为了打压吸筹，如今高调唱多，恐怕也有借机出货嫌疑。因此，不要迷信这些外资大佬的话，他们口中的价值投资，经常因自身利益而此一时彼一时。
　　第三，价值投资是需要耐得住寂寞的。市盈率不足5倍的银行股，在中国经济增长依然保持在8%左右的大背景下，投资价值是不言而喻的。但不少机构与散户依然弃之如敝屣，不是大家不知道其价值，而是在赚快钱氛围下，没有人愿意去烧冷灶，支付巨大的时间成本。
　　第四，银行股的权重价值需重新审视。除了市盈率低外，银行股权重大的特点也被主力充分挖掘。截至目前，A股股指期货涨时助涨、跌时助跌的特点非常明显，不少人认为，这轮行情的主力，正是通过控制银行股现货价格走势大肆逼空，从而在股指期货上获利。(.华.夏.时.报)

　　大盘反弹近460点 八成股民盲目看空跑输大盘
　　随着沪指于昨日攀上2400点并收报2419.02点，发端于去年12月4日的这波反弹行情已经使得大盘指数累计上涨了近460点，但是很多投资者却明显感觉“赚了指数不赚钱”，据本报记者的初步调查，有接近八成的股民表示在此轮反弹行情中跑输大盘。而业内人士指出，盲目看空、追涨杀跌、投资分散等六大原因是导致众多股民难以分享反弹行情红利的最主要障碍。展望后市，若能准确把握春节概念、年报题材、政策驱动、低价补涨这四大主题，那么散户还是有机会享受赚钱的愉悦。
　　在本报QQ股友交流群的调查中，有多达71位股民承认在此轮反弹行情中“不赚反赔”，占全部309位参与调查股民总数的23.43％，另外172位股民虽然表示自去年12月4日以来，自己的股票账户市值虽然也有不同幅度的正增长，但增长速度却不及同期沪深300指数30.09％的涨幅。换言之，在本报的此番调查中，有多达243位股民在此轮反弹行情中跑输大盘，占比高达78.65%。
　　“赚这点钱和亏掉的相比算什么，这么好的上涨行情，大盘都没跑赢啊。”面对这一波反弹行情，大部分“小散”都无比感慨。记者在采访中了解到，被套的小散一解套就毫不犹豫地离场；而大部分小散抱着“赚一点就跑”的心态，有的甚至早已心灰意冷，一直空仓中。
　　“自从2011年8月全仓买进之后，那只股就一路下跌。去年大盘反弹以来缓慢上涨，昨天才刚刚解套。”网友“满天星”告诉记者，他本来打算长期持有的，从去年年初开始就没怎么看股票了，现在正犹豫要不要卖股票，目前大盘有短期见顶的迹象，不卖的话万一又被深套怎么办？
　　网友“苍天的小草”算是时机抓得比较准的股民了，他告诉记者，大盘刚刚开始反弹时，他就以19.7元的价格买入了沱牌舍得，然后在30元附近卖出了。“这一波不敢拿在手里太久。”他说，虽然春节前一般都有一波红包行情，但现在赚一点是一点，先出来看看再说。
　　“在这波反弹行情中，我也没赚到什么钱。”股票炒了快八年的股民陈慧告诉记者，她选了几只水泥股和券商股，轮动操作，看哪只跌了就买进一点，辛辛苦苦一圈下来，也只不过获得两成左右的收益。
　　追涨杀跌等六大“病症”坑苦小散
　　从调查中可以看出，多数小散之所以无法分享反弹行情的红利，一方面固然是“市场太狡猾，小散很无奈”；另一方面小散们的操作思路也有问题，本报邀请上海证券投资顾问黄昌全、长城证券投资顾问龚科等业内人士对部分小散案例进行分析后发现，掉入“只赚指数不赚钱”怪圈的小散通常存在以下六大“病症”。
　　误区一：盲目看空
　　症状：将指数企稳视作下跌中继平台，指数上涨100点以为是技术反抽、指数上涨200点被认为是诱多，上涨300点更是被看作大顶来临……总之大盘越是向上，小散心越慌，要么迟迟难以下定进场的决心，要么股价稍涨一点便急忙“落袋为安”。
　　病因：在经历过大半年熊市后，许多小散已经被熊市“洗脑”，很多小散没有从估值角度从中期角度进行操作，而是跌后看跌往死里看空，破了2000点便看空到1900点、1800点甚至是1500点。
　　药方：密切关注PPI、CPI等宏观经济数据的走向，只要PPI继续上行，CPI不超过3％，推动本轮反弹行情的经济基础就在，小牛行情就不会轻易终结。
　　误区二：胡乱买股
