2013基金大扩容或超700只 中小公司被挤出主流渠道

今年，公募基金产品的扩容或将超乎您的想象。

　　新年伊始，公募基金产品发行取消了原来的通道审核制，开始实施备案制并采取网上申报审核的模式，此举明显缩短了审核期限。

　　效果立竿见影，仅1月5日一天就有13只基金获批。 新基金如此扎堆获批，前所未有。而截至1月6日，证监会最新公布的基金募集申请核准进度数据显示，有58只基金产品已经报会，1月17日当天，则有37只基金产品正在发行(A、B类产品分别计算)，这意味着在发和待发的基金产品多达95只产品。

　　基金发行数量的爆发将会是2013年的一道风景。

　　今年，大型基金公司发行新基金数量超过两位数并不罕见。已经有基金公司储备了30多只新产品，亦有基金公司今年将发行数量定在10到20只之间。

　　银河证券基金研究中心总经理胡立峰曾预计，2013年公募基金将发行700多只。可见，公募基金拥有大肆扩张的雄心壮志，然而，这势必是一场硝烟弥漫的战争。

　　基金的大胃口

　　曾经一度，一个普通的基金产品上报给监管层到拿到正式批文，最长要花费长达六个月之久的等待。而如今，新产品上报后，只需几个工作日即可领取“出生证”。公募基金将正式进入产品爆发式增长期已经成为业内共识。

　　公募基金胃口颇大。记者了解到，南方某大型基金公司向媒体透露，已储备30多只新产品，审批后，将会择机发行。该基金公司释放出来的信号，让不少基金公司叹为观止。

　　不过，北京亦有大型基金公司相关人士告诉记者，如果和银行、券商洽谈顺利的话，今年发行10多至20只产品应该不是问题，产品储备数以十计，但主要是看渠道。

　　显而易见的是，基金公司发行产品已经常态化。

　　“10到20只新产品，也是不少基金公司考虑之中的发行数字，五六只产品已经成为小基金公司今年发行常态。”北京上述北京某基金人士告知记者。

　　“不少大型基金公司发行的新产品将会用两位数来计。”深圳某基金公司人士如是告诉记者。

　　“前几年审批制施行时，每家基金公司发行数量差不多，就像计划经济时代一样，大家基本都是发行2只产品，但是从2011年开始情况发生了变化，各家基金公司发行数量逐步拉开，今年情况更甚，贫富差距将会明显加大。”上述人士表示。

　　事实正是如此，2011年，新基金共计发行203只，一度创下历史新高；而2012年，这一数据达到255只(AB类合并成一只计算，ETF联接基金单独计算)，再次刷新了过往纪录。

　　今年情况更有看头，可以看到的是十几只产品同时发售，而且不乏大公司集体发行新产品，大型基金的同台竞技会经常上演。各方资源的竞争、厮杀非常激烈。

　　数据显示，去年以来发行基金数量最多的是华安基金，达到10只；此外，易方达基金公司发行9只；嘉实基金、汇添富基金 、国泰基金 、中银基金各8只；博时基金 、广发基金 、建信基金、南方基金各7只。

　　从发行规模上看，大中型公司尤其是银行系基金公司成为去年发行战的赢家。其中，汇添富基金8只基金共募资611亿元，位居首位；银行系基金工银瑞信基金募资599亿元，建信基金募资586亿元；嘉实357亿元。

　　不过，新基金发行市场上不只是大型基金公司之间的较量，中小基金公司同样不甘示弱。

　　国投瑞银基金公司相关人士告知记者，发行数量肯定会增加，但是更希望是有质量的规模增长。

　　万家基金今年首只产品刚刚成立，万家14天基金首募75.3亿。万家基金相关人士告知记者，今年将要发行的基金应该会比2012年发行的多，因为固定收益类产品业绩表现不俗，所以今年固收产品仍将是主角。同时将会有创新型产品问世。

　　汇添富基金的短期理财产品在2012年大放异彩，吸金不菲。有相关人士告诉记者，今年仅固定收益类产品预计发行5只左右，其中3只已经上报，还有储备产品。博时基金同样储备了不少固定收益类产品，数量在10只以上。景顺长城基金则将会在ETF基金产品上继续发力。

　　次新基金公司中，安信基金 、财通基金等尚未明确具体发行数量，不过接近两家基金的人士告知预计为四五只。

　　银河证券基金研究中心总经理胡立峰预计，2013年公募基金将发行700多只。截至2012年12月31日，公募基金产品数量为1173只，基金产品数量突破1000只大关发生于去年上半年。

