今日上市公司重磅新闻全览

套现10亿后“挂冠” 王伟林辞去华丽家族董事长




　　在一波猛烈的减持潮过后，华丽家族(600503)董事长、实际控制人王伟林突然“挂冠”而去，留给市场无限遐想。
　　华丽家族今日公告，董事会于1月31日收到董事长王伟林的书面辞职报告，王伟林因上海南江（集团）有限公司海外业务发展需经常出国处理公务，特请辞董事长职务，仍担任董事及相关专门委员会委员职务。
　　公司同时公告，2月1日董事会审议通过《关于选举公司董事长的议案》，根据与会董事的推举，选举林立新担任公司董事长。
　　资料显示，林立新历任中国华能集团公司处长；中国联通重庆分公司常务副总经理；宏智科技有限公司常务副总经理；北京时代宏智软件有限公司董事长、总经理；北京朗新信息系统有限公司董事、总经理；四川方向光电股份(600184)有限公司董事、总经理；北京华为朗新科技有限公司董事长、总经理；承德大路股份有限公司董事长；现任上海南江（集团）有限公司副总裁、宁波墨西科技有限公司总经理。
　　华丽家族实际控制人为王伟林家族。根据公司2012年半年报，大股东上海南江集团与皙哲投资有限公司、曾志锋、狄自中、陈志坚为一致行动人，共控制着华丽家族42%的股份。
　　但自2012年12月19日起，王伟林家族掀起一轮猛烈的减持潮，合计套现金额超过10亿元。截至今年1月24日，皙哲投资已不再持有华丽家族股份。据1月25日公告，上海南江集团减持后还持有7402万华丽家族股份，仅占总股本的6.5%。
　　王伟林在套现后紧接着离职有何意味？回溯公司1月25日公告，当时的措辞是：近年来，由于主营房地产开发业务深受国家宏观调控的影响，南江集团一直谋求业务的转型，先后在生物医药、新材料、矿产资源等领域进行了大量投资。据南江集团2013年对外投资计划和资金需求，自2013年1月10日起至今，减持了部分公司股份。鉴于目前资金已筹措完毕，南江集团承诺在未来12个月内不再减持华丽家族股份。
　　再比对公司今日公告措辞：王伟林因海外业务发展需经常出国处理公务而辞职。由此，市场不得不疑惑：王伟林对华丽家族下一步的发展战略是否已经清晰？其离职，是体现大幅减持后的“弃子”姿态？还是释放正全力筹备转型大计的“谋变”信号？(.上.证　.郭.成.林)

　　沧州大化(600230)今日公告，收到中国石油天然气股份有限公司华北天然气销售分公司通知，自2013年2月1日起逐步恢复对公司的天然气供应。目前公司正在组织尿素及硝酸生产装置开车，并将根据实际供应气量情况逐步恢复至满负荷生产。
　　去年11月24日，公司曾公告因华北地区持续低温，为保证居民采暖用气，公司生产用天然气从11月24日暂停供应，公司尿素及硝酸生产装置将停产进行设备检修。不过，沧州大化的控股子公司沧州大化TDI有限责任公司及分公司沧州大化股份有限公司聚海分公司生产经营正常进行。
　　据公告，去年年初，沧州大化预计2012年全年生产尿素55万吨，截至2012年11月22日尿素实际产量为51.16万吨，完成全年计划的93.02%。为减少损失，沧州大化将于停车待气期间进行设备检修工作，同时继续积极协调，争取将停气时间压缩到最短。
　　公司此前发布的业绩预告显示，预计公司2012年净利润比上年同期增长300%以上。但受“断气”影响，预计公司2013年一季度业绩同比将有所下降。(.上.证　.温.婷)

　　“定增+收购”两步走成 城股份拟募资45亿吞并盛鑫矿业
　　成城股份(600247)拟购标的盛鑫矿业的“面目”逐渐清晰。成城股份今日披露定向增发方案，公司拟向包括实际控制人成清波在内的8名对象合计发行12亿股，募集资金45亿元用于收购并增资贵州盛鑫矿业，后者目前正在洽购多个在建优质煤矿，已评审备案煤炭资源保有储量累计达2亿吨。
　　去年11月16日，成城股份因筹划重大事项停牌。其后，公司披露拟通过定向增发募资收购盛鑫矿业100%股权并对其增资。
　　今日披露的定增方案显示，成城股份本次拟以3.75元/股的价格，向8名对象合计发行12亿股。其中，公司实际控制人成清波将独揽5亿股，耗资达18.75亿元；上海芮森投资、上海乾灏投资、上海跃慧投资、深圳中融康、北京乾融投资、江西继海实业、吴锡俊将各认购1亿股。其中，芮森投资、乾灏投资的执行事务合伙人均为上海优道投资。