　　症状：行情刚有一丝起色，市场热点主线尚未明朗，小散担心错失机会，便不经筛选，乱抓一堆股票，结果不是买的股票有问题，就是买的时机不对。
　　病因：缺乏对反弹行情演变脉络的准确认识，在具体择股时，又没有从公司基本面、成长性和政策受益等角度入手，既难以捕获具备中长期投资价值的白马股，又难以寻找到符合市场短期热点趋势的“黑马股”。
　　药方：股市中机会是无限的，资金是有限的，不要用有限的资金去搏无限的机会。宁可错过，不要买错。如果手中持有的个股已被深套，更不要急于买进，因为大盘起来了，个股都会有机会涨起来的。待大盘真正企稳了，再适当补仓。
　　误区三：追涨杀跌
　　症状：大盘一涨就盲目乐观，奋勇追涨；牛股一现就急忙介入，唯恐落后。股指一跌又悲观失望，恐慌杀跌；个股稍有回调则弃之如蔽履，结果使得持股市值在反反复复的操作中不断缩水。
　　病因：很多小散并不具备短线操作的实战能力，在资金、信息、操作技法都处于劣势的情况下，小散一旦热衷于短线追涨杀跌，结果往往是高位追进变冷的题材，真正回调到位的个股反而被认作是风险资产而在低位遭到抛弃。
　　药方：首先小散要保持涨而不急，跌而不慌的良好心态，同时当大盘中期反弹趋势一旦确立，小散顺应趋势操作是赚钱的要点，对基本面优良、估值偏低、具备政策利好预期的个股应坚决持有，同时通过分析个股运行通道的上轨和下轨，进行买跌卖涨操作。
　　误区四：投资分散
　　症状：很多小散资金不多，但投资标的却相当分散，一个账户中少则有八九只股票，多则数十只股票。结果当反弹来临时，由于投资分散无法集中资金重点布局某只潜力股，导致错失行情。
　　病因：不少小散以为“不把所有的鸡蛋放在同一个篮子里”就能分散风险，其实不然，就算有幸选中了一两只潜力股，但由于买的数量少也很难获取较大收益，甚至有可能出现因为多只个股涨跌不一，而拖累整个股票池收益的情况，而且小散持股数量太多，无暇全面顾及，无法把握个股的波动规律，难以盈利。
　　药方：精选个股，对于小散而言，股票池中的个股数量一般不要超过5只，且其行业分布不应重合，在当前的市场环境下，小散可将建筑建材、房地产、银行等强周期个股作为重点配置，同时搭配部分食品、医药等消费类个股。
　　误区五：操作盲从
　　症状：不对个股进行深入研究，却爱打听小道传闻，借助一些“内幕消息”去追所谓的“黑马”；要么盲从投资顾问的建议，轻易将资金投向自己并不了解的个股。
　　病因：部分小散是因为缺乏足够的精力和能力，无法对个股精挑细选；还有部分小散是缺乏自信，即便自己已经可以通过技术面或基本面对个股进行甄别，但内心还是愿意依靠“外力”为自己“鼓气”。
　　药方：关注宏观经济走向，及时阅读上市公司公告，关注众券商的研报，尽量去了解上市公司主营业务、财务指标、产品成长性和生命周期，同时结合相关个股量价、趋势、形态组合、资金动向、周期和拐点、换手等诸多决定趋势因素进行择股。
　　误区六：缺乏能力
　　症状：无力判断行情走向，对个股运行趋势也是“两眼一抹黑”，买卖个股要么是“随大流”，要么是“跟着感觉走”。
　　病因：A股市场在久跌之后出现久违的反弹，再度吸引了一批尚未做好准备的股市“菜鸟”盲目入市；同时我国有相当部分股民缺少基本的炒股知识，与其说他们是在“炒股”不如说他们是在“撞大运”。
　　药方：加强学习，谨慎入市，在没有具备足够的操作知识前，小散应放缓入市的脚步，在入市之初，建议小散应以低估值主板蓝筹股为主要配置对象，遵循中长线投资思路，避免频繁的短线操作。(.重.庆.商.报)

　　关注低估值个股补涨机会(名单)
　　记者分析发现，银行、保险板块个股均业绩十分稳定、优良，但二级市场股价却受到低估，如民生银行，其去年12月以来股价已接近翻倍，但其动态市盈率仍仅为8.3倍。而新快报记者跟踪观察，发现在银行、保险等权重蓝筹股估值修复行情的不断演绎下，来自其他板块的低估值个股，其股价近期也有蠢蠢欲动之势。而有分析认为，在上月31日融资融券标的扩大为500只以后，蓝筹股将受到市场追捧。鉴于上述原因，新快报记者以业绩稳定、估值偏低(以动态市盈率低于11倍为标准)为前提，结合个股基本面、机构持股等因素，筛选出6只个股供投资参考。
