机构最新评级:四公司估值提升

海正药业(600267)
　　评级：谨慎增持
　　评级机构：广发证券
　　预计2012年净利润同比下降35%~45%，为2.77亿至3.28亿元，每股收益0.33~0.39元，低于我们和市场的预期。业绩下滑较大主要原因包括：收入方面，抗肿瘤原料药订单受国外肿瘤制剂客户技术改造影响较大，以及他汀类、抗肿瘤、抗生素产品受降价影响；费用方面，海正辉瑞合资公司成立导致组建、市场铺垫等前期费用投入较大，管理费用较大增长，同时加大研发投入导致研发费用增长较大。
　　公司公告支付1000万美元的选择权费用，获得热敏靶向脂质体新药ThermoDox在中国内地、香港和澳门地区的独家经销许可排他权。其中本次一次性支付研究开发经费500万美元，60日内支付第二部分500万美元费用，剩余4500万美元许可费将根据后续临床结果以及药政批复进展情况分18个月支付。该脂质体新药全球多中心临床III期结果将于1月底揭盲，适应症为肝癌，同时乳腺癌和结肠癌的II期临床也在进行中，前景广阔。

　安居宝(300155)
　　评级：增持
　　评级机构：国泰君安
　　依据对公司下游房地产(行情 专区)开发商的草根调研情况，我们判断公司2013年在客户拓展方面可能会获得重大进展，有望成为国内两家重要开发商恒大地产、中信地产战略合作伙伴。以销售面积计，恒大为国内第一大开发商，其采用集团统一材料(行情 专区)采购体系。此次合作如能实现，将进一步提升公司行业地位、品牌形象，显示公司产品能力、网络服务渠道能力获得市场进一步认同。我们预计其在恒大地产将获得楼宇对讲、停车场两项产品供货资格，将成为该公司三家战略合作厂商之一。我们同时预计其将获得中信地产楼宇对讲系统供货资格，成为其两家供货商之一。
　　公司市占率有望在2013年将进一步提升。国家统计局最新统计显示，2012年国内住宅竣工面积为7.9亿平方米，较2011年同比增长9.72%。以此推算，公司2012年楼宇对讲系统市占率为15%，较2011年12%的市占率提升3个百分点，符合我们之前预期。我们进一步预估，上述两家战略级客户有望在2013年带来2个点的市占率贡献，将推动公司国内市场占有率提升至20%。
　　天喻信息(300205)
　　评级：推荐
　　评级机构：长江证券
　　天喻信息发布2012年业绩预告。报告显示，公司2012年归属上市股东净利润在3228万~3961万元之间，同比增长幅度在10%~35%之间。2012年全年每股收益在0.23~0.28元之间。
　　随着移动支付产业发展的两个主要阻碍陆续得到解决，2013年移动支付将进入加速发展阶段。具体而言：一、在技术选择上，基于13.56M的无线频段以NFC(近距离无线通讯(行情 专区))技术进行解决方案开发，已经成为业界共识；二、商业模式上，电信运营商与银行(行情 专区)也渐渐找到双方可接受的合作模式。公司作为目前移动支付产品线最为齐全、技术最为领先的国内厂商，将从2013年移动支付产业的加速发展中受益。
　　焦作万方(000612)
　　评级：推荐
　　评级机构：中投证券
　　公司公告全资子公司焦作万方电力(行情 专区)承建的2×300MW发电机组项目中的第一台机组于2012年12月29日首次并网进行调试，2013年1月22日转入生产试运行，同时第二台机组计划近期也投入试运行。公司发电机组投运进程符合我们之前预期，发电机组可提高公司自供电比例，从而降低电解铝生产所需电力成本，使公司电解铝盈利能力显著恢复，一季度有望迎来业绩拐点。
　　铝价上半年预计将保持平稳，公司营业收入稳定。电解铝行业产能过剩仍然没有得到有效缓解，产能仍在西北地区继续扩张，但由于成本支撑因素以及国内经济数据向好、需求回暖的预期，铝价仍将在15000元/吨维持震荡，我们结合公司历年产销数据，预计公司今年仍保持42万吨产能满产运营，营收保持平稳。