　　通过本次定向增发，成城股份将募得45亿元巨资，主要用于收购并增资盛鑫矿业。资料显示，盛鑫矿业设立于2010年11月，注册资金2亿元，其中何劲持股70%、晟润商贸持股30%。盛鑫矿业主要从事煤矿投资及管理。目前，盛鑫矿业及子公司正在收购三雍煤矿、丫口煤矿、群力煤矿、营脚沟煤矿、岩脚田煤矿、达依煤矿、河边煤矿、竞发煤矿、金桥煤矿。上述煤矿已评审备案煤炭资源保有储量20051.69万吨，按现有采矿权证全部达产后生产规模为255万吨/年。
　　盛鑫矿业大举并购的背景是，2011年4月15日，贵州省发布关于加快推进煤矿企业兼并重组工作指导意见的通知，目标是通过煤矿企业兼并重组等方式减少企业数量，特别是减少小煤矿的数量，扩大企业规模，提升煤矿整体开发水平，力争到2013年底，全省煤矿企业集团数量控制在200个以内。
　　值得注意的是，由于所购煤矿尚未达产，截至2012年12月31日，盛鑫矿业总资产为25.34亿元，净资产仅为0.59亿元；2011年度营业收入为0，净利润为-1.13亿元。另据披露，盛鑫矿业及拟购煤矿合计借款高达27.2亿元。
　　目前，盛鑫矿业的资产评估结果及盈利预测数据尚未出炉。
　　本次发行前，成清波通过中技实业持有成城股份8.99%股份；本次发行完成后，成清波将直接和间接控制公司34.51%股份，仍为实际控制人。从方案设计看，成城股份本次“定向增发+收购资产”的两步走方案与博盈投资(000760)类似，借此巧妙规避了重大资产重组的红线。成清波则通过巨资认购定增股份，保住了成城股份实际控制人的位置。
　　据资料，2009年至2011年度，成城股份业绩平平，分别盈利1021.6万元、196万元和259万元。2012年9月，成城股份董事会决定终止酝酿多年的重大资产重组，并于11月收到证监会下发的终止审查通知书。(.上.证 .吴.正.懿)

　　“可立克”中弹毒胶囊，“闪亮滴眼液”涉嫌防腐剂，“优卡丹”卷入毒素门，仁和药业(000650)（000650.SZ）旗下三大品牌接连被推上舆论的风口浪尖。
　　2012年，就有报道称优卡丹等氨酚烷胺类药物对儿童肝肾存在毒性。为此，国家食品药品监督管理局（以下简称“国家药监局”）要求该类药物在说明书中列出“1岁以下婴儿禁用”信息。日前有微博人士爆料称，目前市场上仍有大量未在说明书中列明此信息的优卡丹在出售，这让仁和药业遭到广泛质疑。
　　2013年1月24日、28日，仁和药业两度发布澄清公告，申明优卡丹严格按照国家药监局的标准进行生产销售，不存在质量问题，按说明书使用也不会引发儿童肝肾损害。
　　上海一位券商分析师对记者表示，仁和药业之所以没有将2012年5月之前生产的优卡丹召回修改说明书后再发放到市场，原因就是这样做的成本较高。而且从召回修改到再流通到市场需要一段时间，这将会对优卡丹的销量产生较大影响，所以公司采取了未修改说明书的优卡丹仍在市场流通销售。
　　在一系列负面消息的打击下，仁和药业年报业绩大幅下降几成定局。
　　“优卡丹”事件再起风波
　　2012年，有媒体报道称儿童的氨金黄敏颗粒、小儿氨酚烷胺颗粒、小儿复方氨酚烷胺片对1岁以下儿童肝肾有损害。
　　为此，2012年5月16日，国家药监局下发修订含盐酸金刚烷胺的非处方药说明书通知（国食药监注[2012]117号）。通知显示，根据盐酸金刚烷胺单方制剂说明书中有关【儿童用药】的规定，对含盐酸金刚烷胺的非处方药（OTC）的说明书进行修订，其中对于仅用于儿童的氨金黄敏颗粒、小儿氨酚烷胺颗粒、小儿复方氨酚烷胺片，删除【注意事项】中“1岁以下儿童应在指导下使用”，在【禁忌】项中增加 “因缺乏新生儿和1岁以下婴儿安全性和有效性的数据，新生儿和1岁以下婴儿禁用本品”。
　　根据国家药监局的上述公告，相关企业对产品说明书进行了修订。仁和药业旗下品牌优卡丹占儿童感冒药市场较大份额，公司在2012年5月24日公告称，“已按要求修改优卡丹说明书，并且派专业人员向销售合作单位通报说明。”
　　然而，近期有消息称，在广州、北京等地的药店仍可以随意购买到说明书未作修改的优卡丹，这让仁和药业再次陷入舆论风波中。
　　记者在北京走访了平价药房超市、棘津堂药店、迎松堂大药房等药店，发现上述3家药店中出售的优卡丹说明书都未有“因缺乏新生儿和1岁以下婴儿安全性和有效性的数据，新生儿和1岁以下婴儿禁用本品”的说明，而且生产日期都是在2012年5月份之前。
