第一高价股海普瑞火山爆发

　怎么把这些钱花出去来构建更大的产业竞争力？海普瑞(行情 股吧 买卖点)没有拿出完整的系统性的战略规划，至少资本市场没有接收到明确的信息。

　　海普瑞(002399.SZ)还是那个海普瑞，不同的是，高盛出货第一次被“白纸黑字”地搬到了台前。

　　“21号一开巨潮，就看到高盛卖掉了一半的海普瑞，你知道，在里面拿得多点的都是机构，现在局面变得复杂了。”深圳某医药(行情 专区)研究员表示困惑，“机构有接盘吗？还是也想撤呢？”

　　2013年1月22日，海普瑞股价跌2.63%，23日跌0.53%。

　　2013年1月23日下午，理财周报记者拨通了高盛媒体联系人的电话，其表示，“我们不能随便comment(评论)这件事情。这是一个市场行为。”

　　更为微妙的是，24日常山药业(行情 股吧 买卖点) (300255.SZ)发布公告称肝素钠原料药通过FDA的认证。海普瑞头顶的光环“国内惟一一家获得美国 FDA认证的肝素钠原料药生产企业”瞬间被打散。

　　高盛-0.66成本游戏，获益18.07亿

　　联想、TCL、吉利、工商银行(行情 股吧 买卖点) 、西部矿业(行情 股吧 买卖点) 、中航油，都曾是“套现王”高盛棋盘中的棋子。

　　高盛，这座潜伏在海普瑞的火山，终于爆发。北京高华证券北京金融大街证券营业部，相应成了敏感词。

　　2012年5月8日-2013年1月18日，高盛的孙公司GS Pharma就在这个营业部通过集中竞价和大宗交易抛售了海普瑞5%的股份共4001万股，套现超过8.1亿元。

　　迄今为止，2011年5月6日解禁的9000万股，高盛已卖掉了44%。未来12个月，高盛不排除减持其余4999万股的阴霾仍将笼罩着海普瑞。

　　2013年1月23日下午，高盛媒体对接人回应记者，“我们没有直接的comment(评论)。”

　　而海普瑞董秘步海华迟迟未接听电话。证券部工作人员刘奇回复记者，“跟海普瑞市场形势是否出现重大变化没有直接联系。高盛已持有5年，作为投资机构通常要考虑持有期限。”

　　高盛的资本游戏已进入中场。

　　2007年9月3日，GS Pharma仅以491.76万美元(折算为人民币3694.84万元)增资即获得海普瑞12.5%的股权共4500万股，成为了海普瑞的第三大股东。

　　2008年末，GS Pharma获得了650万元的分红，持股成本相应被稀释到0.68元。

　　2010年，根据海普瑞10转10派20元的大手笔分配方案，高盛所持的4500万股变成了9000万股，同时获得9000万元的分红，每股成本等于-0.66元。

　　此前市场说法是，“海普瑞本身并不愿高送配，而是股东的强烈要求，这种强烈要求更多就来自于高盛。”

　　换言之，高盛是“空手套白狼”，净赚5955.16万元。除减持获利8.1亿元外，GS Pharma仍持有的4999万股，按照海普瑞1月25日的收盘价18.75元计算，市值9.37亿元。

　　在海普瑞的潜伏，已成了高盛豪赚18.07亿元的财富盛宴。

　　矛盾局面下的机构抉择

　　按照高盛减持期间海普瑞均价20.27亿元计算，接盘资金需8.11亿元。

　　问题是，有没有机构愿意去做垫背人？如果没有，谁来支撑海普瑞的股价？

　　这是一个相当矛盾的局面。

　　2010年海普瑞登陆中小板(行情 股吧 买卖点)时，211个机构账户不顾海普瑞73倍市盈率、148元的发行天价，异常激烈地争夺网下发行的800万股股份。

　　至2010年中报 ，驻扎在海普瑞的机构股东已多达101个，共持有742万股；当然，手握4500万股的高盛占据上风。

　　然而到2012年5月7日(GS Pharma减持的前一个交易日，股价24.98元/股)，海普瑞股价已跌83%。曾经的700亿市值缩水成150亿元。

　　相应地，业绩变脸之下，海普瑞从门庭若市走到了门可罗雀。曾经趋之若鹜的券商研究机构，2012年表示出的关注也仅限于3份研报 .

