银行理财产品“量增价减”

　银监会最新数据显示，截至2012年11月末，全国银行业金融机构理财产品余额达7 .61万亿元，较2011年末的4.59万亿元有大幅增长。与此同时，新年伊始，银行理财产品收益率普遍有所回调，5%以上的预期收益率已难觅踪迹。银行理财产品“量增价减”，一增一减之间，更多的主动权转移到投资者手中，“货比三家”正成为常态。

　　理财产品收益普降

　　相比往年银行理财市场的“抢购一空”，现今的投资者正变得更加“淡定”：记者在天津市北辰区银行密集区了解到，很多人都在附近打听一圈，反复比对收益率、期限之后再决定购买哪款产品。投资者的精心比对不只在“线下”：市场研究集团益普索报告认为，越来越多的投资者正将电子渠道作为获知理财信息的重要途径，官网、第三方理财网站和新媒体的重要性日益突出。

　　今年开年以来，银行理财产品收益率普遍有所回调，2012年以来的下降趋势得以延续。数据显示，2011年银行理财产品的平均收益率在6%左右，2012年平均收益率由年初的5.2%下降到11月的4.3%，随着年底的临近，才短暂回升。

　　尽管如此，在股市、楼市不明朗的背景下，银行理财产品仍然“产销两旺”。中国社会科学院数据显示，保守估计2012年全年募集资金规模流量不低于20万亿元，远高于2011年的16万亿元。

　　相比银行存款，理财产品仍有明显优势：现阶段银行活期存款利率为0.35%，一年定期存款基准利率为3%，三年期定期存款基准利率为4.25%，五年期定期存款基准利率为4.75%。即使考虑到10%的上浮空间，部分银行理财产品的年化收益率也已与五年期定期存款利率相当。“稳收益、低风险”，银行理财产品仍为许多人的投资首选。

　　活期存款向理财分流

　　银行理财产品量增价减，更多的主动权正向投资者转移。百姓“用钱投票”更加频繁，存款在银行间的转移已屡见不鲜。

　　记者在采访中了解到，高收益银行理财产品已成为很多银行争夺客户的法宝。为了便利投资者跨行购买银行理财产品，一些中小银行推出了“刷PO S机存款”“凭转账单报销转账手续费”“跨行买银行理财产品送购物卡”等多种优惠，将“挖角”进行到底。中央财经大学金融学院副教授孙建华认为，理财产品已成为银行存款竞争的重要工具。浮动收益的银行理财产品不是存款，属于表外业务，但是在存续期前后都是活期存款，争夺理财资金实际上也是在争夺潜在存款。

　　百姓“用钱投票”，同样促进了存款、理财间的转移。

　　家住天津的白领李先生告诉记者，把钱存活期利息太低，存定期取现又不方便，于是把闲钱买了10万元的银行理财产品，收益高，不耽误事儿。数据显示，自2005年以来，我国银行理财产品快速发展，年平均规模增长接近100%。2012年11月末，我国人民币存款余额在90万亿元左右，同期银行理财产品余额已达7.61万亿元。

　　南开大学金融学系副教授张尚学认为，“风险相同”，收益不同，存款尤其是活期存款肯定要向银行理财产品转移。2010年以来，利率较低的活期存款占存款总量的比例持续下降，“存款定期化”趋势明显，银行理财产品等投资渠道的兴起，是活期存款分流的原因之一。

　　享收益也需警惕风险

　　中央财经大学民生经济研究中心主任李永壮认为，如今利率市场化尚未完全放开，银行的存款利率并未反映资金的真实价值。银行理财产品的高收益，只是银行把利润蛋糕多分给投资者一点，一定程度上也是储户资金的价值回归。

　　统计显示，2012年披露到期信息的银行理财产品，绝大部分都达到了预期收益率。但频频爆出的理财产品负面新闻，也使蓬勃发展的银行理财市场蒙上了一层阴影。

　　李永壮认为，在看到银行理财产品高收益的同时，也应看到背后的风险，收益与风险成正比，不可以把银行理财产品与存款画上等号。银行在理财产品销售过程中也应该及时揭示风险，逐步培养投资者的风险意识。

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