　　当记者要求购买2012年5月份以后生产的优卡丹时，上述药店人员均表示没有货，只有2012年5月份之前生产的优卡丹。
　　有微博人士发问，“既然国家药监局下发了通知要求优卡丹修改说明书，公司就应该将此前的药品统一召回修改说明书后再投放市场。因为优卡丹是非处方药，在药店可以随时买到，如果买到未修改说明书的优卡丹给1岁以下孩子服用，出了后果谁来负责？”
　　对此，仁和药业在2013年1月28日表示，此次修订说明书事项属于国家药监局行业内例行常规修订，不是由于公司产品出现任何质量问题而采取的强制性修改，接到通知后，公司已按照国家相关规定修改了说明书，因不涉及质量问题，所以在修改说明书之前已流通到市场的产品在保质期内仍可以正常销售。
　　而江西省药监局也明确表态优卡丹产品可正常使用。江西省药监局于2013年1月27日在药监局官网发布公告称，江西铜鼓仁和制药有限公司（仁和药业子公司）的小儿氨酚烷胺颗粒“优卡丹”新修订的药品说明书已经我局批准，并报国家药监局备案，该药品可正常销售和使用。
　　北京民航医院一位儿科医生表示，虽然仁和药业生产的优卡丹在质量上不存在问题，但由于国家药监局要求在说明书中注明“1岁以下儿童禁用”，出于安全的考虑，企业应该将产品统一召回修改说明书后再发回市场。
　　品牌受损业绩下滑
　　前述分析师进一步指出，优卡丹风波可能会影响整个仁和的品牌形象。仁和旗下的妇炎洁、可立克胶囊、优卡丹、闪亮滴眼液都是通过大规模的广告营销手段成为市场知名度较高的品牌。仁和药业2007年年报显示，当年公司的广告及广告代理费为0.11亿元，而这一数值在2008年飙升至0.52亿元，同比增幅高达近5倍。到了2009年，公司的广告及广告代理费更是飙升至1.99亿元，同比增幅更是高达近4倍。而在2010年、2011年，公司广告及广告代理费都在1亿元以上，分别为1.28亿元和1.33亿元。
　　受优卡丹事件影响，目前作为优卡丹代言人的明星宋丹丹在2013年1月25日发布微博称，由于个人无法确切了解及掌握药检质量，今后无论是否有药检部分的审批资格，都将不会再代言任何药品类广告。
　　资料显示，公司2012年第三季度单季实现收入3.84亿元，同比增长10%；但是第三季度的净利润仅972万元，同比下滑85%，环比下降84%。而在2012年第一季度和上半年，公司实现净利润分别为1.03亿元、1.63亿元，同比增幅分别为40.82%、12.08%。南方一位证券分析师告诉记者，公司2012年第三季度净利润同比突然大幅下滑，或与公司优卡丹修改说明书产生的负面影响有一定关系。
　　此外，值得注意的是，公司产品“可立克”“清火胶囊”“正胃胶囊”等胶囊品种受“毒胶囊”事件影响，销售也受到影响。公司2012年前三季度主要产品可立克收入增速同比下降50%。上述南方证券分析师判断，公司2012年业绩与上年同期相比，下滑已成定局。（.中.国.经.营.报 .张.建.锋）

　　身陷虚开增值税案 黑猫股份业绩注水
　　预增10%至40%的净利润，一夜之间变脸为预减15%至0%。在即将收获2012年成绩单前，黑猫股份(002068)（002068.SZ）旗下两子公司被牵扯进2600余万元增值税发票案件。
　　这让该公司曾经高调预增的净利润陷入尴尬之中。在突然的业绩变脸面前，黑猫股份亦让其投资者在二级市场遭遇超过10%的纸面损失。
　　尽管黑猫股份将此次变故推给其子公司的贸易商，但有业内人士却向记者分析指出，该公司此番陷入虚开增值税案或另藏隐情。
　　核心子公司惹祸
　　1月28日，经过4个交易日超过10%大幅下跌后，黑猫股份急速下跌的谜底终于揭开：其核心子公司韩城黑猫炭黑有限责任公司（以下简称“韩城黑猫”）、乌海黑猫炭黑有限责任公司（以下简称“乌海黑猫”）双双卷入虚开增值税专用发票案件。
　　当日，黑猫股份的公告称，韩城国税稽查局接到天津东河区国税局的协查函，对韩城黑猫与天津纬天商贸的业务往来情况进行了检查，并出具税务处理决定书。根据处理决定，韩城黑猫在2008年1月至2009年8月期间，接受纬天商贸开具的增值税专用发票77份，税额123.4万元，并认证抵扣。与此同时，韩城黑猫在2010年9月至2011年11月期间，还接受锴泽尧化工开具的增值税专用发票1034份，税额1741.2万元，并认证抵扣。经调查取证认定，上述增值税专用发票为虚开，韩城黑猫需补缴上述税额。