　　中小公司被挤出渠道

　　基金公司不遗余力发行新产品，终极目的是为了规模的扩张。然而，不少基金则在赚规模之后却赔了利润。公募基金在贪婪的之际，面临着利润被吞噬的难题。

　　2012年，公募基金发行数量刷历史新高，也为基金公司管理总规模增长带来了贡献。基金公司所管理的资产总规模从2011年底的21676亿元增长至28654亿元。其中，固定收益类产品贡献了超过5500亿元，可见偏股型基金增长较少。而偏股型基金的被誉为公募基金的利润“脊梁”。

　　2012年，基金公司共计新添255只产品，募资总量达到6400亿元，不论是从数量抑或是规模，均创历史新高。

　　然而，从单只基金平均首募规模上看，则表现平平。偏股型基金更是如此，剔除市场上的两只创新类产品嘉实沪深300(基金 净值 基金吧) ETF及华泰柏瑞沪深300ETF(行情 股吧 买卖点)，102只偏股型基金平均首募规模为6.48亿元，远低于去年约10亿元的水平。近20家基金公司新基金募资不足10亿元。

　　去年新基金市场上出现了不少迷你基金，数据显示，2012年以来首募规模5亿元以下的小型基金共有69只，其中4亿元以下有48只，3亿元以下的有20只，规模最小的迷你基金为发起式基金，首发规模仅为1.79亿元。

　　即使是首发规模可观，打开申购赎回后，不得不面临的是急速“瘦身”。

　　记者统计，2012年共计成立了57只主动管理偏股型基金，其中，除尚未打开申购赎回的4只基金外，可比的共计有53只次新偏股型基金，对比去年年底公布的最新份额，较其成立时集体大缩水。

　　上述53只偏股型基金，首发募集资金共计381.14亿元。至去年年底，上述基金最新份额缩至115.45亿份，相较成立时份额瘦身265.69亿份，净赎回率接近七成。

　　纵然如此，2013年，大基金公司已下战书欲大肆扩张，但是中小基金公司却只能是举步维艰。

　　事实上，在这场“强者”主导的扩张游戏中，2012年已经有不少中小基金公司选择了不跟随。如2012年东方基金 、金元惠理、浦银安盛、泰信基金等公司均只发行2只产品；益民基金等公司仅发行1只新基金；而宝盈基金 、华富基金、天治基金三家公司在2012年的新基金发行市场上均未开工。

　　实际上，这场游戏并不是中小基金公司能够玩转的。这从中小基金公司频繁出现延长募集期就可以略窥一二。数据显示，去年共计有16只基金延期发行，其中汇丰晋信等中小基金公司占据大多数。

　　募集规模也是中小基金公司的一大难题，中小基金公司在新基金发行市场上是身单力薄。国金通用首发规模不足2亿元；德邦基金首只产品则延期发行。记者了解到，不少去年成立的次新基金更是迟迟未交出首发成绩。如红塔红土基金、华宸未来至今仍未公募基金产品面世。有相关人士告知记者，银行渠道尚未排上档期。

　　对于次新基金为何排不上档期，知情人士认为，最终原因是银行渠道对发行无业绩的新基金公司产品毫无动力，而张口要出的尾随佣金颇高，特别是无议价能力的小基金公司，尾随要价更是达到了7、8成，其目的相当明显，就是让这些基金公司知难而退。

　　主流渠道遇阻，次新基金只能另辟蹊径，记者注意到，华宸未来新基金申报时，选择的托管银行为中信银行(行情 股吧 买卖点) 。也有次新基金公司将新产品的托管行选择上海银行 .

　　“公募产品发行成本高企，新基金发行基本上是赔本赚吆喝的生意，新产品运作第一年基本都是给银行打工。而且首发后缩水几成必然，并不能给基金公司带来有效的规模增长。所以，为了节约成本，小基金公司找小银行托管，少发新产品节约成本；更有次新基金公司成立大半年后，仍没有公募基金产品发行。高成本使得小基金公司发不起产品，”深圳某公司人士如是指出。

　　今年的发行大进一步加剧行业分化。大规模的基金公司实力雄厚可在新基金市场上厮杀，而小基金公司和次新基金公司则会更加力不从心。强者恒强、弱肉强食将成为未来基金业的发展趋势。

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