　　到2012一季度末，曾经一众机构也仅有8家留守在海普瑞，合计持483万股；此时的高盛，仍控制了9000万股。

　　之后的8个月期间，高盛减持了4001万股。

　　根据数据 ，截至2012年9月30日，海普瑞的机构股东有9家，共持有563万股。换言之，高盛减持期间可查数据仅显示机构增持了80万股。

　　这是一个微妙的态度，也可能是一个答案。

　　如今的海普瑞，还有38亿的超募资金沉睡在银行(行情 专区)。

　　“未来我们还会继续在生物医药相关领域积极寻找合适投资项目。”海普瑞董秘办人士刘奇回复记者，“继续做强做大肝素钠原料药、稳步推进肝素全产业链布局和围绕肝素相关制药领域发展，这是公司的发展战略。”

　　但是，怎么把这些钱花出去来构建更大的产业竞争力？海普瑞没有拿出完整的系统性的战略规划，至少资本市场没有接收到明确的信息。

　　高盛已减持4001万股海普瑞

　　昨日午间，深圳市海普瑞药业股份有限公司(海普瑞，002399)发布公告称，持有其5%以上股份的股东GS Direct Pharma Limited(以下简称“GS Pharma”)于2012年5月8日至2013年1月18日期间，累计减持海普瑞4001万股股票，减持比例达到5%。根据公开资料，GS Pharma为高盛集团(Goldman Sachs Group Inc。， GS)全资孙公司。

　　海普瑞公告显示，2012年6月18日至2013年1月18日，GS Pharma通过二级市场减持了海瑞普1706万股，减持均价为19.23元/股；此外，2012年5月8日至2013年1月8日，GS Pharma又通过大宗交易平台以21.01元/股的均价减持海普瑞2295万股。由此计算，GS Pharma在2012年5月8日至2013年1月18日期间，累计减持海普瑞4001万股，套现8.1亿元。

　　本轮减持过后，GS Pharma持有海普瑞无限售条件股4999万股，占比从此前的11.25%下降至6.25%。

　　海普瑞招股说明书显示，GS Pharma系GS DirectL.L.C。，全资子公司，与此同时，GS DirectL.L.C。，为高盛集团全资子公司，由此，高盛集团通过GS DirectL.L.C。，持有GS Pharma100%股份。

　　其实，有业内人士此前就指出，高盛集团通过孙公司GS Pharma参与海普瑞首次公开发行时，其股票限售其仅为1年，或是基于短线投机目的。

　　招股说明书显示，2007年9月3日，经海普瑞股东会审议通过，接受GS Pharma 增资491.76万美元(其中490.88万美元折合3688.23万元人民币计入注册资本，其余0.88万元美元折合6.60万元人民币计入资本公积)。此后海普瑞曾进行10转增10股分红，GS Pharma持有海普瑞股份数上升到9000万股，2011年5月6日，上述GS Pharma所持有的海普瑞9000万股到期解禁。

　　海普瑞21日公告进一步显示，在海普瑞2010年5月6日首次公开发行时，GS Pharma持有海普瑞4500万股，占总股本的11.25%。

　　此后的2011年4月29日，海普瑞实行分红，以每10股转增10股派现金20元(扣税后18元)，GS Pharma持股数增至9000万股，持股比例仍维持在11.25%，同时，GS Pharma通过现金分红获得8100万元；2012年5月9日，海普瑞再次实行每10股派现金6元(扣税后5.4元)的分红，GS Pharma再次获得4860万元现金分红。