　　乌海黑猫亦卷入虚开增值税专用发票案。公告显示，1月14日乌海黑猫接到乌海国税稽查局的税务事项通知书。该通知告知，乌海黑猫2010年1月至2012年12月期间取得的翔铭伟业开具的增值税专用发票382份，涉及增值税610万元，经天津“2·15”案件已证实虚开，不允许抵扣进项税。
　　黑猫股份董秘办工作人员表示，两家子公司均采取厂家直购为主、中间贸易补充的方式保证原料油的供应；事件中涉案的供应商纬天商贸、锴泽尧化工和翔铭伟业均系贸易商。
　　同时，在公告中，黑猫股份亦强调作为下游采购企业，公司无法、无力也无权对供应商在同公司贸易前与其他企业交易的真实性及其所开增值税发票是否为虚开进行核实和监管；公司将继续向相关部门进行申诉和保留追诉的权利。
　　对此，熟悉化工原料制造行业贸易的私募分析师张亮则向记者分析指出，黑猫股份的上述说法显然有推脱责任之嫌疑。该事件暴露出作为采购方的黑猫股份两子公司对于财务票据审核不严的事实。
　　记者咨询的税务人士也表示，其实在业务往来时，作为接受发票的企业应该对开票公司进行甄别，必要时要前往工商、税务部门进行核实。也就是说，黑猫股份宣称自己无辜的说法尽管合情，但难以服人。
　　此番涉及增值税票案的两家黑猫股份子公司在黑猫股份位置显赫，并对公司利润贡献较大，而其税票关系到公司财务抵扣税额，并对上市公司业绩产生较大影响。因此次“中镖”的黑猫股份两子公司补缴数额较大，直接拉低了黑猫股份曾经较为不错的业绩单。
　　业绩隐患
　　公开资料显示，韩城黑猫和乌海黑猫均系黑猫股份的核心子公司，两子公司创造的净利润合计占上市公司去年上半年实现净利润的近70%。也正是由于两子公司对该公司的利润增长所占权重较大，因此其此番卷入增值税票案，也直接让其原本较为好看的预增成绩单，变得较为难看。
　　按照公司持有的韩城黑猫和乌海黑猫的权益比例，本次补缴税款事项预计将减少黑猫股份2012年度归属上市公司股东净利润2638.69万元。
　　由此，预计2012年1~12月黑猫股份归属于上市公司股东的净利润1.1亿元至1.29亿元，同比变动幅度为-15%至0%。值得注意的是，在2012年三季报中，黑猫股份曾预计2012年度净利润同比增长10%至40%。
　　业绩单变脸之下，二级市场上的黑猫股份，从1月22日至26日5个交易日内股价累计下跌幅度最高超过10%。尽管有机构研报表示，增值税事件不改该公司2013年业绩转好的预期，但是黑猫股份所处行业中在税票管理间存在的漏洞，很难保证其不再次“中镖”税票危机。而这也将为公司未来的业绩带来隐患。
　　据熟悉化工行业的人士介绍，一方面由于在采购原料上，采购方存在利用贸易商提供的发票抵扣成本，从而调节公司利润的可能性，因此，采购公司也存在税票虚开冲动；另一方面，由于化工行业实行业务员上门销售制度，购货单位只要求业务员提供普通发票或者不要发票，因此生产销售数量不实及申报不实现象较为突出。这也是该类公司节约成本的一个惯用手法，但是其留下逃税隐患。一旦税务部门发现，那么随之而来的处罚必将影响到公司的业绩。
　　对比，黑猫股份2012年上半年业绩不难发现，其利润率较同行的公司高出不少。这其中很难排出前述，因税票抵扣原因带来的虚高利润成分。
　　资料显示，2012年上半年公司实现营业收入2.12亿元，较2011年同期增长21 .90%；实现净利润7764.39万元，比2011年同期增长131.85%。其中其业务核心的炭黑利润率为20.05%。而其同类公司龙星化工(002442)净利润同比下降35.46%，其主营务产品综合毛利率为16.74%，尤其是其炭黑的利润率为15.85%。
　　有业内人士认为，数据对比下，考验看出黑猫股份较高的利润率确实存在一定的“虚高”嫌疑。（.中.国.经.营.报 .赵.锋）

　　股价“踩点”涨跌 北人股份重组被叫停
　　近日，北人股份（600860.SH）一纸重组方案被证监会叫停的公告，引起市场一片哗然。市场哗然的原因是，这则叫停公告是在公司此次重组方案获得证监会无条件批准后下发的，可谓是一次重组乌龙事件。