　　一汽富维
　　基本面：主营业务为汽车改装(除小轿车、轻型车)、制造汽车零部件、汽车修理、经销汽车配件、汽车、小轿车。主要配套客户为集团下一汽大众、一汽丰田、一汽轿车等。主营收入占比最大的部分来自汽车车轮产品。其跟随一汽集团旗下品牌扩张步伐，投入铺垫未来增长一汽集团旗下品牌一汽大众和一汽丰田。
　　机构持股：去年以来，机构对该股态度有所分化。基金2012年初曾持股4529万股，当年一季度末减持至2620万股，二季度末加仓至5544万股，但当年三季度末却大幅减持至1051万股。QFII和社保在去年三季度分别新进444万股和527万股，保险去年以来持股基本保持稳定。
　　最新估值：截至昨日收盘，该股报19.29元，最新市净率为1.46倍，最新动态市盈率为10.4倍。
　　现代投资
　　基本面：主营业务为投资经营公路、桥梁、隧道和渡口；投资高新技术产业、广告业政策允许的其他产业；高等级公路建设、收费及养护。目前已构建起“一主三翼”的产业格局，以高速公路建设为主体，构建以大有期货为基础的金融平台，以安迅投资为基础的财务平台，以现代威保特为基础的实业平台，但多元业务尚未开始贡献业绩。此外，公司主要路产位于京港澳高速公路，平行通道开通带来一定分流影响。京港澳高速湖南段的过境车流占货车比超过1/3。随着湖南高速公路建设的铺开，路网加密造成运输需求在公路网内部重新分配从而产生车辆分流或流向其他如城际铁路等通道上，预计会给长潭路、潭耒路带来一定程度的负面影响。
　　机构持股：去年以来，机构对该股呈减持态势。基金2012年初曾持有该股489万股，去年一季度末减持至286万股，当年二季度末加仓至523万股，三季度大幅减持至129万股。
　　最新估值：截至昨日收盘，该股报9.54元，最新市净率为1.02倍，最新动态市盈率为9.5倍。

　　福田汽车
　　基本面：该公司主营业务为制造、销售汽车、农用车、农业机械、模具、冲压件等。该公司具备较好投资价值的特征，属于汽车板块龙头公司，利润增长和估值的弹性较大，能够充分受益于行业的恢复和增长；未来两到三年具有较大利润释放潜力；完成阶段性融资需求以及各类战略合作布局后，我们认为公司具备了中长期发展的重要资源支撑以及业绩释放的动力。其正经历外延式扩张向内涵式增长的战略转变。相对于业绩增长带来的估值提升预期，背后是战略转变下业务的结构升级和加速扩张带来的战略性机会。
　　机构持股：去年以来，机构对该股看法有所分化。基金去年初持有该股20036万股，当年一季度减持至6792万股，二季度末加仓至11653万股，当年三季度末再度减持至2800万股。不过，券商持股却从去年初的2076万股小幅加仓至去年三季度末的2127万股。
　　最新估值：截至昨日收盘，该股报7.19元，最新市净率为1.35倍，最新动态市盈率为9.7倍。
　　中联重科
　　基本面：中联重科是我国工程机械领域第一梯队企业。因我国固定资产投资增速同比下降，房地产领域受政策压力影响而投资下滑，直接导致工程机械下游购买力下降，我国工程机械领域的起重机、挖掘机、装载机等主要产品2011年以来增速同比下滑，2012年前三季度更是出现负增长。就销售收入而言，处于第一梯队的三家公司表现优于行业整体状况。此外，公司是第一梯队企业中唯一保持营业收入和净利润同比上升的企业。
　　机构持股：该股为基金重仓股。2012年初，基金持有该股52169万股，去年一季度内减持至36905万股，二季度末加仓至113344万股，当年三季度末再度减持至38445万股。
　　最新估值：截至昨日收盘，该股报9.71元，最新市净率为1.85倍，最新动态市盈率为8.1倍。

　　大商股份
　　基本面：主营业务为商品零售兼批发、加工服务、仓储、农副产品收购、电子计算机、技术服务等。据该股预告，其2012年业绩同比增长260%左右，折合EPS约3.36元，其中4季度贡献EPS0.52元，超市场预期。一方面，其开店速度放缓：2012年仅开3家百货类门店和1家瑞诗酒店。沈阳于洪新玛特(12.25开业，约7.8万平方米)、新乡新玛特生活广场凤泉店(1.12开业，1.8万平方米)、NTS新城镇购物中心大连老虎屯店(8.24开业，8600平米)、盘锦瑞诗酒店(8.31开业，五星级)。另一方面，其考核机制有所改变。强化了对店长在经营效益(毛利、净利等)方面的考核，有效控制了费用率。