　　此外，扣除本次减持的4001万股，GS Pharma仍持股海普瑞4999万股，按海普瑞昨日收盘价19.36元/股计算，账面价值为9.68亿元，算上上述现金分红收益，并扣除2007年增资成本3694.83万元，去除本轮减持获益的8.1亿元，高盛集团投资海普瑞收益将达10.61亿元。(东方早报)

　高盛孙公司巨量减持海普瑞 低位减持仍获利47倍

　　暴跌后仍遭减持，且减持的股东仍能获利47倍！以148元“天价”发行的海普瑞(002399)，上市后暴跌，但这并不影响华尔街著名投行高盛丰厚的投资收益。

　　套现逾8亿元

　　海普瑞1月21日公告，公司收到股东GS Direct Pharma Limited(下称“GS Pharma”)减持公司股份的通知，GS Pharma于2012年5月8日至2013年1月18日通过大宗交易和集中竞价交易的方式累计减持4001万股，占公司总股本的5%。

　　具体来看，2012年5月8日至2013年1月8日，GS Pharma通过大宗交易减持2295万股，减持均价21.01元/股，套现金额48217.95万元；2012年6月18日至2013年1月18日，GS Pharma通过集中竞价交易减持1706万股，减持均价19.23元/股，套现金额32806.38万元。因此，GS Pharma合计套现金额超过8.1亿元。

　　减持后，GS Pharma仍持有海普瑞4999万股，占后者总股本的6.25%，如果按照海普瑞周一收盘价计算，市值96780.64万元。

　　暴跌无碍暴利

　　海普瑞于2010年5月6日上市，至GS Pharma减持的前一交易日即2012年5月7日，股价暴跌七成。从GS Pharma减持均价来看，也属于相对低位减持。但即便如此，GS Pharma除去成本，仍获得了数十倍的暴利。

　　2007年9月3日，经海普瑞药业(海普瑞前身)股东会审议通过，接受GS Pharma增资491.76万美元；完成增资后，GS Pharma持有海普瑞药业12.5%的股权。2007年9月28日，海普瑞药业收到GS Pharma缴纳的新增注册资本合计491.76万美元，按照付款当日汇率7.5135折算人民币3694.84万元。计算可知，GS Pharma入股成本不到3700万元，但已套现金额加持股市值之和近18亿元，除去成本，获利47倍。

　　海普瑞招股书显示，美国高盛集团是GS Pharma的最终母公司，拥有GS Pharma 100%的股权。GS Pharma增资入股海普瑞的资金来源正是高盛的自有资金。

　　业绩预测无需调整

　　值得关注的是，GS Pharma所持海普瑞股份限售期一年，早在2011年5月便解禁了，为何推迟了一年也就是到2012年5月才开始抛售？针对诸如此类的问题，记者致函海普瑞。

　　记者：高盛为何此时减持公司股份，是不是公司2012年下半年后市场形势急剧恶化？

　　海普瑞：高盛作为投资机构通常会有持有期限的考虑，目前持有公司股票已经超过5年，出于其自身考虑减持公司的股票，与公司2012年下半年经营情况无直接关系，并且也不会对公司未来的经营状况有实质性影响，同时2012年全年的经营业绩公司已经在三季度报告中做出披露，对所作出的业绩预测范围目前没有调整的需要。

　　记者：公司原始股将于今年5月巨量解禁，公司打算如何维护已处低位的股价？

　　海普瑞：公司一直沿着继续做强肝素钠原料药、稳步推进肝素全产业链布局和围绕肝素相关制药领域发展的战略发展。随着战略的有序推进，公司认为尽管肝素原料药行业处于低潮期，但整体竞争优势在业内没有被削弱，未来在行业复苏时会逐步体现出公司的价值，且公司也认为潜在价值也没有能够完全体现。

　　记者：公司业绩不好，缘何数十亿元超募资金很少做投资或者收购？

　　海普瑞：公司剩余超额募集资金约38亿，已经一直在寻找合适的投资项目和机会，其中已经公告在深圳市坪山新区购买土地使用权，用于建设研发和生产基地。(大众证券报)