　　值得注意的是，在此次北人股份重组敏感时期，公司重组的财务顾问中信证券(600030)和大股东高管曾买卖过公司股票。而记者发现，在北人股份重组期间，两次重大消息发布前的暴涨暴跌暗藏“诡异”。
　　获批后再被叫停
　　2013年1月28日，北人股份发布公告称，因参与本公司重大资产置换的有关方面涉嫌违法被稽查立案，本公司并购重组申请被中国证监会暂停审核。目前，未收到对本公司的立案调查通知书。
　　有意思的是，在1月22日公司称，公司重大资产置换暨关联交易事项经中国证监会上市公司并购重组审核委员会2013年第2次工作会议审核并获得无条件通过。
　　北人股份主营业务为生产印刷机械以及印刷机械的零件设备。近年来，受到全球经济衰退、多媒体和网络出版技术对传统印刷行业的冲击、印刷机械行业整体不景气等因素的影响，公司生产经营困难，除个别年度外主营业务长期处于亏损状态。
　　数据显示，2009年、2010年、2011年和2012年1~3月份，公司实现扣除非经常损益后归属于母公司所有者的净利润分别为-1.85亿元、-1.66亿元、-0.31亿元和-0.07亿元。
　　在此情况下，北人股份以全部资产和负债与大股东京城控股所拥有的气体储运装备业务相关资产进行置换。
　　上海一位券商机械行业分析师对记者表示，北人股份重组方案获得证监会无条件审核通过后突然被叫停，这种现象在A股市场实属罕见，太让人感觉到意外，而在此之前并无这方面的迹象。
　　“公司重组突然被叫停，让我们也感到很意外。”北人股份董事会办公室一位工作人员对本报记者表示，对于此次具体置换资产重组相关方哪个方面涉及违法，公司也不清楚，证监会只是下发了一个重大资产重组暂停审核的公告，没有进一步的说明，目前公司正在了解相关情况，等待通知。
　　相关方敏感期买卖股票
　　是什么原因让北人股份重组方案在获得证监会批准后，突然被叫停？
　　对此，有市场人士表示，北人股份此次重组被强制暂停，无外乎两种可能，一种是重组方案有问题，一种是涉及内幕交易。
　　而在北人股份重组的敏感期间，公司此次重组独立财务顾问中信证券和大股东京城控股的外派监事有买卖过公司股份的行为。
　　因本次重大资产重组，北人股份自2012年4月9日起停牌。而在2011年11月12日，中信证券买入北人股份4500股，当日北人股份股价在每股5.85元~6.22元之间。随后中信证券于2011年11月23日卖出4500股，当日北人股份股价在5.99元~6.15元之间。从中信证券买卖公司股票两天的区间价格上来看，中信证券并未取得较大收益。
　　对此，中信证券极力撇清内幕交易嫌疑。中信证券表示，在上述时间买卖北人股份股票的账户为中信证券自营业务股票账户。该账户的交易策略完全基于公开数据，通过量化模型自动发出指令并由系统自动执行，无人为判断和干预。因此，中信证券不存在公开或泄露相关信息的情形，也不存在利用该信息进行内幕交易或操纵市场的情形。
　　对此，有投行人士对本报记者表示，虽然中信证券的上述说法可以自圆其说，但作为北人股份此次重组的独立财务顾问和重组内幕知情者，中信证券只要在前期做好相关方面的工作，这种低级错误就可以完全避免。
　　而作为大股东京城控股的外派监事——吕继贤却也在北人股份重组期间买卖公司股份。在2012年7月12日，以每股6.29元买入公司股份7900股，而在2012年7月17日，以每股5.2元价格卖出7900股。以此计算，其本人买卖公司股份还亏损8611元。
　　对此，吕继贤表示，其是京城控股的外派监事，并未参与本次北人股份股权划转及重大资产重组的重要决策。
　　让投资者不解的是，上述中信证券买卖公司股票的情况在2012年7月6日首次披露的重组草案中并未披露，在公司2012年11月份披露的重组预案中才披露。
　　诡异暴涨暴跌
　　一位长期关注北人股份的私募人士向记者表示，虽然公司此次重组方案被叫停与上述中信证券和吕继贤买卖公司股票的相关性可能不大，但公司股价在重组期间的两次重大消息发布前的诡异暴涨暴跌值得关注。
　　公司股价第一次诡异的变化，是2012年8月20日、23日、24日连续三个交易日涨停，公司股价从每股4.19元涨至5.32元，期间涨幅高达26.97%。