　　机构持股：去年以来，机构对该股总体呈减持态势。基金去年初持有该股13062万股，当年一季度末减持至7608万股，二季度末加仓至12891万股，当年三季度末再度减持至8420万股。保险去年年初持股1222万股，去年三季度已减持至827万股。
　　最新估值：截至昨日收盘，该股报34.20元，最新市净率为2.34倍，最新动态市盈率为9.0倍。
　　江铃汽车
　　基本面：主营业务为生产和销售轻型汽车以及相关的零部件。公司去年4季度销量略超预期，全顺创单季历史新高。4季度公司销量51874辆，同比和环比分别增长14.7%和14.0%，与收入增长基本同步，需求恢复较为明显。中银国际证券认为，随着宏观经济回暖，公司所处的轻客、轻卡市场有望实现温和复苏，同时其新产品有望逐渐放量，预计2013-2014年公司销量分别增长15%、17.4%。由于公司新产品可共享生产平台及发动机，因此上市的边际成本较低，未来新产品放量后公司业绩弹性较大。另外，2014年起，随着新产品平台研发工作渐近尾声，预计公司研发费用有望快速下降。
　　机构持股：去年以来，机构对该股态度十分坚定。2012年初，基金持有该股3591万股，当年三季度小幅减持后仍持股3031万股。社保去年持股则未有变化，截至当年三季度末仍为1123万股。
　　最新估值：截至昨日收盘，该股报18.56元，最新市净率为2.07倍，最新动态市盈率为10.2倍。(.新.快.报)

　　涨势中如何寻找黑马股
　　股票买入时稍有不慎便会亏损严重，因此，如何选择股票、选择哪一类股票是一门大学问。近两个月A股反弹，涨势中哪些股票值得关注：
　　题材股 涨势中人们对利好消息敏感，一些并不确切的消息也会刺激股民蜂拥追随。这时你如果抱着原来的财务报表，认为只有老牌绩优股才是你心中唯一的对象，那么你就会错失好多机会了。好消息朦胧入耳时进货，待经正式公布时出货，这是寻找黑马的惯用手法。
　　小型股 俗话说：“龙伏蛇动”，上升市道中大盘股有一些涨幅，但终究不是炒作的对象，只能成为长线投资的压盘筹码。小型股身轻灵活，一旦有人相中抬轿，非常容易飙升。根据股市的经验，黑马股常常是小型股，中国人也喜欢投机小型股。
　　新上市股 股市上涨，人气集中，管理层常常会多推出一些新股，抑制过分投机。这时新股已不再是打压的筹码，反而会起推波助澜的作用。在新股上市的初期即第一蜜月期，往往是入市的好时机，以后通过一段盘整、消化，在第二蜜月期由于抛压较轻，仍然是买了赚钱的时候。敢买新股的人在上升市道中往往满载而归。
　　突破压力线股 最好对有兴趣的个股做些研究，画些简单图表。这时，你会发现每个股都有自己的上升、下降通道。你可依照两点连成一线的原理，在股价上方划出压力线。一旦股价突破这条压力线并在两三天内站住，你便可勇敢地买入，因为等待你的将是一段不俗的升幅。
　　跌破支撑线股 依照斑点连成一线原理，在股价下方划出支撑线。当股价反转向下，使我们失望万分的时候，此时只要不跌破原来的支撑线，并在一两天内站稳，便可大胆跟进，位于支撑线的股价更是风险小、回报高的股。
　　突破天价股 天价即该股历史上的最高价位。涨势中如果该股能挑战天价，并屡破天价，那么无疑会扶摇直上，是理想的黑马。如果它能领先于大势和其他股之上，更说明还会飙升。
　　利空出现不跌股 消息对股民有很大的心理作用，坏消息往往引起股价急泻。然而有时坏消息出现，股价却逆势不跌，这时你就必须分析：第一，消息是否确实；第二，是不是实质性利空；第三，股价可能已在此前提前反映。如有以上几种情况，股价未下跌甚至逆势上扬，便为你提供了“黑马”的依据。
　　有大手成交股 要寻找“黑马”，看盘很重要。如果某只个股不但有大手成交，抛出筹码被大户一扫而光，成交量不断放大，股价稍有回挡，便有人追进，那么这种股票很可能成为“黑马”。(.中.国.证.券.报)