　　而在2012年9月8日，公司就发布利好消息称，北人股份关于国有股权无偿划转获得国务院国有资产监督管理委员会批复同意的公告。本次重组过程中，北人股份原控股股东北人集团公司因国有股权行政划转，将所持有的北人股份47.78%的股份无偿划转给京城机电，而北人集团控股股东为京城机电。
　　上述私募人士表示，国有股转让获得国资委批准意味着公司重组获得一大利好，而在此利好消息发布前几个交易日，资金就大举进场，如果没有内部消息，则该笔资金很难把握如此精准的进场时机。
　　第二次股价诡异变化是在公司此次重组被叫停的前几个交易日。
　　2013年1月22日，公司重组方案获得证监会通过，公司股价当日收盘于7.05元/股的涨停价。在随后一个交易日，公司股价在上午9点多冲高至7.7元/股后开始迅速回落，当日最低跌至7.1元/股收于7.29元/股。
　　随后，在1月24日、25日公司股价连续两天下跌，25日公司股价盘中最低为5.95元/股。从1月23日至25日期间，公司股价跌幅最高为22.73%。而在1月28日，公司就公布重组被叫停的重大利空消息。
　　上述券商分析师对记者表示，在公司公布重组方案获得证监会批准的重大利好消息出来之时，公司股价却在次日就开始冲高回落，而且之后连续下跌。随后公司就发布重组被叫停的利空消息。从资金出逃的时间点来看，其背后资金的操纵者可能提前获知重组被叫停而提前出货的可能性较大。
　　2012年11月，证监会公布《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》。其中规定，上市公司因重大资产重组事项停牌后，证券交易所立即启动二级市场股票交易核查程序，并在后续各阶段对二级市场股票交易情况进行持续监管。如该重大资产重组事项涉嫌内幕交易被中国证监会立案调查或者被司法机关立案侦查，尚未受理的，中国证监会不予受理；已经受理的，中国证监会暂停审核。
　　该私募人士表示，北人股份此次重组被突然叫停，或与上述公司股价两次诡异的暴涨暴跌有关。
　　上述投行人士表示，虽然目前还不知道公司此次重组被突然叫停的具体原因所在，但从该方案获批后被证监会稽查立案的现状来看，应该是证监会接到线索明确的举报后作出的决定，如果情节严重，则公司此次重组面临着中止的风险。（.中.国.经.营.报 .张.建.锋）

　　裁员、转型、利润下滑中青宝遭机构抛售
　　作为网游第一股的中青宝(300052)（300052.SZ），正在转型过程中经历“瘦身阵痛”。
　　近日，中青宝手机游戏业务副总监余学军、中青宝旗下原红游中心总监王海青陆续提出离职。中青宝总裁助理、市场总监李明辉告诉本报，接下来有几位中高层管理人员会因为业绩做得不好而被淘汰。
　　离开中青宝的不只是管理层人员，还有疯狂抛售其股票的机构投资者。2012年第三季度，该股的机构合计持股量从1860.5万股骤然缩减54.5%至845.7万股。
　　裁员风起
　　1月21日，也即中青宝高管年终述职会议两天后，中青宝手游副总监余学军在个人微博中宣布了正式离职的消息，并称很久以前就提交了离职申请，直到最近才处理完。
　　中青宝方面表示，余学军离职是双方共同做出的合理选择。
　　不久后，中青宝的另一位高管王海军也宣布离职。王海青从中青宝2010年上市以来一直负责红色网游系列产品的工作。但被重任为手游事业部负责人仅仅两个月后，王海青就提出离职申请。记者通过多个渠道联系王海青询问原因，但截至发稿并未得到回复。
　　李明辉表示，“王海青还没有正式办手续，他主要负责公司相关运营线，后来公司希望他负责手机业务线，他觉得自己不太合适。另外，年底跳槽比较多。我们公司以比较开放的心态看待这个问题。”
　　李明辉透露，“接下来公司有几位中高层管理员会因为业绩做得不好而被淘汰。2012年底，我们实现整体的运营线调整，并做了人员组织构架调整。”
　　在1月30日披露的业绩快报中，中青宝预计2012年净利润同比增长-10.3%至10.4%。自2010年上市以来，中青宝营收大幅增长，但利润却连续两年出现下滑。
　　李明辉表示，为了实现2013年业务考核目标，公司将实现人员精简，实施常规淘汰机制。
　　艰难转型
　　依靠端游起家的中青宝在深交所互动平台上表示，公司正密切关注手机游戏市场，目前已开始布局。
　　中青宝董事长李瑞杰在游戏产业年会上表示，在过去的一至两年中，中青宝在移动互联网应用领域，进行大量的尝试，“目前大部分产品已经处于研发晚期，并将在今年年内陆续问世。”
　　对于中青宝试水手游，腾讯游戏频道主编田震表示乃大势所趋，但其转型会比较慢，不像创业公司那么灵活快速。随着传统网游公司以及其他行业资本的进入，手游制作成本和推广成本大大提高。
　　中青宝在2012年业绩预告中称，由于新产品上线、新页游平台、增加运维和运营等相关人才储备等原因，其运营成本和费用增长较大。
　　中青宝IPO募投项目亦是进展缓慢。2012年三季报披露这三个募投项目中，4款拟最晚在2011年5月完成实施进度的游戏开发项目，如今投资进度仅在 21.31%至38.17%间；网络游戏研发技术平台项目投资进度只达到54.5%；苏州研发中心建设项目才刚起步，投资进度仅为5.87%。
　　如今，机构投资者用脚投票，疯狂抛售中青宝的股票。据Wind数据，2012年6月30日，中青宝的机构投资者有12家，合计持股数量为1860.5万股，占流通股的25.76%。然而，9月30日，中青宝的机构投资者只有5家，合计持股数量为845.7万股，占流通股的11.71%。
　　短短3个月，就有7家机构抛光手中持有的中青宝股票。其中作为前十名无限售的流通股东中青联创，2012年6月30日，其持有股票750万股，市值高达0.89亿元，占流通股比例10.38%。然而，在当年9月30日前，中青联创就已全部清仓中青宝的股票。同期加入清仓队伍的还有兴业国际、海通证券(600837)、易方达、融通基金、中创400、嘉实中创、诺安基金。
　　对于多家机构集体清仓中青宝的股票，深圳一家基金公司的投资总监认为，主要是中青宝存在一定泡沫，游戏公司在海外只有5倍左右的市盈率，而中青宝市盈率过高，达70多倍。
　　在多家机构的集体清仓下，中青宝股票一路震荡下跌。从2012年9月10日的14.5元/股，下跌到12月3日的 8.62元 /股，跌幅高达40.55%。（.经.济.观.察.报 .吴.侨.发）

　　木里煤业“远水救火”超日太阳困局仍待解
　　1月31日，上海超日太阳(002506)能科技股份有限公司（ST超日，002506.SH，下称超日太阳）带来大股东倪氏父女将不低于35%的股权，转让给青海省木里煤业开发集团有限公司（下称木里煤业）的好消息。
　　木里煤业是青海国有资产投资管理有限公司（下称：青海国投）独立组建的公司，也为困境中的超日太阳带来国有化、煤矿注入等想象空间。
　　但现在言欢尚早，因为木里煤业目前尚不具收购能力，仍待大股东青海国投支援。
　　另一方面，倪氏父女还要面临信托股权质押如何解套的难题。倪氏父女欲转让给青海木里煤业的股权，已经全部质押给了信托公司，为限售流通股，解禁日在2013年4月。
　　煤企收购
　　1月31日，超日太阳公告证实，董事长倪开禄父女已与木里煤业签订了关于转让公司股权的意向书，将出售给后者不低于35%的股份,转让对价将不高于3.65元，即超日太阳2011年经审计的每股净资产3.44元溢价6%。
　　该公告证实了《经济观察报》此前报道的消息。
　　然而，值得注意的是，大公国际近期为青海国投中期票据出具的信用报告中显示，木里煤业尚未完成木里煤矿所有的矿业权证整合工作，尚未进行实质性的开采经营。中投证券的债券市场点评报告也称，截至2012年9月末，木里煤业资产总额1.69亿元，所有者权益1.06亿元，2012年1-9月销售收入1399.73万元，净利润651.17万元。
　　显然，木里煤业本身并不具备收购能力，未来仍待青海国投支持。截至2012年三季度末，青海国投总资产775亿元，净资产249亿元，账面货币资金为140亿元。
　　此外，双方的合作计划尚属框架、意向性约定，未具法律效应，亦未展开尽职调查，方案也尚需各项程序审批。同时，公司法规定，公司高管任职期间每年转让股份不得超过公司总股份的25%，离职半年内，不得转让其持有的公司股份。再者，公司大股东还面临股权质押如何解套的难题。倪氏父女的股份大部分被质押于信托，为限售流通股，按IPO招股书规定，解禁日在今年4月。
　　因此，远水是否能救近火，尚未得知。这意味着，在一定时间内，超日必须得靠自身能力，来改善经营流动性。截至1月31日，超日太阳有4.7亿元银行借款逾期，未获相关银行的展期或续贷。供应商因货款清偿事项的诉讼货款约1.67亿元；多家银行因贷款逾期提起诉讼，涉及贷款3.5亿元左右；有其他债权人因贷款事宜提起诉讼，涉及贷款1.3亿元左右。
　　本报获悉，为避免更大的损失，信托、券商也在积极寻找方案。一家不愿具名的信托公司总经理称，通常在做上市公司股权质押时，会对风险爆发设计处置预案。若二级市场无法卖掉，则会考虑通过资金置换或延期方式解决，或者寻求当地的ZF关系，不到万不得已不会诉诸法庭。
　　信托质押拖累
　　“我个人并不懂信托业务，是信托自己找来的，”超日太阳董事长倪开禄此前在接受本报采访时称，“我不抽烟不喝酒不赌钱，我的所有融资，都是用在公司的发展上。”
　　在反思这场危机时，他显得有些失望。2010年11月，超日太阳登陆中小板募资23.76亿元，超募9亿元，成为银行、信托眼里的热门公司。
　　2011年2月16日，倪开禄的女儿倪娜将180万有限售条件流通股质押给国元证券(000728)。一个月后，倪开禄又将自己持有的937.5万有限售条件流通股质押给联华国际信托。
　　这两次股权质押，可看作是倪氏父女二人对于信托质押融资的试水，没想到接下来则一步步进入了难以控制的境地。
　　上市两年来，倪开禄父女先后20次的股权质押，除了一次质押给进出口银行，一次质押给自然人，其余融资对象均是信托公司。
　　其中，中融信托接受了二人共计9次股权质押，合计募集资金为3.1亿元。在参与的过程中，倪开禄质押的股份从占公司总股本的6.07%，直至37.14%，而其共计持有公司总股份的37.38%。在倪开禄的股份被几乎质押完后，中融信托则继续吸纳倪娜的股份，使倪娜质押状态的股权占公司总股份的6.5%，而倪娜共计拥有公司总股份的6.51%。
　　资料显示，中融信托共计以超日太阳股权质押的方式成立6期产品。在一期和二期，超日太阳股权收益权的规模分别为5500万元，之后4期每期募集金额都为5000万元，中融信托6期信托计划合计募集资金为3.1亿元。
　　在一期和二期计划书里，股权质押价为8.33元/股，质押率为3.5折，信托期限为3年，之后的4期产品中，倪开禄质押价为6.81元。以一期为例，第一年客户收益8.3%，次年收益11.3%，第三年收益14.3%，其风险控制措施为，若T日质押股票股价下跌，倪开禄需保证在二个交易日内追加相应保证金或质押相应股，至质押股票的价值达到回购价格的170%。
　　为此，随着光伏行业景气度影响，超日太阳的股价跌幅高达75%的状况下，倪开禄只有继续补仓。倪曾对本报表示，为了补仓，自己也填进去数千万元资金。
　　2012年11月13日，是倪氏父女最后一次信托融资，分别将持有的公司有限售条件流通股3960万股和3140万股质押给山东省国际信托，得以融资近4.5亿元。不过，山东国际信托也没有对外宣布两个信托计划的信息。此时，超日太阳已深陷资金链断裂边缘。
　　至此，倪氏父女处于质押状态的股份，已占公司总股本的43.86%，而其二人共计持有公司股份为43.89%，共计融资9.7亿元。
　　除了中融信托和山东国际信托为其提供了大部分的资金，其他如国元信托、厦门国际信托等也为其成立过股票收益权信托。据统计，涉及超日太阳股权质押信托融资的信托公司，除权后，山东国信持有13740万股，中融信托持有6365万股，厦门国信为5130万股，五矿信托持有5470万股。
　　“我们本来设计的是股权质押60%，10%作为机动，付息啊什么的，没想到后来股价哗啦啦跌下来，只能补仓，”倪开禄在此前接受本报采访时称，“我个人股份向信托质押融的钱，大部分用于为公司铺路，比如项目前期筹备、开发等领域，另一部分投入了实体。”“我们做项目开发，有很多前期费用，比如某个项目要付给别人4000万美金作为前期开销，这样的钱上市公司是不能出的，只有我自己出。”倪开禄说，毕竟，信托融资机制更灵活，上市公司在股权质押时，能够获得比贷款更便利的流动资金。
　　他还曾表示，要考虑到和投资伙伴建立一个牢固的关系，“共同做些新业务，等成熟后看能不能放进上市公司里，毕竟光伏行业整体低迷，增加多种业务，公司也有个发展后劲”。
　　不过，这一切的设想都又待渡过眼前的难关。2月1日，超日太阳复牌，变更为ST超日，开盘即遭大单封死跌停板。(.经.济.观.察.报 .万.晓.晓)